Mali raporun yıkılması Goertek hisselerinin hızlı ilerlemesinin arkasında: Yatırımcılar sola, yönetim sağa dönüyor
16 Nisan akşamı Goertek 2019 yıllık raporunu yayınladı.Raporlama döneminde şirket 35.148 milyar yuan işletme geliri, yıllık %47.99 artış ve ana şirkete atfedilebilecek net kar elde etti. 1.281 milyar yuan, yıllık %47.58 artış.Performans piyasa beklentileri ile uyumluydu. Şirketin, piyasa beklentilerini aşan yıllık %90,94 artışla 1,349 milyar yuan net olmayan kar elde ettiğini belirtmekte fayda var.
Goertek, yerel akustik alanında lider bir ODM üreticisidir ve uzun süredir Apple'ın endüstriyel zincirinin ana tedarikçisidir. 2019 yılında, küresel akıllı kablosuz kulaklık (TWS) gibi akıllı donanım pazarının hızla gelişmesinden yararlanan şirket, 18 yıllık faaliyet çukurundan çıktı ve hisse senedi fiyatı yükseldi.
Veriler, Goertek hisselerinin 2019 yılında kurumlar ve yatırımcılar tarafından tercih edilen %189,53 oranında arttığını gösteriyor. Öte yandan, şirket yönetimi varlıklarını defalarca azalttı.Yıllık rapor, şirketin fiili kontrolörü ve başkanı Jiang Bin'in hisselerinin en son açıklamaya kıyasla %2.83 oranında azaldığını gösteriyor. Yıllık rapora bakılırsa, yatırımcı güveni için herhangi bir temel var mı? Yönetimin holdinglerdeki azalmanın şirketin iş gelişimi hakkında herhangi bir endişesi var mı? Nancai Yapay Zeka Haber Laboratuvarı onu herkes için dağıtacak.
Kablosuz kulaklık, gelir ve net kar üzerine yapılan bahisler düşüşü tersine çevirir
Yıllık rapor verilerine göre, Goertek'in 2019 geliri ve net kârı, yıllık bazda önemli bir büyüme kaydetti, bunun gelirinin yıllık bazda %47,99, ana şirkete atfedilebilir net kârın ise yıllık %47,58 artması bekleniyor. 2018'de net olmayan kâr %90,94 arttı, 2018'de rakamlar sırasıyla -%6,99, -%59,44 ve -%63,72 oldu ve gelir ve net kâr artışı trendi değiştirdi.
Nancai AI Haber Laboratuvarı'nın Goertek'in son iki yıldaki mali raporlarına ilişkin değerlendirmesi, şirketin büyüme kabiliyetinin büyük ölçüde iyileştirildiğini ve 2019 mali raporunun genel değerlendirme puanının 2018'den önemli ölçüde daha yüksek olduğunu buldu. Büyüme kabiliyetindeki iyileşme, esas olarak, sektörün ön saflarında yer alan faaliyet geliri ve net kârdaki yıllık önemli artıştan kaynaklanmaktadır.
Goertek bir yıl içinde performansı nasıl tersine çevirdi? Cevap kablosuz kulaklıklar. Şirketin yıllık raporunda, "şirket, akıllı telefonlar dışındaki pazar fırsatlarını aktif olarak genişletti ve akıllı kablosuz kulaklıklar, sanal/artırılmış gerçeklik ve diğer pazarları devreye aldı. Raporlama döneminde, işletim performansında önemli bir artış elde etti."
Şirketin ana iş yapısı açısından, şirketin işi esas olarak üç ana işletmeye ayrılmıştır: hassas bileşenler, akıllı akustik komple makineler ve akıllı donanım.2019'da şirketin hassas bileşenler işi, yılda 10.62 milyar yuan gelir elde etti. yıllık %6,94 artış; Gelir, yıllık %28,47 artışla 8,514 milyar yuan oldu; akıllı akustik komple makine işi, yıllık %117,57 artışla 14.823 milyar yuan gelir elde etti . Şirketin %47,99'luk genel büyüme oranına bakıldığında, yalnızca akıllı akustik komple makine işi toplam büyüme oranından önemli ölçüde yüksekti.
Gelir kompozisyonu açısından, 2019 yılında 2018 ile karşılaştırıldığında, akıllı akustik komple makine işinin toplam işletme gelirine katkısı büyük bir artışla %29,15'ten %43,65'e yükseldi. Goertek'in 2019'daki net gelirinin, gelir artışı veya gelir katkısı açısından, esas olarak akıllı akustik komple makine işinin gelir artışı nedeniyle düşüşünü değiştirdiği görülebilir.
Yıllık rapor, şirketin akıllı akustik komple makine işinin ana ürünlerinin kablolu kulaklıklar, kablosuz kulaklıklar, akıllı kablosuz kulaklıklar, akıllı ses ve diğer ürünler olduğunu gösteriyor. Bir pazar araştırması kuruluşu olan Counter point Research'ün raporuna göre, akıllı kablosuz kulaklıkların (TWS) küresel satışları 2019'da 120 milyona ulaştı ve 2020'de 230 milyona ulaşacak. Şirketin gelecekteki akıllı akustik makine iş geliri büyümesinin devam etmek. Şirketin ilk çeyrek tahmininde ayrıca, 2020 yılının ilk çeyreğinde borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilecek net karın, 284.518.200 kar ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %40-60 oranında artmasının beklendiğine işaret edildi. yuan'dan 325.163.700 yuan'a, esas olarak şirketin TWS kulaklık ürün satış gelirlerindeki artış nedeniyle.
Düşük karlılık ve ödeme gücü
Goertek'in son iki yıldaki mali raporlarının değerlendirme sonuçları, şirketin karlılığının ve ödeme gücünün zayıf olduğunu gösteriyor. Karlılık açısından, şirketin 2019'daki brüt satış kar marjı, üç yıl üst üste düşüşle %15,43 oldu.
Nancai AI News Lab, Goertek'in aynı endüstrisindeki karşılaştırılabilir şirketleri ayırarak, brüt kar marjı ve net kar marjı açısından Goertek hisselerinin karlılığının aynı endüstrideki karşılaştırılabilir şirketlerden hala daha düşük olduğunu öğrendi. Şu anda yurt içi akustik alanında lider firmalar üç ayaklı durumdalar.Goertek'in ana rakipleri AAC Technology ve son iki yılda katılan Luxshare Precision'dır. İki şirketin en son raporlama dönemi verilerine göre, AAC Technology'nin 2019 brüt kar marjı %28,56 ve net kar marjı %12,43; 2019'un üçüncü çeyreğinde (faaliyet raporu yayınlanmadı), Luxshare Precision'ın brüt kar marjı %20,47 ve net kar marjı %8,00 oldu.İki şirketin brüt kar ve net kar marjı Goertek'inkinden daha yüksek.
Ödeme gücü açısından, şirketin 2019 yılındaki kısa vadeli borç projeleri arasında kısa vadeli krediler ölçeği 6.154 milyar yuan'a ulaşırken, aynı dönem sonunda nakit ve nakit benzerleri dengesi 3.095 milyar yuan ve ölçeği kısa vadeli krediler şirketin parasal fonlarının yaklaşık iki katıydı.İş geliştirmenin belirli baskılar getirmesi gerekiyor. Elbette, performanstaki büyümeden yararlanan şirketin 2019'daki işletme faaliyetlerinden elde ettiği net nakit akışı, yıllık %139,48 artışla 5.451 milyar yuan oldu.2020'de devam eden performans artışı beklentisi altında, şirketin borç geri ödemesi baskının azalması bekleniyor.
Yatırımcılar solda, yönetim sağda
Goertek'in yıllık faaliyet raporu verilerine göre, raporlama dönemi sonu itibarıyla şirkette toplam 444 kurum hisseye sahip olup, bu şirket hisselerin %41,41'ini oluştururken, 2018 yılının aynı döneminde sadece 173 kurumda pozisyon vardı. %37,58 hissedarlık oranı ve kurumsal pozisyonlar arttı. Ayrıca, 31 Aralık 2019 itibarıyla şirket hissedarlarının sayısı (A hissesi) 2018'in aynı döneminde 109.115 iken, 115.460'tır. Pazar yatırımı Goertek hisseleri konusunda iyimser olmaya devam ediyor ve şirketin hisse fiyatı 2019'da %189,53 arttı.
Öte yandan, şirket yönetimi, şirketin stokunu sürekli olarak azaltmaktadır. Rüzgar verileri, 25 Ekim 2019 itibariyle Goertek'in hissedarları ve yöneticilerinin ikincil piyasadaki varlıklarını 145 kez azalttığını ve yalnızca fiili kontrolör Jiang Bin'in ikincil piyasadaki varlıklarını 7 kez azalttığını gösteriyor. En son büyük indirim 21 Ekim 2019'da gerçekleşti. Duyuru, şirketin fiili kontrolörü, başkanı Jiang Bin ve başkan yardımcısı Liu Chunfa'nın blok işlemleri ve merkezi ihale yoluyla varlıklarını azaltmayı planladığını gösterdi. Listelenen şirketin toplam sermayesinin %2.85'i Günün kapanış fiyatına göre, Jiang Bin ve Liu Chunfa'nın varlıklarını azaltma ve nakit çıkışı yapma planının piyasa değeri 1,69 milyar yuan kadar yüksek.
Yıllık rapor verilerine göre, raporlama dönemi sonu itibarıyla en büyük hissedar olan Goertek Group, Goertek'in %19,49'una ve fiili kontrolör Jiang Bin, hisselerin %12,57'sine sahipti. GoerTek hisseleri halka arz edildiğinde, Jiang Bin, hisselerin %22.50'sine sahipti ve Goertek hisselerinin hakim hissedarı ve fiili kontrolörü, varlıklarını %9.93 oranında azalttı.
2019'da Goertek'in performansı ve hisse fiyatı büyük ilerleme kaydetti.Yatırımcıların ayaklarıyla aldığı oy şirketin gelecekteki gelişme beklentilerini yansıtıyor mu? Nihai cevabı zaman verecek.
(Veri kaynağı: Feidi Technology tarafından derlenen şirket mali raporu)
Sorumluluk Reddi: Makalenin içeriği sadece referans amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
Daha fazla bilgi için lütfen 21 Finance APP'yi indirin
