GEM'de son on yılda, karşı saldırganların hisse senedi fiyatları 37 kattan fazla arttı ve bazı "altın yumurtalar" listeden kaldırılan hisse senetleri haline geldi. Bu hisse, kurumlar tarafından en ço
Yazar Zhang Yuna Editör Liao Sha, makaledeki görüşler yatırım temeli oluşturmuyor.
Herhangi bir piyasada, en güçlü hisse senetleri ve en güçlü yatırımcılar, zaman içinde "kumu kaldırıp altın toplayarak" elde edilir.
GEM böyle bir aşamadır.
10. yaş gününü yeni geçti ve A-hisse büyüme şirketleri için sessizce bir "tartı" haline geldi. Bazı şirketler, artışa 37 kattan fazla sessizce karşı saldırıya geçti, bazı şirketler soğuk ve sıcağa maruz kaldı ve bazı şirketler hayatta kalmak için mücadele etti ve hatta emekli oldu.
Son on yılda hangi şirketler "karşı saldırı müşterisi" dir? Simyacılar kimlerdir ve kurumların kaçındığı "kağıt kaplanlar" kimler haline gelmiştir?
01 Karşı saldırı: Hisse senedi fiyatı 37 kattan fazla arttı
GEM'in on yıllık tarihini özetlemek isterseniz, "su derin ve dalgalar geniş ve ejderha diye bir şey yok" açıklaması en uygunu.
Seçim verileri, pazarın açılmasından bu yana, 10 kattan fazla birikimli bir artış biriktiren 19 ChiNext şirketi olduğunu göstermektedir. Bunların arasında yarısı 2015'te listelendi ve zamanın tüm şirketlerin dostu olmadığını vurguladı.
Bunların arasında en tipik olanı 2017'de listelenen Kangtai Bio'dur. Şirketin hisse senedi fiyatı, listenin ilk aşamasında 2,88 yuan olan en düşük fiyattan 85,88 yuan'a yükseldi. Sadece iki yılda hisse senedi fiyatı 37 kattan fazla arttı.
Hadi hissedelim:
Öyleyse, Kangtai Biyoloji neden "karşı saldırı" yapıyor?
Verilere göre Kangtai Bio'nun ana işi insan aşılarının araştırılması ve geliştirilmesi, üretimi ve satışıdır.Ürün kategorileri Sınıf I ve Sınıf II aşıları kapsamaktadır. Şu anda ana ürünler rekombinant hepatit B aşısı (Saccharomyces cerevisiae) ve Haemophilus influenzae tip b konjuge aşısıdır. , Kızamık ve kızamıkçık kombine canlı zayıflatılmış aşı, aselüler DTP b tipi Haemophilus influenzae kombine aşısı, 23 valanslı pnömokokal polisakkarit aşısı ve diğer ürünler.
Kangtai Biotechnology, 1992'deki kuruluşundan bu yana, yeni ilaçların geliştirilmesinde sürekli ilerleme kaydetti ve 2008'de, Beijing Minhai Biotechnology'yi yüzde yüz iştiraki yaparak stratejik bir yeniden yapılanma gerçekleştirdi.
İyi bir yolda durmak başarının sadece yarısıdır ve Kangtai Biologics'in iki yıldan uzun süredir piyasası da "inişler ve çıkışlar".
2018'deki aşı olayı onu çok etkiledi.
O sırada, uzun ömürlü biyolojik aşı olayı aniden patlak verdi ve A-share ilaç sektörü de "Davies Double Kill" ortaya çıktı. Aşı endüstrisinde yükselen bir yıldız olan Kangtai Bio da bu düşüş turunda ağır kayıplar yaşadı.
Hisse senedi fiyatı en yüksek nokta 74.63 yuan'dan en düşük nokta 27.73 yuan'a düştü ve piyasa değeri% 60'tan fazla küçüldü.
Bununla birlikte, aşı olayı soğuduktan sonra, Kangtai Biotechnology "yeni bir bahar" başlattı. Bu yıl 1 Şubat'tan itibaren hisse fiyatı sadece iki ayda ikiye katlandı.
Listelemeden bu yana 10 kattan fazla yükselen post-wave'lerin çoğunun ilaç şirketleri olduğunu belirtmekte fayda var.
Örneğin: 7 yılda 20 kat artan Tiger Medicine; sermaye piyasasına girdikten sonra 3 yıldan kısa bir sürede 15 kat artan Xingqi göz ilacı ve Yaoshi Technology, Wanfu Biological ve Puli Pharmaceutical ve kontakt lens satışı Opcom ürünleri gibi şirketler.
Ek olarak, 2015'ten 2017'ye piyasaya sürülen lider akıllı ve Xingqi göz damlaları ikincil pazarda çok iyi performans göstererek 15 kattan fazla artış sağladı.
Hadi hissedelim:
Aslında, temel bir bakış açısına göre, ilaç şirketlerinin karlılığı dört gözle beklemeye değer gibi görünüyor.
Verilere göre, 2019'un üçüncü çeyreği için yeni açıklanan performans tahmininde 61 ilaç ve biyolojik şirket arasında 41 şirket,% 67,21'lik bir paya sahip.
Bazı pazar analizleri, ilaçların ve sarf malzemelerinin merkezileştirilmiş tedarikinden, tıbbi sigorta kataloğundan bireysel sağlık sigortası hesaplarının reformuna kadar, ilaç endüstrisinde yeni bir uzun vadeli işletim düzeninin kademeli olarak kurulduğuna inanmaktadır. Sektör, kâr artışı ve politikaların getirdiği dönemsel değerleme dalgalanmalarında da ilerlemeye devam edecek.
Bu, ChiNext'in önümüzdeki on yılının bir ilaç şirketi olma olasılığının düşük olmadığı anlamına geliyor.
Aksine, Tianlong Optoelektronik, Ulusal Teknoloji, Yicheng Xinneng ve Kangzhi Pharmaceutical gibi 2009 ve 2011 yılları arasında halka açılan şirketler, yatırımcıların listeleme tarihinden itibaren ellerinde tutmaları halinde "yeşil petrol" hesaplarına sahiptir.
02 Simyacı: On yılda on kez
Geçtiğimiz on yıla bakıldığında, değerlemenin istikrarlı büyümesini ve piyasa kapitalizasyonunu hesaba katabilen şirketlerin çoğu, aynı zamanda GEM'in de ön saflarında yer alıyor, 2010 civarında doğmuş borsaya kayıtlı şirketler.
özellikle, Hisse fiyatı listelendiğinden bu yana 10 kattan fazla artan şirketler arasında, sadece Aier Oftalmoloji ve Oriental Fortune'un toplam piyasa değeri 100 milyar yuan'dır.
Ekteki resim: GEM şirketlerinin listelemenin ilk gününden bugüne kadarki performansı (25 Ekim 2019 itibarıyla)
Bunlar arasında, o yıl en fazla işe alım sürecini başlatan oftalmoloji zinciri hastanesi olarak, Aier Ophthalmology'nin piyasa değeri 6.473 milyar yuan'dan 113.38 milyar yuan'a yükseldi ve 15 kattan fazla arttı ve şu anda beşinci sırada olan GEM'in toplam piyasa değerinde ilk 10'da yer aldı.
İkincil pazarının performansına bakıldığında, Aier Ophthalmology'nin hisse senedi fiyatı artışı, kendi geliri, net karı ve kârlılık temelleriyle tam olarak karşılaştırılabilir.
Öyleyse, Aier Oftalmoloji neden istikrarlı bir gelir ve net kar artışı ile Büyüyen İşletme Pazarı'ndaki birkaç şirketten biri haline geldi?
Bunun endüstri, ortaklık planının aktif uygulaması ve "kademeli zincir" iş modeli ile bir ilgisi olabilir.
Spesifik olarak, girişimciliğin ilk günlerinde, Aier Ophthalmology, Çin'de her yıl yaklaşık 400.000 yeni katarakt hastası olduğunu ve 400 milyondan fazla insanın kırma kusurlarına sahip olduğunu buldu.
Uzun süredir yerli katarakt pazarını hedefleyen şirket, bugün halen "kırma projesi, katarakt projesi, optometri projesi, ön segment projesi ve arka segment projesi" olmak üzere beş büyük projeyi ana teşhis ve tedavi işi olarak görmektedir.
Ayrıca, "İş Ortağı Planı" nın uygulanması da önemli bir özelliktir. Aier Oftalmoloji, listeye girdikten sonraki dört yıl içinde, "ortak hissedar olarak, yeni bir hastane inşa etmek için yatırıma katılan, becerilere ve yönetim seviyesine sahip doktorları seçme" yöntemiyle çok sayıda kilit yeteneği kendine çekmiş ve yetenek darboğazını çözmüştür.
Ek olarak, Aier Eye Clinic bir "katmanlı zincir" iş modeli uygulamaktadır. Şehir alanının büyüklüğüne göre farklı kaynaklar tahsis edilmekte ve şirket tarafından kontrol edilen her zincir hastane üç farklı seviyeye ayrılmaktadır, bu da zincir avantajının teşvik edilmesini sağlar ve hastane ile yerel hastane arasındaki rekabeti doğrudan teşvik etmek için grup merkezinin gücü entegre edilir.
Ayrıca Aier, harici birleşme ve satın almalarda da aktiftir.
22 Ekim'de Aier Ophthalmology, şirketin Tianjin Zhongshixin Enterprise Management Co., Ltd., Zhanjiang Oride Optics Center Co., Ltd.'nin% 100 hissesini ve Xuancheng Eye Hospital Co., Ltd.'nin% 80 hissesini satın almayı planladığını belirten bir duyuru yayınladı.
Bunların arasında Tianjin Zhongshixin Company, bu işlem için özel olarak kurulmuş bir şirkettir ve dolaylı olarak CITIC Industry Fund tarafından kontrol edilmektedir. Şirket, öz sermayenin bir kısmını Hunan Aier Zhongyu Eye Medical Industry Investment Partnership de dahil olmak üzere 26 tıbbi kurumdan satın almayı planlıyor.
2018 yıllık raporu, Aralık 2018 sonu itibariyle, Aier Oftalmoloji ve M&A fonlarının anakarada 272 hastane ve 53 ayakta tedavi kliniği açtığını gösteriyor.İşletme geliri, ilk listedeki 600 milyon yuan'dan bugün 8.08 milyar yuan'a yükseldi. .
Bu nedenle, Aier Oftalmoloji birçok kurumun beğenisini kazanmıştır. Örneğin, Hillhouse Capital, E Fund, China Universal Asset Management ve China Asset Management, hisseleri birkaç çeyrek boyunca elinde tutuyor.
03 Tatlı hamur işi: Kurumsal yatırımcılar rekabet ediyor
GEM'in kuruluşundan bu yana geçen on yılda, kurumun favorisi "on kat on kat" Aier oftalmoloji değil, Inovance teknolojisi.
Seçim verileri, listelenen şirketlerin GEM'de listelendiği tarihten başlayarak, şimdiye kadarki en yüksek kurumsal ziyaret sayısının, ikinci sıradaki Xinwei İletişim'in 2571 ziyaretinin iki katı olan 5158 ziyaretle Inovance Technology olduğunu göstermektedir.
Ayrıca, Inovance Technology, menkul kıymetler şirketleri ve fon şirketleri tarafından yapılan anketlerin sayısını elde etti ve ayrıca ikinci sırada yer alan Xinwei Communications'dan "birkaç sokak uzaklaştı".
Bu tamamen Inovance'ın daha önce halka açıldığı için değil. Lepu Medical, Inovance Technology'nin kurulmasından yaklaşık bir yıl önce, 2009 yılında kuruldu, ancak Lepu Medical'in kurumsal alım hacmi, Inovance Technology'nin yarısından az.
Ekteki resim: Listelemenin ilk gününden bugüne kadar ankete katılan GEM şirketleri (25 Ekim 2019 itibarıyla)
Aynı zamanda, 2010'dan günümüze kadar geçen on istatistiksel yılda (25 Ekim itibariyle), Inovance Technology, o yıl en çok kurumsal ziyaret yapan borsaya kayıtlı şirket oldu.
Inovance Technology'nin birçok yıldız fonu yöneticisinin de beğenisini çektiğini belirtmekte fayda var.
Veriler, 11 Ekim 2017 itibarıyla 14 yaşındaki China Return Hybrid A Fonunun kümülatif getirisinin 14 yılda 10 kat artış olan% 1000 sınırını aştığını gösteriyor.
China Asset Management'ın "on kat temelli" fon yöneticisi Cai Xiangyang'ın halefi olarak, Inovance Technology için de "yumuşak bir beğeniye" sahip.
Birisi, ürünü devraldığından beri Cai Xiangyang'ın varlıkları hakkında istatistik yapmıştı: Göreve başladığı 2014'ün ikinci çeyreğinden 2019'un ilk çeyreğine kadar, yukarıdaki dönemde en büyük on hissenin elde tutulma süresini hesaplayarak, bireysel hisse senetlerinin ortalama 2,9 çeyrek boyunca tutulduğu görüldü. Bunların arasında 5 çeyrek boyunca Inovance teknolojisine sahip .
Buna ek olarak, Invesco Great Wall Fund'ın eski yıldız fonu yöneticisi Wang Penghui, Invesco Great Wall iç talebinin büyümesini yönetirken, beyaz at mavisi çip ağır bir hisse senedi olmasına rağmen, aynı zamanda büyüme tarzı Inovance teknolojisinden de "gelir" elde edecek. 2014 yılında, Inovance Technology'nin ilk tur küçük yeni zirveleri belirlediğinde, Wang Penghui'nin onu sattığını ve o yıl satılan en büyük altıncı hisse senedi olduğunu belirtmek gerekir.
Ekteki resim: Invesco Çin Seddi iç talep büyüme hisse senetleri 2014 faaliyet raporundan alıntılar
Peki, Inovance teknolojisinin cazibesi nedir?
Huatai Securities, endüstriyel kontrol endüstrisindeki temel ürünlerin teknik eşiğinin nispeten yüksek olduğunu ve birçok alt endüstri olduğunu belirten bir araştırma raporu yayınladı. Şirket, teknoloji araştırma ve geliştirmeye büyük önem veriyor, gayrimenkulün üç aşamalı döngüsünü kavrıyor, yükseltmeler ve yeni enerji araçları üretiyor ve asansöre entegre makine, enjeksiyon kalıplama elektro-hidrolik servo, yeni enerji elektronik kontrolü ve sürekli iş büyümesini teşvik eden üç büyük geliştirme fırsatını başarıyla yakaladı. Inovanceın avantajı, uygulama senaryolarını yakından takip etme, değişiklikleri belirleme ve ürünleri tanımlama yeteneğidir. Güçlü alfaya sahip bir endüstri lideridir.
04 Kağıt Kaplan: "Altın Yumurta", listeden kaldırılan bir hisse senedi haline geldi
On yıl içinde, gelgitler inişli çıkışlı olacak! Yıldızlarla dolu şirketlere ek olarak, ChiNext'te solmuş hisse senetleri de var.
30 Ekim 2009 tarihinde 10 yıllık olarak hazırlanan GEM açılmış, 28 hisse senedinin ilk partisi toplu olarak ortaya çıkmış, bu hisse senetlerinin ilk günkü ortalama artışı% 106,23 olmuştur. Bunların arasında en yüksek artışın% 209,54'e ulaşan Jinya Technology olduğunu belirtmekte fayda var.
Ancak zirveye ulaşan Jinya Technology, listeden kaldırma ile sonuçlandı!
Seçim verileri, listelemenin ilk gününden bu yana, Jinya Technology, Cixing, Shenwu Environmental Protection, Ayçiçeği, Tianlong Optoelektronik, Ulusal Teknoloji, Yicheng Yeni Enerji ve% 50'den fazla düşüş gösteren 8 ChiNext şirketi olduğunu gösteriyor. Kangzhi İlaç.
Bunların arasında Jinya Technology,% 83,56'lık bir düşüşle ChiNext'in "düşüş kralı" oldu ve bu yıl listeden çıkarıldı. Mayıs ayında, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, 7 şirketin listelemesinin askıya alındığını ve ardından piyasanın kaosuna "parlak kılıç" verildiğini ve listede Jinya Technology'nin yer aldığını duyurdu.
Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'na göre, Jinya Technology'nin 2016, 2017 ve 2018 yıllarında arka arkaya üç mali yıl için denetlenen net karı negatifti. "GEM Stok Listeleme Kuralları" ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası Listeleme Komitesinin inceleme görüşleri uyarınca, Jinya Teknoloji hisse senedi listelemesinin 13 Mayıs 2019'dan itibaren askıya alınmasına karar verildi.
Aslında, 2013'ten beri Jinya Technology'nin geliri ve net karı düşüş eğilimi göstermeye başladı.
Ekteki resim: Listeden bu yana% 50'den fazla düşen hisse senetleri (25 Ekim 2019)
Bununla birlikte, GEM'deki hisse senetlerinin listeden çıkarılması söz konusu olduğunda, Xintai Electric "yengeç yiyen" ilk şirkettir. Hileli ihraç ve yanlış açıklama nedeniyle 2014 yılında listelenen bu şirket, yalnızca GEM'de listeden çıkarılmış ilk şirket değil, aynı zamanda A-hisse pazarında hileli ihraç nedeniyle listeden çıkan ilk şirketti. "Listeden kaldırılan şirketlerin örnekleri".
GEM'deki eski ilk ağır sıklet LeTV'nin 1 Nisan 2019'da listelemenin askıya alınma ve hatta kalıcı olarak listeden çıkarılma riski olduğunu açıkladığını ve bu şirketin GEM'de ilk zarar eden hisse senedi olduğunu belirtmekte fayda var. 2017'de performans 10 milyar yuan'dan bile fazlaydı.
Ancak, A hisselerinin listeden çıkarılmasıyla karşı karşıya kalan şirketlerin sayısı fazla değil.
Yingda Securities tarafından bu yılın Mayıs ayında yayınlanan verilere göre, listeden çıkarma risk uyarı sisteminin 1998 yılında uygulanmasından bu yana, 30 Nisan 2019 itibariyle istatistiklere göre 800'den fazla riskten çıkarma risk uyarısı ( ST veya * ST), yalnızca% 1,71'lik bir listeden çıkarma oranıyla, yalnızca 62 şirket sonunda listeden çıkarıldı ve 3610 A hisse senedi.
Başka bir perspektiften, ChiNext'in "kanı" sürekli olarak güncellenmektedir.
Elbette, GEM'in ilk on yılında yatırılan "altın", önümüzdeki on yıl içinde parlayacağı anlamına gelmiyor.
"Akıllı Yatırımcı" kitabının yazarı Benjamin Graham'ın dediği gibi, şirketin genel uzun vadeli beklentileri, yönetim seviyesi, mali gücü ve sermaye yapısı, temettü kayıtları ve mevcut temettü ödeme oranları bu süreçte olacak. Belirleyici bir rol oynayın.
GEM'in önümüzdeki on yılında kimden hoşlanırsınız?
