ABD doları toparlandı, altın T + D bir ayın en düşük seviyesini vurdu; risk iştahı toparlandı, altın fiyatı bir savunma savaşı başlattı
1 Mart Cuma günü, altın T + D% 0,63 düşüşle 284,55 yuan / g ile bir ayın en düşük seviyesi 284,32 yuan / g; gümüş T + D% 0,63 düşüşle 3649 yuan / kg kapadı. Spot altın, 14 Şubat'tan bu yana ons başına 1306,2 $ 'lık yeni bir düşüş yaşadı. ABD GSYİH verileri ve PCE verileri daha iyidir ve ABD dolarının 96.2 seviyesinin üzerinde işlem görerek 96 işaretini yeniden kazanmasını sağlar. Altın aniden keskin bir şekilde düştü ve 1320 seviyesinin altına düştü.Çin'deki Caixin PMI'nin beklenmedik verilerinin açıklanmasıyla, hisse senetlerinin önderlik ettiği risk varlıkları yükseldi ve altın bir kez daha 1310 seviyesini kırdı. İleriye bakıldığında altın önemli 1300 işaretini test edebilir. Bununla birlikte, altına yönelik hala çeşitlenmiş bir talep var ve altın fiyatlarının uzun vadeli eğiliminin hala olumlu olması bekleniyor.
Dolar toparlanıp 97'yi aşabilir, altın 1300 desteğini test edebilir
ABD GSYİH verileri ve PCE verileri daha iyidir ve ABD dolarının 96.2 seviyesinin üzerinde işlem görerek 96 işaretini yeniden kazanmasını sağlar. Altın hemen keskin bir şekilde düştü ve 1320 seviyesinin altına düştü.Çin'deki Caixin PMI'nin beklenmedik verilerinin açıklanmasıyla risk varlıkları yükseldi ve altın bir kez daha 1310 değerini aştı. Analist Chris Vermeulen, piyasadaki son düşüşün sona ermesiyle doların yükselişe geçtiğine ve 97.50 civarına dönebileceğine inanıyor.
Vermeulen, Çin-ABD ticaret müzakerelerindeki olumlu ilerleme gibi faktörlerin ABD doları ve ABD borsalarını destekleyeceğine işaret ederken, birçok endüstri analisti 24 Aralık'ın düşük seviyesinden bu yana yükselişin "yeni bir boğa piyasası" olduğuna inanıyor.
Vermeulen, küresel varlıklardaki değişimle birlikte önümüzdeki 3-5 haftada ABD hisse senedi ve altın piyasası dahil sektörlerde fiyat rotasyonu göreceğine inanıyor. Vermeulen, doların artmaya devam edeceğini, 97'yi kıracağını ve bu yılın sonuna doğru 99'a ulaşabileceğini söyledi. ABD dolarının yukarı yönlü hareketine genellikle daha düşük altın eşlik ediyor.Eğer ABD doları önümüzdeki birkaç hafta içinde yükselirse, altın 1300'e yakın destek alanını test edecek.
Federal Rezerv hala altın eğilimini etkileyen temel faktörlerden biridir. Adrian Day Asset Management CEO'su Adrian Day, borsa dalgalanmasının ardından Fed'in "teslim olduğunu" ve altın görünümünün olumlu olduğunu söyledi.
Fed, geçen yılın dördüncü çeyreğinde borsada dalgalanma görünce altına çok faydalı olan sıkılaştırma politikasında teslim oldu. Piyasa tepkisi altına çok olumlu gelirse, Fed istediği politikaları uygulayamayacaktır.
Pek çok jeopolitik risk ve ekonomik sorun karşısında, altın neden riskten korunma cazibesini kullanamadı?
Son birkaç işlem gününde altın 10 ayın en yüksek seviyesinden düştü. Sadece bir hafta önce, Brexit'in neden olduğu belirsizlik, artan ticaret sürtüşmeleri ve küresel ekonomik büyüme endişeleri nedeniyle, altın bir anda 10 ayın en yüksek seviyesini vurdu, ancak ondan sonra düşmeye başladı.
ABD Bankası Varlık Yönetimi'nde kıdemli yatırım stratejisti olan Rob Haworth, altın fiyatlarının son beş yılda ticaret aralığının en üstüne ulaştığını söyledi. Zirveyi 1350 ile 1.400 dolar arasında belirledi. Finansal ortamı daha fazla gevşetmezseniz, hisse senedi piyasasındaki oynaklığı veya enflasyonu artırmazsanız, altın fiyatının bu 5 yıllık işlem aralığının zirvesine ulaşması muhtemelen zor olacaktır.
Altın hala arz zorluklarıyla karşı karşıyadır ve talepteki herhangi bir artış stoğun daralmasına neden olacaktır. Altın madenciliği endüstrisi de son zamanlarda çok sayıda birleşme ve satın alma gördü. Barrick son zamanlarda Newmont'u 18 milyar dolara satın almayı planlıyor. Birleşme ve satın alma faaliyeti, altın bulma ve madenciliğinde artan zorluğu yansıtır. Altın madenciliği endüstrisinin entegrasyonu, altın fiyatlarını destekleyen altın arzının zorluklarını ve kıtlıklarını ortaya çıkardı.
Talep tarafında merkez bankaları altın varlıklarını agresif bir şekilde artırıyorlar.Jeopolitik belirsizlik ve ekonomik endişeler merkez bankalarını altın rezervlerini artırmaya yöneltti. 2018'de net altın alımı 50 yılın en yüksek seviyesi olan 651,5 tona ulaştı. 2010'dan beri merkez bankaları net altın alıcıları oldu. Dünya Altın Konseyi tarafından yakın zamanda yapılan bir anket, merkez bankalarının yaklaşık beşte birinin önümüzdeki 12 ay içinde altın alımlarını artırma niyetinde olduklarını da gösterdi.
Altın hala çeşitlendirilmiş taleple destekleniyor
Analist Boris Mikanikrezai, altın piyasasının kısa vadede baskı altında olmasına rağmen, genel makro ortamın etkisiyle yatırımcıların çeşitlenen ihtiyaçlarının altın fiyatlarını desteklemeye devam edeceğine işaret etti.
ABD hükümetinin kapatılmasından etkilenen Comex altın vadeli işlemlerinin pozisyon verileri hala gecikmiş durumda. En son veriler, 12 Şubat'ta sona eren haftada Comex altın vadeli işlemlerinde net uzun pozisyonların 28 ton düştüğünü gösteriyor. Mevcut net uzun pozisyonlar, açık pozisyonların% 22'sini oluşturuyor ve bu da hala çok fazla yukarı yönün olduğunu gösteriyor. Bu oranın tarihsel ortalama seviyesi% 52'dir. Mikanikrezai, net uzun pozisyonların artacağına ve altının da artacağına inanıyor.
Geçen hafta, SPDR altın ETF (GLD) holdingleri 4 ton düşüşle arka arkaya üçüncü hafta düştü. Şubat ayı boyunca, Ocak ayındaki 64 tonluk net artışın tam aksine 12 tonluk bir düşüş oldu. Ancak Mikanikrezai, bunun çok endişe verici olmasına gerek olmadığına inanıyor, bu da esas olarak altın fiyatlarındaki önceki artıştan sonra kar etmeyi seçen yatırımcılardan etkileniyor. Genel olarak, bu yılın başından bu yana altın ETF holdinglerindeki artış oldukça güçlü oldu, bu da yatırımcı duyarlılığının hala nispeten iyi olduğunu gösteriyor.
ABD iş döngüsü kapanırken, altın güvenli liman varlığı olarak fayda sağlayacak. Societe Generale daha önce, iş döngüsünün son% 10'una girdiğini belirtti.
Mevcut genişleme dönemi Temmuz 2009'da başladı ve bu yaz on yıl sürecek. Bir sonraki durgunluğun 2020 yılının ilk çeyreği olan Mart ayı sonunda başlayacağına inanıyoruz. Bu durumda, yatırımcıların varlıklarını çeşitlendirmek için altını seçmeleri muhtemeldir.
Kurumsal Görünüm: Westpac:
Westpac küresel piyasa stratejisi direktörü Robert Rennie, altının teknik tarafının hala güçlü olduğunu, kısa vadeli altın fiyatının ons başına 1.350 $ seviyesini aşmasının zor olmasına rağmen, önümüzdeki yıl ons başına 1.480 $ ile çok yılın en yüksek seviyesi olacağını söyledi.
Rennie, altın için iyi olan pek çok faktör arasında, ABD'nin mali durumundaki bozulmanın, bu yılın sonundan gelecek yıla kadar altın fiyatını zorlayabilecek önemli bir faktör olacağına inanıyor. Kötüleşen ABD finansal koşulları dolar üzerinde baskı oluşturacak, bu nedenle altının güçlenmesi muhtemel. Önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde finans piyasalarında ABD'nin mali durumunun kötüleşeceğine dair endişeler ortaya çıkarsa, teknik açıdan altın 1.380 doları geçerek ons başına 1.480 dolara bakabilir.
Teknik açıdan bakıldığında, altın 2011'de tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra 2015'te son yıllarda en düşük seviyeye ulaşana kadar, bu düşük seviyeden% 38,2 Fibonacci geri çekilme seviyesi ons başına 1.380 $ oldu. Mevcut trend çizgisi, kilit bir seviye olan ons başına 1350 $ seviyesinde. % 38,2 geri çekilme seviyesini aşarsa,% 50 seviyesine bakın, yani ons başına 1480 $. Ancak ons başına 1.380 doları kırmak kolay değil ve bu yılın sonuna kadar gerçekleşmeyebilir.
Kısa vadede özellikle iyimser değil, altının fiyatının kısa vadede 1350-1380 $ / ons alanını aşması zor. Ancak bu seviyeyi aştıktan sonra, altın piyasası muhtemelen birkaç yılın en yüksek seviyesine çıkacak.
Rennie, Fed'in politika yönündeki değişikliğin piyasanın faiz artırımı beklentilerini ve doların performansını değiştirdiğine dikkat çekti. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük açıkla ilgili olarak, önümüzdeki genel seçimler nedeniyle ABD Demokratik Partisi'nin daha radikal hale geldiğine ve bunun da ABD borç tavanı meselesini etkileyeceğine işaret etti.
ETF yatırımcıları alımları artırdıkça, bu daha yüksek gümüş spot fiyatlarını destekleyecektir.
Altın / gümüş oranı geçen yılın en yüksek seviyesi olan 86'nın altında kalsa da yıl başından bu yana daha da yükseldi. Analist Boris Mikanikrezai, altın / gümüş oranının tarihsel ortalamasının 60 olduğunu, değer açısından gümüşün cazip olduğunu veya 2019'da şaşırtıcı bir performans gösterdiğini söyledi;
ETF yatırımcıları kısa vadede gümüş alımına devam edebileceğinden ve spekülatif topluluk net uzun pozisyonlarını genişletmeye devam edebileceğinden, analistler gümüş fiyatlarındaki artışın kısa vadede yoğunlaşacağını tahmin ediyor, bu da gümüş fonu SIVR için faydalıdır çünkü fon ve Gümüş spot fiyatları arasında pozitif bir ilişki var: En son CFTC verilerine göre, yılın başından 12 Şubat'a kadar, Comex gümüşün net spekülatif varlığı, büyük ölçüde kısa kapama (5108 ton) ve uzun pozisyonlar nedeniyle 7.551 ton arttı. (2443 ton);
Şu anda açık pozisyonların yaklaşık% 24'ü bulunmaktadır ve bu oran, Mayıs 2002'de belirlenen% 61'lik tarihsel yüksekliğinin hala çok altındadır. Bu, spekülatörlerin Comex silver'daki net uzun pozisyonlarını genişletmek için hala yeterli alana sahip olduğu anlamına gelir;
Analist Boris Mikanikrezai, bu yılın ilk yarısının geri kalanında, gümüş uzun pozisyon yeterli olana kadar daha fazla spekülatif alım olacağını tahmin ediyor;
ETF yatırımcıları geçen hafta 48 ton gümüş satın aldı ve bu, üç haftadır ilk pozitif giriş oldu. Gümüş ETF yatırımcıları kısa vadede daha fazla satın alma ilgisi gösterecek;
Gümüş spot fiyatları ile ETF pozisyonları arasındaki fark yılın başından itibaren artmış, gümüş yükselmeye devam ederken, yakın gelecekte farkın daralması beklenmektedir.
