Borsa feryat ediyor, kimin için alarm çalıyor
A-hisseleri en iyi ihtimalle yapısal bir boğa piyasasının bir başlangıç aşamasıdır ve gerçek boğa piyasasından uzaktır. Bu aşamada A-hisselerinin en büyük avantajı, çok fazla yükselmemiş olmaları ve düşmek isterlerse hiçbir yere düşmeyecekleridir.
Yazar | Jinlun
6 Şubat 2018'de, A-hisseleri keskin bir şekilde düştü: Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi, Temmuz 2016'dan bu yana en büyük düşüş olan% 3,3 düştü ve ChiNext Endeksi% 5'in üzerinde düşerek 1.600 puanın altına düşerek Ocak 2015'ten bu yana en düşük seviyesini tazeledi. 400'den fazla hisse senedinin alt limiti olduğunu belirtmekte fayda var.
Dış pazarda Nikkei 225 Endeksi, Güney Korenin KOSPI200 Endeksi ve Hang Seng Endeksi genel bir düşüş yaşadı. Bundan önce, tüm yol boyunca ilerleyen ABD hisse senetleri düştü.S&P 500 ve Dow, 6 yıl içinde en büyük düşüşlerini yaşadı.
1
Birçok kişi, ABD hisse senetlerindeki önceki düşüşün o gün A hisselerinin eğilimini etkilediğini düşünüyor, ancak çoğu durumda ikisi senkronize değil: örneğin, ABD hisse senetleri uzun yıllardır yükseliş gösterirken, A-hisseleri neredeyse aynı zamanda endekste kaldı.
ABD hisse senetlerinin mevcut değerlemesi nispeten yüksektir ve bu, Yellen (eski Federal Rezerv Başkanı) da dahil olmak üzere birçok kodamanların fikir birliğidir. Yellen, ticari gayrimenkul değerlemesinin kiraya göre zaten "çok yüksek" olduğuna da dikkat çekti.
Federal Rezerv eski başkanı Yellen
ABD hisse senetlerinin çöküşünün nedenlerine gelince, şahsen iki ana neden var:
Birincisi, faiz artırımlarına yönelik beklentiler mevcut, çünkü tüm göstergeler görece iyi görünüyor, enflasyonist baskılar küçük değil ve gelecekte devam eden faiz artışları kaçınılmaz. Faiz artırımları kaçınılmaz olarak ABD hisse senetleri üzerinde baskı oluşturacak ve piyasa bu baskıyı ortadan kaldırmak için fırsatlar arıyor.
İkinci olarak, son 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi 4 yılın en yüksek seviyesi olan% 2.84'e ulaştı. Bu nedenle, bazı yatırımcılar tahvil piyasası konusunda daha iyimser ve borsada düşüş gösteriyor. Elbette, en son haberler şu: "Dow bir zamanlar Pazartesi günü gün içi ticarette yaklaşık 1.600 puan düştü ve bilgisayar ticareti bundan kurtulamıyor." Bazı insanlar, "Dow'ın gün içi ticarette esas olarak bilgisayar programları ve yüksek frekanslı nicel ticaret nedeniyle 1.600 puan düştüğüne" inanıyor.
Trader, New York Borsası'nda çalışıyor
Ancak, bir süredir iyimser olan A hissesi konusunda iyimser olan blue chip hisse senetlerinin yanı sıra, küçük ve orta ölçekli işletmelerin hisse senetleri de aslında sefil bir mücadele içindedir. Perakende yatırımcıların piyasa kanadı olarak düşünceleri tam anlamıyla harekete geçirilmedi. A-hisseleri en iyi ihtimalle yapısal bir boğa piyasasının bir başlangıç aşamasıdır ve gerçek boğa piyasasından uzaktır. Bu aşamada A-hisselerinin en büyük avantajı, çok fazla yükselmemiş olmaları ve düşmek isterlerse hiçbir yere düşmeyecekleridir.
ABD hisse senetlerinin A hissesi üzerindeki etkisinin daha duygusal olduğunu söylememiz gerekirse, başka etkiler de olacaktır, ancak bu gerçekten kontrol edilebilir bir aralıkta.
2
Öyleyse borsa feryat ediyor, kimin için alarm çalıyor? Bu çöküş turunda, kim sonunda geri çekilmeyi zor bulacak?
Kaldıraç oranını artırıp yanlış yöne gidenler, son iki günde ABD hisse senetlerinde uzun süre kalanlar gibi ağır kayıplar yaşadı. Bazı yatırımcılar hisse senedi ticareti yapmak için borç alırken, bazı yatırım kuruluşları müşterileri adına servet yönetiyorlar.Yeni yıl yaklaştığında pozisyonlarını ayarlamak veya hesaplarını kapatmak zorunda kaldılar, ancak borsadaki bu dalgalanma nedeniyle bloke oldular.
Hisse senedi piyasasındaki çöküş, öz sermaye rehni tasfiyesi riskinde önemli bir artışa neden oldu Bazı insanlar bunun kötü bir yıl olacağını tahmin ediyor.
Küresel borsa dün aniden düştü
Sıradan yatırımcılar da elbette kayıplara uğrayacaklar, ancak kaldıraç oranını artırmadıkları, körü körüne uzun sürmedikleri ve endeks için zaman değiştirmeye istekli oldukları sürece, gelecekte gevşeme ve hatta para kazanma fırsatları olacak.
Çin borsası seviyesine geri dönersek, Çin borsasında hala hangi zorluklar var?
Yazar, performans "kara mayınları" ve varlık yönetimi ürünlerinin hafifletilmesinin çoğu stokta bulunmadığına inanmaktadır.Sadece birkaç hisse senedi bu sorunlara sahiptir ve tüm piyasa üzerindeki gerçek etkinin önemli olmayacağına inanmaktadır.
Bazı mavi çipli hisse senetleri aşırı değerlenmiş olabilir, ancak bu düşüş turundan sonra, bazı yatırımcılar yalnızca mavi çipli hisse senetlerinin takibinin neden olduğu kayıplarla ilgili yeni bir risk duygusuna sahip olmayacaklar, aynı zamanda balonun daha da genişlemesini engellemeye yardımcı olacak ve bunu hafifletebilir. Daha fazla sahte cinayetten ve küçük hisse senetlerinin tamamen terk edilmesinden kaçınmak için fonlar büyük hisse senetlerine akın etti.
Aslında Büyüyen İşletme Pazarı ve KOBİ Kurulunda iyi performans gösteren bazı hisse senetleri var, ancak çeşitli nedenlerle hisse senedi fiyatı düşük bir seviyede seyrediyor.
Ayrıca Çin borsasında gerçekten de bazı sorunlar var, örneğin her yıl yatırımcıları kandıran Zhangzidao gibi şirketler neredeyse sadece soğuk şakalar yapan şirketler.
Böyle bir şirkete nasıl davranılacağı ve onunla nasıl başa çıkılacağı, özellikle de yatırımcıların, bazı konseptleri veya içeriden aldığı bilgilerle yatırım yapmaya çekilmek yerine böyle bir şirkete rasyonel bir şekilde nasıl davrandığı ... Bu, çok uzun bir zaman ve sistem gerektiren çok karmaşık bir konudur. Modernize edilmiş ortam, yatırımcıların "ilerlemesine" olanak tanır.
Zhangzi Adası
Kişisel olarak, sıradan perakende yatırımcıların, bilgi asimetri ve opak olduğu zaman doğrudan hisse senedi alım satımına uygun olmadığına inanıyorum, bunun yerine, sözde "on kat kar" yerine ortalama piyasa karı elde etmek amacıyla yatırım yapmak ve mali durumlarını yönetmek için sıradan bir zihne sahip olmaları gerekir.
Hepimizin bildiği gibi borsa üzerindeki en büyük etki piyasa likiditesidir.Merkez bankasının mevcut önlemlerine bakılırsa likidite sorununun kontrol altında olduğu, sıkılığın likiditeyi serbest bırakacağı ve gevşekliğin likiditeyi orta derecede toparlayacağı söylenmelidir.
Kısacası, yılın sonundaki kritik anda, normal şartlar altında, merkez bankası likidite dengesini korumak ve sermaye piyasasının istikrarını sağlamak için zirveleri kısmak ve vadileri doldurmak için önlemler alacaktır. Bu sadece borsanın istikrarına duyulan ihtiyaç değil, aynı zamanda tüm ekonominin istikrarı ile ilgili önemli bir faktördür.Böyle bir kilit noktada, merkez bankası doğal olarak uyanacak ve kolay kolay "ağır hamleler yapmayacak" ve "ağır ilaçlar vermeyecektir."
3
Bununla birlikte, politikayı yeterince net bir şekilde anlamamız gerekiyor.
Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu bir süredir "kaldıraç kaldırma" anahtar kelimesine sahipti.
Örneğin 25-26 Ocak 2018 tarihlerinde Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu tarafından düzenlenen 2018 Ulusal Bankacılık Düzenleme Çalışma Konferansı'nda, bu yıl finansal riskleri önlemeye ve kontrol etmeye devam edeceği, işletmelerin borç oranını azaltacağı ve yüksek borçlu işletmelerin finansmanını sıkı bir şekilde kontrol edeceği öne sürüldü. Aynı zamanda, konut sakinlerinin kaldıraç oranındaki aşırı büyümeyi kontrol edin ve emlak balonunu azaltmaya devam edin.
Aynı zamanda, merkez bankası da mali denetimi güçlendirdi ve toplam para arzını kontrol etmek için ihtiyatlı ve tarafsız bir para politikası uyguladı.
Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu
Bu kaldıraç kaldırma eylemi sadece sermaye piyasası ve ilgili alanlarda uygulanmakla kalmayıp, aslında son dönemdeki piyasa oynaklığının faktörlerinden biridir ve gayrimenkul alanında ve internet finansmanı alanında da uygulanmakta ve teşvik edilmektedir.
Bazı bankalar gayrimenkul geliştiricilerin kalkınma kredilerini doğrudan durdurmuş, kendi işletme baskılarının pek çok sebebi ile bireysel konut kredilerinde de önemli adımlar atmıştır.
Örneğin, Guangzhou'daki dört devlete ait banka yakın zamanda aynı anda seslerini duyurdu: 1 Şubat'tan itibaren, ilk konut ipoteği faiz oranı% 10, ikinci konut ipotek faiz oranı% 15 artacak. Guangzhou konut kredisi faiz oranı, 2017 başındaki ilk ev kredisinde% 15 indirimden, referans faiz oranının 1,1 katına yükseldi. Geçen yıl art arda en az dört sıçrama yaşadı.
25 Ocak'ta, Guangdong Valisi Ma Xingrui, hükümet çalışma raporunda finansal kaldıraçların azaltılmasını hızlandıracağını ve likidite riskinin önlenmesini güçlendireceğini belirtti. Yasadışı kaynak yaratma konusunda şiddetle mücadele edin, kampüs kredilerini ve nakit kredileri düzeltin ve odak noktası P2P çevrimiçi kredi kuruluşlarıyla İnternet finansmanını standartlaştırın.
Tüm bilgilere dayanarak, geçmişte fonların en bol ve aktif olduğu alanlarda kaldıraç kaldırma yapıldı. Şimdi bu alanlar bir sermaye ikilemiyle karşı karşıya. Uygulayıcılar her yerde fon toplamak zorunda. Bu gerçekten likidite sorunlarına neden olacak ve politikalar kısa vadede daralmaya devam edecek. Ve hafifletme olasılığını görmek zor.
Borsanın bu duruma uyum sağlaması normaldir ve mavi çipli hisse senetleri sürekli yükselişe geçmiştir.Şangay Borsası Endeksi Ocak 2018'de iki yılın en yüksek seviyesini gördü. Bazı yatırımcıların kar elde etmek için düzeltmeden yararlanmaları da normal.
Şangay Endeksi bu yılın Ocak ayında son iki yılda yeni bir zirveye ulaştı
Tabii ki, yukarıda belirtildiği gibi: Bir hisse başlangıçta bir boğa piyasasına girmedi, sıradan perakende yatırımcılar piyasaya çok yavaş girdiler, piyasa duyarlılığı sabit ve ekonomik verilerin hisse senedi piyasası üzerinde belirli bir destekleyici etkisi var, bu yüzden A hisseleri geleceğe düşmeyecek. Ekstrem noktalar için, duygular serbest bırakıldığında, A hisseleri belirli bir aralıkta dengelenecektir.
