Yapay et endüstrisinin derinlemesine analizi
(Hatırlatma: Makalenin sonunda bir indirme yöntemi vardır)
1. Yapay et endüstrisine giriş
1.1 Suni etin iki teknik yolu: bitki eti ve kültürlü et
Suni et kavramına ve üretim sürecine göre yapay et iki kategoriye ayrılabilir: bitki eti ve kültürlü et . Sebze eti, bitkisel protein, amino asitler ve yağ bazında maya ile sentezlenen bitkisel hemoglobinin eklenmesiyle yapılan yapay ettir. Yetiştirilmiş et, bir besin çözeltisinde az miktarda kök hücreden ayrılıp ekstrakte edilen ve sonunda büyüyerek yapay ete dönüşen yapay bir ettir.
Bitkisel yapay et, bitki proteinini ve lifini ayırmak için hammadde olarak bezelye, soya fasulyesi ve diğer bitkileri kullanır ve ardından proteini ısıtarak, basınç değiştirerek ve dondurarak lifli bir yapıya dokur ve son olarak su, lipitler, tatlar, pigmentler ekler. İz mineraller ve vitaminler gibi malzemeler, taze et tadı ve besin değeri ile vejetaryen et haline getirilir.
Yapay et yetiştiriciliği, kas benzeri dokular oluşturmak için hayvanlardan izole edilen ve besin çözeltilerinde kültürlenen totipotent kök hücreleri veya miyoblastları kullanır.Son olarak, kamu zevkine uygun suni et oluşturmak için ticari işleme ve yeniden şekillendirme gerçekleştirilir. Ürün:% s. Bazıları birincil hayvan kaslarından ve bazıları embriyonik kök hücrelerden veya pluripotent kök hücrelerden olmak üzere birçok kök hücre kaynağı vardır. Örnek olarak suni sığır yetiştiriciliğini ele alalım: İlk adım, canlı kas dokusunu elde etmek için inekten biyopsi almaktır; ikinci adım, kök hücreleri ineğin kas dokusundan izole etmektir; üçüncü adım, ineğin kök hücrelerini organizmaya koymaktır. Reaktör kas lifleri üretmek için çoğalır.
Piyasadaki olgun üretim teknolojisi bitki etidir Temsilci şirketleri Beyond Meat ve Impossible Foods ... Bu iki şirket için 1 pound yapay et fiyatı yaklaşık 12 dolar. Kültürlü etin temsilci şirketleri arasında Memphis Meat ve Mosa Meat yer almaktadır. 2017'de Memphis Meat tarafından bir pound kültürlü et üretmenin maliyeti 9.000 ABD dolarıydı. Bu nedenle, mevcut kültürlenmiş et hala laboratuvar araştırma aşamasındadır ve büyük ölçekli ticari üretim gerçekleştirilememektedir.
Bitki eti gerçekten vejeteryandır, kültür eti ise hayvan yemidir. Hem bitki eti hem de kültür eti suni et kategorisine girse de, ana hammaddelerde, teknik yollarda, üretim maliyetlerinde, büyük ölçekli ticari üretime ulaşılıp ulaşılmayacağı ve özelliklerinde farklılıklar bulunmaktadır.
1.2 Sağlık, çevre koruma ve diğer faktörler yapay et pazarının hızlı gelişimini teşvik eder
Sağlıklı beslenme ve çevrenin korunması gibi tüketici alışkanlıkları, yapay et pazarının hızlı gelişimini destekledi. Winsight Grocery ve Acosta'nın Amerikalı Y kuşağının etsiz diyetleri seçmesinin nedenleri üzerine araştırmasına göre, katılımcıların% 51'i sağlık nedenleriyle vejetaryenliği seçiyor ve% 32'si ve% 30'u çevre nedeniyle vejetaryenliği seçiyor. Hayvanları koruma ve koruma bilinci vejeteryan yemek yemeyi seçer.
(1) Yapay et, tüketicilerin artan sağlıklı beslenme talebini karşılamaktadır. Beyond Meat'in resmi web sitesine göre, uzun süreli normal et tüketimi kanser riskini% 16 ve kalp hastalığı riskini% 21 artıracak; ayrıca yapay et, geleneksel etten daha yeşil ve daha güvenlidir ve temelde birçok zoonotik hastalığı önler. Deli dana hastalığı, şap hastalığı, Afrika domuz ateşi vb. Hastalıkların ve hayvan hastalıklarının yayılması; son olarak, besin değeri açısından, bitki bazlı yapay et sadece düşük kolesterol, düşük doymuş yağ seviyeleri ve az miktarda diyet lifi avantajlarına sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda İnsan ihtiyacına göre özel besinler içeren et üretin.
(2) Yapay et, hayvancılığın çevre üzerindeki olumsuz etkisini azaltır. 2003 gibi erken bir tarihte, Birleşik Gıda ve Tarım Örgütü (FAO), hayvancılık sera gazı emisyonlarının ana kaynağı olduğu için hayvancılık endüstrisindeki emisyonları azaltmak için bir eylem önerdi. Ayrıca hayvancılıkla üretilen et, toprak, gıda ürünleri ve su kaynakları gibi birçok doğal kaynağı tüketir. Hayvancılıktan elde edilen etin bir kısmının yerini almak için yapay et üretilebilirse, sera gazı emisyonlarını büyük ölçüde azaltabilir ve yem, toprak ve su kaynaklarına olan talebi azaltabilir.
(3) Sağlık ve çevre koruma talebine ek olarak, küresel vejetaryen tüketimi de ana nedenlerden biridir. . Harris Interactive tarafından 2008'den 2015'e kadar yapılan bir ankete göre, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki vejeteryanların sayısı 7 milyondan 10 milyonun üzerine çıktı ve oranları% 3,2'den% 3,4'e yükseldi. Veganlife dergisine göre, son on yılda Birleşik Krallık'taki vejetaryenlerin sayısı 150.000'den 500.000'e çıktı ve bu da üç katına çıktı. Sorumlu beslenme alışkanlıkları gelişmiş ülkelerde daha popülerdir ve gelişmekte olan ülkelerdeki bazı orta ve yüksek verimli tüketiciler de bu tüketim eğilimini desteklemektedir. Euromonitor'un 2016-2017 küresel vegan artışına göre ilk on ülke verilerine göre, Güneydoğu Asya ve Avrupa en önemli büyüme bölgeleridir.
1.3 Suni etin pazar alanı büyük ve büyüme oranı büyük değil
Gelecekte et ürünlerinde büyük bir boşluk var. OECD verilerine göre 2018 yılında Çin'in et tüketimi 88.296 milyon tona, AB ve ABD et tüketimi sırasıyla 44.267 milyon ton ve 41.349 milyon ton oldu. Şu anda, Amerika Birleşik Devletleri'nde kişi başına et tüketimi yaklaşık 100 kg iken, Çin Amerika Birleşik Devletleri'ndekinin sadece yarısı kadardır. Bu nedenle, Çin'in et tüketimi gelecekte daha da artacak.Çin et ürünlerinin arz açığının 2030'da 38 milyon tona ulaşacağı tahmin ediliyor. Bu eksiklik yapay etle doldurulabilir.
Küresel sebze eti pazarı hızla büyüyor ve büyüyor. MarketsandMarkets'in en son araştırma raporu, 2019'daki küresel bitki bazlı yapay et pazarının yaklaşık 12,1 milyar ABD doları olduğunu ve yıllık% 15,0 bileşik büyüme oranında büyümesinin ve 2025 yılına kadar 27,9 milyar ABD dolarına ulaşmasının beklendiğini gösteriyor. Küresel tüketicilerin bitki bazlı gıdalara artan tercihi nedeniyle, yeni kurulan şirketler ve kurulu şirketler de dahil olmak üzere birçok şirket bu hızlı büyüyen pazara girmiştir. Cargill (ABD) ve Tyson Foods (ABD) gibi tanınmış gıda şirketleri, önümüzdeki birkaç yıl içinde bitki bazlı et ürünlerinin satışlarını artırması beklenen bitki bazlı et ürünleri üreten yeni şirketlere yatırım yaptı.
Amerika Birleşik Devletleri şu anda dünyanın en büyük yapay et tüketimi pazarıdır. MarketsandMarkets'in araştırma verilerine göre, Amerika Birleşik Devletleri 2018'de küresel bitki bazlı yapay et pazarının yaklaşık% 40'ını oluşturdu ve gelecekte yüksek bir bileşik büyüme oranını koruyacak. Almanya, Birleşik Krallık ve Singapur en yüksek bileşik büyüme oranına sahip ilk üç ülke olacak. Asya-Pasifik ve Güney Amerika ülkelerindeki bitki bazlı suni ete olan büyük talep, yapay et pazarının hızlı genişlemesini de destekleyecek.Asya-Pasifik bitki bazlı et pazarına Çin'in hakim olması bekleniyor.
Bitki etinin bitki sütü mucizesini yeniden yaratması bekleniyor. Beyond Meat'in tahminine göre, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bitki bazlı süt endüstrisinin başarısına benzer bir şekilde, ABD yapay et pazarı gelecekte 35 milyar dolara ulaşacak. Pazar araştırma şirketi Mintel'in hesaplamalarına göre, 2017'de Amerika Birleşik Devletleri'ndeki süt dışı süt pazarı yaklaşık 2 milyar ABD doları idi, bu da süt sütünün% 13'üne eşitti ve 2012'den 2017'ye kadar% 10'luk sürekli yüksek bir büyüme oranını sürdürdü. Bitkisel et pazarı ölçeği sebze sütü ve süt sütüne benzer bir orana ulaşabilirse, bu 270 milyar ABD et pazarına tekabül eder, bu da 35 milyar ABD doları ek pazar alanı anlamına gelir. Bulanık hesaplama için küresel et pazarı kullanılırsa 182 milyar ABD dolarına ulaşabilir.
1.4 Suni etin tanıtımını etkileyen nedenler
(1) Yapay etin maliyeti, normal kültür etinden daha yüksektir
"Bitki etinin" fiyatı hala piyasa tarafından kabul edilebilir. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Beyond Meat ve Impossible Foods 12-16 ABD Doları / lb (yaklaşık 92-123 RMB / kg) olarak fiyatlandırılır. Karşılaştırıldığında, Amerika Birleşik Devletleri'nde kıyma fiyatı yaklaşık 9 ABD dolarıdır (yaklaşık 62 RMB). Beyond Burger'ın fiyatı parça başına 6,99 ABD dolarıdır. McDonald's Big Mac'in 3,99 ABD doları ve Burger Kingin Double Quarter Whopper birim fiyatı 5,39 ABD doları ile karşılaştırıldığında, bitki bazlı burgerlerin fiyatı oldukça uygundur.
Büyük ölçekli üretimin yaygınlaşması ve yiyecek-içecek ve süpermarketler gibi perakende kanallarının tanıtılmasıyla, üretim maliyetleri daha da düşecektir. Beyond Meat'in prospektüsüne göre, şirketin ana işletme maliyetleri yıldan yıla azalıyor. 2016'da 5,65 ABD doları / lb, 20175,48 ABD doları / lb, 2018 ilk üç çeyrek 4,87 ABD doları / lb oldu ve 2019 ilk çeyrek 4,3 USD / lb.
"Yetiştirilmiş et" üretim maliyetleri hala yüksek . 2013 yılında, Mosa Meat'in kurucusu Profesör MarkPost, 325.000 ABD doları bedelle ilk yapay köfte yaptı. Mart 2017'de Memphis Meat'in yarım kilo ekili et üretme maliyeti 9.000 ABD dolarıydı.
Ancak sermayenin teşviki ve dev şirketlerin girmesi ile yapay et fiyatı sıradan tüketiciler için daha hızlı kabul edilebilir bir düzeye düşecektir. Geçen yılın Mayıs ayında Tyson, İsrail'in yeni şirketi Future Meat Technologies'e 2,2 milyon ABD doları yatırım yaptı ve yapay et maliyetini kilogram başına 10.000 ABD dolarından 2020 yılına kadar 10 ABD dolarına veya daha altına düşürmeyi planlıyor.
(2) Yapay etin tadı gerçek etle karşılaştırılamaz
Yapay et, tat ve görünüm olarak gerçek et seviyesine tam olarak ulaşamamaktadır. Mevcut yapay et ağırlıklı olarak kıyma şeklinde üretilmektedir.Gerçek etin görünümü baharat ve renklendirme gibi yöntemlerle simüle edilebilmesine rağmen çiğneme kemikleri ve fasya gibi özel parçaların tadını taklit edemez.
(3) Yapay etin gıda güvenliği sorunları olabilir
Yapay etin hücre kültürü teknolojisi ile üretilmesinde gıda güvenliğinde gizli tehlikeler bulunmaktadır. Bitki bazlı bitkisel proteinli et için, sadece bitkisel proteinin yeniden işlenmesi, tüketicinin kabulü nispeten yüksektir ve ticarileştirme zor değildir. Bununla birlikte, hücre kültürü eti için, etin kültürlenmesi için hayvan kök hücrelerine ihtiyaç vardır ve kültür ortamı talepkardır.
Seri üretim, çok sayıda hücre çoğalmasını gerektirir ve gıda güvenliği sorunları ortaya çıkma eğilimindedir.
2. Suni et endüstrisinin rekabet ortamı
Yapay et pazar payı esas olarak Amerika Birleşik Devletleri'nde yoğunlaşmıştır ve gıda devleri yapay et pazarının liderleridir. . IRR'nin tahminine göre, ABD gıda devi Kellogg's, çok ileride olan et ikame pazarında% 47,7 pazar payına sahip. Beyond Meat'in pazar payı ise% 6,8 ile üçüncü sırada. İkinci ve dördüncü aynı zamanda Amerikan gıda devleri, Conagras Gardein (% 9,8 pazar payı ile) ve Kraft Heinzs Boca (% 4,2 pazar payı).
2.1 Kellogg's: bitki bazlı suni ette pazar lideri
Kellogg's, dünyaca ünlü bir kahvaltılık gevrek ve atıştırmalık üreticisidir. Ürünleri arasında kahvaltılık gevrekler, bisküviler, pişmiş atıştırmalıklar, dondurulmuş turta, turta kabukları ve dondurma külahları bulunmaktadır. Şirketin markaları arasında Kellogg's, Keebler, Pop-Tarts, Egg, Cheez-It, Nutri-Grain, Rice Krispies, Special K, Murray, Austin, Morningstar Farms vb. Bulunmaktadır. Kellogg, 2018 itibariyle 112 yıllık bir geçmişe sahiptir ve dünya çapında 180'den fazla ülke ve bölgede satılmaktadır.
Bitki eti satan ilk şirketlerden biri. Şirket, 1970'lerden beri 40 yılı aşkın bir geçmişe sahip olan MorningStar Farms aracılığıyla alternatif etler satmaktadır. Ayrıca şirket, 1990'ların başında vejetaryen burgeri piyasaya süren Gardenburger markasına da sahip.
Pazar payı ilk sırada yer alıyor ve ürün çeşitliliği bol. Şirket şu anda sebze bazlı suni et pazarında% 47,7 pazar payına sahip. MorningStar Farms ürün yelpazesi, insanların tüm gün diyet ihtiyaçlarını karşılamak için vejetaryen domuz pastırması, vejetaryen dana kıyma, vejetaryen tavuk kanadı, vejetaryen sosis, vejetaryen köftesi ve vejetaryen burger gibi çeşitli alternatif et ürünlerini kapsar. Gardenburger, lezzetli ve besleyici vejetaryen burgerler sağlamaya odaklanır.
2.2 Conagra Markaları: Birleşme ve satın almalar yoluyla suni et endüstrisine giriş
Conagra Brands (Conagra Brands), Kuzey Amerika'nın önde gelen yemek servisi üreticisi ve ikinci en büyük perakende gıda tedarikçisidir. Kısa süre önce Kanadalı bitki bazlı yapay et markası Gardein'ı satın aldı ve yapay et pazarında lider oldu. Ek olarak, Conagra ayrıca bitki bazlı et ikamelerini araştırıyor ve ayrıca sütün yerini alacak badem sütü ikameleri geliştiriyor.
Olgun ve çeşitli ürün portföyü. Gardein markası 1990'larda kuruldu ve 25 yılı aşkın bir geçmişe sahip. Şu anda ürünler arasında tavuk, sığır eti ve balık gibi yüzlerce et ikamesi var.
Lider satış ölçeği. 21 Nisan'da sona eren 52 haftada, Gardeinın bitki bazlı tavuk ikamesi satışları 50 milyon ABD dolarına ulaştı, sığır eti ikameleri 47 milyon ABD doları satıldı ve diğer ürünler, balık ikameleri dahil 25 milyon ABD dolarıydı. Ürün.
2.3 Etin Ötesinde: Yapay etin ilk listesi
Beyond Meat, Amerika Birleşik Devletleri'nde en hızlı büyüyen gıda şirketlerinden biridir. Esas olarak bezelye gibi bitki proteinlerini hammadde olarak kullanarak, tüketicilere bitki bazlı etlerin devrim niteliğinde bir kombinasyonu sunmayı taahhüt etmektedir. Şirket, 2009 yılında ABD Kaliforniya'da kuruldu ve 2010 yılında Maryland'de bir üretim tesisi kurdu. 2012'de Bill Gates ve diğerlerinden yatırım aldı. 2016'da dünyanın ilk görünümü, tadı ve gerçek sığır eti olan ikonik Beyond Burger'i piyasaya sürdü. Vejetaryen köfte arasında neredeyse hiç fark yoktur ve tamamen bitkilerden yapılır.
Zengin satış kanalları. Şirket, 2017 yılından bu yana, Kroger, AW (Kanada), Bareburger vb. Gibi bir dizi ana akım süpermarket, gıda zinciri mağazası ve catering şirketi ile işbirliği yaptı ve şu anda dünya çapında 30.000'den fazla perakende ve gıda hizmeti satış noktasında satıldı.
Halka arz, sermaye piyasasında "yapay et" artışını tetikledi. Şirket, 3 Mayıs 2019'da ABD'de Nasdaq borsasına kote oldu ve 241 milyon ABD doları topladı. Yapay et sektöründeki ilk hisse senedi oldu. Aynı zamanda 2000'den bu yana 200 milyondan fazla şirketin piyasa değerinde ilk günkü artış oldu. Hisse senedi fiyatı kapandı. % 163 artış.
2.4 İmkansız Gıdalar: 750 milyon dolar toplayan yükselen bir yıldız
Bitki bazlı yapay et endüstrisindeki bir diğer dev, hammaddeleri aynı zamanda bitki proteini olan İmkansız Gıdalar'dır. . Şirket 2011 yılında kuruldu ve ilk ikonik ürünü Impossible burgerini Temmuz 2016'da piyasaya sürdü. İlk büyük ölçekli fabrika Mart 2017'de Kaliforniya'da kuruldu ve yeni versiyonu Impossible Burger 2.0 Ocak 2019'da piyasaya sürüldü. Mayıs 2019'da 300 milyon ABD Dolarına kadar Seri E finansman sağladı.
Çekirdek teknoloji olağanüstü. Impossible Foods ürünleri, genel bitki etinden farklı olarak soya fasulyesi köklerinden elde edilen heme de ekler. Demir açısından zengin olan bu kimyasal, ürünün tadını ve şeklini gerçek ete daha çok benzetebilir. Buna ek olarak, Impossible Foods ürünleri hayvan kaslarının bazı temel özelliklerini (yağ ve bağ dokusu) yeniden üretir, böylece ürünün görünümü ve tadı olabildiğince sahte olur.
Asya pazarına giren ürünler çok popüler. Mayıs 2018'de, Impossible Foods ürünleri resmen Hong Kong'un üç tanınmış restoranına, Little Bao, Happy Paradise ve Beef and Liberty'ye indi.Bu, Impossible Foods'un Amerika Birleşik Devletleri dışındaki pazarlarda ilk görünümüdür. Şu anda, Hong Kong ve Makao'daki yaklaşık 150 restorana yapay ürünler tedarik etti. et. Bu yılın Mart ayında Singapur'a girmeye devam eden firma, ürünün yerel olarak piyasaya sürülmesinin ardından Asya pazarındaki toplam satışlar üç kattan fazla arttı.
United Burger King, restoran kanallarına odaklanıyor. Beyond Meat'in aksine Impossible Foods şu anda ürünlerini yalnızca restoran kanalları üzerinden satmaktadır. 2018'de Impossible Burger Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşık 5.000 restoranda satıldı. Şirket, Nisan 2019'da Burger King ile işbirliği yaptı ve Amerika Birleşik Devletleri'nde 7.000'den fazla satılacak olan Whopper Burger'i geliştirdi. Pazar araştırma ajansı inMarket inSights, geçtiğimiz günlerde, bitki bazlı hamburger satmaya çalışan 59 Burger King şubesinin, Nisan ayında tüm ABD şubelerine göre ortalama% 18,5 daha fazla müşteri trafiğine sahip olduğunu tespit etti.
Li Ka-shing coşkulu ve 750 milyon dolarlık finansman aldı. Şirket, kuruluşundan bu yana, Singapur'un egemen fonu Temasek ve diğer sermaye avcıları olan Li Ka-shing's Horizons Ventures'tan art arda yatırım aldı.En son (2019.5.15) finansman tutarı 300 milyon ABD doları kadar yüksekti ve toplam finansman tutarı 750 milyona ulaştı. ABD doları Beyond Meat'i çok aşıyor.
2.5 Memphis Etleri: Biyolojik et üretiminde lider
Memphis etleri, biyoteknoloji kullanarak yapay et üretiminde uzmanlaşmış bir şirkettir. Ürünün hammaddesi, hücre kültürü yoluyla kas dokusuna farklılaşmaya ve nihayetinde sığır eti, tavuk ve ördek gibi ürünler oluşturmaya teşvik edilen hayvan kök hücreleridir. Bu üretim süreci, hayvan hücrelerinin kendi kendine üremesi yoluyla et ürünleri üretmektir.Bu nedenle, bu yapay et aslında bir hayvansal üründür, ancak geleneksel hayvan yetiştirme, yetiştirme, besleme ve kesim yoluyla tamamlanmasına gerek yoktur.
2005 yılında mevcut şirketin CEO'su Dr. Uma, et yetiştiriciliği alanında bir öncü olarak yapay et üretimi fikrini doğurdu. On yıllık araştırma ve geliştirmeden sonra, şirket 2015 yılında kuruldu ve merkezi Kaliforniya'da bulunuyor. 2016 yılında şirket dünyanın ilk yapay inek hapını geliştirdi. Teknoloji araştırma ve geliştirmenin sürekli derinleşmesiyle şirket, art arda tavuk, ördek ve diğer ürünleri geliştirdi, ancak henüz büyük ölçekli seri üretime ulaşamadı.
Finansman olarak 20 milyon ABD dolarından fazla almıştır. Temmuz 2017'de Memphis Meats, DFJ liderliğinde 17 milyon ABD Doları tutarında bir Seri A finansmanı aldı ve Ocak 2018'de ABD'nin en büyük et şirketi olan Tyson Foods'tan bir yatırım aldı.
2.6 Yapay et endüstrisindeki diğer katılımcılar
Yukarıda belirtilen lider şirketlere ek olarak, suni et endüstrisine yeni girenlerin sıkıntısı yoktur. Ortaya çıkan bu şirketlerin çoğu hücre kültürü teknolojisinin araştırma ve geliştirilmesine adanmıştır ve ürünleri sığır eti, domuz eti, kümes hayvanları ve hatta Mosa Meat, JUST, Good Catch ve Future Meat dahil deniz ürünlerini kapsamaktadır.
Yapay et pazarındaki rekabet giderek şiddetleniyor. Yapay et üretim şirketlerine ek olarak, geleneksel et şirketleri de Cargill, Holme Foods, JBS ve Tyson Foods gibi devler dahil olmak üzere yatırım ve diğer yollarla sektöre girdiler. Bunlar arasında Tyson Foods, laboratuvarlar aracılığıyla hayvan eti yetiştiren iki yapay et şirketi olan Memphis etleri ve Futrue Foods'a yatırım yaptı. Ayrıca köklü gıda şirketi Nestlé, Haziran 2018'de bitki bazlı gıda alanında Garden Gourmet markasını kurdu ve bu yıl Nisan ayında Almanya'da bitki bazlı hamburger satmak için McDonald's ile iş birliğine gitti.
Yapay et endüstrisinin parlak bir geleceği var. Gelecekte kentleşme, nüfus artışı ve orta gelir sınıfının yükselişi, insanların et tüketiminde bir artışa yol açacak. Yapay etin yükselişi, geleneksel hayvancılık endüstrisini yeniden inşa edecek, et gıda endüstrisi zincirini kısaltacak, et üretim maliyetini düşürecek ve doğal çevreye zarar verecek ve artan et talebini karşılayacaktır. Şu anda, bitki eti yapay et pazarındaki ana üründür, ancak teknolojik ilerlemenin getirdiği maliyet düşüşüyle, ekili etin insanların yeni favorisi olması için bitki etini geçmesi bekleniyor.
3. Temsilci şirket Beyond Meat'in tanıtımı
3.1 Şirket tanıtımı
(1) Şirketin temel durumuna giriş
Beyond Meat şu anda dünyadaki 11 yapay et girişimi arasında listelenen ilk şirkettir. Şirket, 2009 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nde kurulmuş olup, ana işi bitki proteinlerinden yapay et sentezlemektir ve ana satış hedefleri ana akım perakendeciler ve catering şirketleridir. 3 Mayıs 2019'da Beyond Meat, 46 ABD doları açılış fiyatı, ihraç fiyatından% 84 artış ve son olarak 65,75 ABD doları ile kapandı,% 163 artışla Amerika Birleşik Devletleri Nasdaq borsasında listelendi.
Ürünler ağırlıklı olarak Amerika Birleşik Devletleri'nde üretilir ve satılır. Şirketin ana fabrikası ABD'nin Missouri eyaletinde bulunmaktadır, ancak Kaliforniya, El Segundo'da bir genel merkez ve Ar-Ge merkezi kurmuştur. Ürünler şu anda Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşık 11.000 restoran ve yemek servisi kuruluşunda satılmaktadır. 2011 yılında bu şirket, Kleiner Perkins'in bir gıda girişimine yaptığı ilk yatırım olan risk sermayesi şirketi Kleiner Perkins'den yatırım aldı.
Kurucu Ethan Brown. Maryland Üniversitesi, College Park'tan mezun olan Ethan Brow, temiz enerji araştırması yapan NGA Center'da enerji analisti olarak çalıştı ve şu anda şirketin başkanı ve icra kurulu başkanıdır. 2009 yılında Ethan Brow, Malangli'de ilk Beyond Meat fabrikasını açtı ve Orta Atlantik bölgesindeki tam gıda süpermarketlerine erken bitki eti satmaya başladı.
(2) Şirket iş profili
Son yıllarda şirketin ölçeği genişlemeye devam etti, brüt kar artmaya devam etti ve net zararlar sürekli azaldı . 2016'dan 2018'e, şirketin faaliyet geliri her yıl 16 milyon ABD dolarından 88 milyon ABD dolarına çıktı. 2019'un ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre% 215 artışla 40 milyon ABD doları oldu. Ancak, yüksek işletme giderleri ve sermaye harcamaları nedeniyle şirket hala net kar elde edemiyor. Şirket 2016 yılında 25 milyon ABD doları net zarara uğramış ve 2019'un ilk çeyreğinde 007 milyon kaybetmeye devam etmiş ancak net zararın küçüldüğü görülmektedir.
Birimin ana iş maliyeti düşüyor. Satışlar, 2016 yılı satışlarından 3,98 milyon sterlin, 2018'in ilk üç çeyreğinden 9,594 milyon sterline ve 2019'un ilk çeyreğinde 6,838 milyon sterline, geçen yılın aynı dönemine göre% 201 artışla hızla arttı. Ürünün birim maliyeti yıldan yıla azalıyor. 2016'da 5,65 ABD doları / lb, 20175,48 ABD doları / lb, 2018 ilk üç çeyrek 4,87 ABD doları / lb ve 2019 ilk çeyrek 4,3 ABD doları / lb oldu. Birim maliyetteki düşüş, üretimdeki artışın getirdiği işletme kaldıracı ve üretim verimliliğindeki artıştan kaynaklanmaktadır.
Beyond Burger, şirketin ana gelirine katkıda bulunuyor. Tüm bitkisel et ürünleri arasında Beyond Burger, şirketin geliştirme ve pazarlama odağının çoğunu kaplayan şirketin yıldız ürünüdür. 2017 ve 2018'de, Amerika Birleşik Devletleri genelinde 17.000 süpermarketi ve 11.000 restoranı birden çok markayı kapsayan işletme gelirinin sırasıyla% 48 ve% 70'ine katkıda bulundu.
3.2 Dengesiz ürün hattı gelir üretimi, kar için tek bir ürüne aşırı güvenme
Ürün grubu esas olarak iki kategoriye ayrılmıştır. Ürünler "taze" veya "dondurulmuş" ürünler olarak adlandırılan, yenmeye hazır veya ısıtılmış yemeye hazır ürünler şeklinde sunulur ve taze et tezgahında veya dondurulmuş et tezgahında satılır. Pişirmeye hazır ürünler arasında perakende ve restoran kanallarında satılan amiral gemisi ürünler Beyond Burger ve Beyond Sausage bulunur; dondurulmuş ürünler (ısıtmaya hazır) Beyond Beef Crumbles ve Beyond Chicken Strips gibi çeşitli ürünler sunar. Zevk seçimi.
Taze ürün hattı hızla gelişti. 2016 yılında, taze ürünler 813.000 ABD doları gelir elde etti ve 2017 yılına kadar hızlı bir şekilde yıllık% 2127 artışla 18.109 milyon ABD dolarına yükseldi. 2018'in üçüncü çeyreği 51,53 milyon ABD doları, 2019'un ilk çeyreği ise geçen yılın aynı dönemine göre% 304,4 artışla 38,806 milyon ABD doları oldu. Şirketin taze ürün hattının hızlı gelir yaratması, esas olarak Beyond Burger satışlarından kaynaklanmaktadır.
Ana dondurulmuş ürünlerden ana taze ürünlere. Taze ürünler 2016'da gelirin% 4'ünü, 2017'de% 48'ini, 2018'in ilk üç çeyreğinde% 82'sini ve 2019'un ilk çeyreğinde% 90'ını oluşturdu. Beyond Burger'ın satışı nedeniyle, şirketin iş odağı yavaş yavaş taze ürünlere kaydı.
3.3 Kanal, ağırlıklı olarak perakende satışla uğraşıyor ve ikram alanını genişletiyor
Dağıtım kanalları esas olarak iki kategoriye ayrılır. Şirketin dağıtım kanalları perakende ve ikram olmak üzere ikiye ayrılmıştır. Şirket, perakende sektörünün önde gelen markaları Albertsons, Kroger, Wegmans ve Whole Foods Market dahil olmak üzere Amerika Birleşik Devletleri'nde ve deniz aşırı ülkelerde yaklaşık 28.000 perakende kanalına sahiptir. Yiyecek ve içecek kanalları açısından, 2016 yılında piyasaya sürülen Beyond Burger, BurgerFi, Bareburger, TGI Fridays ve AW Canada dahil olmak üzere Amerika Birleşik Devletleri'nde satılan yaklaşık 11.000 yiyecek ve içecek satış noktasına sahiptir.
Perakende ikram hizmetleri hızlı gelir artışı sağladı, ancak ikram hizmetleri daha da hızlı. 2016 yılında perakende kanalı 12.342 milyon ABD doları ciro elde etti, 2018'in ilk üç çeyreği 37.173 milyon ABD doları oldu ve 2019'un ilk çeyreği bir önceki yılın aynı dönemine göre% 110,8 artışla 19.57 milyon ABD doları oldu. İkram kanalı 2016'da 3,84 milyon ABD Doları'ndan 2017'de 7.091 milyon ABD Doları'na, 2018'in üçüncü çeyreğinde 19.247 milyon ABD Doları'na, 2019'un ilk çeyreğinde ise yıllık% 491,4 artışla 20.627 milyon ABD Doları'na yükseldi.
Ana perakende işi, catering kanallarını aktif olarak araştırıyor. 2016'da yiyecek ve içecek oranı yaklaşık% 24'tü. 2018'in ilk üç çeyreğinde yiyecek ve içecek oranı% 34'e yükselmeye başladı ve 2019'un ilk çeyreğinde şimdiden% 51'e ulaştı. Catering kanallarının gelişimi esas olarak Beyond Burger'ın Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük restoranlarda satışıyla gerçekleştirilmektedir.
3.4 Rekabet avantajları ve mevcut zorluklar
Şekillenmeye başlıyor. Beyond Meat'in brüt kar marjı 2016'da -% 38'den 2017'de -% 6'ya, 2018'in ilk üç çeyreğinde% 20 ve 2019'un ilk çeyreğinde% 28'e yükseldi. Şirketin izahnamesine göre brüt kar marjındaki artış, bir yandan üretim kapasitesinin sabit maliyet ölçeği etkisinden, diğer yandan daha yüksek fiyatlı ve daha yüksek brüt kârlı taze ürünlerin satış büyümesinden kaynaklanıyor. Bu nedenle, talep arttıkça brüt kar marjı sürekli olarak% 20'yi aşabilir.
Yönetim kadrosu tecrübelidir. Beyond Meat'in kurucusu, başkanı ve CEO'su Ethan Brown, temiz teknoloji ve hayvancılık konusunda geniş deneyime sahiptir; İcra Kurulu Başkanı Seth Goldman, hızla büyüyen yiyecek ve içecek markalarını işletmede kapsamlı iş deneyimine sahiptir; yönetim ekibinin diğer üyeleri ortalama 21 yıllık sektör tecrübesi.
Perakende ve catering ortaklarıyla yakın ilişki. Perakende sektöründe, Albertsons, Kroger, Wegmans ve Whole Foods Market sektörünün önde gelen markaları ile işbirliği yapmıştır. 2017'de ABD perakende kanalları net gelirin yaklaşık% 78'ini oluşturdu. Catering açısından, BurgerFi, Bareburger, TGI Fridays ve AW Canada dahil olmak üzere birçok zincir restoranla iyi işbirliği ilişkileri kurmuştur.
İşletme giderleri ve sermaye harcamaları çok yüksek ve net zararlar hala artıyor. Gelecekte, müşteri tabanını, tedarikçi ağını ve üretim ortaklarını artırmak; satış kanallarını genişletmek; dağıtım ve üretim tesislerine yatırım yapmak; daha fazla çalışan işe almak; teknoloji ve üretim yeteneklerini geliştirmek için işletme giderlerinin ve sermaye harcamalarının önemli ölçüde artması beklenmektedir. Ancak, kısa vadede, gelir ve karlar beklenen giderleri karşılayamayabilir. 2019'un ilk çeyreğinde, işletme giderleri toplamın% 40'ını oluşturdu.
Tedarik zincirindeki yetersiz tedarik, kapasite darboğazlarıyla karşılaştı. Beyond Meat, talebi karşılayabilmek için üretim ölçeğini hızlı bir şekilde genişletmek zorunda kaldı.Temel hammadde bezelye proteini ve diğer ürünler, iki yukarı yönlü fabrika tarafından sağlanıyor. Şirketin tek bir tedarikçiye bağımlı olmasının neden olduğu yetersiz hammadde tedariki nedeniyle, Beyond Meat'in 2017 yılının 2. çeyreğinde işletme geliri önemli ölçüde düştü ve brüt kar marjı -% 63'lük tarihi düşük bir seviyeye ulaştı.
Pazar rekabeti şiddetli. Şirket, Boca Foods, Field Roast Grain Meat Co., Gardein, Impossible Foods, Lightlife, Morningstar Farms ve Tofurky gibi diğer bitkisel protein üreticileri ile rekabet ediyor. Ancak Cargill, Holland America Foods, JBS, Tyson Foods ve Smithfieldın sahibi Wanzhou International gibi devler de dahil olmak üzere geleneksel et şirketlerini rakip olarak görüyor.
Rakipler adına imkansız yiyecekler ivme kazanıyor. Impossible food'ın en büyük yeniliği, vejeteryan etini kıyma kadar çiğnemek için heme kullanmasıdır. Nisan 2019'da Burger King ve Impossible Foods etsiz bir burger piyasaya sürdü. İnMarket inSights'taki pazar araştırma ajansı, etsiz hamburgerleri deneyen 59 Burger King mağazasının Nisan ayında ABD şubelerine göre ortalama% 18,5 daha yüksek müşteri trafiğine sahip olduğunu buldu ve bu da daha yüksekti. Aylık ortalama% 16.75 daha yüksek. Etsiz burger yemeyen diğer mağazalarda Nisan ayında yolcu trafiği bir önceki aya göre ortalama% 1,75 azaldı.
3.5 Önemli finansal göstergelerin analizi: ihmal edildi
4. Yerli suni et endüstrisinin analizi
4.1 Yerli Suni Et Sektörünün Statükosu
Çin'de Beyond Meat'ten daha önce ortaya çıkan bitki eti (veya vejeteryan eti) de vardır. Şu anda, bitki eti işiyle uğraşan üç büyük Çinli şirket arasında Shenzhen Qishan Food, Jiangsu Hongchang Food ve Ningbo Sulian Food bulunmaktadır. Bunlar arasında, Shenzhen Qishan Foods 1993 yılında kuruldu ve ürünleri yaklaşık 300 çeşit yüksek lifli konjac ürünü, soya proteini ürünleri, buğday proteini ürünleri vb. İçerir; Jiangsu Hongchang Foods, 2010 yılında ince jambon ve güneş ışığı da dahil olmak üzere zengin bir ürün yelpazesiyle kuruldu. American, Classic Oriental ve diğer serilerde yüzlerce çeşit vardır; Ningbo Sulian Foods 2010 yılında kurulmuştur ve ağırlıklı olarak çok çeşitli vejetaryen ürünlerle ilgilenmektedir.
Üretim prensibi yurtdışındaki ile aynıdır. Yerli suni et, ana hammadde olarak soya fasulyesi protein izolatını kullanır.Yüksek sıcaklık, yüksek basınç, şişirme ve ekstrüzyondan sonra soya fasulyesi dokusu proteini yapılır. Protein içeriği ne kadar yüksekse, et lifi hissi o kadar güçlü olur. Jiangsu Hongchang'ın resmi web sitesine göre, soya proteini izolatı yüksek proteinli bitki kütlelerine rafine edildikten sonra, daha sonra iklimlendirme, tonlama ve baharat için doğal katkı maddeleriyle istenen zevke göre ayarlanır ve son olarak bitki et ürünlerine dönüştürülür.
Yerli suni et pazarı nispeten küçüktür. Çin'de yapay et, Çin yemek masasını zenginleştirmek ve bazı dindar insanların ihtiyaçlarını karşılamak için daha fazladır ve doğrudan temel et ile rekabet etmez. Üç yerli şirketin 2018'deki cirosuna bakıldığında, Shenzhen Qishan, üç yerli şirket arasında en yüksek olan 300 milyon yuan oldu. Jiangsu Hongchang ve Ningbo Sulian sırasıyla 60 milyon yuan ve 30 milyon yuan. Ancak Beyond Meat'in 2018'deki 87,9 milyon ABD doları geliriyle karşılaştırıldığında, üç yerli bitki et şirketinin genel ölçeği bir Beyond Meat kadar iyi değil.
Ürünler ağırlıklı olarak tapınaklara tedarik ediliyor ve vejeteryan restoranlar artıyor. karşı Batı vejeteryan kültürü uzun zamandır sosyal hareketlerin içine sızmış, yerli sebze eti endüstrisi daha basit ve uzun zamandır dini diyete bağlı. Şu anda, Shenzhen Qishan, Jiangsu Hongchang ve Ningbo Sulian'ın üç tedarik kanalı arasında tapınaklar büyük çoğunluğu oluşturuyor. Çin'de vejeteryan kültürünün gelişmesi ve tanıtılmasıyla vejetaryen restoranları gibi kanallar da genişliyor. Çin'de yaklaşık 3000'i vejeteryan olmak üzere yaklaşık 5 milyon geleneksel restoran bulunmaktadır. Ek olarak, tüketiciler yukarıdaki vejetaryen ürünleri Taobao gibi e-ticaret platformları aracılığıyla da satın alabilirler.
Şu anda, ülkede yalnızca vejetaryen et üretimi yapan işletmeler var ve mevcut piyasa durumu ılıkken, Çin'de et ekimi hala bir boşluk. Aşağıdaki iki ana nedenin bu fenomene neden olduğuna inanıyoruz.
Yapay et Çinlilerin tüketim alışkanlıklarına uymuyor . Çin'in et ürünleri tüketici pazarının% 70'i, toynak, pençe, kaburga, kafa, deri, tendon ve sakatat gibi bir dizi karmaşık et içeren sıcak taze et ve dondurulmuş ettir. Yapay et, ağırlıklı olarak, Çinli tüketiciler tarafından pek kabul görmeyen biftek, sosis ve köfte gibi soğuk taze etleri içerir.
Çin'de vejetaryenlik yaygın değil. Son yıllarda, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri gibi ülkeler, insani ve çevreciliğin yaygınlığı nedeniyle vejeteryanlığın yayılmasını hızlandırdı.Film yıldızı Leonardo gibi vejeteryanlık konusunda ısrar eden birçok ünlü bu kavramı tanıtmak istiyor. Eksik istatistiklere göre, Çin'de 50 milyon vejeteryan var, ancak birçok insan sağlık ve inanç için vejeteryan ve çevre korumayla hiçbir ilgisi yok.
Çin'de yapay et endüstrisinde dev yok ve gelecekteki gelişme için çok büyük alan var. Çin'in et endüstrisindeki Büyük Üçlü, Shuanghui, Yurun, Jinluo, New Hope ve Wen's Agriculture ve diğer büyük tarımsal-pastoral şirketler şu anda yapay et alanında yer almıyor. Bununla birlikte, yapay et sanayileştirme teknolojisinin daha da olgunlaşmasıyla birlikte, yakın gelecekte Beyond Meat ve Impossible Foods gibi benzer sanayileşmiş teknolojilerin ve ürünlerin Çin pazarına yayılacağına, Çin halkının masasını geleneksel vejetaryen tavuk ve vejeteryan balıklarla birlikte zenginleştireceğine ve böylece harekete geçeceğine inanılmaktadır Önde gelen et ürünleri şirketleri suni et alanına giriyor veya yeni girişler çekiyor ve böylece endüstriyel yapının uyumunu sarsıyor.
Hatırlatma: Orijinal belgeye ihtiyacınız varsa, bu raporu aramak ve indirmek için gelecekteki düşünce kuruluşu www.vzkoo.com'a giriş yapabilirsiniz.
En son içeriği zamanında almak için herkese açık "Future Think Tank" hesabını izleyin.
(Rapor kaynağı: Endüstriyel Menkul Kıymetler; Analistler: Chen Jiao, Mao Yifan, Lu Ya)
