Ticaret anlaşmazlıkları dünyaya yayıldı, fon yöneticilerinin% 30'undan fazlası ABD hisse senetlerinde yetersiz! Goldman Sachs uzun Çin hisse senedi piyasasına devam ediyor, yabancı yatırım bankaları
Yağmur gelmek üzereyken, yabancı kuruluşlar bu kez ABD hisse senetlerinde yetersiz kalıyor, gelişmekte olan pazarlara odaklanarak yatırım fırsatlarını avlıyor.
Mayıs ayından bu yana ABD hisse senetleri sürekli bir düşüş yaşadı. 13 Mayıs'ta S&P 500 Endeksi bir kez 2801,43 puana ulaştı ve bu da 2,800 puanlık kilit noktaya yakın bir seviyedeydi. Ancak, eskisinden farklı olarak, yatırımcılar risklerin önceden farkında gibi görünüyor. Merrill Lynch Bank of America tarafından yayınlanan son aylık rapora göre, yatırımcıların üçte birinden fazlası riskten korunma operasyonları gerçekleştirdi.
Bununla birlikte, Goldman Sachs ve Morgan Stanley tarafından temsil edilen birçok yabancı fonlu kurum, yükselen piyasaların hızlandırılmış bir kalkınmaya yol açacağına inanıyor ve Çin'in temsil ettiği yükselen piyasalarda kriz dönemindeki fırsatları arayarak konuşlanmaya başladılar veya planlıyorlar.
Merrill Lynch Bank of America: ABD hisse senetlerinde açığa çıkan fonların oranı yeni bir zirveye ulaştı
Merrill Lynch Bank of America, Mayıs Fon Yöneticisi Anketi'ni bu hafta yayınladı.Yaklaşık 250 fon yöneticisi arasında (yönetim altında yaklaşık 687 milyar ABD doları), yatırımcıların% 34'ü, hisse senedi piyasasının önümüzdeki üç ayda keskin bir artış yaşamasını önlemek için portföy riskinden korunma satın aldı. Kayıtlardaki en yüksek seviye olan keskin bir düşüş.
Spesifik olarak, ticaret savaşı hala yatırımcıların endişelendiği en büyük kuyruk riski. Bu geçen yılın Haziran ayından bu yana neredeyse hiç değişmedi, ancak Temmuz 2018'deki zirveden daha düşük - yanıt verenlerin% 37'si Bazıları ticaret savaşının ana risk olduğuna inanıyor ve yanıt verenlerin% 16'sı Çin'in ekonomik yavaşlamasının ana risk olduğuna inanıyor.
Reuters, Merrill Lynch Bank of America tarafından yapılan bir ankete göre, fon yöneticilerinin küresel hisse senedi piyasalarındaki pozisyon dağılımının oranının 6 puan düşüşle% 11'lik net aşırı kiloya; tahvil oranının net düşük% 34'te kaldığını; güvenli liman nakit için Yüzde 7 puan artarak% 33'lük net fazla kiloya ulaştı.
Bunlar arasında, gelişmekte olan piyasalar% 34'lük net artışla en popüler hisse senedi kategorisi olurken, en az popüler olan% 28'lik net düşüşle İngiltere'dir. Özlem ABD teknoloji hisse senetleri en kalabalık ticaret olarak kabul ediliyor, bunu Avrupa hisse senetlerinde kısa devre izliyor ve ardından ABD doları ve uzun gelişen piyasalar özlem duyuyor.
Merrill Lynch Bank of America'nın baş yatırım stratejisti Michael Hartnett, yatırımcıların iyi korunma sağladığını ancak ticaret müzakerelerinin bozulmasına hazırlıklı olmadıklarını söyledi. 3C (kredi, tüketici ve Çin ekonomisi) beklenmedik ve hızlı bir şekilde yükselmedikçe "Mayıs ayında satın al" ı desteklemek için hiçbir neden olmadığını düşünüyorlar.
Morgan Stanley: Gelişmekte olan pazarlar potansiyel fırsatları memnuniyetle karşılayabilir
Ancak raporda Merrill Lynch Bank of America'nın da belirttiği gibi, birçok kurumsal yatırımcı ABD hisse senedi risklerine karşı temkinli davranırken, gelişmekte olan piyasalar giderek daha fazla ilgi görüyor.
Morgan Stanley Varlık Yönetimi Baş Yatırım Sorumlusu Lisa Shalett, 13 Mayıs'ta, ticaret gerilimleri ve diğer jeopolitik riskler arttıkça, yatırımcıların dalgalanma ve potansiyel fırsatlardaki artışa hazırlıklı olması gerektiğini söyledi.
Lisa Shalett, küresel ekonomik büyüme yavaşladıkça ve borsaların düşme olasılığı arttıkça oynaklığın yeniden uyandığını söyledi. Ancak gelişmekte olan piyasalar gibi bazı alanlarda fırsatlar da olabilir ve yatırımcıların piyasa eğilimlerine çok dikkat etmeleri gerekir.
Özellikle, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin farklı ekonomik kalkınma yörüngeleri var. 2018'de ticaret gerilimleri arttığında, Çin'in ekonomik büyümesi yavaşlarken, ABD'nin ekonomik büyümesi güçlendi. Çin'in ekonomik ivmesindeki mevcut toparlanmayla, uzun vadeli ticaret gerilimlerine bir yıl öncesine göre daha iyi dayanabilir. Aynı zamanda, ABD vergi reformunun faydaları da azalmaktadır. Lisa Shalet, Birleşik Devletler ve Çin'in sonunda bir ticaret anlaşmasına varacağına inanıyor, ancak bu biraz zaman alabilir.
ABD şirket karları zayıf bir şekilde arttı. Tarifeler, daha pahalı işçilik ve hammaddeler, şirketleri daha yüksek maliyetlerle karşı karşıya bırakarak daha düşük kar marjları sağlar. Aynı zamanda, kurumsal sermaye harcamalarına ilişkin beklentiler de düşüyor. Jeopolitik belirsizlik arttıkça, bu eğilim daha da kötüleşebilir.
Ayrıca Fed'in faiz oranlarını düşürmesi pek olası görünmüyor. Tarifeler fiyatların yükselmesine neden olacak, faiz indirimleri enflasyonu artırabilir ve Fed enflasyonu kontrol etmeye çalışıyor. Ek olarak, faiz indirimleri de yatırımcıların ABD merkez bankasının bağımsızlığını sorgulamasına neden olabilir.
Özetle, Lisa Shalett, son jeopolitik risklerin neden olduğu piyasa oynaklığının yoğunlaşması konusunda endişelenmeye gerek olmadığı sonucuna vardı. Riskler piyasa tarafından sindirildikçe fırsatlar ortaya çıkacaktır. Örneğin, bir ticaret anlaşmasına varıldığında, şu anda şok altında olan gelişmekte olan piyasa hisse senetleri fayda sağlayabilir.
Goldman Sachs: Uzun Çin borsasına yeniden başladı
14 Mayıs'ta Bloomberg, Goldman Sachs Group'un bir yan kuruluşu olan Goldman Sachs Asset Management'ın (bundan böyle "Goldman Sachs Asset Management" olarak anılacaktır) Çin anakarasındaki uzun pozisyonunu sürdürdüğünü ve yükselen piyasalardaki büyümenin yeniden hızlanmasının beklendiğini bildirdi.
Goldman Sachs Varlık Yönetimi İcra Direktörü David Copsey, "Herhangi bir müzakere, müzakere masasına oturmak için bir neden gerektirir. Şimdiye kadar açıklanan tüm tarifelerin önemli olduğuna inanıyoruz, ancak nihayetinde küresel büyümeyi baltalayacağını düşünmüyoruz. Kararlı. "Yaklaşık 115 milyar dolarlık küresel bir yatırım portföyünü yönetiyor.
Goldman Sachs'ın çok varlıklı fonu, geçtiğimiz hafta ABD hisse senedi piyasası riskini azaltarak ABD borsasındaki yatırımını kabaca nötr tuttu. Bununla birlikte, ılımlı enflasyon, tomurcuklanan ekonomik canlanma ve destekleyici para politikası dikkate alındığında, fon tahsisi hala genel olarak riske elverişlidir.
David Copsey'in hedefi gelişmekte olan pazarlardır. Çin'in politika desteğiyle, gelişmekte olan pazarların büyümesinin yeniden hızlanacağına inanıyor. Renminbi'nin zayıflaması, Asya'nın en büyük ekonomisinin daha yüksek gümrük vergileriyle başa çıkmasına da yardımcı olacak.Faiz oranlarındaki artışların ABD ve Çin'in GSYİH'sine etkisinin% 1'den az olması bekleniyor.
Goldman Sachs Asset Management'tan alınan veriler, borsanın yatırım için hala iyi bir yer olduğunu gösteriyor. David Copsey, çok varlıklı fonunun Avrupa bankalarında az sayıda uzun pozisyona sahip olduğunu söyledi. Avrupa bankaları uzun süredir düşük performans gösteriyor ve hisse senedi fiyatları çok düşük. Ekonomik durgunluk olasılığı hala düşük olduğundan ve faiz indirimi imkansız olduğundan, devlet tahvili getirileri yavaşça yükselebilir. "Ekonomik genişleme aşamasının uzayacağına ve 2020'nin ikinci yarısından önce ciddi bir baskının ortaya çıkmayacağına inanıyoruz. Bu ortamda, pazar düşüşünde fırsatlar arayacağız" dedi.
Robeco: kısa vadeli satın alma fırsatları görünebilir
Tesadüfen, geçtiğimiz hafta artan ticari gerilimlere rağmen, küresel borsalar trilyonlarca doları piyasa değerinde sildi. Hollanda'nın en büyük varlık yönetimi şirketi Robaco, hala Çin ve ABD arasında bir çözüme ulaşılacağına dair iddiaya girmeyi seçti ve piyasadaki huzursuzluk azaldığında düşen hisse senetlerini satın alabileceğini umuyor.
Bloomberg, Robeco Küresel Temeller Başkanı Fabiana Fedeli'nin Almanya, Japonya ve Tayvan borsaları gibi en çok etkilenen piyasalarda fırsatlar olabileceğini ancak müdahale etmek için henüz çok erken olduğunu söyledi. Varlıkları yaklaşık 182 milyar dolar yönetiyor.
Fabiana Fedeli Pazartesi günü yaptığı açıklamada, "Her iki taraf da bir anlaşmaya varma konusunda çok hevesli, özellikle Amerika Birleşik Devletleri yakında başkanlık seçimleri yapacak." Olaylar ilerledikçe, daha fazla dalgalanma olabilir ve kısa vadede daha fazla satın alma olabilir. Şans, ama belki şimdi değil. "
UBS Menkul Kıymetler: Şokları önleyin ve iç talep sektörlerine odaklanın
Ancak, tüm yabancı kuruluşlar Çin piyasası konusunda iyimser değil ve UBS Securities'in tutumu açıkça kötümser. Çin'deki UBS Securities'in baş strateji analisti Gao Ting, ticaret savaşının tırmandırmayacağı şeklindeki mevcut hipotezin artık geçerli olmadığına, en büyük darbeyi ithalat ve ihracat endüstrisinin çekeceğine ve tüm endüstrilerin de olumsuz radyasyon etkilerinden etkileneceğine inanıyor. Ancak hükümetin iç talebi destekleyici politikalar çıkarması beklenmekte olup, ilgili sektörlere dikkat edilmesi ve tahsisin savunuculuğunun artırılması önerilmektedir.
"Son gelişmeler Çin'in ekonomik büyümesi üzerinde önemli bir etkiye sahip olacak." Gao Ting, UBS makro ekibinin Çin'in 2019 için GSYİH büyüme oranını% 6,4'ten% 6,2'ye düşürdüğünü tahmin ediyor. Doğrudan etki, daha yüksek gümrük vergileriyle karşılaşan ihracat endüstrilerine yansıyacak, ancak zaman geçtikçe gelir ve iş beklentileri zayıflamaya devam edecek ve tüm endüstriler olumsuz radyasyon etkilerinden muzdarip olacak.
Çin hükümetinin geçen yıl tarife artışına verdiği tepkiden yola çıkarak Gao Ting, yetkililerin iç talebi desteklemek için daha fazla mali, parasal ve endüstri düzeyinde politika önlemleri alacağına karar verdi. "Son deneyimlerden, Çin'in dış şokları zayıflatmak için politika alanı olduğunu ve kısa vadede ekonomiyi istikrara kavuşturmada politika önlemlerinin etkili olduğunu öğrendik." Dedi.
Gao Ting'in görüşüne göre, piyasanın mevcut ticaret savaşı tırmanışına tepkisi açıkça olumsuz. CSI 300 endeksinin mevcut değerlemesi, uzun vadeli ortalamadan% 5 daha düşüktür ve gelecekteki politikalar gevşeyebilir. Bununla birlikte, ticaret sürtüşmelerinin daha da artması artan bir risktir.Bu olasılığı yansıtmak için ekibi, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksinin karamsar spot pozisyonunu 3,600'den 3,100'e düşürerek, 9,8 kat statik F / E oranına karşılık geldi.
Gao Ting, ilk çeyrekte gelir artışındaki toparlanmanın genel verilerin gösterdiğinden daha kırılgan olduğunu, vergi indirimlerinin ve diğer politika gevşemelerinin etkisinin önümüzdeki birkaç ay içinde ortaya çıkmasının beklendiğini söyledi. Ticaret tarafında daha fazla olumsuz etkiyle, iç talebe daha meyilliyiz ve savunmayı geliştirmek için daha umut verici sektörler listesine sağlık hizmetleri, kamu hizmetleri (bağımsız elektrik üreticileri hariç), çevre koruma ve inşaat sektörlerini ekliyoruz.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
nadir! Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, bir günde 4 şirketin listeden çıkarıldığını duyurdu! Yıl boyunca, milyonlarca yatırımcının dahil olduğu 9 hisse senedi daha kotasyondan uzaklaştırıldı, ne yapmalıyım?
Mali dolandırıcılık doğrudur! Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, doğrudan Kangmei İlaç'ın "üç suçuna" işaret etti: şişirilmiş mevduat, dolandırıcılık gelir, kendi hisselerindeki spekülasyon ... Zhujiang da soruşturuldu
Mayın tarlaları yeniden yapılanma ve birleşme sık sık ve en az 24 komisyoncu alenen özür diledi! Performans vaatleri kağıt üzerindedir ve bazı brokerler 7 kez "gök gürültüsü" için adım atmıştır ve 3 broker yıl boyunca para cezası almıştır.
Yeni eylem! Ticaret Bakanlığı ve Dışişleri Bakanlığı hep birlikte konuşuyor! Çin tarafı, ABD'nin Çin'deki istişareler planını kavramıyor ve istişarenin verdiği sözleri tutması gerektiğini vurgulayarak, Huawei'nin ABD tarafından yasaklandığını şiddetle yanıtladı.
Şok! Çevrimiçi grup sohbeti hassas bilgiler alışverişinde bulundu, 11 para biriminin döviz kurunu manipüle etmek için gizlice anlaştı, Avrupa Birliği beş büyük bankaya 1,07 milyar euro para cezası verdi ve UBS para cezalarından kurtulmayı başardı.
Dışişleri Bakanlığından son açıklama! Trump, Çin ekonomisinin çok iyi olmadığını söyledi ve Dışişleri Bakanlığı cevap verdi: Dayanak yok! 3 günde 3 kez! Çin güven dolu
Başkalarının ailelerinden yetenek teşvikleri! Ping Anın "uzun vadeli hizmet planı" göze çarpıyor! Kendi hisselerini satın almak için 4,3 milyar harcadı ve 30.000'den fazla temel yetenekten yararlandı
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
