Bosideng büyük şortlarla savaşır: Her oyun milyarlarca pazarlık kozudur
Resim kaynağı: Fotoğraf
24 Haziran'da, Hong Kong borsalarında işlem gören bir anakara giyim şirketi olan Bosideng, "parladı" ve bir saat içinde% 24'ten fazla düşüş gösterdi. Piyasa değeri 6 milyar HK doları aştı . Ardından Bosideng, ticaretin acil olarak askıya alındığını duyurdu.
Bu "beklenmedik" darbe, aynı gün açığa satış ajansı Bonitas tarafından yayınlanan ve Bosideng'in "üst yönetimin her zamanki gibi yozlaşmış olduğunu" söyleyen ve doğrudan grubun başkanı ve başkanı Gao Dekang'a ve Bosideng azınlığından suç ortaklarına işaret eden bir rapordan geldi. Hissedarlardan menfaat çalmak "vb.
25 Haziran sabahı Bosideng, Bonitas raporundaki tüm iddiaları reddeden bir açıklama duyurusu yaptı, "Bonitas ve araştırma direktörünü şirketimizin stratejisini, iş düzenini ve operasyonlarını daha iyi anlamak için şirketi ziyaret etmeye davet etmeyi umuyoruz." Aynı zamanda Bosideng Hisse senetleri ticarete devam ediyor, 25'inci kapanışta Bosideng% 15.03 yükselerek 1.99 Hong Kong dolarından kapadı.
26 Haziran'da iki taraf arasındaki savaş yeniden başladı: Bonitas, Bosideng'i kadın giyim projesini satın alma konusunda yalan söylemekle suçlayan Bosideng'e karşı ikinci kısa satış raporunu açıkladı ve Bosideng'in hayali net kârın sorgulanmasına verdiği cevaba güvenmediğini söyledi.
Bosideng hızlı bir şekilde yanıt verdi: Bonitas'ın ilerideki rapordaki sözde "çürütülmesi" yanıltıcı, önyargılı, seçici, yanlış ve eksik ifadeler, temelsiz iddialar ve sorumsuz spekülasyonları içeriyordu. Şirket, rapordaki tüm iddiaları ve diğer raporları reddediyor .
Bu sefer "seni kim öldürecek"?
İlk turda Bosideng 4 noktayı açıklığa kavuşturdu
25 Haziran sabahının erken saatlerinde Bosideng, Bonitas raporunda şirket aleyhindeki tüm iddiaları reddettiğini açıklığa kavuşturmak için Hong Kong Borsası'nda bir duyuru yayınladı:
1. Bosideng'i mali tablolarda net kar uydurmakla suçlamak
Bonitas şunları söyledi:
Eşleşen gelire rağmen, entegre Çin Kredi Raporu, Bosideng'in Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası açıklama belgelerinde bildirilen net kârı ciddi şekilde abarttığını gösteriyor. Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nın ifşa belgelerinde Bosidengin birikmiş üç yıllık net karının 1,3 milyar RMB olduğu açıklansa da, kapsamlı Çin Kredi Raporu Bosidengin yan kuruluşlarının yalnızca 463 milyon RMB net kar ürettiğini gösterdi.
Bize göre, kanıtlar Bosideng'in 2015'ten bu yana 807 milyon RMB net kar ürettiğini gösteriyor ki bu% 174'ün üzerinde bir ifade!
Bosideng yanıt verdi:
(1) Yukarıdaki kredi raporunda kullanılan muhasebe standartları (özel şirketler için geçerli olan Çin Muhasebe Standartları), şirketin yıllık raporunda kullanılan muhasebe standartlarından (Uluslararası Finansal Raporlama Standartları) farklıdır;
(2) Yukarıda belirtilen kredi raporunda kullanılan raporlama dönemi (31 Aralık'ta sona eren yıl), şirketin yıllık raporunda kullanılan raporlama döneminden (31 Mart'ta sona eren yıl) farklıdır;
(3) Raporun kapsadığı iştirak sayısı, şirketin yıllık raporunda yer alan iştirak sayısından (en az 80 veya daha fazla) çok daha düşüktür ve grubun genel işleyişini yansıtmaz.
2. Bosideng'i birden fazla satın alma için açıklanmayan içeriden kişilere fazla ödeme yapmakla suçlamak
Bonitas şunları söyledi:
Başkan Gao'nun, Bosideng'in nakit ve hisse senetlerini açıklanmayan ilgili taraflara aktarmak için üç büyük sahte işlem kullandığına inanılıyor: Jesse, Bangbao ve Tianjin Kadın Giyim.
Bay Zhou (Zhou Meihe), Jesse'yi 2008'de 16.5 milyon RMB'ye satın alıp kurdu ve markayı 2011'de 664 milyon RMB'ye Bosideng'e satarak, Bay Zhou'nun üç yılda% 3924 gibi büyük bir miktar elde etmesini sağladı. Dönüş.
Bay Zhou, 2013 yılında Bangbao'yu yalnızca 17,5 milyon RMB'ye satın aldı ve markayı 2016 yılında 715 milyon RMB'ye Bosideng'e satarak Bay Zhou'nun üç yıl içinde% 3986 gibi büyük bir getiri elde etmesini sağladı.
Bay Zhou, Xinyue Group'u Ağustos 2015'te yalnızca 530 milyon RMB'ye satın aldı ve ardından markayı 2017'de 660 milyon RMB'ye Bosideng'e satarak iki yıl içinde% 25'e varan önemli bir getiri elde etti.
Başkan Gao planının çekirdek personeli, ilgili tarafların, yani Bay Zhou Meihe (Bay Zhou) ve Dr. Kong Shengyuan (Dr. Kong), açıklanmayan ortak komplocularıdır. İlgili kanıtlar, Bay Zhou'nun Bangbao Borsasında yer alan ve açıklanmayan bir içeriden olduğunu ve üç büyük satın almanın da satıcısı olduğunu gösteriyor. Bosideng'in eski icra direktörü Dr. Kong, görevinden ayrıldı ve Başkan Gao'ya kar sağlama faaliyetlerinde yardımcı olmak için kafası karışmış bir imza sahibi oldu, bu nedenle o da Bangbao Borsası'na dahil olan ve açıklanmayan bir içeriden oldu.
Bosideng yanıt verdi:
Kadın moda markalarının (Jesse, Bangbao, Kolliano ve Koroba) üç satın almasının dikkate alınması, endüstri akranlarının P / E oranlarına göre hesaplanan gelecekteki karlılık dahil olmak üzere çeşitli faktörlere göre belirlendi ve Yalnızca bu hedef şirketlerin net varlık değerine atıfta bulunmaktan ziyade, satın almanın kritik zamanındaki finansal performans, sağlanan kar garantisi ve ödeme yöntemi (yani, yalnızca nakit veya nakit artı bedel paylarının bir kombinasyonu).
Buna ek olarak, moda kadın giyim markalarının üç satın alınmasından önce, Grup, yönetim kuruluna gerekli ve gerekli olan her şeyi sağlamaya yardımcı olacak durum tespiti ve değerleme yapmak için uluslararası üne sahip ve profesyonel denetçiler, hukuk danışmanları, değerleme uzmanları ve / veya diğer danışmanları işe almıştır. Bilgiler, satın alma işleminin hüküm ve koşullarının adil ve makul olup olmadığının ve Grubun ve Şirket hissedarlarının genel çıkarlarına uygun olup olmadığını değerlendirmek için kullanılır. Şirket, çeşitli satın almaları onaylamak için ayrı yönetim kurulu toplantıları (icracı direktörler ve bağımsız icracı olmayan direktörlerin katıldığı) gerçekleştirmiştir Karar sadece bir yönetim kurulu üyesi tarafından değil, tüm yönetim kurulu tarafından verilmektedir.
Fotoğraf Kaynağı: Bir muhabir olan Zhang Xiaoqing'in fotoğrafı
3. Bosideng'i ödeme almadan varlıkları elden çıkarmakla suçlamak
Bonitas şunları söyledi:
Bosideng'in bir yan kuruluşu olan Shandong Bingfei Clothing Co., Ltd. (Shandong Bingfei), Shandong mülkünü Başkan Gao'ya satıyor. Satın alma sırasında Başkan Gao, ilk bedelin (5,4 milyon RMB)% 10'unu Bosideng'e ödedi ve Shandong Kangbo'nun Bosideng'e olan kalan 52 milyon RMB'si diğer alacaklar olarak açıklandı.
Başkan Gao'dan Shandong Kangbo'nun Bosideng'e borçlu olduğu tutarın ortadan kalkması, Shandong mülkü için ödemenin 2018 mali yılında bir noktada yapıldığını gösteriyor.
Bosideng yanıt verdi:
Şirketin 17 Şubat 2017 tarihli duyurusunda açıklandığı üzere, mülkün satış bedeli taraflarca değerlendirildikten sonra yaklaşık 54 milyon RMB idi. Jiangsu Donghua Land Real Estate Asset Appraisal Co., Ltd. (bağımsız bir değerleme aracı) Firma) mülkün piyasa değerinin 31 Aralık 2016 tarihinde değerlemesi yapıldıktan sonra, emsallerine uygun görüşmelerden sonra belirlendi.
Ödeme, satış sözleşmesinde belirtilen zaman çizelgesine uygun olarak yapılmıştır. Shandong Bingfei, Mart 2017 ve Mayıs 2017'de sırasıyla 5 milyon RMB ve 49 milyon RMB gelir elde etti. Shandong Bingfei'nin kitabındaki diğer alacakların bakiyesi, şirketin yukarıdaki gelirleri aldıktan sonra, grubun dahili işlemlerini oluşturmak için şirketin yüzde yüz iştiraki Bosideng International Apparel (China) Co., Ltd. tarafından yönetilen fon havuzuna aktarılmasıdır. . Bu tutar daha sonra iç grup alacakları olarak muhasebeleştirilir ve grup konsolidasyon seviyesinde silinir.
Şirket, alınan tüm ödemeler için belge desteği sağlayabilir. Şirket, varlıkların müzakere edilmiş fiyatlarla elden çıkarılması ve alıcının ödeme yapmamasının tamamen yanlış olduğuna inanmaktadır.
4. Geçmişte Bosideng içerisindeki kişilere büyük temettü ödemeyi suçlama (Bosideng)
Bonitas şunları söyledi:
(Bosideng), Bosideng tarafından ihraç edilen hisselerin% 65'inden fazlasına sahip olan Bosideng içerisindeki kişilere büyük temettüler ödüyordu.
Bosideng yanıt verdi:
Şirketin Menkul Kıymetler Borsası'na girmesinden bu yana, şirket neredeyse her yıl hissedarlarına nakit temettü dağıttı. Şirket, temettü ödeme uygulamasının hissedarlarına istikrarlı ve tatmin edici getiri sağladığına ve dolaylı olarak şirketin mali sağlığını kanıtladığına inanmaktadır.
İkinci tur
İkinci açığa satış raporu Bosideng hakkında üç soru ortaya attı ve bazı yeni kanıtlar sağladı.
1. Bosideng'i yanlışlıkla Bangbao markasını bağımsız bir üçüncü şahıstan satın aldığını iddia etmekle suçlamak, Zhou Meihe'nin (Jesse markasının kurucusu) o sırada zaten Bangbao markasının tedarikçisi olduğunu ve Bangbao markasını 17,5 milyona satın aldığını iddia etmek.
2. Bosideng'i, Jesse'yi 1998'de Zhou Meihe'nin kurduğunu iddia etmekle suçlayın.
3. Bosideng'in Jesse markasını aldıktan sonra gerçek gelir katkısını abarttığını söyledi.
Rapora göre Zhou Meihe, 2001 yılında sadece Shenzhen Jesse'nin bir çalışanıydı ve herhangi bir hisseye sahip değildi. 2008 yılına kadar Zhou Meihe, Shenzhen Jesse'yi satın aldı ve Bosideng'in Shenzhen Jesse'yi satın almasının ardından, Shenzhen Jesse şirketi ilan etti. Türün en yüksek gelir seviyesi, 100 milyon yuan'ın üzerinde açıklanan Jesse marka geliriyle tamamen tutarsızdır.
Bu bağlamda, Bosideng öğleden sonra, Bonitasın ilerideki rapordaki sözde "çürütücü" ifadesinin yanıltıcı, önyargılı, seçici, yanlış ve eksik ifadeler, temelsiz iddialar ve sorumsuz ifadeler içerdiğini belirten bir açıklama yaptı. tahmin. Şirket, bu rapordaki ve diğer raporlardaki tüm iddiaları reddediyor. Uygun olduğu şekilde, daha fazla bilgi zamanında sağlanacaktır. Şirkete verilebilecek olası zararlar karşısında, şirket gerekli tüm önlemleri alıyor, Rapordan ve ek raporlardan sorumlu şirket veya ilgili taraflar aleyhine yasal işlem başlatmak dahil ancak bununla sınırlı olmamak üzere.
İki taraf karşı karşıya geldi, Bosideng hisse senedi fiyatı düşmek yerine yükseldi
Bugün öğleden sonra, Bosideng 31 Mart 2019 itibariyle bir önceki mali yıla ait mali raporunu yayınladı. Şirketin 2019 mali yılı için yıllık geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 8.881 milyar yuan ile karşılaştırıldığında 10.383 milyar yuan (RMB, aşağıda aynı) oldu ve gelir yıllık bazda arttı. % 16,9; şirketin öz sermaye hissedarlarına atfedilen kar, yıllık% 59,4 artışla yaklaşık 983 milyon RMB'ye yükseldi
O gün Bosidengin hisse fiyatı 2 HK $ 'dan açıldı ve yükselmeye devam etti, ikinci açığa satış raporunun açıklanmasının ardından% 2.51 düşüşle 1.94 HK $' a düştü. Ancak, Bosideng'in hisse senedi fiyatı öğleden sonra keskin bir şekilde dalgalandı ve bir seferde% 7'nin üzerinde bir artışla hızlı bir şekilde 2.14 Hong Kong dolarına yükseldi. Kapanış itibarıyla artış% 2,01'e gerileyerek 2,03 Hong Kong dolarından kapandı.
Hisse senedi fiyatı performansı açısından, ikinci kısa rapor ilkinden çok daha az kullanışlıdır.
Rüzgar verilerine göre, şirket Ekim 2007'de halka açıldı. Halka arzından bu yana, mali raporu ve geliri nispeten iyi durumda ve hissedarlara her yıl net kar getirebilir.
Bu kez açıklanan 2018 mali raporu, cari dönem için hissedarlara atfedilebilir kârın 983 milyon yuan olduğunu da gösteriyor.
İlk açığa satış raporunun ortaya çıkmasının ardından Bosideng'in hisse senedi fiyatı düştü ve hisse fiyatı% 25'ten fazla düştü. Bosideng daha sonra saat 11: 16'da ticaretten uzaklaştırıldı. Bir saati aşan bu kısa dönemde, Bosideng% 24,78 düştü ve piyasa değeri 6,09 milyar HK $ buharlaştı.
İlk açığa satış raporunun yayınlanmasının ardından, birçok yerli komisyoncunun Bosideng hakkındaki iyimserliklerini ifade ettiğini belirtmekte fayda var.
Soochow Securities, şirketin halka arzından bu yana, ortalama temettü oranının% 70'i aştığını ve bunun iyi iş operasyonlarını ve sağlıklı nakit akışını yansıttığını söyledi. 25 Şubat 2019 itibarıyla, Bosideng markalı giyim sektörünün 18/19 mali yılında kümülatif perakende satışları 10 milyarı aştı ve kümülatif gelir 17/18 mali yılının aynı dönemine göre% 35'ten fazla arttı. Yeni mali yılda, şirket ürünlerini geliştirmeye ve marka etkisini güçlendirmeye devam edecek.Şirketin gelecekteki gelişimine güveniyoruz ve "Satın Al" notunu korumaya devam ediyoruz.
Guojin Securities, Bosideng'in envanterinin ve nakit akışının tarihsel olarak sağlıklı seviyelerde olduğunu ve yıllık yüksek temettülerin hissedarlara değer sağladığını ve şirketin önümüzdeki üç yıl içinde reform temettülerinin hasat dönemine girmesinin beklendiğini söyledi. 2,3 Hong Kong doları hedef fiyatını koruyun.
Buna ek olarak, önde gelen yerli aracılık firması CITIC Securities, 26 Haziran sabahı Bosideng'i ilk kez kaplayarak, 2.84 HK $ hedef fiyatıyla (2020 mali yılında 25 kez) bir "satın alma" derecesi verdi.
Muhabir | Yuan Dong Düzenle | Zhang Yangyun Sun Zhicheng
( İpuçları Saatteki en son ve en yeni finansal bilgileri ve finans haberlerini almak için WeChat menü çubuğundaki "Her Warp Hour" sütununa tıklamaya hoş geldiniz. )
Daily Business News nbdnews Orijinal Makalesi
İzinsiz olarak yeniden basmak, çıkarmak, kopyalamak ve aynalamak yasaktır
Yeniden yazdırmanız gerekirse, lütfen bu resmi hesabın arka planına başvurun ve yetki alın
