New York piyasasından önce: İngiliz iki yönlü teşvik, pound yüz puandan fazla toparlandı; fiyat savaşı sona eremedi, ABD petrolü bir zamanlar% 4'ten fazla düştü
11 Mart Çarşamba günü Avrupa seansında, İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan düşürerek ABD doları karşısında pound bir haftanın en düşük seviyesi olan 1,2832'yi vurdu, ancak piyasa genel olarak İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmesini beklediği için 145 puan yükselerek 1,2977'ye çıktı. Mali teşvik tedbirlerinin toplam değeri 30 milyar liraya ulaşacak, 18 milyar liralık ek mali genişleme açıklanacak ve gün içinde para politikası ile mali teşvik birleştirilerek Birleşik Krallık'ın ekonomiyi canlandırmaya kararlı olduğuna işaret eden Johnson, İngiltere'nin "altyapı devrimi" yaşayacağını söyledi. Bu İngiltere ekonomisine yatırımcı güvenini artırdı.
En son gündemdeki konuların özeti
1. [İngiltere Merkez Bankası, faiz oranlarını 50 baz puan düşürerek% 0,25'e çekti]
İngiltere Bankası: sağlık olayının etkisiyle başa çıkmak için tedbirleri açıklayacak; devlet tahvili alım hedefini 435 milyar lirada ve kurumsal tahvil satın alma hedefini 10 milyar lirada tutacak; yeni KOBİ kredi programı dört yıl sürecek; yeni KOBİ kredi programı sağlayabilir 100 milyar pound'dan fazla kredi; yeni finansman planı KOBİ'ler için ek finansman sağlayacak; döngüsel sermaye tamponu% 1'den 0'a; 13 Mart'ta saat 12 GMT'de (saat 20'de Pekin saati) olacak Para politikası toplantı tutanaklarının açıklanması; İngiliz ekonomisini desteklemek için ilave önlemler alınacak, karşı konjonktürel sermaye tampon oranının önümüzdeki 12 ayda% 0'da değişmeyeceği beklenmektedir, bugünkü faiz kararı oybirliğiyle kabul edildi.
2. [Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde: Şu anda acil önlemlere ihtiyaç var ve ekonomi büyük bir etki görecek]
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde: Halk sağlığı olaylarından etkilenen Avrupa, 2008 mali krizi riskiyle karşı karşıya ... Avrupa Merkez Bankası tüm parasal araçları değerlendiriyor. (Not: 12 Mart saat 20: 45'te Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Piyasa, Avrupa Merkez Bankası'nın mevduat faiz oranını düşüreceğini ve tahvil alımlarının ölçeğini ikiye katlayacağını tahmin ediyor).
3. [İtalya'nın teşvik tedbirlerinin boyutunu ikiye katlaması bekleniyor ve AB bütçe düzenlemelerini gevşetmeyi kabul ediyor]
Yetkililer, Avrupa Birliği'nin üye devletlerin sağlık olaylarıyla başa çıkmalarına yardımcı olmak için bütçe düzenlemelerinin esnekliğini en üst düzeye çıkarmayı kabul etmesinin ardından, İtalya Başbakanı Giuseppe Conte'nin bir ay içinde dördüncü kez ülkenin mali teşvik planını artırmaya hazırlandığını söyledi. İtalya Maliye Bakanlığından yetkililer, mevcut paketinin büyüklüğünü 16 milyar avroyu (18 milyar ABD doları) aşmayacak şekilde ikiye katlayacaklarını araştırıyor. Conte Salı günü diğer AB liderleriyle bir video konferansa katıldı ve onları avro ile ilişkilerini göstermeye çağırdı. Kriz sırasında aynı kararlılık ve birlik.
4. [İngiliz hükümeti GSYİH tahminini düşürdü ve sağlık olaylarının etkisiyle başa çıkmak için 30 milyar sterlinlik teşvik tedbirleri getirdi]
İngiliz hükümeti, 2020 GSYİH büyüme tahminini daha önceki% 1,4'e kıyasla% 1,1'e düşürdü; 2021'de GSYİH büyümesinin daha önce% 1,6 olması beklenen% 1,8 olması bekleniyor; GSYİH büyüme tahmini sağlık olaylarının etkisini hesaba katmıyor;
İngiltere Maliye Bakanı Sunak, mali teşvik tedbirlerinin toplam değerinin 30 milyar liraya ulaşacağını, ek 18 milyar liralık mali genişleme açıklanacağını ve sağlık riskleriyle başa çıkmak için geçici yeni bir kredi planı açıklanacağını söyledi;
İngiltere Başbakanı Johnson, bütçeye konut inşaatı harcamalarının da dahil olduğunu ve İngiltere'de bir "altyapı devrimi" yaşanacağını söyledi.
5. [BoE Başkanı Carney: Merkez bankası, İngiliz ekonomisini korumak için daha gerekli önlemleri alacaktır]
İngiltere Merkez Bankasının önlemleri, sağlık olaylarının yol açtığı olası uzun vadeli hasara karşı koyacaktır. Maliye Bakanı, İngiliz hanehalklarına ve işyerlerine yardımcı olmak için bir dizi bütçe önlemi açıklayacak. İngiltere Merkez Bankasının Vali adayı Bailey, bugün İngiltere Merkez Bankasının tüm kararlarına katıldı. Teşvik tedbirlerinin en büyük etkiye sahip olmasını sağlamak için Maliye Bakanlığı ile işbirliği yapıyoruz. İngiltere Merkez Bankası'nın eylemleri, zamanında ve güçlü bir tedbir paketidir. Bugünün eylemleri, finansal sistemin Birleşik Krallık ekonomisine yardımcı olmasını sağlayacaktır. Ekonomik kalkınmanın yönü açıktır. Sağlık olaylarının etkisi belirsizdir. İşaretler, Satın Alma Yöneticileri Endeksinin düşeceğini gösteriyor. Gösterge faiz oranını% 0,25'in altına düşürebiliriz, bu da sıfıra yakın ancak üzerindedir. Niceliksel genişleme ve varlık satın alma planları, İngiltere Merkez Bankası'nın araç kutusunun önemli parçalarıdır.
6. [Avrupa Merkez Bankası Bankacılık Denetleme Departmanı, para politikası beyanıyla aynı zamanda açıklanması beklenen finans sektörüne desteğini Perşembe günü açıklamayı planlamaktadır]
7. [BAE Enerji Bakanı, BAE'deki üreticilerin yeterli üretim kapasitesine sahip olduğunu belirtti. Mevcut durum göz önünde bulundurularak bu kapasiteler yakında faaliyete geçecek]
BAE Abu Dabi Ulusal Petrol Şirketi ADNOC, ham petrol üretim kapasitesini Nisan ayından itibaren günlük 4 milyon varilin üzerine çıkaracak ve yakında Mart ve Nisan vadeli sözleşme fiyatlarını açıklayacak.
BAE Enerji Bakanı, mevcut OPEC + işbirliği açıklamasının 2020 Mart sonunda sona ereceğini belirtti. OPEC + piyasa istikrarının sağlanmasında önemli bir rol oynuyor.Birleşik Arap Emirlikleri enerji ve sanayi sektörü, dengeli bir pazar elde etmek, oynaklığı azaltmak ve bir fikir birliğine varmak için kesinlikle inanıyor. Bir anlaşma gerekli.
Avrupa zamanındaki döviz piyasasının gözden geçirilmesi
Avrupa döneminde, ABD doları endeksi 96 sınırına yakın düştü. Trump'ın maaş bordrosu vergi indirimleri ve diğer eylemleri dirençle karşılaşabilir.Bundan önce, Fed'i, Powell'ın liderliğinde faiz oranlarını çok hızlı artırmak ve faiz oranlarını çok yavaş düşürmekle suçladı. Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki salgın durum daha ciddi hale geldikçe, Fed'in yanıt vermek için daha radikal önlemler alması muhtemeldir. Fed önümüzdeki hafta sadece Mart ayı faiz kararı verecek .. Güçlü yönden faiz indirimi 50 baz puan veya 75 baz puan olabilir.
Avrupa seansı sırasında euro, dolar karşısında% 0,55 artarak 1,1345'e yükseldi. Yatırımcılar, Fed'in faiz oranlarını düşürdüğünü iddia ediyorlar.Aynı zamanda, ABD Hazine getirileri düştü ve dolar, euro bölgesinin kendi yükselişinden dolayı değil, satıldı. Şimdi, Avrupa Merkez Bankası'nın Perşembe günü yapacağı politika toplantısının ardından ve euro bölgesi küresel halk sağlığı riskleri için fırtınanın merkezi haline geldikten sonra, avronun daha fazla yükselme alanı sınırlı; UOB'deki analistler, ABD finans piyasası durumunda Pozisyonu daha da stabilize edebilirse, daha sonra dolar döviz kurunun daha fazla istikrar kazanması, özellikle Avrupa Merkez Bankası'nın bu hafta daha fazla gevşetme önlemleri almak zorunda kalacağı piyasa bahisleri bağlamında euro üzerinde ek baskı getirecektir.
Avrupa döneminde, İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan düşürerek ABD doları karşısında pound bir haftanın en düşük seviyesi olan 1,2832'yi vurdu, ancak daha sonra 145 puan yükselerek 1,2977'ye çıktı. Piyasa genellikle İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmesini bekliyordu. Ayrıca, Birleşik Krallık tarafından açıklanan mali teşvikin toplam değeri de olacak 30 milyar liraya ulaşacak, 18 milyar liralık ek mali genişleme açıklanacak.İngiltere'nin ekonomiyi canlandırma kararlılığını ifade etmek için gün içinde para politikası ve mali teşvik birleştirilecek. Johnson, İngiltere'nin yatırımcıların İngiliz ekonomisi hakkında daha fazla hissetmelerini sağlayacak bir "altyapı devrimi" yaşayacağını söyledi. Güven artışı.
Avrupa seansı sırasında doların yen karşısında düşüşü% 1'in altına geriledi. Daha önce% 1.5 düştü. Gün içi risk iştahı düştü. ABD endeksi düştü ve ABD tahvil getirileri de keskin bir şekilde düştü. Yen, güvenli liman talebinin artmasından yararlandı. Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankasının Avrupa pazarının açılışında acil faiz oranlarını düşürmesinin ardından küresel gevşeme beklentilerine olan güvenini yeniden kazandıktan sonra, güvenli liman yen bir kez daha satıldı, ancak genel güvenli liman talebi hala yen'i destekledi.
Avrupa saatinde Yeni Zelanda doları ABD doları karşısında yaklaşık% 1 yükselerek 0,6330 civarına yükseldi. ABD doları endeksi gün içinde keskin bir düşüş gösterdi, aynı zamanda yatırımcıların Merkez Bankası'nın devam eden faiz indirimlerine ilişkin beklentileri değişmedi, ayrıca ülke içi sağlık riski keskin bir şekilde düştü, Avustralya ve Yeni Zelanda para birimleri de bundan faydalandı. Gelecekte, daha fazla merkez bankası gevşemeyi seçecek ve bu da küresel ekonominin karamsar beklentilerini iyileştirmesi ve hassas emtia para birimlerine daha elverişli olması bekleniyor.
Avrupa zamanında ABD petrolü% 4'ün üzerinde düşüşle 33 $ / varilin altına düştü. Günün haberleri, Rusya ile Suudi Arabistan arasındaki "petrol fiyatı savaşının" tüm hızıyla devam ettiğini gösterdi. Saudi Aramco, daha fazla genişlemenin ardından üretim kapasitesinin günde 13 milyon varile ulaşabileceğini belirtti. Aynı zamanda, küresel salgın hala şiddetli ve ham petrol talebinin düşmeye devam etmesi bekleniyor. Ayrıca BAE Ulusal Petrol Şirketi ADNOC, ham petrol üretim kapasitesini Nisan ayından itibaren günlük 4 milyon varilin üzerine çıkaracak ve yakında Mart ve Nisan vadeli kontrat fiyatlarını açıklayacak, Irak ve Kuveyt de Suudi Arabistan'ın hızını izleyecek. , Nisan ayında ham petrol satışlarının fiyatını düşürdü.
Avrupa seansı sırasında spot altın% 1'den fazla artarak ons başına 1665 ABD dolarının üzerine çıktı. ABD doları endeksi gün içinde% 0,5 düştü. Aynı zamanda ABD tahvil getirileri de keskin bir şekilde düştü. Yatırımcılar, riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturan dünya çapında sağlık risklerindeki artıştan endişe duyuyorlardı. Aynı zamanda altın desteği de sağlıyor.Ayrıca birçok merkez bankası gün içinde tekrar faiz indirimi yapıyor, küresel merkez bankasının daha fazla gevşeme beklentisi de altının yükselmesini destekliyor.
Kurumsal bakış açısı
[Altın şokta, birkaç olumsuz faktör göz ardı edilemez]
Scotiabank, altın fiyatlarının keskin bir şekilde düşmesine rağmen, altının hala "çekirdek" değerli bir varlık olduğunu söyledi;
Tüm finans piyasasının çalkantısı, ABD hisse senetlerinin erimesi ve petrol fiyatlarındaki keskin düşüş nedeniyle yatırımcılar marjı artırmak için altın satmak zorunda kaldı ve bu, altın fiyatının son zamanlarda yükselip düşmesinin nedeni olarak kabul ediliyor;
Banka, düşüşe rağmen altının diğer emtialardan daha iyi performans gösterdiğini belirtti;
Banka analisti Nicky Shiels, ham petrol fiyatlarındaki keskin düşüşün altını aşağı çektiğini söyledi. Ham petrol piyasası bu Pazartesi% 30'un üzerinde düştü. Geçmişte ham petrol fiyatlarının tek günde% 10'un üzerinde düştüğü altın önümüzdeki 7 günde ortalama% 0,8, 50 gün sonra ortalama% 1,5 düştü, bu nedenle ham petrol piyasası düştüğünde altın fiyatının yukarı doğru kırılması zor;
Altın fiyatlarının yükselme eğilimini sınırlamanın bir diğer nedeni de elbette yatırımcıların marjı artırması gerektiğidir. Yatırımcılar fon toplamak için altın satarken, fiziksel altına olan talebi desteklemek de zor.Asya'daki tüketiciler yiyecek, maske ve ilaç vb. Satın alıyor ve altın takı almayacaklar;
Ayrıca, yatırımcılar tahviller gibi diğer güvenli liman varlıklarına da yönelecekler. Gelecekte, belirsizliğin devam etmesi durumunda, çeşitli ülke merkez bankalarının sorunu çözmek için harekete geçmesi beklenmektedir;
Bununla birlikte, Scotiabank altın üzerinde yükselişe devam ediyor ve yatırımcıların daha fazla peşinde koşmamaları gerektiğine, düşüşle satın almaları gerektiğine inanıyor. Banka, bu yıl ortalama altın fiyatının 1.650 olmasını ve 1.750'ye yükselmesini bekliyor.
[Sağlık olaylarının tehdidi altında, Asya-Pasifik bölgesindeki hangi merkez bankaları faiz oranlarını acilen düşürebilir?
Asya-Pasifik bölgesindeki merkez bankaları, harekete geçmek için bir sonraki politika toplantısına kadar bekleyip bekleyemeyeceklerini veya sağlık olaylarının patlak vermesi ve petrol fiyatlarındaki düşüşün neden olduğu küresel mali krize daha kararlı ve hızlı yanıt verip veremeyeceklerini düşünmelidir;
Fed geçtiğimiz hafta diğer merkez bankalarının faiz oranlarını 50 baz puan düşürmesine neden olmuş, 11 Mart'ta İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan düşürmüştür. Asya merkez bankaları hemen takip etmedi, ancak bazı merkez bankaları likiditeyi artırdı;
Hindistan, Güney Kore ve Malezya merkez bankalarının politika toplantılarına hala haftalar kaldığından, analistler onların rutin olmayan toplantılarda faiz oranı kararları veren merkez bankaları olabileceğine inanıyor ve bu büyük ölçüde küresel piyasanın toparlanmasına bağlı. Ve kredi durumunun düzelip düzelmediği, eğer öyleyse, merkez bankası üzerindeki olumlu adımlar atma baskısını azaltacaktır;
Mizuho Bank'ın ekonomi ve strateji başkanı Vishnu Varathan, Asya'nın Fed ile faiz oranlarını düşürmek için bir teşviki olduğunu söyledi. Zayıflayan petrol fiyatları ve talep şoklarının baskısı, merkez bankasını olağan toplantılarının dışında harekete geçmeye sevk edebilir;
Fed'in 18 Mart'taki faiz oranı kararından önce Asya merkez bankalarının planlanmış toplantıları veya etkinlikleri yoktu. Ancak Fed toplantısından birkaç saat sonra Japonya, Endonezya ve Filipinler faiz kararlarını açıklayacaklar ve Tayland ve Yeni Zelanda kararlarını 25 Mart'ta açıklamayı planlıyorlar.
[Westpac: Avrupa Merkez Bankası'nın harekete geçmesi bekleniyor]
Westpac, Avrupa'daki durumun son haftalarda çok değiştiğine, bu nedenle Avrupa Merkez Bankası'nın harekete geçmesi gerektiğine inanıyor; 2019'dan bu yana, euro bölgesindeki dış talep küçüldü ve şu anda arz kesintileri ve yavaşlayan ekonomik büyüme ile karşı karşıya. Rüzgarlar, özellikle tüketim, yatırım ve hizmet ihracatı zayıf olduğunda iç talepte önemli bir zayıflığa neden olacaktır. Bu nedenle, Avrupa Merkez Bankası'nın harekete geçmesi gerekecek, ancak bunun ekonomik büyümeye sınırlı yardımı olacaktır.
[Standard Chartered Bank, altın fiyatlarının artmaya devam edeceği konusunda iyimser olduğunu söyledi]
Bu hafta piyasanın oynaklığı altında, spot altın fiyatı bir zamanlar 1,700 ABD $ / ons işaretini kırarak Aralık 2012'den bu yana en yüksek seviyesini tazeledi, ancak o zamandan beri geri düştü ve şu anda 1660 civarında;
Bankada değerli metal analisti olan Suki Cooper, altın piyasasının ikinci çeyrekte daha da yükseleceğini tahmin ediyor ve 2012'nin ons başına 1,725 ABD dolarının en yüksek seviyesini test etmesi bekleniyor;
Riskten kaçınma konusundaki son artış altın fiyatını yükseltti, ancak hisse senedi ve ham petrol piyasalarındaki keskin düşüş nedeniyle yatırımcılar marjı artırmak için altın dahil bazı varlıkları satmayı seçmek zorunda kaldı. Piyasa likidite talebi altın fiyatlarının performansını baskıladı. Yatırımcılar kar etmeyi seçecekler, ancak riskten kaçınma nedeniyle tekrar altına dönecekler;
Daha sonra, faiz oranları altını etkileyen en önemli faktör olmaya devam edecek. Altın fiyatı reel faiz eğilimi ile en yakın ilişkiye sahiptir, özellikle 5 yıllık ABD Hazine bonosu getirisi en yüksek korelasyona sahiptir;
Cooper, Fed'in Mart ve Nisan aylarında faiz oranlarını daha da düşüreceğine ve yatırımcıların hedge için altına yönelmeye devam edeceğine inanıyor.
[Mevcut belirsizlik göz önüne alındığında, ABD hisse senedi yatırımcıları sabırlı kalmalıdır]
Goldman Sachs, tek seferlik bir olay (dış şok) tarafından tetiklenen bir ayı piyasasının, finansal balonlar veya faiz oranları gibi ekonomik faktörlerin tetiklediği yapısal dengesizlikler tarafından tetiklenen bir ayı piyasasından daha hafif ve süresi olarak daha kısa olduğuna inanmaktadır.Bu, piyasanın bu aşamada duyabileceği şeydir. İyi haberler
Ekonomik durgunluğa neden olmayan olay odaklı bir ayı piyasası ortalama 9 ay sürerken, yapısal ayı piyasası 42 ay ve döngüsel ayı piyasası 27 aydır. Savaş veya petrol fiyatı dalgalanmaları gibi şokların neden olduğu bir satış, genellikle 15 ay içinde nominal bir toparlanmaya ulaşırken, yapısal ayı piyasaları ve döngüsel ayı piyasalarının tamamen toparlanması için sırasıyla 111 ve 50 ay gerekir;
Ama kötü haberler de geldi. Goldman Sachs, mevcut piyasa çöküşünün "benzersiz" olduğuna ve büyük küresel ekonomilerin ultra düşük faiz oranlarına denk geldiğine dikkat çekti, bu da para politikasının etkili olup olmadığını belirsiz hale getiriyor;
Tesadüfen, Standard Chartered Bank'ın döviz stratejisi departmanı başkanı Steve Englander da aynı görüşe sahip, yani tek başına mali veya tek başına para politikası yeterli olmayabilir. Artık dünyayı kurtarmak için yalnızca "Yang Ana" ve "Finansın Babası" birlikte çalışabilir. Gmp
Küresel halk sağlığı acil durumu ve Suudi Arabistan ile Rusya arasındaki ham petrol fiyatı savaşı ve diğer belirsiz faktörler sona ermediğinden, pazar hala önemli ölçüde belirsizlikle karşı karşıyadır. Wall Street şu anda genel olarak "düşüş sona ermedi, bıçağı elinize alma" fikrine inanıyor.
