Şef Şehri İzleme Altın Sonbahar Festivali'ne girme, nasıl bir pazarlama alabilirim?
Video yükleme ...
(CCTV Finance "Ticaret Süresi") Bugün Eylül ayındaki ilk işlem günü. Altın Sonbahar Sezonu söz konusu olduğunda, bir pazarlama pazarı nasıl elde edersiniz?
Moderatör Yan Xiaoning : Ağustos ayında, ana endeksler yeraltı dünyasına yakındı. Eylül ayında neye gideceğini düşünüyorsunuz?
Xuan Wei, Huaxia Fund Baş Strateji Analisti Bence şok edici bir eğilim devam edecek. Sosyal entegrasyonun geri kazanılmasıyla bu tür bir geri tepmenin teşvik edilmesi mümkündür. Ancak, piyasanın tersine çevrilmesini oluşturmak zordur. Piyasa ortamında. O zaman olumlu faktörlerden, ilk temel temellerin bazı desteği olduğunu, makroekonomik tokluğun güçlü olduğunu ve işletmelerin kâr büyümesinin nispeten istikrarlı olduğunu düşünüyoruz. İkinci çeyrekte çeyrek iyileştirildi ve makro politikası da Hedge riski. Olumsuz faktörler açısından, para politikası marjda değişmiş olsa da, likiditesi önemli ölçüde iyileşmiş olsa da, iletim mekanizması sorunu nedeniyle, şu anda gerçek ekonomide veya genel likidite olsun, -pazarda, daha yoğun ve piyasadaki bazı uzun vadeli çelişkiler etkili bir şekilde çözülmedi, bu nedenle piyasa hala bastırılacak. Bu durumda, piyasanın bir sürecine devam edeceğini düşünüyorum. şok edici ve temel.
Yan Xiaoning: Politika açısından, gelecekte ne kadar olumlu olumlu olumlu olabilir? Ne tür bir tahmininiz var?
Xuanwei : Politika düzeyinde, şu yönleri dört gözle bekleyebiliriz: Birincisi, bu yılki makro politika yönlendirmesinden sonra ne olacak. Aslında, Temmuz Merkezi Siyasi Büro toplantısı ve eyalet konseyi toplantısı da dahil olmak üzere geçen yıl Nisan ayından itibaren politikalar ayarlandı, ince bir şekilde ve kamera seçimleri ekonominin istikrarlı bir büyümesine önem vermeye başladı. Ayrıca tarihte birkaç önemli politika değişimi olduğunu gözlemledik ve inceledik. Örneğin, 2008, 2012 ve 2014'te, o zamanlar sıkı politikalardan gevşekliğe dönüşme süreci olmuştur. Politika gevşek olduğu için Tüm sosyal entegrasyon ve kredi verilerindeki restorasyon ve artış ortaya çıkıyor. Bence bu çok önemli, çünkü yılın ilk yarısındaki genel sosyal finansman da piyasada düşüşte çok önemli bir faktör. Bu nedenle, Yıl, ajansın etkili bir iyileşme elde edip edemeyeceğini gözlemleyeceğiz.
Xuanwei : İkincisi, sanırım dört gözle beklemeye değer. Geçen yıldan itibaren, bu yıl dahil olmak üzere, tüm bir pazarlama piyasasını açma süreci hızlanıyor. Bu yıl, bir hisse resmi olarak MSCI endeksine dahil edildi ve faktörler Bu iki kez dahil edilen iki kez ayarlanacak. Ağustos sonu da dahil olmak üzere ağırlık Ağustos sonunda tekrar toplandı, bu yüzden bir pazarlama pazarının gelecekte küresel sermaye piyasasına daha derin entegre edileceğini düşünüyorum. . Şimdi, bir küresel sirkülasyonun piyasa değerine sahip denizaşırı fonların oranı%2'den azdır. Önümüzdeki 10 yıl içinde kademeli olarak%10'a yükselebilir. Bu, artan bir ağırlık sermayesinin arzını getirecektir. Etki Piyasa eğilimi ve stilinde çok derin olabilir. Bu kavramın kurumsallaştırılmış yatırımlara doğru evrimi, bence bu aynı zamanda politika düzeyinde gözlemlenmeye değer bir değişiklik.
Yan Xiaoning: Gelecekteki denizaşırı pazarın A -Share pazarı üzerindeki etkisi nasıl tahmin edebilir?
Xuanwei : Bu yıl, gelişmekte olan pazar ülkelerinde çok çalkantılı bir finansal piyasa olduğunu açıkça düşünüyoruz. Bu temel neden, küresel makroekonomik toparlanmanın bir farklılaşma olmasıdır. Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik toparlanmasının çok güçlü ve gelişmekte olan pazar ülkeleri . Bu durumda, gelişmekte olan pazar ülkelerinden akan çok sayıda fon kaldı. Arjantin, Türkiye ve Brezilya gibi ülkenin daha belirgin olacağı bazı gelişmekte olan pazarlar. Bu ülkelerin gerçek ekonomisi temel rekabet gücünden yoksun, enflasyon da yüksek ve ekonomi nispeten düşük. Aynı zamanda dış borç da Çok yüksek. GSYİH oranı üçte birinden fazladır, bu nedenle bu ülkelerin etkisi nispeten büyük olabilir. Bununla birlikte, iç sermaye piyasası üzerindeki etkinin nispeten sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Mevcut durumumuzun mevcut durumu göz önüne alındığında, denizaşırı pazardaki bir dalgalanma, A -Key pazarına daha fazla duygusal rahatsızlık getiriyor. İhlaller, ancak bunu getirmiyor çok önemli etki.
Yan Xiaoning: Birçok kurum artık A -Key Pazarı'nın değerlemesinin düşük bir tarih seviyesine ulaştığına inanıyor. Bunun hakkında ne düşünüyorsunuz?
Xuanwei : Bu noktaya katılıyoruz. Değerleme açısından, tüm hisselerin değerleme seviyesi şimdi 15 kattan az. Değerleme değerleme süresiydi. 13 ila 15 kez idi ve geçen yılın sonunda hala 19 kez idi ve 15 kattan az düştü, bu yüzden değerleme gerçekten altta. Essence Ancak 2016'dan günümüze, aslında, tüm hisselerin kârının%30'dan fazla arttığını ve kârın arttığını ve değerlemenin orijinal noktaya geri döndüğünü biliyoruz. Bu durumda Değerleme daralmaya devam edebilir Karşılaştırma karşılaştırılabilir. Küçük.
Xuanwei : P / E oranının iki ana etkileyici faktörü vardır, biri faiz oranlarının ve faiz oranlarının ters oranıdır; ikincisi, işletmelerin karlılığının işletmenin kârlılığı ile orantılı olmasıdır. Yılın ikinci yarısından, birincisi, faiz seviyesi geçen yıl kadar keskin bir şekilde artırılamaz, bu nedenle piyasa değerlemesini artık öldürmeyecektir. İkincisi, kâr açısından, tüm hisselerin karı şok edici sürecindedir. İkinci çeyrekte, ilk çeyrekten yükseldi. Bu downround olma olasılığı, bu yüzden mevcut değerlemenin gerçekten altta olduğunu düşünüyorum. ve tekrar küçülmeye devam eden bu alanı yok.
Yan Xiaoning: Sonbahar pazarında plaka tabanlı bir fırsat var mı?
Xuan Wei: Performans büyümesi açısından analiz ederseniz, Yılın ikinci yarısında, üç alanda, döngü, tüketim artı teknoloji, yani ortaya çıkan büyüme fırsatlarına odaklanıyoruz Öz Aslında, mevcut endüstriyi tüm A -Share pazarında da çözdük, çünkü üç veya dört çeyrekte, Roe dahil şirketin karı belirli bir aşağı baskıya sahip olacak, bu yüzden 3 ROE'yi taradık. , Döngüsel stoklar gibi davranış, tüketim ve teknoloji, arz reformlarından yararlandığı için, değerlemesi artık arz reformu pozisyonuna geri döndü ve talep tarafı aslında düşüyor. En yüksek tarihsel aşamalarda. Büyük tüketim dahil, bu yılın genel performans büyümesi nispeten istikrarlı ve güçlüdür, bu nedenle ulusal politikaların teşvik edilmesi de dahil olmak üzere üretimin yükseltilmesinden ortaya çıkan büyüme faydaları. İşletmeler yatırım yapmak için iyi bir fırsata sahiptir, bu yüzden bu üç parçanın daha önemli olduğunu düşünüyorum.
Yan Xiaoning: Bisiklet sektöründe en iyi iyimserliğiniz ne tür bir döngü?
Xuanwei . Birincisi, çelik ve kömür gibi, beklenen iyileştirme ve onarım gibi, yüksek ROE durumunda, değerleme onarımı için fırsatlar olabilir Örneğin, aslında çelik endüstrisinin ROE'si, finansal krizden sonra, 2008 ve 2009'dan sonra en yüksek seviye ve PB değerleme de tarihsel bir ortalamada. Benzer durumlar, bu yüzden bu bir yön. Sonra büyük finans sektörleri gibi bankalar ve sigortalar var Öz Kurum perspektifinden, bankaların ve sigortanın değerli bir değeri vardır. Değerleme ve büyümesi daha iyidir. Bankalar gibi, PB temelde bir tarihsel. , temel olarak, bazı mükemmel bankacılık şirketleri yukarı doğru ROE aralığına girdiler, bu yüzden göreceli ve mutlak getiriler açısından düşünüyorum. Sigorta dahil tutmanın değeri aynı. Sigorta, 2018 sigorta endüstrisinin geliştirilmesinde bir dönüm noktası olacak. 2018'den önce, sigorta endüstrisinin döngü özellikleri tüketici özelliklerinden daha büyük. 2018'den sonra, sigorta endüstrisinin tüketim özelliklerinin yavaş yavaş daha büyük olacağını düşünüyoruz. Tüketim yükseltmesinden yararlanır ve yaşlıların sigorta ürünlerinin tanıtımı da dahil olmak üzere garanti ürünlerine olan talep, tüm uygun fiyatlı ürünün satışlarının büyümesini teşvik edecektir. Birkaç büyük sigortanın değerlemesinden Şirketler, şimdi, şimdi de bir tarihin dibindedir, bu yüzden bu durumda, değerleme onarımına yer olduğunu düşünüyorum.
Xuanwei: İkinci, büyük tüketim sektörü Öz Daha önce düşüşe nispeten dirençliydi, ancak son zamanlarda ikmal oldu, ancak yine de iyimser olmaya devam ediyoruz. Aslında, bu güçlü hisse senetlerinin bir düşüşü var. Tarihte böyle bir yasa var. Düşüş yaklaşık% 20'dir. %-30. Bu güçlü hisse senetlerinden sonra, pazarın orta vadeli altının kademeli olarak daha net olabileceğini düşünüyoruz. Bu endüstri mantığı da nispeten basittir, çünkü birincisi iyi bir endüstridir, ister ev aletleri, likör veya ilaç olsun, uzun vadeli büyüme için yer vardır. İkincisi, bu endüstrilerden mükemmel yatırım -değer şirketleri bulabiliriz, bu nedenle bu şirketlerin hisse senedi fiyatı düştüğünde, iyi bir yatırımla iyi bir hedef olduğunu düşünüyorum. Uzun vadede bazı fırsatların iyi bir düzeni .
Xuan Wei: Genel bakış açımızdan, Likör endüstrisi konusunda hala iyimseriz , Özellikle ülkedeki yüksek ve yüksek kaliteli şarap şirketlerinin geliştirilmesi, uzun vadeli alan iyimser. Gelecekte, tüketim yükseltmelerinden yararlanacaktır. Aslında, aslında kalkınma için daha iyi bir alana sahip olacaktır. Buna ek olarak, Bai Dian'ın önde gelen işletmesi için uzun zamandır bunun daha iyi yatırım değerine sahip olduğuna inandık. Esas olarak yönetim verimliliğinin iyileştirilmesinden, endüstri konsantrasyonunun iyileştirilmesi de dahil olmak üzere maliyetler getirilmesinden ve endüstrinin liderliği için daha iyi fırsatlar getirmesinden yararlanır. Uzun vadede iyi yatırım senaryoları vardır. Tıp konusunda iyimser olduğumuz şey, inovasyon yeteneğinin çok güçlü olması Tümörlerde, kardiyovasküler, diyabet vb.
Xuanwei: Üçüncüsü, yüksek teknoloji büyüme bölümüdür. Şu anda, küresel perspektiften bakıldığında, bir süper teknoloji döngüsünde bulunuyoruz. Önümüzdeki 3 ila 4 yıldaki bazı temel teknolojiler büyük bir atılım yapabilir ve bazı önemli teknoloji endüstrisi zincirlerini önemli ölçüde artırmaya getirebilir. İşletmeler kesinlikle fayda sağlayacak. İlk olarak. Hepsinden, tüm endüstriyel zincirde çok fazla yıkıcı değişiklik getirecek 5G döngüsü konusunda daha iyimseriz. Teknik yinelemeli önemi, 3G ila 4G teknolojisinin yükseltilmesini çok aşacaktır. İkincisi, bulut bilişim konusunda çok iyimseriz. Aynı zamanda bu yıl çok iyi bir endüstri refahına sahip bir endüstridir. Tüm endüstri zincirinin tüm yönlerinde yüksek performanslı büyümeye sahip bazı şirketler görüyoruz ve liderin lideri olan Hengqiang'ın bir modelini oluşturuyoruz. Buna ek olarak, uzun vadede yapay zeka gibi otomobil elektroniği gibi diğer bazı teknoloji bölümlere ayrılmış endüstriler, bence kazmak için iyi fırsatlar var.
Xuan Wei: Bununla birlikte, bu yıl bilim ve teknoloji stoklarının risklerinden biri, özellikle küresel rahatsızlık faktörlerindeki dalgalanmalarla oynaklığının daha büyük olacağıdır. Volatilitesi nispeten büyük olacaktır. Ayrıca bir pozisyon ve operasyon ritmini de kavraması gerekir.
(Bu makalede Editör: Zhang Caihong)
Yeniden basılmış, lütfen CCTV finansmanı belirtin
