Ayçekirdeği ve fındık ikiye katlanır, ancak Qia Qia arkasına yaslanıp rahatlayamaz
Görüntü kaynağı @Visual China
Makale Sermaye Dedektifi, Yazar Xiaoxi
Atıştırmalık kuru yemişler, geçen yıldan bu yana en sıcak gıda segmentlerinden biri olabilir. Üç sincap ve Liangpin Store'un halka açıldıktan sonraki hisse senedi fiyatlarından Pepsinin Baicaoweiyi satın almasına kadar, tüm pistteki tüm oyuncular hızlı şeritte ilerliyor gibi görünüyor.
Yerleşik üreticiler geride kalmayacaktır. Ana ürünü kavrulmuş kuru yemiş olan Qiaqia Foods (002557.SZ), 8 Nisan akşamı 2019 mali raporunu açıkladı. Yıllık işletme geliri 4.837 milyar yuan, yıllık% 15.25 artış ve borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar 6,04 oldu. Milyar, bir önceki yıla göre% 39,44 artış.
İyi performans verileri de sermaye piyasasından olumlu geri dönüşler verdi Qiaqia Foods, 9 Nisan'da hisse başına 46.31 yuan kotasyon fiyatını açtı ki bu bir kez günlük limitti.
Qia Qia Foods (bundan sonra Qia Qia olarak anılacaktır) 1998 yılında Anhui'de Chen Xianbao tarafından kurulmuştur. Marka adı "Qia Qia Wu" homofonisinden gelmektedir. Ürün esas olarak "pişmiş kavun tohumları" konseptine dayandığından, su kelimesinin yanında "Qia Qia" olarak değiştirilmiştir. .
2011 yılında, Qia Qia Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'na kote oldu.Şu anda A-hisselerini tescil ettiren ilk şirket olan Qia Qia, Yanjin Shop, Three Squirrels, Liangpin Shop, Miss You ve Lai Yifen ile altı "foodie" şirketi olarak da anılıyor.
Ancak "ağabey" olarak Qiaqia şu anda 24.9 milyar yuan piyasa değerine sahip.Geçen yıl listelendikten sonra piyasa değeri 28.9 milyara yükselen üç sincap tarafından aşıldı.Ayrıca bu yıl bulutta başarıyla listelenen Liangpin Shop 22.1 milyar piyasa değerine sahip. Piyasa değeri çok geride.
İnternet markaları tarafından yönlendirilen, gittikçe sertleşen bir pazar karşısında, Qiaqia'nın parlak gelir verilerinde zorluklar yok.
Gelir artıyor, ayçekirdeği ve fındık ikiye katlanıyor
Qiaqia'nın yıllık raporundaki belirli performansı parçalarına ayıralım.
Bu yıllık rapordan yola çıkarak, Qiaqia'nın 2019 büyümesi gerçekten tatmin edici. Mali rapor verilerine göre, Qiaqia'nın 2019'daki faaliyet geliri yıllık% 15,25 artışla 4,837 milyar yuan oldu. Gelir artmaya devam etti ve iki yıl üst üste çift haneli büyüme elde etti. Aynı zamanda kâr artışı daha da ön plana çıkmıştır.Borsa şirket ortaklarına atfedilen net kar 2018'de 430 milyondan 600 milyona yükselmiş, bir önceki yıla göre yaklaşık% 40 artmış ve iki yıldır da hızla büyümeye devam etmiştir.Son üç yılda bileşik büyüme oranı ulaşmıştır. Bu% 11,3.
Ayrıca Qiaqia'nın brüt kar marjının ve net kar marjının da yükseliş eğilimi gösterirken, gelirin nispeten hızlı bir büyüme kaydettiğini belirtmekte fayda var. 2019 yılında Qiaqia'nın brüt kar marjı geçen yıla göre% 2 artışla% 33,26'ya yükselirken, net kar marjı da geçen yıla göre yaklaşık% 2 artışla% 12,48'e ulaştı.
Spesifik iş açısından, Qiaqia'nın ana işi olan ayçekirdeği ve kuruyemiş iyi performans gösterdi. Stratejik odağın açıkça fındıklara yönelmeye başladığını ve gelir içindeki oranının yıldan yıla arttığını belirtmek gerekir.
Spesifik rakamlardan, ayçiçeği tohumu işinin hala ana iş olduğu görülebilir. 2019'da satışlar% 17,5 artarak 3,302 milyara ulaştı ve toplam gelirin% 68,27'sini oluşturdu. Qia Qia mali raporunda, ayçekirdeği işindeki yüksek büyüme oranının esas olarak klasik ürünlerin ve yeni ürünlerin iyi kombinasyonundan kaynaklandığını belirtti: klasik kırmızı poşetler ve diğer geleneksel tohumlar% 10'un üzerinde bir satış büyümesi sağladı; mavi torba tohum serileri kanalları genişletmeye devam ediyor, Bazı pazarlarda promosyona odaklanarak, vergi dahil yaklaşık 900 milyon yuan satış gerçekleştirdi; yeni deniz tuzu aromalı mavi torba kavun tohumu serisinin yıllık satışları 50 milyon yuan'a (vergi dahil) ulaştı.
Bununla birlikte, ayçiçeği tohumu işinin oranının azaldığı görülüyor: Gelir içindeki oran 2016'da% 72.17'den 2019'da% 68.27'ye düştü; trendler açısından gelir yapısını iyileştirin ve gelir kaynaklarını çeşitlendirin Yön daha belirgindir.
"Daily Nut Small Yellow Bag" işi, yüksek umutları olan yeni bir kategori. Kuruyemişler aynı zamanda Qiaqia'nın en hızlı büyüyen işletmesidir ve 2019'da 850 milyon satışla toplam gelirin% 17.06'sını oluşturmaktadır. 2016-2018 yıllarında sırasıyla 107 milyon, 247 milyon ve 502 milyon adet olan kuruyemiş satışları cirosunun% 3,07'sini,% 6,86'sını ve% 11,97'sini oluşturmuştur.Toplamda kuruyemişlerin payının olduğu görülmektedir. Son üç yıldaki büyüme oldukça önemli.
Qiaqia Foods ayrıca yıllık raporunda, küçük sarı günlük kuruyemiş poşetlerinin brüt kar marjının 2020 yılında% 1 -% 3 artabileceğini, yani beklenen brüt kar marjının% 30'a ulaşacağını ve satış hedefinin 1,3 milyara ulaşmasının beklendiğini tahmin ediyor.
Kanallar açısından Qiaqia'nın yurtdışı ve çevrimiçi satışlarının önemli ölçüde arttığını da belirtmek gerekir. Temmuz 2019'da, Tayland'daki denizaşırı fabrikalar resmen faaliyete geçti ve toplam gelir% 34,3 arttı; e-ticaret geliri, yıllık% 72,67 artışla 484 milyon oldu ve toplam gelirin% 10,01'ini oluşturdu.
Kuruyemiş Pazarında Kızıldeniz Savaşı
Qiaqia'nın genel mali raporu iyidir, ancak mali rapora ek olarak, atıştırmalık endüstrisi uzun süredir oldukça rekabetçi bir Kızıldeniz pazarı olmuştur.
Ticaret Bakanlığı verilerine göre, atıştırmalık gıda endüstrisinin toplam çıktı değeri 2006'da 424.036 milyar yuan'dan 2016'da% 422.51 artışla 2215.64 milyar yuan'a yükseldi. 2020 yılına kadar atıştırmalık gıda endüstrisinin toplam çıktı değerinin 3 trilyon yuan'a yakın olacağı tahmin ediliyor. Atıştırmalık gıda endüstrisinin düşük bir eşiği, çok sayıda oyuncusu vardır ve farklılaşmaya engel yoktur, fiyatlar nispeten yakındır ve atıştırmalık gıda endüstrisinin genel brüt kar marjı düşüktür.
Guosheng Securities tarafından hazırlanan bir rapora göre, kavun tohumu endüstrisinde istikrarlı bir rekabet modeli oluşmuştur. 2015 yılında, Qiaqia'nın kavun tohumu ambalajlama endüstrisindeki pazar payı, Jin Ge (% 11) ve Zhenglin (% 10) gibi diğer markaları çok geride bırakarak% 41'e kadar yükselmiştir.
Ancak Qiaqia için bir sonraki ticari büyüme noktası artık kavun tohumları değil, son yıllarda büyük ilgi gören fındık endüstrisi olabilir. Kavun tohumları alanıyla karşılaştırıldığında, kabuklu yemiş endüstrisi daha düşük bir konsantrasyona ve iyileştirme için daha fazla alana sahiptir, özellikle günlük kuruyemişlerin popüler alt kategorisi hala gelişimin erken aşamasındadır ve rekabet ortamı hala nispeten değişkendir.
Qiaqia, 2017'den beri bu iş için büyük umutları olan "Daily Nut" işini güçlü bir şekilde tanıttı. Qiaqi Foods'un başkan yardımcısı Wang Bin bir keresinde şöyle demişti: "Daily Nuts, sahnesi olan bir ürün. Şimdi pek çok genç, yabancı tüketicilerin salata ve kuruyemiş ile kahvaltıları gibi, yoğurda fındık eklemeyi seviyor."
Bununla birlikte, Prospective Industry Research Institute'ün verilerine göre, Qiaqia Foods'un 2018'de günlük kuruyemiş pazar payı% 15,8 oldu ve bu, Wolong Daily Nuts'un% 30,8'inden çok daha düşük.
Qia Qia, mevcut bakış açısıyla ürünler açısından günlük kuruyemiş kategorisinde önemli bir avantaj göstermiyor. Bazı kullanıcılar değerlendirmede Qiaqia'nın Daily Nut fiyatının daha ucuz olmasına rağmen içinde sadece altı çeşit kuru meyve bulunduğunu söyledi.Sekiz çeşit Baicao aromalı kuru meyve ve üç sincabın dokuz çeşit kurutulmuş meyvesi ile karşılaştırıldığında fiyat-performans oranının biraz daha düşük olduğunu söyledi. .
Ancak bu kategoride markalar artık marka imajı oluşturmak için daha fazla fiyat savaşı ve pazarlama stratejisi benimsiyor. Örneğin, Liangpin Shop, son iki yıldır pazarlamada çok aktif olmuş, Wu Yifan ve Di Lieba gibi üst düzey sözcüler bulmuş, ayrıca Ode to Joy 2 ve Elite Lawyer gibi popüler dizilerde de sıklıkla yer almıştır.
Qia Qia çok geride değil. Kamuya açık bilgilere göre Qiaqia, 2019'da küçük sarı çuval günlük kuruyemişler için küresel yeni bir ürün basın toplantısı düzenleyerek, "temel taze tutma teknolojilerinde uzmanlaşmaya" odaklanan ve ülke genelinde 15 şehirde reklam vermek için Focus Media ile işbirliği yaparak bir dizi etkinlik gerçekleştirdi. Marka bilincini geliştirme çabasıdır. Bununla birlikte, bu aynı zamanda daha yüksek piyasa maliyeti girdisinin kar marjlarında erozyona neden olabileceği anlamına gelir.
Kısa vadede, güçlü rakipler karşısında, özellikle geç gelenler hızlı bir şekilde liderliği ele geçirdiğinde, piyasa yatırımı vazgeçilmezdir: Bundan önce, Liangpin Shop ve Three Squirrels, 2019 performans beklentilerini açıkladılar. (300783.SZ) 10.194 milyar yuan gelir bekleniyordu ve Liangpin Shop'un (603719.SH) 2019 yılı işletme geliri 7.24 milyar yuan ila 7.96 milyar yuan oldu.Ayrıca, bu yıl Şubat ayında seni ve Pepsi'nin hisse devri duyurusu verilerine göre, Baicaowei 2019 Beklenen yıllık gelir 5.023 milyar yuan'dır. Yalnızca gelir açısından, İnternet atıştırmalıklarının Üç Büyük'ü daha yüksek bir konuma koştu.
Kabuklu yemiş pazarı yavaş yavaş rekabetin ikinci yarısına doğru hareket etti, küçük şirketler atılacak ve büyük şirketler arasındaki saldırı yoğunlaşacak. Bu yılın Şubat ayında, Qiaqia yönetimi, yatırımcılarla yaptığı bir değişimde Qiaqia Foods'un 2019'da fındıkların çevrimdışı pazar payında birinci ve çevrimiçi pazar payında üçüncü ila dördüncü sırada yer aldığından bahsetti. Şangay pazarı hala şiddetli fiyat savaşlarıyla karşı karşıya kalacak.
Pek çok zorluğun altında, atıştırmalık markalarının üstesinden gelmek istiyorlarsa yeni ürün geliştirme ve kullanıcı işlemlerinde daha fazla çaba göstermeleri gerekir.
