Aylık Ham Petrol Değerlendirmesi: Petrol fiyatları üç buçuk ayın en yüksek seviyesini vurdu, ancak dört ana olumsuz faktör hala tetikte
Petrol fiyatları Şubat ayı boyunca yükseliş eğilimi gösterdi. Bahar Bayramı tatili nedeniyle Şubat ayı başlarında petrol fiyatları hafif dalgalandı, Çin-ABD ticaretinin ilerlemesiyle piyasadaki ham petrole olan talep önemli ölçüde artarken, Venezuela ABD yaptırımlarından etkilenirken ABD ham petrolü 57,81 ile üç buçuk ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Dolar.
Şubat ayı sonunda Trump bir kez daha OPEC'den petrol fiyatlarını düşürmesini istemesine rağmen ham petrol kısa vadede düştü.Ancak API ve EIA ham petrol envanter verileri beklenenden daha iyi olduğu için ABD ham petrolü düşüşün çoğunu toparladı ve bu da piyasanın Trump'ın açıklamaları konusunda net olduğunu gösteriyor sindirim.
Bir ana hat: OPEC'in üretim kesintisi altında ticaret durumu ve pazar arz ve talep durumu
Şubat ayında petrol fiyatlarını etkileyen en önemli faktör hala ticaret durumu ve OPEC'in üretim kesintisi altındaki pazar arz ve talep durumudur.
Talep tarafında, Şubat ayı ortasından bu yana Çin-ABD ticareti sık sık rapor edilmektedir.Piyasanın ticaret durumuna ilişkin iyimserliği, petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesine neden olmuştur. Çin-ABD ticaretindeki ilerleme, küresel ekonomik yavaşlamaya ilişkin piyasa endişelerini azaltmıştır. Çinin en büyük enerji ithalatçısı olan ticaret durumundaki iyileşme, ham petrol talebinin toparlanmasına yardımcı olacaktır. Buna göre petrol fiyatları sürekli bir yükseliş eğilimi gösteriyor.
Arz tarafında, OPEC'in üretim kesintisi ile ABD ham petrol üretimi arasındaki mücadele mayalanmaya devam ediyor, ancak genel olarak Suudi Arabistan'ın üretimi kısma kararlılığı piyasa beklentilerini çok aşıyor ve bu da petrol fiyatlarını bir dereceye kadar yükseltti.
Aralık ayı başlarında bir üretim azaltma anlaşmasına ulaştıktan sonra, petrol fiyatları toparlanmadı, ancak hızlanan bir düşüş eğilimi gösterdi, çünkü Suudi Arabistan'ın Kasım ayında ham petrol üretimi rekor seviyeye ulaştı ve bu da piyasayı OPEC'in üretim azaltma anlaşmasının uygulanmasının zor olabileceğinden endişelenmesine neden oldu.
Ancak Suudi Arabistan petrol üretimini günde 400.000 varil azaltarak günde 10.7 milyon varile, Ocak ayında ise günde 350.000 varile düşürdüğünden, petrol fiyatları hızla yükseldi.Üretimi azaltma anlaşması gereği OPEC üyeleri Ulusal talep, üretimi günde 800.000 varil düşürdü, bu da Suudi Arabistan'ın tek başına OPEC'in üretim azaltma hedefine temelde ulaştığı anlamına geliyor.
Son zamanlarda Suudi Arabistan, Mart ayında OPEC anlaşmasını aşarak günde 500.000 varil azaltacağını ve ihracatı günde 7 milyon varilin altına düşüreceğini açıkladı. ABD'nin Venezuela ve İran'a uyguladığı yaptırımları ve Nijerya ve Libya'daki dolaylı üretim kesintilerini hesaba katarsak, bu, petrol fiyatlarını yükselten bir başka önemli faktör olan OPEC'in üretim kesintilerine yönelik pazar beklentilerini daha da güçlendirdi.
Bir şube hattı: ABD'nin Venezuela'ya yönelik yaptırımları, kısa vadede petrol fiyatlarını yukarı çekebilecek ağır ham petrol kıtlığına neden oldu
Venezuela, kısa bir süreliğine petrol piyasasının da odak noktası. Son zamanlarda dört ek Venezüella valisine uygulanan ABD yaptırımları, iki ülke arasındaki ilişkilerin daha da kötüleştiğini ima etti.
Şubat ayı sonu itibarıyla ağır ham petrol ile hafif ham petrol arasındaki fark 4 ABD dolarının altına indi. Şubat başında iki kalite ham petrol arasındaki fiyat farkı 9,8 ABD Doları / varil seviyesine ulaştı, bu da Venezuela'nın üretimi ve ihracatı artmaya devam ettiği anlamına geliyor. Düşüş, ağır ham petrol fiyatını daha da yukarı çekebilir.
Nitekim Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) verilerine göre, Şubat ortası itibariyle ABD enerji şirketlerinin satın aldığı Venezuela ham petrol miktarı haftada beş kez artarak neredeyse yaptırım öncesindeki seviyeye ulaştı. 15 Şubat'ta sona eren haftada ABD, Venezuela'dan günde 558.000 varil petrol ithal ederken, önceki hafta günde 117.000 varil petrol ithal etti.
Bunun nedeni, ABD Körfez Kıyısı rafinerilerinin Venezuela'daki ağır ham petrol için güçlü bir talebinin olması ve kısa sürede güvenilir bir tedarik kaynağı bulmanın zor olması ve ABD'yi Venezuela ham petrol ithalatına geri dönmeye zorlamasıdır.
Venezuela'nın yanı sıra dünyadaki diğer iki büyük ağır petrol üreticisi İran ve Kanada'dır, ancak Kanada'nın boru hattı kısıtlamaları nedeniyle sınırlı kapasitesi vardır ve İran, ABD yaptırımlarına maruz kalan bir başka ülkedir ve bu da ABD'nin ağır ham petrol ithalatının kaynağını ortaya çıkarmaktadır. Gergin.
Uluslararası Denizcilik Örgütü'nün 2020'de gemi yakıtlarına kükürt limitleri getireceği düşünülürse, 2019'un sonlarında ağır ham petrole olan talepte kısa vadeli bir artış olabilir, bu da arz gerilimlerini artırabilir, bu nedenle kısa sürede mümkün olabilir. Hafif ve ağır ham petrol arasındaki yayılmayı daha da daraltacaktır.
Kısa vadede, ABD ile Venezuela arasındaki çatışma, ABD ham petrol ithalatının maliyetinin daha da artmasına yol açabilecek ve nihayetinde petrol fiyatlarındaki artışı yansıtabilecek herhangi bir gevşeme belirtisi göstermiyor.
Beklenmedik bir durum: Trump, Şubat ayı sonunda tweet atarak OPEC'den petrol fiyatlarını düşürmesini istedi
Şubat sonunda Trump tweet attı: "Petrol fiyatları çok yüksek. OPEC, lütfen rahatlayın, dünya kırılgan! Yükselen petrol fiyatlarına dayanamıyorum." Bundan etkilenen ABD ham petrolü, o gün% 3,5'ten fazla düşen kısa vadeli keskin bir düşüş yaşadı. , Yıl içindeki en büyük tek günlük düşüş yüzdesini kaydetti.
Bununla birlikte, ABD ham petrolü sadece iki ticaret gününde düşüşün çoğunu telafi etti, çünkü piyasa Trump'ın OPEC bombardımanına alıştı ve ham petrol verileri ile arz ve talep değişikliklerine daha fazla dikkat etti.
Piyasa katılımcıları, 2018'de küresel ham petrol fiyatları bir süre daha yükselmeye devam ettiği sürece Trump'ın ham petrol fiyatlarını manipüle etmek için OPEC'i bombalamaya başlayacağını söyledi. Bu, 2018 sonunda küresel ham petrol fiyatlarında doğrudan% 40 düşüşe neden oldu ve OPEC'in Aralık ayında üretim kesintileri konusundaki anlaşmasına doğrudan katkıda bulundu.
Ritterbusch and Associates başkanı Jim Ritterbusch, Trump'ın tweetlerinin ters etki yapabileceğine ve bunun yerine OPEC'i üretimi azaltmak için daha çok çalışmaya sevk edeceğine inanıyor. Zira ABD ham petrol ihracatının artması ve OPEC'in pazar payının daha da daralması ile karşı karşıya kalan örgütün beklentilerinin sorgulanması, bu nedenle Suudi Arabistan liderliğindeki OPEC ülkeleri, Trump'ın kendi üretim planlarını gerçekleştirme tehditlerini görmezden gelmek zorunda kalabilir.
Bir kaza: Suudi Arabistan'ın en büyük açık deniz petrol sahası beklenmedik bir şekilde üretimi askıya aldı (son zamanlarda ağır ham petrol fiyatını yükselten başka bir faktör)
Önemli bir petrol ihracatçısı olan Suudi Arabistan'ın, geçtiğimiz ay Orta Doğu göstergesi Dubai ham petrolünün yükselişini takip etmek için Nisan ayında Asya'ya tedarik edilen çoğu kalite ham petrolün fiyatını artırmasının beklendiği bildiriliyor.
Aynı zamanda, görüşülen dört kişiden üçü orta ve ağır ham petrol fiyatlarındaki artışın hafif ham petrolden daha fazla olabileceğini söyledi.
Bu kişiler, OPEC üretim kesintileri ve ABD'nin İran ve Venezuela'ya yönelik arzları sıkılaştıran yaptırımlarının yanı sıra, dünyanın en büyük petrol sahası Safaniya'da önceki üretim kesintisinin de ağır Suudi ham petrolü üreten ağır ham petrol fiyatını bir ölçüde artırdığını söyledi.
15 Şubat'ta çıkan habere göre, Suudi Aramconun en büyük açık deniz petrol sahası Safaniya, elektrik kazasından sonra üretimi askıya aldı. Kapatma Mart ayına kadar sürebilir ve günlük yaklaşık 1,2 ila 1,5 milyon varil üretim kapasitesini etkileyebilir. Bundan etkilenen kısa vadeli petrol fiyatları da ortaya çıktı. Çabuk yukarı çekin. Ancak petrol sahası 26'sında yeniden faaliyete geçti.
Dört potansiyel olumsuz faktör
Ticaret durumundaki iyileşme ve OPEC'in üretimi azaltma çabaları bağlamında, piyasadaki olumsuz faktörler kısa sürede sindirildi. Ancak uzun vadede bu faktörler yine de petrol fiyatlarındaki artışı sınırlayacaktır.
Petrol fiyatlarını etkileyen mevcut olumsuz faktörler, esas olarak ABD ham petrol üretim ve ihracatının devam eden büyümesi, Rusya'nın zayıf üretim azalması, Asyalı rafinerilerin ithalatında düşüş olasılığı ve ABD tarafından Nopec Yasası'nın olası uygulamasıdır.
ABD ham petrol üretimi ve ihracatı büyümeye devam ediyor
ABD EIA tarafından yayınlanan son veriler, ABD petrol üretiminin yeniden artarak günde 12 milyon varile ulaştığını gösteriyor. Bu, 2018'in başından beri ABD ham petrol üretiminin günde yaklaşık 2,5 milyon varil arttığı ve 2013'ten bu yana günde 5 milyon varile kadar yükseldiği anlamına geliyor.
Üretim artışının yanı sıra ABD ham petrolünün ihracat hacmi de artmaya devam etti.
Bu bağlamda, Again Capital'in New York'taki ortaklarından John Kilduff, "ABD üretiminin devam eden büyümesi, özellikle denizaşırı satışların doğrudan Suudi Arabistan ve Rusya'yı zorlaması nedeniyle, piyasa fiyatları için olumsuz bir trend." Dedi.
Uluslararası Denizcilik Örgütü 2020'de gemi yakıtlarına kükürt kısıtlamaları uygulayacağından, ABD'deki hafif ham petrol piyasanın ana akımı haline gelecek ve bu da OPEC + pazar alanını daha da daraltacak ve Suudi Arabistan gibi ülkelerin pazardaki etkisini zayıflatacaktır.
Rusya'nın zayıf üretim kesintileri
Suudi Arabistanın üretimi azaltma çabalarıyla karşılaştırıldığında, Rusyanın üretimi azaltmaya yönelik pasif tutumu Suudi memnuniyetsizliğine yol açtı.Suudi Enerji Bakanı Falih bu yıl Ocak ayında Moskovanın eylemlerinin "umduğumdan daha yavaş" olduğunu açıkça belirtti. Ekimden Şubat başına kadar Rusya'nın üretimi günde sadece 47.000 varil düşürdüğü bildirildi.
Buna ek olarak, Rusya'nın uzun vadeli üretimi azaltma taahhütlerine yönelik tutumu da sarsıldı. İttifaktaki en büyük OPEC dışı petrol üreticisi olan Rusya, üretim kesintilerinin tam olarak uygulanması için takvimi bir ay erteledi. Rusya Enerji Bakanı Novak, Rusya'nın üretimi azaltma hedefinin Mayıs ayına kadar gerçekleştirilemeyeceğini söyleyerek, Rusya'nın üretim azaltma hedefine bir an önce ulaşmak için elinden geleni yaptığını vurguladı.
Ancak Suudi Arabistan'ın Rusya'nın etkisiz üretim kesintilerinden duyduğu memnuniyetsizlik ancak sona erebilir, çünkü kısa vadede Suudi Arabistan'ın Rusya ile işbirliğine dayalı bir ilişki sürdürmesi gerekiyor. Giderek daha fazla işaret, Rusya'nın üretimi azaltma anlaşmasından çekilmesi halinde üretimi daha da genişletebileceğini ve dolayısıyla OPEC'in üretimi azaltma çabalarını zayıflatacağını ve bu da petrol fiyatları için olumsuz olacağını gösteriyor.
Ağır petrol kıtlığı, uzun vadede petrol piyasası için büyük bir olumsuzluktur
Yukarıda bahsedilmesine rağmen, Venezuela'nın engellenen ihracatı nedeniyle, hafif ve ağır ham petroller arasındaki fark daralmış ve bu da petrol fiyatlarını kısa sürede yukarı çekecektir.
Bunun nedeni, ABD rafinerilerinin ağırlıklı olarak ağır ham petrol ithal etmeleridir. Aynı zamanda, Asya yavaş yavaş dünyanın en büyük rafineri merkezi haline gelirken, Asyalı rafineriler de hammadde olarak ağır ham petrol kullanan rafineriler inşa ettiler, çünkü ağır petrolün daha düşük fiyatı maliyet tasarrufuna yardımcı oluyor.
Ancak, ağır ham petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte Asyalı rafinerilerin karları daralmaya başladı ve yükselen petrol fiyatları rafine petrol satışlarını da olumsuz etkileyecek, bu nedenle Asya rafinerileri maliyetten tasarruf etmek için ithalatı kısmak zorunda kaldı. Ham petrole olan talebi daha da azaltın.
ABD Nopec Yasası
Şubat ayı başında, ABD Temsilciler Meclisi komitesinin OPEC aleyhine antitröst davası açacak bir yasa tasarısını onayladığı haberi nedeniyle petrol fiyatları bir süre geriledi.
Bu yasa, ABD antitröst yasasını değiştirecek ve OPEC üyelerini ABD davalarından koruyan uzun süredir devam eden egemen bağışıklığı ortadan kaldıracak. ABD Başsavcısı, örgütü veya üye devletlerinden herhangi birini gizli anlaşma için dava edebilecektir.
Özellikle Kaşıkçı davası Suudi Arabistan ile Batı arasında gerginliğin artmasına neden olduğunda, ABD'nin OPEC'e karşı antitröst önlemlerine başvurması, OPEC'i üretim kesintilerini askıya almaya zorlayabilir ve önceki Suudi üretim kesintileri nedeniyle petrol piyasasının gerilemesine neden olabilir. Artış getirdi.
En önemlisi, ABD ham petrolü OPECin pazar alanını sıkıştırmaya devam ettikçe, ABD yaptırımlarının OPECin derhal dağılmasına, petrol piyasasının belirsizliğini ağırlaştırmasına ve petrol fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açmasıdır.
Görünüm: İran ham petrol ihracatı yaptırımları muafiyeti mi, uzatması mı?
Mayıs ayının gelişiyle Amerika Birleşik Devletleri'nin yaptırım muafiyetini uzatıp uzatmayacağı bilinmiyor.
Kaynaklara göre, İran'ın Ocak ayında ham petrol ihracatı piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti ... Şubat henüz sona ermese de, mevcut veriler, İran'ın ham petrolü nedeniyle Şubat ayı ihracatının Ocak ayından daha fazla artabileceğini gösteriyor. Alıcılar, yaptırım muafiyeti sona ermeden ham petrol ithalatını artırmaya devam ediyor.
Refinitiv Eikon ve İran'ın petrol akışını izleyen kurumsal kaynaklardan alınan tanker izleme verilerine göre, Şubat ayında İran'ın mevcut ihracatı günde ortalama 1,25 milyon varil, Ocak'ın ihracatı günde 1,1 milyon varil ile 1,3 milyon varil arasında gerçekleşti. , Bir önceki Aralık tahmininden daha yüksek olan günde 1 milyon varilden az.
Ancak piyasa katılımcıları, İran ham petrol ihracatındaki artış sinyallerinin geçici olduğunu, zira yaptırım muafiyetinin Mayıs ayı başlarında sona ermesi nedeniyle İranlı ham petrol alıcılarının muafiyet süresi dolduktan sonra ithalatı önlemek için ham petrol ithalatını kısa sürede artırabileceğini belirtti. Petrol fiyatlarına son dönemde verilen desteğin bazı nedenleri.
Bununla birlikte, ABD'nin Mayıs ayında yaptırım muafiyetini uzatmaya karar vermesi durumunda, rafinerilerin daha önce büyük miktarda ithal ham petrolü sindirmesi gerektiğinden, bu durum kısa sürede piyasa talebinde hızlı bir düşüşe yol açacak ve bu da petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturacaktır.
Nitekim ABD Dışişleri Bakanlığı Enerji Politikası Dışişleri Bakan Yardımcısı Fan Nong, Tokyo'da Kyodo News ve diğer medyayla yakın zamanda yaptığı bir toplantıda, ABD Başkanı Trump'ın muafiyet süresi sona erdiğinde Mayıs ayında muafiyet konusunda ne tür bir karar vereceğini tahmin etmenin henüz mümkün olmadığını söyledi. . "Birleşik Devletler ayrıca ülkelerin petrole ihtiyacı olduğunu biliyor" dedi ve ABD'nin petrol tedarikiyle ilgili endişeleri hafifletme sorumluluğu olduğuna inanıyor. Bu nedenle, yaptırım muafiyetinin Mayıs ayında uzatılmasının mümkün olup olmadığı henüz belli değil.
