ABD doları yükseldi ve ABD dışı para birimleri katledildi; daha fazla likidite operasyonu başlatılabilir, gelişmekte olan piyasalar nasıl tepki verecek?
18 Mart Salı günü, ABD doları hızla yükseldi. Likidite nedeniyle, piyasanın mevcut ABD dolarını biriktirmesi gerekiyordu. Bundan etkilenen ABD doları, çoğu G10 para birimi karşısında yükseldi ve diğer para birimlerinde şok edici eğilimleri tetikledi. Avustralya doları 17 yılın en düşük seviyesine geriledi. Yuan dört yılın en düşük seviyesine geriledi ve pound da dokuz ayın en düşük seviyesine geriledi.
Yükselen dolar, likidite kıtlığının piyasayı hala rahatsız ettiğinin altını çiziyor ve bu da doları güçlenmeye itmeye devam edebilir. Bundan etkilenen dünya çapındaki hükümetler ve merkez bankaları likiditeyi serbest bırakmak için canlandırma planları başlattı ve önümüzdeki haftalarda daha fazla politikanın başlatılması bekleniyor.
Yerel para birimindeki keskin değer kaybından etkilenen gelişmekte olan piyasalar, son zamanlarda para birimlerini desteklemek için ABD doları satma hızlarını artırdılar. Bazı gelişmekte olan ülkeler de önümüzdeki birkaç işlem gününde faiz oranı kararlarını açıklayacaklar. Piyasa, onların tepkisine dikkat edecek.
Genel olarak, likidite çözülene kadar, ABD dolarının güçlü kalması beklenir ve döviz piyasası önemli bir dalgalanma durumunu sürdürmeye devam edebilir.
Likidite talebi piyasanın ABD dolarını biriktirmesine neden olarak ABD dolarını 100 işaretine yaklaştırıyor
ABD doları Salı günü keskin bir şekilde yükseldi ve Bloomberg ABD doları spot döviz kuru endeksi, Salı günü art arda altı işlem günü yükseldi ve üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Likidite endişeleri nedeniyle, birkaç ana para birimi karşısında ABD dolarını edinmenin maliyeti yükseldi.
17 Mart Salı günü, üç aylık ABD Doları Londra Bankalararası Faiz Oranı (LIBOR) yükseldi, 2008'den bu yana en büyük artış, ABD doları karşısında ABD doları çapraz kur takası baz noktasına karşı ABD doları satın alma maliyetinin 2011'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını yansıtıyor. USD / JPY swapları da rekor seviyelere yakın ve GBP / USD swapları 2008'den beri görülmeyen seviyelere ulaştı.
Bu, politika yapıcıların son günlerde piyasaya likidite enjekte etmesine rağmen, yatırımcıların hala dolar elde etmekte zorlandığını gösteriyor.
Deutsche Bank para birimi araştırma başkanı George Saravelos, "Dolar fonlama baskısının ciddiyetini hafife aldık ve dolar kıtlığı sorununu çözmenin politika yapıcıların düşündüğünden daha zor olabileceğinden endişeleniyoruz" dedi.
ABD doları kıtlığından etkilenen ABD doları endeksi, Haziran 2016'daki Brexit'ten bu yana en büyük bir günlük artışla bir gecede% 1,65 oranında keskin bir artış gösterdi ve bir zamanlar 20 Şubat'ta ulaşılan neredeyse üç yılın en yüksek seviyesi olan 99,91'e yaklaşıyordu.
Güçlü ABD doları döviz piyasasını rahatsız etti ve ABD dışı para birimleri keskin bir şekilde düştü
ABD dolarına olan sınırsız talep küresel döviz piyasasında kaosa neden oluyor. ABD doları, çoğu G10 para birimi karşısında yükseldi ve diğer para birimlerinde şok edici hareketleri tetikledi.
Avustralya doları 2003'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi ve 1970'lerden beri görülmemiş bir sahne olan Yeni Zelanda doları ile eşit olmak üzere.
Kanada doları dört yılın en düşük seviyesine geriledi.
Pound, Eylül ayından bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Sadece Japon Yeni ve İsviçre Frangı bu ay ABD doları karşısında zar zor yükseldi.
Fed'in bu ay iki kez faiz indirmesinden sonra bile, finans piyasalarındaki fonlama krizi ABD dolarına yeni bir ivme kazandırdı. Salı günü ABD dolarına olan talebin artması, ABD dolarını euro primine 2011'den beri görülmeyen bir düzeye itti. Scotiabank'tan Shaun Osborne'a göre, ABD doları "likidite gerilimleri devam ederken güçlü kalabilir."
Scotiabank'ın baş döviz stratejisti Osborne, "Pazar temeller tarafından yönlendirilmiyor - göreli büyüme veya faiz oranları," dedi. "Likidite, oynaklık ve kredi sorunları piyasayı yönlendiriyor. Finansman, borç verme ve kredi piyasalarında gördüğümüz zarar devam edebilir."
Invesco Oppenheimer Küresel Tahsis Fonu'ndan sorumlu Alessio de Longis, tüm ekonomi kilit altında olduğundan, bireylerin ve işletmelerin borç servisi yükümlülüklerini yerine getiremeyebileceğini ve bankaların mevcut doları biriktirmek için borç verme operasyonlarında yavaşlama beklemelerine neden olduğunu söyledi.
Mevcut ortamda de Longis, ABD dolarının güçlenmeye devam etmesini bekliyor, ancak orta ve uzun vadede hala düşüş gösteriyor. G-10 para birimleri arasında yen ve İsviçre frangını tercih ediyor. De Longis, dolar hakkındaki görüşlerinin yakın zamanda değişmesini beklemiyor.
"Şimdilik olduğu gibi kalmayı planlıyoruz" dedi.
Ülkeler daha fazla likidite operasyonu başlatacak
Likidite sorunları piyasayı rahatsız etmeye devam ederken, ülkeler likidite baskısını hafifletmek için daha fazla teşvik planı uygulamaya hazırlanıyor.
Amerika Birleşik Devletleri'nin Trump yönetimi piyasaya 1 trilyon dolar enjekte etmeyi teklif ederken, Trump iki hafta içinde Amerikalılara para göndermeyi umuyor. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ölüm sayısı 100'e yakın ve daha fazla test yapıldıkça teyit edilen vaka sayısı 5700'ü aştı. Havacılık endüstrisi en çok etkilenen sektörlerden biri Yolcu sayısındaki keskin düşüşe yanıt olarak, Amerikan havacılık şirketleri en az 50 milyar ABD doları hibe ve kredi arıyor.
İngiltere, iflas tehdidiyle karşı karşıya kalan şirketlere yardım etmek için 300 milyar pound (400 milyar ABD doları) kurtarma planını açıkladı. İngiltere insanlardan barlar, kulüpler, restoranlar, sinema ve tiyatro gibi yerlere gitmemelerini istedi.
Bütçe tahmincileri, borçlanma ihtiyaçlarının ölçeğinin, II.Dünya Savaşı sırasında 1939'dan 1945'e kadar olan büyük borçlarla karşılaştırılabilir olabileceğini söylüyor. Bütçe Sorumluluğu Dairesi (OBR) müdürü Robert Chote milletvekillerine verdiği demeçte, "Kamu sektörü borcunu eleştirmenin zamanı değil," dedi. OBR, Birleşik Krallık kamu maliyesi durumunun bağımsız bir analizini sağlar.
Fransa, şirketlere ve işçilere yardımcı olmak için 45 milyar euro (50 milyar ABD doları) kriz önlemleri aldı ve ekonomik çıktının bu yıl% 1 oranında küçülmesi bekleniyor. Bütçe Bakanı Gerald Darmanin, "Barış zamanında her zaman mali disiplini savundum, böylece Fransa savaş zamanlarında gerilmeyecek" dedi.
Avrupa Birliği, şirketlerin 500.000 avroya kadar devlet sübvansiyonu almalarına veya likidite sağlamak için banka kredileri için garanti vermelerine izin veren düzenlemeleri gevşetmiştir.
Aynı zamanda, dünyanın dört bir yanındaki birçok merkez bankası, mücadele eden ekonomiye yardımcı olmak için faiz oranlarını düşürdü.Pazartesi günü, Pekin saatinde, Fed faiz oranlarını 100 puan düşürdü ve Yeni Zelanda Merkez Bankası da faiz oranlarını 75 puan düşürerek rekor düşük seviyeye indirdi. Kore Bankası ayrıca faiz oranlarını 50 baz puan düşürerek% 0,75'e çekti.
Ancak yatırımcılar, merkez bankalarının politika mühimmatını erken tüketmiş olabileceğinden endişe ediyor ve bu küresel sağlık krizinin kontrol altına alınmasına daha uzun bir yol var.
Bu hafta yükselen piyasa trendlerine dikkat etmeniz gerekiyor
Gelişmekte olan piyasalarda, yerel para birimlerindeki keskin düşüş Şili, Brezilya ve Endonezya merkez bankalarını ABD doları satarak müdahale etmeye zorladı. Önümüzdeki birkaç gün içinde Güney Afrika ve Endonezya merkez bankaları arasında bir toplantı olacak ve devam eden ekonomik aşağı yönlü baskı, onları para birimlerinin devalüasyonunu önlemek için gerekli önlemleri almaya zorlayabilir. Daha önce Merkez Bankası gösterge repo faiz oranını% 9,75'e düşürmüştü. Aynı zamanda anket, Güney Afrika Merkez Bankası'nın, birçok büyük merkez bankasının bir hafta önceki tahminlerin üzerinde olan salgının etkisiyle başa çıkmak için aktif adımlar atmasının ardından Perşembe günü faiz oranlarını 50 baz puan düşürmesinin beklendiğini gösterdi.
Rusya şimdiye kadar gelişmekte olan daha iyi ekonomilerden biri olarak görülüyordu, ancak şimdi aniden petrol fiyatının varil başına 30 ABD doları düştüğü bir durumla karşı karşıya. Rusya Merkez Bankası Cuma günü bir toplantı yapacak.
10 Mart gibi erken bir tarihte, bankanın döviz piyasasına beş yıldır ilk müdahalesi olan 3.6 milyar rubleye (48.8 milyon ABD doları) eşdeğer döviz sattı. Sağlık olayı ve petrol fiyatlarındaki keskin düşüş, rubleyi dolar karşısında 2016'dan bu yana en düşük seviyesine çekti ve ardından merkez bankası harekete geçti.
