Yüksek teknoloji tüketiminden sonra ne yapmalıyız, eski yola dönüyoruz
Pazar araştırması
Çarşamba günü, yönetim kurulu başkanı kralın ihtişamını yendi ve birçok yatırımcı memnuniyetle fikirlerini dile getirdi.
Herkes bu pazara giriyor ve bu pazarda para kaybediyor ya da para kazanıyor olsa da, pek çok yatırımcı aslında sadece seyirci, evet onlar seyirci. Daha çok kaybetmek ve kazanmak şanstır, nasıl yatırım yapacaklarını asla düşünmezler, borsa dopamin salgıladıkları yerdir.
Çarşamba günü, merkez bankasının resmi web sitesi LPR faiz oranını düşürmek için 5 puan açıkladı ve 5 yıllık LPR, işletmelerin orta ve uzun vadeli kredi faiz oranlarının önemli ölçüde düşmesi için ilk kez indirilirken, piyasa bankasüransın gelecekteki performansı konusunda endişelenmeye başladı, mali stoklar Çarşamba günü düştü. O öğleden sonra Sichuan Jianguo'nun son konuşmasından etkilenen A hisseleri daha da düştü.
Yeni oyun sürüm numarasının çıkış süresinin ve hızının oyun sektörünün beklentilerinin altında olması nedeniyle çevrimiçi oyun konsept stokları bloke edildi. Nitekim yılın ilk yarısında "İneği Yakala Kulübü" stratejisi oyun sektörünün yatırım mantığını paylaşmış, o dönemde bazı oyun şirketlerinin yüksek büyüme oranlarına, bol nakit akışına ve ucuz değerlemelere sahip olduğu görüşü öne sürülüyordu. O dönemde Sanqi Mutual Entertainment'ın yatırım mantığı paylaşılmıştı, paylaşımımızdan günümüze Sanqi Mutual Entertainment neredeyse iki katına çıktı.
A hisselerinin mevcut trendi yukarı ve aşağı zor ve genel durum dar bir aralıkta. Kurumlar için elektronik teknoloji tüketimi konusunda spekülasyon yaptıktan sonra, geçici olarak hedeflerini kaybederler. Mevcut yatırım, Dongcheng Pharmaceutical ve Sanqi Interactive Entertainment gibi, iyi büyüme gösteren, düşük değerlere sahip ve erken aşamada ihmal edilmiş şirketleri arayan antika pazarında daha çok bir "sızıntı" gibi.
Altın Çarşamba günü keskin bir şekilde yükseldi. Daha önce birçok kez altın hakkında konuştuk. "Qing Niu She", gelecekte altın stokları için çok yer olduğunu defalarca vurguladı, ancak mevcut artışın sadece kısa vadeli bir toparlanma olduğu konusundaki tutarlı görüşümüzü sürdürmeye devam ediyoruz. Piyasanın ölçeği, en azından bir çeyrek veya altı ayda Fed faiz oranlarında önemli bir düşüş gerektirebilir.
Özel sermaye pozisyonları şu anda düşük bir noktada, sadece% 50 civarında. Son zamanlarda, daha büyük bir özel sermaye ile borsam oldu ve yeniden finansman politikası konusunda endişeliler. Şu anda, A hisselerinin yıllık damga vergisi yaklaşık 200 milyar yuan'dır, ayrıca gelecek yıl holding dışı kesintiler için en az bir trilyon yuan'a ihtiyaç duyulacaktır. Piyasa, piyasaya girecek yeni fonlardan yoksundu ve küresel ekonomi düştü, merkez bankası suyu serbest bıraksa da, ekonomi önemli ölçüde toparlanmadı. (Elbette iyimser bir şekilde önümüzdeki yıl TÜFE düşecek, para politikası gevşeyecek ve ekonominin toparlanması bekleniyor.)
Çin Ulusal Menkul Kıymetler Kurumu'nun pozisyon izleme verilerine göre, bu Pazartesi günü itibarıyla, kamu öz kaynak ve hibrit fonların pozisyonları düşüş eğilimi gösterirken, öz kaynak fonlarının genel pozisyonu% -0,54 düşüşle% 89,04'e düşerken, hibrit fonların ortalama pozisyonu düştü. -% 0,43 ila% 67,23. Bu dönemde borsa fon sayısı 86 artarken, hafifletilen fon sayısı 175, hibrit fon sayısı 804 arttı, hafifletilen fon sayısı 1.172 oldu.
Genel olarak, kurum geri çekilmeye devam ediyor. Özel sermaye kurumları ile karşılaştırıldığında, kamu hisse senedi pozisyonları nispeten yüksektir. Bir yandan bu politika kısıtlamalarıdır. Öte yandan, Moutai ve Hengrui gibi birçok kurumda çok sayıda büyük mavi çip vardır. "Bu biletler zaten hiçbir yere düşemez."
2019 bir boğa pazarı olmayabilir, ancak teknoloji hisse senetleri, tüketici hisse senetleri, elektronik hisse senetleri ve ilaç hisse senetleri yükseldi ve birçoğu ucuza değerlenmedi. Birçok fon bu yıl oldukça iyi getiri sağladı. Bu sektörlerin yüksek değerlemesiyle karşı karşıya kalan kurumlar, "kaçak" dışında başka ne yapabilir?
China Securities News'ten bir muhabir, çeşitli yatırım kurumlarının son araştırma yönlerinin, önceki aylarda ana kurula yönelik bariz önyargıdan farklı göründüğünü buldu. Geçtiğimiz ay kurumsal araştırmalar kademeli olarak küçük ve orta ölçekli yenilik sektörüne odaklandı. Yeniden finansman sağlanması gibi politika temettüleri gevşetme ve yeni düzenlemelerin yeniden yapılandırılması, kurumların küçük ve orta ölçekli işletmelerin yeniden ısınma olasılığını görmelerine izin verdi.
Yeniden finansman politikası değiştikçe, 2020'de küçük sermayeli hisse senetlerinde spekülasyon yapmak ve birleşme ve devralma kavramını yeniden belirlemek isteyebiliriz. ChiNext eğilimi, son zamanlarda Ana Kurul'dan daha güçlü oldu.
Bir dizi veriye bakalım. 15 Kasım 2019 itibarıyla, Kasım ayında 9 M&A planı% 100 geçme oranıyla listelendi (9'u geçti, 0'ı başarısız oldu); Ekim'de 14 M&A planı listelendi (12'si 12'yi geçti , Başarısız 2), geçme oranı% 85.71 idi.
Catching Bulls Endeksi
Herkese özür dilerim, çünkü "Bilgi Gezegeni" nin çalışma kuralları hakkında derin bir anlayışa sahip değiliz, Planet hesabı hala deneme işletimi aşamasında. Bu aşamada sadece 50 kişi eklenebilir ve birçok arkadaş ekleyemez. Daha sonraki aşamada, bu gezegenin mümkün olan en kısa sürede normal şekilde çalışmasını sağlayacağız.
Bu gezegenin amacı temel olarak bazı yatırım içgörülerini ve araştırma materyallerini sizinle paylaşmaktır.
Cattleman Endeksi esas olarak odaklandığımız 20 orta hat değer liderini içerir. Son zamanlarda bu endeks, piyasa kazançlarını geride bırakarak iyi performans gösterdi.
(Yukarıdaki mavi resim Şangay ve Shenzhen 300 Endeksinin trendini göstermektedir)
Şirket yorumu
Inspur Information: Önde gelen sunucu şirketleri, bulut bilgi işlem devlerinin 5G trafiğinin patlaması ve büyük sermaye harcamalarından yararlanır
Son zamanlarda, Inspur bilgileri yatırım çemberinin her yerine yayıldı ve çeşitli analistler takip etmek için araştırma raporları yazdılar. Bunun temel nedeni, çeşitli ajansların şirketin net bir dönüm noktası dönemine girdiğine inanmasıdır.
1. Sunucu nedir
Bir sunucu aynı zamanda bir bilgisayar ve bir sunucu, bir bilgisayara hizmet veren bir bilgisayardır, bir bilgisayar olduğu için aynı zamanda CPU, anakart, bellek, sabit disk, kasa, güç kaynağı vb. Donanımlardan oluşur.
Örnek olarak insanları ele alalım. Bilgisayarlar insan ise, sunucular doktorlar veya memurlar ya da insanlar arasında farklı roller olabilir. Yani, hepsi insan. Sadece bazı profesyonel beceriler öğrenilerek farklı insanlara farklı beceriler veriliyor. Roller.
Başka bir deyişle, bir bilgisayar, Belirli bir profesyonel amaç için bazı özel yazılımlar yüklerse, o zaman belirli bir sunucu olarak adlandırılabilir.
Örneğin, en yaygın web sitesi sunucusu, tarayıcıya www.baidu.com yazdığınızda, bilgisayarınız sonunda ziyaret ettiğiniz başka bir bilgisayar olacaktır. Bu bilgisayara web sitesi hizmet yazılımı yüklenecek ve Web sitesi programları için, bu yazılımlar ve programlar sonuçta çalışır.Bu bilgisayar, herkesin erişim isteklerine yanıt vermekten başka bir şey yapmaz, bu nedenle buna web sitesi sunucusu denir.
2. Sektör değişiklikleri
Yerli sunucuların 20 yıllık geliştirilmesinde, iki tur büyük seviyeli döngü olmuştur. İlk tur 2013-2015 IOE döngüsüdür (13 yıllık "Prism Gate" olayından sonra ülke, yabancı dev IBM'in mini bilgisayarlarının ve Oracle veritabanlarının kaldırılması gerektiğine inanmaktadır. , EMC depolama ekipmanı, yerli ürünleri yaygınlaştırıyor) ve bulut bilişim ve AIOT (yapay zeka + Nesnelerin İnterneti) tarafından 2017'nin dördüncü çeyreğinde başlatılan ikinci genişleme döngüsü.
3. Üç bükülme noktası
1) Talep dönüm noktası
Sunucu talebi esas olarak iki yönden gelir: Biri 5G'nin getirdiği trafik patlaması, diğeri ise bulut bilişim devlerinin sunucu satın almak için yaptığı sermaye harcamalarıdır.
5G açısından, şu anda üç büyük operatör 5G lisansları aldı, 5G endüstri zinciri daha da geliştirildi ve 5G'nin ticarileştirilmesi hemen köşede. 5G'nin inşasının, tüm ağa (sunucular dahil) bağlı cihaz sayısında önemli bir artış sağlaması ve trafikte hızlı bir artışa neden olması bekleniyor. Cisco'nun tahminine göre 2016'dan 2021'e kadar trafik tüketiminin büyüme oranı artmaya devam edecek. 2019'da trafik tüketimi ayda 24 EB olacak ve 2021'de trafik tüketimi ikiye katlanacak.
Bulut bilişim, Bulut bilişim sermaye harcama döngüsü genellikle 3-5 yıldır. Şu anda, ABD bulut bilgi işlem devlerinin sermaye harcamaları yukarı doğru işaretler gösteriyor. Amerikan devleriyle karşılaştırıldığında, Çinli bulut bilişim tedarikçileri Alibaba Cloud ve Tencent Cloud, hacim bakımından birbirinden çok uzak (Alibaba Cloud'un 2019'daki geliri 21,3 milyar yuan ve AWS bulut hizmeti geliri 2018'de 173,2 milyar yuan idi). Yerli Iaas satıcıları için geniş bir geliştirme alanı var. Alibaba Cloud'un gelirinin yüksek büyümeyi sürdürdüğünü varsayarsak, sonraki Alibaba Cloud'un sermaye harcamalarının kademeli olarak artmasını bekliyoruz. 5G standart yükseltme + Iaas olarak devasa sermaye harcaması kurtarma arka planı altında, sunucu talebi yeni bir zirve turunu başlatacak.
Inspur Information'ın tek çeyrek geliri üçüncü çeyrekte% 15,6 artarak sektör büyüme oranının oldukça üzerinde gerçekleşti. Yurtdışı pazar talebi üçüncü çeyrekte toparlanma işaretleri gösterdi.Amazon, 19 mali yılının üçüncü çeyreğinde, 2019'daki üçüncü sermaye harcamasının 3,4 milyar ABD doları (sunucu satın alma, sermaye harcamasının önemli bir parçası) olduğunu ve yıllık% 36 artışla verileri gösterdi. Önceki üç çeyrekteki düşüş eğilimini tersine çevirin.
2) Desen dönüm noktası
CITIC Securities, iç ve dış piyasalardaki rekabet ortamı netleştikçe, küresel şirketlerin brüt ve net kar marjlarının dibe yaklaştığına inanıyor. Şirketin yapay zeka sunucuları gibi üst düzey ürün sevkiyatları arttıkça ve dünyanın en iyisi olmanın ölçek etkisi arttı. Bu yardımla, şirketin brüt kar marjının temelde sabit kalması ve biraz toparlanması bekleniyor (2019 Q2 / Q3'ün tek çeyreğinde, Inspur brüt kar marjı% 11.88 /% 10.28, bir önceki yıla göre% 0.60 / 0.35 artış) ve net kar marjının kademeli olarak optimize edilmesi bekleniyor.
3) Yurtdışı dönüm noktası
Sevkiyatlar açısından, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa tarafından temsil edilen denizaşırı pazarlar hala küresel sunucu endüstrisinin talebinin çoğunu işgal ediyor. Şu anda, Inspur Information 120'den fazla ülke ve bölgeyi kapsıyor ve denizaşırı işler şirketin mevcut odak noktası haline geldi.Önümüzdeki birkaç yıl içinde gelir oranının önemli ölçüde artması bekleniyor. Ekim 2019'da şirket, denizaşırı ticaretin geliştirilmesine daha fazla yardımcı olmak için Avrupa'nın en iyi kanal sağlayıcıları ABGroup, ALSO ve Duttenhofer ile stratejik işbirliğine girdiğini duyurdu.
