Güven şirketi öz sermaye yönetimi önlemleri nihayet açıklandı! Finansal ürün tutma gereksinimleri, kapsamlı denetim ilkesi ... Gereksinimlerin karşılanamaması giderilecektir.
Yazar: Hu Feijun
kaynak: Bailuohui Kimliği'ne güvenin: güven yolu
2019'un sonundan önce 22 Kasım'da Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından formüle edilen "Vakıf Şirketlerinde Özkaynak Yönetimine Yönelik Geçici Tedbirler (Görüş için Taslak)" ("Ara Tedbirler") nihayet yayınlandı.
Son yıllarda, tröst sektöründeki öz sermaye yönetimi kaosu, bazı tröst şirketlerinde sık sık risk olaylarına neden olmuş ve bu da güven sektörünün dönüşümünü ve gelişimini bir ölçüde engellemiştir .. "Ara Tedbirler" in yürürlüğe girmesi kaosu düzeltmek ve gelişmeyi standartlaştırmak amacını taşımaktadır.
Sektör analistleri, "Ara Tedbirler" in özellikle hissedarları kontrol etme gerekliliklerini artırdığına ve finansal ürünlerde hisse bulundurma gerekliliklerini açıklığa kavuşturduğuna, kapsamlı denetim ilkesini vurguladığına ve bağlantılı işlemlerin düzenlenmesini güçlendirdiğine inanmaktadır.
Şimdilik, 68 vakıf şirketinden bazıları düzenleme gerekliliklerinden uzak ve gelecekte düzeltme ve düzenlemelerin baskısıyla karşılaşacak.
Hissedarları kontrol etmek için daha yüksek gereksinimler
Bu kez ilan edilen "Ara Tedbirler" in dikkatli bir şekilde incelenmesi, tröst şirketlerinin hakim hissedarlarının yeterlilik gereksinimlerini artırmış ve sorumlulukları daha net hale getirmiştir.
Yuan Jiwei, "Geçici Tedbirlerdeki" en büyük değişikliğin, hissedarları kontrol etme niteliklerinin eskisinden daha katı olması olduğuna inanıyor. "Ara Tedbirler" de hissedarların niteliklerine ilişkin şartlar, "Tröst Şirketleri için İdari Lisanslama Konularının Uygulanmasına Yönelik Tedbirler" gerekliliklerini temelde devam ettirmektedir, ancak hissedarları kontrol etme gereklilikleri özellikle artmıştır.
Birincisi, "Ara Tedbirler", çok sayıda bağlı şirkete sahip şirketlerin, karmaşık ve şeffaf olmayan öz sermaye ilişkilerinin, sık ve anormal bağlı kuruluş işlemlerinin, öz sermayesini sık sık değiştiren şirketlerin veya fiili kontrolörlerin ve ciddi borç kaçakçılığına sahip şirketlerin şu şekilde kullanılamayacağını öngörmektedir. Bir tröst şirketinin hâkim hissedarı.
İkincisi, "Ara Tedbirler" hissedarlar için kapsamlı denetim ilkesini açıklığa kavuşturdu ve "kara pelerin" artık giyilemez. Hissedarların derinlemesine denetimi, yeni dönemde finans kurumlarında özkaynak denetiminde önemli bir eğilimdir Ara Tedbirler ayrıca, tröst şirketlerinin özkaynak yapısının nihai yararlanıcıya, hakim hissedarlarına, fiili kontrolörlerine, ilgili taraflara ve uyumlu eylemlere kadar izlenmesi gerektiğini açıkça belirtmektedir. Kişi, nihai yararlanıcı ve ilgili bilgi ifşası.
Üçüncüsü, "Ara Tedbirler" bağlantılı işlemlerin düzenlenmesini güçlendirdi. "Ara Tedbirler", vakıf şirketlerinin bir yönetim tarafları listesi oluşturmasını, ilişkili taraf işlemlerinden sorumlu olacak bir ilişkili taraf işlem kontrol komitesi kurmasını ve ilişkili taraf işlemlerinin yönetimini ve kontrolünü vurgulayarak ilişkili tarafların iç ve dış denetimlerini gerçekleştirmesini gerektirir.
Dördüncüsü, "Ara Tedbirler" tröst şirketi öz sermayesi için düzenleyici gereklilikleri güçlendirdi. Tröst şirketi hissedarlarının kapsamlı denetimini yürütme ihtiyacı, niteliklerin yıllık değerlendirmesini isteme, taahhütleri ve diğer hususları yerine getirme, uyumsuzluk davranışları için düzenleyici önlemler alma veya cezalar uygulama gibi.
Usufruct Trust'ta bir araştırmacı olan Shuai Guorang, "Geçici Tedbirler" in güven şirketlerinin hissedarlarının güven endüstrisinin gelecekteki dönüşümü için büyük önem taşıyan sorumluluklarını netleştirdiğine inanıyor.
Shuai Guorang, düzenleyici önlemlerin ve denetim otoritesinin öz sermaye nüfuzunun araçlarının açıklığa kavuşturulması dahil olmak üzere güven şirketi öz sermayesinin denetimini ve yönetimini güçlendirmenin ve güven şirketi hissedarlarına veya güven şirketi öz sermaye yönetimi ihlallerine karşı alınabilecek düzenleyici önlemlerin güven şirketlerinin yönetim düzeyini iyileştirmeye yardımcı olacağına inanmaktadır. , Vakıf şirketlerinin ilgili işlemlerinin yönetimini güçlendirmek ve vakıf kurumlarının hissedarların para toplama aracı haline gelmesini önlemek.
Ayrıca, önceki yönetim tedbirleriyle karşılaştırıldığında, yeni "Ara Tedbirler", yabancı finans kuruluşlarının tröst şirketlerinde hisse sahibi olmak için sahip olması gereken "1 milyar ABD Dolarından az olmamak üzere toplam varlıklar" şeklindeki niceliksel sınırlama eşiği şartını kaldırmıştır. Shuai Guorang, "Bu, sürekli reform ve açılma ulusal politikasını uygulamaya ve finansal açılımı daha da teşvik etmeye elverişlidir." Dedi.
Finansal ürünler büyük hissedarlar olarak kullanılamaz!
Trust Bailaohui'den bir muhabir, "Geçici Tedbirler" in aynı zamanda güven şirketlerinde hisselerin finansal ürünlerle elde tutulmasını da düzenlediğini belirtti: tek bir yatırımcı veya aynı tröst şirketinin hisselerini finansal ürünler aracılığıyla elinde bulunduran gerçek bir kontrolör güven şirketinin% 5'ini aşmayacaktır.
Ayrıca, bir vakıf şirketinin büyük hissedarları, başka yollarla ihraç edilen, yönetilen veya kontrol edilen finansal ürünler yoluyla vakıf şirketinde hisse sahibi olamaz.
Aynı zamanda, finansal ürünlerin kendilerinin sivil kuruluşların sahip olması gereken hak ve yeteneklere sahip olmadıkları, hissedarların hak, yükümlülük ve sorumluluklarını etkin bir şekilde yerine getiremeyeceği ve sektördeki finansal ürünlerle kontrol edilen şirketlerin güven duyduğu güven, kurumsal yönetimde sorun ve eksiklikler ortaya çıkardığı "Ara Tedbirler" Yatırımcının hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörünün finansal ürün olması gerektiğinde, yatırımcı, vakıf şirketinin ana hissedarı olmayacaktır.
Örneğin, mali ürün kontrol güveni şirketinin, gerçek denetleyicinin Zhongtai Trust olmasını engellediği iyi bilinmektedir. Şirket şu anda Huawen Holdings, New Huangpu Real Estate ve Guanglian Investment'ın üç uyumlu eyleminin arkasındaki gerçek denetleyiciyi içeriyor. Bu, 2012 yılında Beijing Trust tarafından kurulan bir "De Rui Hisse Senedi Yatırım Fonu Kolektif Fonu Güven Planı" dır.
Aralık 2017'de Zhongtai Trust, kurumsal yönetişimdeki ciddi kusurlar, bilinmeyen fiili denetleyiciler ve ilgili yasa ve yönetmeliklerin ihlali nedeniyle Şangay Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Bürosu tarafından seçildi ve cezalandırıldı. Hala insanların güneş ışığının gerçek kontrolünü tamamlamadı.
Yuan Jiwei, son yıllarda bazı kurumların finansal ürünler yoluyla dolaylı olarak hisse sahibi olduklarına ve bu da hissedarların daha şeffaf hale gelmesini engellediğine inanmaktadır. "Ara Tedbirlerin" ilan edilmesi, finansal ürünlerin hissedarlıklarını açıkça düzenlemiştir.
Uygunsuzluk giderilecek
Trust Bailaohui muhabiri, 2018 yılında ticari bankalar tarafından çıkarılan Ara Tedbirlere benzer şekilde, güven sektörünün yukarıda belirtilen Geçici Tedbirleri nin de aynı yatırımcının, iştiraklerinin ve birlikte hareket eden kişilerin ikiden fazla güven şirketine katılamayacağını belirtti. Veya vakıf şirketlerinin sayısı biri geçemez.
Örneğin, Temmuz 2018'de Banka'nın Ara Tedbirlerinden etkilenen Xin Hualian Investment, birden fazla bankanın hissedarı olarak, Bank of Ningxia ve Daxinganling Rural Commercial Bank'ın en büyük ikinci hissedarı da dahil olmak üzere çeşitli emlak borsalarında art arda sermayeyi tasfiye etti. Ana hissedarın pozisyonu "isteksizce" teslim oldu ve iki bankanın, Bank of Beijing ve Bank of Changsha hisselerini elinde tuttu.
Bu aynı zamanda, üçten fazla hisseye sahip olan veya birden fazla şirkete sahip olan yatırımcıların, gelecekte güven şirketlerinde hisse devri isteyecekleri anlamına gelir. Örneğin, Yarın önceden en az 3 tröstü kontrol ediyordu. Orijinal Zhongjiang Trust'ı transfer ettikten sonra, New Times Trust ve Xinhua Trust'ı da kontrol etti. Bu, gelecekte de değişikliklerle karşılaşacak.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'ndan sorumlu ilgili kişi, Geçici Tedbirlerin yayınlanmasının ardından, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonunun, geçici tedbirlerin gerekliliklerini karşılamayan güven şirketi öz sermaye yönetimi için güven şirketlerinin düzeltilmesine yönelik geçiş dönemi düzenlemelerini ve diğer gereklilikleri açıklığa kavuşturmak için derhal ilgili destekleyici tedbirleri çıkaracağını belirtti. , "Geçici Tedbirlere" kademeli olarak uyum sağlamak için vakıf şirketi öz sermayesinin yönetimini teşvik etmek.
Ayrıca, hisse senedi işlerinin yönetiminin tröst şirketlerinin belirli kişisel sorumluluklarına uygulanmasına ilişkin olarak, "Geçici Tedbirler", vakıf şirketi öz sermaye işlerinin yönetimi için nihai sorumluluğu mütevelli heyetinin üstlenmesini şart koşar. Bunlar arasında, vakıf şirketi öz sermaye işlerini yürütmekten sorumlu ilk kişi vakıf şirketi başkanıdır. , Yönetim kurulu sekreteri, yönetim kurulu başkanına yardımcı olur ve öz sermaye işlerinden doğrudan sorumlu kişidir.
Yuan Jiwei, Genel olarak, Geçici Tedbirlerin güven şirketlerinin iç yönetimini iyileştirmeye, yatırımcıların ve diğer paydaşların çıkarlarını daha iyi korumaya ve güven şirketi operasyonlarının sağlamlığını artırmaya yardımcı olduğuna inanmaktadır. Aynı zamanda, gelecekte, güven şirketi öz sermaye yönetiminin daha yüksek uyumluluk gereksinimlerine sahip olduğunu ve bireysel güven şirketlerinin yasal gerekliliklere belirli bir mesafeye sahip olduğunu ve iyileştirmeye devam etmesi gerektiğini görmemiz gerekiyor.
Arka plan: Güven eşitliği yönetiminin kaosu
22 Kasım'da Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, halkın görüşlerini almak için resmi web sitesinde "Geçici Tedbirler" yayınladı. Geri bildirim için son tarih 22 Aralık 2019, yani Ocak.
Trust Bailaohui muhabiri, bu yıl 20 Şubat'ta düzenlenen güven denetimi çalışma konferansı kadar erken bir zamanda, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun güven departmanı direktörü Lai Xiufu'nun yeni bilgileri Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Bürosu'nun bankacılık dışı bölümlerine ve çeşitli güven şirketlerinin başkanlarına ve başkanına ilettiğini öğrendi. Yıl içindeki temel denetim içeriği strateji, risk ve hissedarların yönetimi üzerinde duruldu ve tröst şirketi öz sermaye yönetimi için ara tedbirlerin getirilmesi teşvik edildi.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun ilgili departmanının başkanı, "Ara Tedbirler" in ilan edilmesinin arka planıyla ilgili olarak, muhabirlere cevaben, güven endüstrisindeki öz sermaye yönetimi kaosunun bazı güven şirketlerinde sık sık risk olaylarına neden olduğunu ve bunun da güven endüstrisinin dönüşümünü ve gelişimini bir ölçüde engellediğini söyledi. . Mevcut güven endüstrisi denetim ve düzenleme sistemi, sektör geliştikçe ve değiştikçe, tröst şirketi öz sermayesinin yönetimini düzenlemesine rağmen, zayıf çalışabilirlik ve bireysel düzenlemelerde düzenleyici boşluklar gibi sorunlar yavaş yavaş ortaya çıkmıştır ve bu da etkili denetim için küçük zorluklar oluşturmaz.
2018 yılında, orijinal Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu'nun "Ticari Bankalarda Özkaynak Yönetimi için Geçici Tedbirler" (2018 Bankacılık Düzenleme Komisyonu Emri No. 1) yayınlamasının ardından, güven şirketleri öz sermaye penetrasyonunun denetimini kademeli olarak güçlendirdi ve büyük hissedarların yönetimini güçlendirdi. Genel olarak, tröst sektöründe eşitlik denetimi önemli ölçüde gelişmiştir.
Ancak, tröst sektörünün birçok temizlik ve düzeltmeden geçtiği ve öz sermaye yönetimi özellikleri, risk özellikleri, denetim ve yönetim sistemi ile ticari bankaların oldukça farklı olduğu gerçeği göz önüne alındığında, öne çıkan bazı öz sermaye yönetimi sorunları halen mevcut kurumsal düzenlemelerle çözülememektedir.
Bu nedenle, Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'ndan yukarıda adı geçen kişi, sistemin eksikliklerini gidermek, yerel düzenleyici uygulamalardan ders almak ve güven sektörünün fiili gelişimini birleştirmek için Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu'nun, güven eşitliği yönetimi kaosunun etkili yönetimini teşvik etmek ve güven sektörü öz sermayesini artırmak için "Geçici Tedbirler" üzerinde çalıştığını ve taslağını hazırladığını belirtti. Denetimin kalitesi ve etkinliği.
Kıdemli güven araştırmacısı Yuan Jiwei, "Son yıllarda, düzenleyici makamlar finansal kurumların öz sermaye yönetimini güçlendirdi, finansal kurumların kurumsal yönetimini düzenledi ve istikrarlı bir gelişim sağladı. Ara Tedbirler de bu arka plana ve düzenleyici eğilimlere göre yayınlandı. Bu Ara Tedbirler Önceki ve son düzenleyici gereksinimleri bir bütün olarak entegre eder ve genel içerik nispeten zengindir.
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Komisyonculukta Çin WeChat Bireysel hisse senetlerini ve en son duyuruları görmek için numara sayfasına menkul kıymet kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görmek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
