Hak kazanan resimli A-hisse IPO eyaletleri: Jiangsu en yüksek sayıya, Fujian ve Anhui en yüksek veto oranına sahip
Görüntü kaynağı @Visual China
Makale Suning Finans Enstitüsü, Yazar He Nanye
Halka arz finansman piyasası son derece soğuk.
2018 yılı boyunca, toplam 105 şirket başarıyla listelendi ve toplam 137,8 milyar yuan toplandı. Borsaya kayıtlı şirket sayısı 2017'de 438'e kıyasla% 76 azaldı; finansman miktarı 2017'de 230.1 milyar RMB'ye kıyasla% 40 azaldı.
Her şeye bir göz atın ve tüm duruma uzaktan bakın. 2018'de çeşitli illerdeki halka arzların durumundan, gerçek bir Çin bulmacası görebiliriz: her il bir yarışmacıdır ve ilerlemek için elinden gelenin en iyisini yapıyor, ancak doğal bağış ve servete bağlı olarak, bazı insanlar her zaman ilerleyecek ve bazıları geride kalacak.
2018 il halka arzına uygunluk
1. Halka arzların sayısı: Jiangsu, Guangdong'u geçerek yılın en büyük eyaleti oldu
Önceki yıllarda olduğu gibi, 2018'de ilk üç halka arz'ı kazanan eyaletler hala Jiangsu, Guangdong ve Zhejiang'dır. Toplam yıllık halka arzların yarısını oluşturan sırasıyla 20, 18 ve 16 A-hisse pazarına iniyor.
"Feng Shui sırayla, bu yıl evime gel." Jiangsu için 2018, kuşkusuz bir geri dönüş yılıdır. İlk kez, halka arz sayısı Guangdong'u geçti ve 2017'de üçüncüden birinciye sıçradı. Guangdong birinciden ikinciye düştü ve Zhejiang ikinciden üçüncüye düştü.
Üç büyük halka arz ili dışında, diğer iller pazar payının kalan% 50'si için rekabet etmektedir.
- Pekin ve Şangay eşit olarak eşleşiyor ve sırasıyla 9 koltuk işgal ediyor;
- Hubei ve Sichuan şiddetli bir şekilde geliyor ve sırasıyla 5 koltuk işgal ediyor;
- Shandong'un serveti iyi değil. 2018'de, 2017'deki 25 şirketten çok farklı olarak sadece 1 IPO şirketi ödüllendirildi;
- Üç kuzeydoğu eyaleti olan Shaanxi, Gansu, Qinghai, Yunnan ve Shanxi, 2018'de imha edildi ve halka arz şirketleri sıfır olarak listelendi.
Jiangsu neden Guangdong'u geçip halka arz yılında en büyük eyalet olabilir?
Bunun ana nedeni, Jiangsu'nun halka arz toplantı oranının Guangdong'dan daha yüksek olmasıdır. Jiangsu 29 şirket 22 şirkete sahip olmuştur ve% 76'lık bir toplantı oranı elde etmiştir ve Guangdong 32 şirketi 17 şirkete sadece% 56'lık bir toplantı oranına sahip olmuştur.
Genel olarak, Jiangsu'nun ekonomik büyüklüğü ile genel kurumsal nitelikleri ve Guangdong arasında hala küçük bir fark vardır.İlk halka arz sayısının Guangdong'u aşması kesin bir ihtimaldir.Ancak, katı halka arz denetimleri ve 2018'deki düşük halka arz oranı altında, Jiangsu kazanabilir Birincisi, en azından Jiangsu işletmelerinin sermaye piyasasındaki muazzam gücünü ve potansiyelini göstermektedir.
2. İlk on halka arz: Guangdong üç koltuk işgal ediyor, Zhejiang biraz yalnız.
İlk on halka arz sıralamasında Guangdong, "kralın kralı" nı gösterdi ve tek seferde üç sandalye kazandı: Industrial Fulian, Mindray Medical ve Pengding Holdings, bunlar birlikte ilk on IPO finansman miktarının% 55'ini oluşturdu.
Bunlar arasında, Industrial Fortune Union 27.120 milyar yuan topladı ve son üç yılda en hızlı A hisseli halka arz toplantı süresi ve toplanan en büyük fon miktarı da dahil olmak üzere bir dizi rekor kırdı; Mindray Medical 5,934 milyar yuan toplayarak GEM tarihindeki en büyük halka arz rekorunu kırdı.
Pekin, Şangay ve Jiangsu dahil olmak üzere ekonomik olarak gelişmiş üç büyük bölgenin her birindeki bir şirket ilk on halka arzda listelendi ve performansı oldukça tatmin ediciydi.
Buna karşılık, Zhejiang biraz yalnız ve ilk on halka arzın Zhejiang'ın gölgesi yok.
Tarihsel olarak az sayıda halka arz edilen iki eyalet olan Henan ve Hebei, her biri ilk on sıralamaya giren bir şirket ile 2018 listesinde karanlık atlar oldu.
Sektör açısından bakıldığında, 2018'deki ilk on halka arz arasında, finans sektörü 2017'deki ile aynı sayı olan dört koltuk işgal ediyor. Finans sektörünün sermaye piyasasında hala büyük bir altın emici olduğu görülüyor ki bu biraz hayal kırıklığı yaratıyor.
Çin ekonomisinin dönüşümü ve iyileştirilmesiyle, giderek daha fazla sayıda üst düzey imalat ve teknolojik inovasyon şirketinin ilk on listesine girip Çin'in yeni ekonomisinin gelişimine öncülük edebileceğini umuyoruz.
3. Menkul kıymetleştirme oranı: Tibet ve Pekin, diğer eyaletlerin çok ilerisindedir
Ekonomik analizde, menkul kıymetleştirme oranı endeksi (borsada işlem gören bölgesel şirketlerin piyasa değeri / bölgesel GSYİH), belirli bir bölgedeki menkul kıymetler piyasasının gelişme derecesini ölçmek için yaygın olarak kullanılır. Yüksek menkul kıymetleştirme oranı, bölgedeki borsada işlem gören şirketlerin piyasa değerinin nispeten büyük olduğunu, kalitenin daha iyi olduğunu ve menkul kıymetler piyasasının aktif olarak gelişmekte olduğunu gösterir.
2018'de Tibet ve Pekin diğer illerin çok ilerisindedir. onların arasında:
- Tibet, yıllık% 17,8'lik menkul kıymetleştirme oranıyla başı çekiyor;
- Pekin, yıllık% 12,2'lik menkul kıymetleştirme oranıyla bu koltuğu işgal ediyor;
- Üçüncü ve dördüncü sıralar sırasıyla Guangdong ve Fujian;
- Jiangsu ve Zhejiang'ın menkul kıymetleştirme oranları orta seviyede ve toplam GSYİH'leri kadar iyi değil.
Tibet'in güvenlikleştirme oranı neden diğer illerden çok daha yüksek?
Sebepler şunlardır: Birincisi, Tibet'in toplam GSYİH'sı küçüktür, ülkenin tabanı ve menkul kıymetleştirme oranını hesaplarken payda küçüktür; ikincisi, Tibet halka arz red oranı düşüktür ve İhraç İnceleme Komitesi Tibet şirketlerine daha toleranslıdır. Yüksek; Üçüncüsü, IPO'nun yoksulluğu azaltma politikasının rehberliğinde, son bir veya iki yıl içinde çok sayıda IPO nitelikli şirketin Tibet'e taşınması, Tibet'teki halka arz şirketlerinin sayısında sürekli bir artışa yol açmıştır.
4. Halka arz red oranı: Fujian ve Anhui en kötüsü, Sincan, Guizhou ve Tibet en havalılar
2018'de halka arz red oranı yüksekti.Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu İhraç İnceleme Komitesi, 111'i toplantıyı geçen toplam 199 şirketi inceledi ve 2017'deki% 76,31'lik toplantı oranından% 20 daha düşük olan toplantı oranı yalnızca% 55,78 oldu. Çok sayıda IPO şirketi, denetim komitesinin "gözetim çubuğu" altındadır.
Spesifik olarak, Fujian ve Anhui, 2018'de ilk halka arz şirketlerinin en yüksek veto oranlarına sahipti ve ilk iki sırada yer aldı. Bunların arasında, Fujian'daki beş şirketin veto oranı% 80 ve Anhui'deki dört şirketin veto oranı% 75'tir.
Halka arz eyaletleri Guangdong, Zhejiang ve Jiangsu'nun veto oranları% 20 -% 40 arasındadır ve bu da ulusal ortalamanın altındadır.
Sincan, Guizhou ve Tibet "şanslı olanlar". Bölgedeki işletmelerin halka arzları en sorunsuz şekilde geçti. Bildirilen tüm işletmeler,% 100'lük bir toplantı oranı ile İhraç Eden İnceleme Komitesi tarafından yapılan incelemeyi geçti.
Bunun nedeni, Tibet'in geçmişten beri her zaman devlet tarafından desteklenen kilit bir alan olmasıdır. IPO, tercihli "rapor et ve gözden geçir" politikasından yararlanır. Tibet şirketlerinin ihraç işlemini tamamlamak için listeleme başvurusu yapması genellikle bir yıldan az sürer. Xinjiang ayrıca 2017 yılında IPO "yeşil kanal" saflarına dahil edildi ve VIP kanalının "sonraki inceleme ve incelemeden sonra yayınlanması" nın keyfini çıkardı.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, IPO "yeşil kanalının" ihraç koşullarında ve gözden geçirme standartlarında bir azaltmadan ziyade gözden geçirme süreci açısından yalnızca öncelikli bir düzenleme olduğunu defalarca vurgulamasına rağmen. Bununla birlikte, pratik bir bakış açısıyla, halka arz "yeşil kanal" illerindeki şirketler daha yüksek bir halka arz oranına sahiptir ve politika desteği açıktır.Gelecekte Tibet, Sincan ve Guangxi gibi bölgesel etiketlere sahip daha fazla borsaya kayıtlı şirketin inmesi beklenmektedir. A-hisse sermaye piyasası.
2019'da çeşitli illerdeki halka arz eğilimlerinin beklentileri
2018'deki hareketsiz sermaye kışı, IPO finansman pazarını 2019'da daha olgun ve rasyonel hale getirdi. 2019'da çeşitli illerin halka arz eğilimlerini tahmin etmek için şu üç anahtar kelime yorumlanabilir: Güçlüler her zaman güçlü olacak, geç gelenler avantajı ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun fırsatı.
1. Guangdong'daki halka arzların sayısının kazanması bekleniyor ve Anhui'deki halka arzların sayısı rekor seviyeye ulaştı
IPO illerinin 2019'daki sıralamasını tahmin etmek için mevcut IPO kuyruk şirketlerine (burada "danışmanlık ve dosyalama şirketleri" dahil) bakmak gerekir.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun verilerine göre, en çok kuyrukta bekleyen şirketlerin bulunduğu ilk üç eyalet Guangdong (343), Zhejiang (309) ve Jiangsu (233). Buna karşılık, Guangdong ve Zhejiang kuyruktaki işletmelere nispeten yakınken, Jiangsu çok geride kalıyor.
Bu nedenle, 2019'un büyük Hengda'nın ve güçlü Hengqiang'ın durumunu göstermeye devam etmesi bekleniyor.Guangdong, en fazla halka arz ile eyaletin tacını yeniden kazanacak, Zhejiang ikinci, Jiangsu ise üçüncü sıraya düşecek.
Anhui'nin son yıllarda hızla geliştiğini ve dikkat çekici sonuçlar elde ettiğini belirtmekte fayda var, halka arz sonrası bariz avantajları var. Şu anda Anhui'de ilk halka arz kuyruğunda 109 şirket var ve ülkede 7. sırada yer alıyor.Anhui'deki halka arz şirketlerinin sayısının 2019'da rekor seviyeye ulaşması bekleniyor.
2. IPO incelemesi, gerçek "rapor et ve gözden geçir" i gerçekleştirerek hızlı şeride girecek
Halka arzlara her zaman "Hayalet Kapılar" denmiştir, "pazarın en son bir deri tabakasını soymaya eşdeğer olması" hiçbir şekilde gülünç değildir. Genel olarak, başvurudan resmi listelemeye kadar, iki veya üç yıl kadar kısa ve beş veya altı yıl kadar sürüyor. Sürenin uzunluğu ve zahmetli süreç bir zamanlar "ilk halka arz şirketleri sırada veya sıraya girme yolunda" diye güldü.
2019 yılında, halka arz bariyer gölünün tamamen rahatlamasıyla birlikte kuyruktaki şirket sayısı, 700'den fazla olan en yüksek tepe noktasından 252'ye ("danışmanlık ve dosyalama şirketleri" hariç) hızla düştü ve şirketlerin halka açılma süresi de 1'e indirilecek. Önümüzdeki yıl ya da öylesine, anında gözden geçirme gerçeğe dönüşüyor, bu da şüphesiz şirketlerin listeleme maliyetlerini büyük ölçüde düşürüyor ve yatırım bankası çalışanlarının iş yükünü büyük ölçüde azaltıyor. Çok sayıda halka arz şirketi olan iller için, inceleme hızının hızlandırılması kuşkusuz en büyük avantajdır ve bu da bölgedeki şirketlerin listelenmesini büyük ölçüde hızlandıracaktır.
3. Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu için ender bir fırsat, birkaç il doğrudan yararlanacak ve Şangay büyük bir kazanan olacak
2019'daki Ay Yeni Yılı'nın başında, finans pratisyenlerinin en yoğun olduğu alan hangisidir? Cevap şüphesiz büyük aracı kurumların yatırım bankası çalışanlarıdır, çünkü heveslidirler ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun uygulama kurallarını öğrenmek için fazla mesai yapıyorlar.
İş stratejisi açısından, Sci-tech Innovation Board'a da büyük umutlar yüklenmiştir.Neredeyse tüm aracı kurum yatırım bankaları, Sci-Tech Innovation Board işini 2019'da en büyük önceliği ve iş gelirindeki ana artış haline getirdi. Aynı zamanda, büyük illerin hükümetleri de bilim-teknoloji inovasyon kurulu çağından pay almayı umarak bölgesel bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketlerini yoğun bir şekilde tarıyor ve tavsiye ediyor.
Ancak, şiddetli arayış altında, bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun "dengesizliği" giderek daha açık hale geldi. Tüm eyaletler arasında Şangay, bilim ve teknoloji inovasyon kurulunda en fazla avantaja ve sese sahiptir:
Biri coğrafi avantaj, Şangay, Şangay Borsası ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun konumu;
İkincisi, insanların ve insanların avantajlarıdır. Bilim-teknoloji inovasyon kurulu, esas olarak Şangay hükümeti ve Şanghay Borsası'nın ilgili personeli tarafından sorumludur ve desteklenmektedir. Şanghay'da sık sık seslendirmekten belediye parti komitesi sekreteri ve belediye başkanının ofisinin soruşturmalarına kadar, bilim-teknoloji yenilik kurulunun tanıtımındaki liderliğin temel aldığı Ağırlıklı olarak Şangay.
Bu nedenle, Sci-tech Innovation Board'daki ilk grup şirketlerin nispeten büyük bir kısmının Şangay'dan gelmesi bekleniyor. Bu, Şanghay'da kayıtlı bilim ve teknoloji şirketleri için nadir bir politika bonusu.
Şangay'a ek olarak, birkaç il de Bilimsel Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun lansmanından doğrudan yararlanacak. Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulu, temel olarak yeni nesil bilgi teknolojisi, üst düzey ekipman, yeni malzemeler, yeni enerji, enerji tasarrufu ve çevre koruma ile biyotıp ve diğer yüksek teknoloji endüstrileri ve stratejik gelişmekte olan endüstri şirketlerine yöneliktir. Bu tür şirketler esas olarak Pearl River Deltası ve Yangtze Nehri Deltası'nda yoğunlaştığından, beklenmektedir. Guangdong, Zhejiang, Jiangsu ve Pekin, en büyük faydalanıcılar olmaya devam edecek. Diğer iller ise "çorba içme" imkanına bile sahip olamayabilir ve sadece "göz bağımlılığını yaşayabilir".
Sonuç
Ünlü ekonomist Profesör Zhang Wuchang, "Çin'in Ekonomik Sistemi" kitabında yerel yönetim rekabetinin Çin'de bir mucize yarattığına dikkat çekti. Çin'in hızlı ekonomik büyümesi, il düzeyindeki hükümetlerdeki ilçe düzeyindeki rekabete atfedilmelidir.Bu tür ülke düzeyindeki rekabette, vilayet yargıcı, yatırım davetinden politikaları kırmaya, GSYİH'yı artırmak için her yolu denemeye ve üstlerinin inanacağı başarıları şekillendirmeye kadar kişisel olarak bir girişimci gibi sonuçlanır.
Benzer şekilde, halka arz piyasasında, bölgeler arasındaki ekonomik katılaşma olgusunu kırmak için rekabet yoluyla iller arasında bu tür bir rekabeti görmeyi umuyoruz, böylece zengin ve yoksul arasındaki uçurum daha az büyük hale gelir. Aynı zamanda, basit rekabete ek olarak, böylesine yüksek kaliteli bir rekabet resmi görmeye daha istekliyiz:
Pearl River Deltası ve Yangtze Nehri Deltası'ndaki büyük kardeşler artık sadece IPO şirketlerinin sayısına göre değil, IPO şirketlerinin kalitesi ve teknolojik olarak yenilikçi şirketler tarafından kazanarak kazanıyorlar.Yeni ekonomi, yeni iş formatları ve yeni teknolojilerde lider rol oynamaya devam ediyorlar ve ayakta kalabilirler. Dünya sahnesinde, "güçlüler her zaman güçlüdür" ifadesinin gerçek anlamını gerçekleştirmek için yabancı mükemmel şirketlerle "aynı aşamadayız".
Orta ve batı bölgelerindeki az sayıda halka arzın olduğu iller, yerel ekonomik özelliklere uygun çok sayıda küçük ve orta ölçekli özel borsaya kayıtlı şirketi yakalayabilir ve içsel olarak kuluçkaya yatırmaya devam edebilir, böylece daha sıradan insanlar bölgedeki borsada işlem gören şirket sayısındaki artıştan faydalanabilir ve daha sıradan insanlara izin verebilir. İnsanlar memleketlerini terk etmeden daha yüksek maaş ve daha nezih bir hayat elde edebilirler, böylece burası benim memleketim deki memleketim herkesin doğup büyüdüğü memlekettir.
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
