FAW'ın "listelenmiş" on yılı: zamanı kim ödeyecek?
Yanlışlıkla 2007'ye geri dönerseniz, bu araba haberini Mart başından itibaren kaçırmamalısınız:
"Guangzhou Automobile Group, Southern Industrial Automobile Co., Ltd. ve diğer otomobil şirketleri listeleme planlarını açıkladıktan sonra, listelenen dört şirketi olan FAW Group'un genel liste planı ortaya çıkıyor."
FAW Group'un eski başkanı, Dongfeng Group'un mevcut başkanı Zhu Yanfeng
NPC ve CPPCC sırasında, Shizhan Automobile Group'un genel müdürü Zhu Yanfeng güven doluydu. Great Hall of the People'ın dışındaki muhabir röportaj alanında, grubun genel listeleme planını ilk kez açıkladı: Bir mesafe var. "
Ulusal amblemin şahitliğinde ihraç edilen sözün 2020'ye kadar sürükleneceğini kimse düşünmemişti.
Yaklaşık 13 yıl geçti. Çin Olimpiyatlara başarıyla ev sahipliği yaptı ve Çin otomobil pazarı 30 milyona yaklaşıyor SAIC, GAC ve hatta NIO listelendi, ancak FAW Group'un genel listesi hala bir sis gibi görünüyor. çiçek.
"Cumhuriyetin en büyük oğlunun" ilk önce tamamlaması gereken listeleme görevini ne engelliyordu? SAIC'in toplam piyasa değerinin 300 milyara yaklaştığı on yılda, bu FAW çalışanları için de en endişe verici konu olabilir.
Erken kalktım ve akşam bölümünü yakaladım
FAW Group 2007'de ilk genel listeleme sesini yaptı. "Cumhuriyetin en büyük oğlu" olarak FAW'ın genel sıralamaya nasıl ulaşacağı herkesin kalbini etkiliyor. Analistlerin tümü, FAW Group'un aynı anda listelenen dört bağlı kuruluşa sahip olması nedeniyle, genel listelemeyi tamamlamak için varlıkları enjekte etmek için A-hisse pazarında bir platform seçmesinin çok muhtemel olduğuna inanıyor.
İsteğe bağlı platform, dış dünya tarafından ikisi arasında kilitlendi. Birincisi, pazara sunulan ilk FAW sedan (000800) olup, Pentium gibi tanınmış FAW bağımsız binek otomobil markalarını içerir ve FAW'nin bağımsız binek araçlarının omurgasını oluşturur. Aynı zamanda FAW Car, grubun genel merkezi olan Changchun'da bulunuyor ve öz sermaye ilişkisi daha basit, bu da genel listeleme için daha elverişli.
Onu yakından FAW Xiali (000927) takip ediyor Şimdiye kadar Xiali, Çin'in en tanınmış bağımsız markasıdır. O zamanlar, FAW Xiali sadece daha fazla satış yapmakla kalmadı, aynı zamanda FAW Toyota'nın öz sermayesinin% 30'unu elinde tutuyordu, bu da kârlılık gibi çeşitli açılardan daha avantajlıydı.
Ancak, FAW Group sonuçta bu iki planı uygulamadı. Belki de tüm varlıkları borsada işlem gören bir yan kuruluşa enjekte etmek çok karmaşıktır 2010 yılında, FAW Group FAW Group, FAW Corporation'ı kurdu ve şirketin ana faaliyetlerini ve ana varlıklarını planlandığı gibi yavaş yavaş şirkete enjekte etti.
Hazırlık sürecinde FAW Cars ve FAW Xiali arasındaki rekabet sorunu, kırılması en zor kemik haline geldi.
2010 yılında, SAIC Group ve GAC Group başarıyla halka açıldığında, FAW Group bundan kurtulamayan bir bataklığa yakalandı. FAW Grubu, borsada işlem gören iki şirketin, FAW Car ve FAW Xiali'nin hisselerini FAW Corporation'a devrederken, denetim otoritesi duraklat düğmesine bastı: Gereksinimlere göre, FAW Grubu ikisi arasındaki homojenleştirilmiş rekabet sorununu çözmelidir. .
Sözde homojen rekabet sorunu, genel anlamda, borsada işlem gören aynı şirketin bağlı şirketlerinin birbirleriyle rekabet edememesi ve FAW Car ve FAW Xiali'nin ana işlerinin binek otomobiller olması ve aralarında önemli farklılıklar olmasıdır. Sektör rekabeti.
Bu nedenle, FAW Grubu geçici olarak genel listeleme planını kaldırmak zorunda kaldı ve "yatay rekabet sorununu beş yıl içinde çözmek" için bir askeri emir yayınladı. O zamanlar birçok insan bu sorunu çözmenin neden beş yıl sürdüğünü anlayamıyordu, ama aslında beş yıl sadece bir başlangıçtı.
Büyük mü yoksa küçük mü kalsın?
Her ikisi de FAW Grubuna ait olmasına rağmen, yakından bakarsanız FAW Car ve FAW Xiali arasındaki bağlantı yakın değil.İkisi, bağımsız sistem yapısı ve hissedar sistemi olan bağımsız kuruluşlar. Buna ek olarak, FAW Car'ın FAW Mazda gibi ortak girişimleri de var ve FAW Xiali, FAW Toyota'nın% 30'unu elinde bulunduruyor.Karmaşık çıkarlar göz önüne alındığında, ikisini birleştirmek kolay değil.
Yatay rekabet sorunu sadece FAW Group'un genel listesinin konusu değil, aynı zamanda Bestune ve Xiali'nin geliştirilmesidir. 2010'dan sonra Çin'in otomobil endüstrisi hızlı bir yükseliş dönemine girdi, ancak Xiali ve Besturn birbirlerinin kısıtlamaları nedeniyle tam olarak gelişemediler ve yavaş yavaş geride kaldılar.
Bunlar arasında FAW Xiali özellikle ciddi hasar gördü. Teknolojiyi zamanında yenilemekte başarısız olan ve yeni ürünler piyasaya süren Xiali, hızla milli otomobil konumundan kaydı. 2010'dan 2015'e kadar ana faaliyet alanı düşüşteydi. Aralık 2015'e kadar, nihayet "kemik iyileşmesinin kazınması" gibi zorlu duruma girişti.
FAW Xiali, Aralık 2015'te güç aktarım sistemi varlıklarını ve Ar-Ge varlıklarını ana hissedarı FAW'ye satarak yıllık bir dönüş sağlamak için 2,8 milyar yuan kar elde etti;
Ağustos 2016'da, FAW Toyota'nın hisselerinin% 15'ini FAW'ye satmaya karar verdi ve 2.561 milyar yuan fon aldı;
Ağustos 2018'de FAW Xiali, tamamına sahip olduğu yan kuruluşu FAW Huali'nin% 100 özsermayesini 800 milyon yuan'dan az olmayan borçlarla birlikte yeni bir otomobil üreticisi olan Byton'a 1 yuan fiyatla devretti;
Kasım 2018'de FAW Xiali, FAW Toyota'nın hisselerinin kalan% 15'ini 2,923 milyar yuan fiyatla FAW'ye devretti. Şimdiye kadar FAW Xiali'de sadece temiz bir "kabuk" kaldı. Aynı zamanda 2018'deydi. Kayıp hala 1.263 milyar yuan kadar yüksek.
2019 yılında FAW Xiali, kalan son "varlığı" - otomobil üretme niteliklerini bir ortak girişimde Nanjing Bojun'a devretti ve kalan% 43.73 hissenin ve kalan varlıkların tümü Iron Materials'a devredildi. Bu, FAW Xiali'nin önemli bir anlamda tamamen çöktüğü ve satış işinin demiryolu malzeme tedarik hizmetlerine ve üretken hizmetlere dönüştürüleceği ve FAW Cars ile yatay rekabet sorununun bu şekilde çözüldüğü anlamına geliyor.
Ancak bu, FAW Group için aynı sektördeki rekabetin sonu değil. Yıllar içinde FAW Grubu'nun değişim sürecinde, binek araç varlıklarının bir kısmını da satın almış ve bu da FAW Group'un binek otomobil işinde yatay rekabet sorunları yaşamasına neden olmuştur.
Bu sefer FAW Grubu, FAW Araçlarının Xiali yolunu takip etmesini sağlamadı. 2019'un başında FAW Car ve FAW harika bir "evrensel değişim" geçirdi.
11 Nisan 2019'da FAW Car, FAW Car'ın finans şirketi dışındaki tüm varlık ve yükümlülükleri, Xin'an Insurance'ın özkaynaklarını ve elde tutulan varlıkların bir kısmını satılacak varlıklar ve FAW tarafından sahip olunan uygulama kısmı olarak değerlendireceğini belirten bir duyuru yayınladı. Varlık ayarlamasından sonra, FAW Jiefang'ın% 100 özsermayesinin eşdeğer kısmı değiştirilecektir.
Sonuç olarak, borsada işlem gören bir şirket olan FAW Car, kendisini artık otomobil ve binek otomobil işi üretmeyen bir "ticari araç şirketi" haline dönüştürdü ve FAW, FAW Car'ın binek otomobil işinin tüm varlıklarına dilediği gibi sahip oldu.
18 Şubat 2020'de, 27 milyar yuan'lık varlıklardaki değişiklikleri içeren bu yeniden yapılandırma planı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandı ve FAW Grubu içindeki yatay rekabet sorunu nihayet çözüldü. Sözün verildiği günden bu yana on yıl geçti.
Kaybedilen on yılı kim ödeyecek?
FAW Xiali tarihin tozu oldu ve yatay rekabet sorunu sona erdi. Ancak, geçtiğimiz on yıl içinde göz ardı edilemeyecek şey, FAW Grubunun bir bütün olarak geciken listelenmesinin ardındaki yönetim eksikliğidir.
2008 yılında, Xu Jianyi adında orta yaşlı bir adam, FAW karma reformunun arifesinde sahnenin merkezine çıktı. FAW fabrikasında doğan ve FAW'ın aile bahçesinde büyüyen bu adam, "Jianyi" adı bile FAW Group'un FAW'ı kuran ilk babası olma beklentisini taşıyor.
FAW'nin kanıyla büyüyen böyle bir çocuk, FAW Grubu'nun başkanı olmayı başardı, ancak babasının beklentilerini karşılayamadı. Onun liderliği altında, FAW Grubu son derece kaotikti ve Ulusal Denetim Ofisinin konuğu oldu. 2010 ve 2015 yılları arasında, FAW Grubunda yaklaşık 100 kişi Disiplin Teftiş Merkezi Komisyonu tarafından "toplu olarak işlendi". Bazı bölümlerdeki yolsuzluk bir "karar davası" bile oluşturdu.
2017 yılında, yönetim kurulu başkanı Xu Jianyi nihayet Fransız Açık'taki duruşmadan kaçamadı. Merkez teftiş ekibi FAW Grubuna girdikten sonra, 60 yaşın üzerindeki Xu Jianyi, gece evinin arka bahçesinde yolsuzluktan elde edilen altın külçelerini ve saatleri gömmek gibi saçma bir hareket bile yaptı. Sonunda FAW'de 60 yıl yaşayan yaşlı adam 11 yıl hapis cezasına çarptırıldı.
"Bir villada yaşamak, bir Audi kullanmak ve yüksek maaş almak, sadece bağımsız markalarla uğraşacak enerjim yok." Bu, o zamanlar insanlar tarafından Xu Jianyi'nin değerlendirmesi. Onun himayesi altında, FAW Pentium, FAW Hongqi ve FAW Xiali, kendi değerlerine sahip olması gereken üç iyi eli oynadı. Eski "ağabey" sadece boş bir kabuktu ve genel listenin tanıtımı çok karışıktı. Mali ilişkiler ve boşluklarla dolu iç yapı altında, neredeyse on yıldır karaya oturmuş olması şaşırtıcı değil.
Yuva örtüsünün altında yumurta yoktur. FAW Group büyüklüğünde bir şirket için Xu Jianyi, gelişimini engelleyemeyebilir, ancak artan eğilim FAWnın kendi markalarına ağır bir darbe oldu ve FAW Groupun genel listeleme ve gelişimi on yıl ertelendi. Yılların ana nedenlerinden biri.
İleride hala "seksen bir zorluk" var
Altın piyasa değerindeki on yıllık büyüme penceresini kaçıran eski bir as borsasına kayıtlı şirket tasfiye edildi. 2008'de başlayan on yıl, FAW çalışanlarının kalplerinde bir yara olabilir. Ancak FAW Group için, genel liste için daha fazla test henüz gelmedi.
FAW Group'un şu anki başkanı Xu Liuping
13 yıl öncesiyle karşılaştırıldığında, FAW Grubu artık daha karmaşık bir organizasyon yapısına ve daha karmaşık bir öz sermaye dağılımına sahip. Hepsini FAW'nin "kabuğunda" birleştirmek kolay bir iş değil. Son yıllarda, FAW Grubunun, komutan Xu Liuping'in değiştirilmesinden şube başkanının transferine kadar sık sık üst düzey personel transferleri, FAW Grubunun "yeniden doğuşunun" bir işareti olarak görülüyor.
Xi Guohua, FAW Group'un şu anki genel müdürü
Bunlar arasında, FAW Group'un ikinci komuta pozisyonunun yerini alan Xi Guohua, grubun karma reform ve listesinin desteklenmesinde kilit bir figür olarak görülebilir. 1963 doğumlu, hayatının yarısını demiryolu sektöründe geçiren bu gazi, göz ardı edilemeyecek muhteşem bir askeri istismara sahip: Çin CNR ve Çin Güney Lokomotif Grubu'nun stratejik yeniden yapılanmasına başarıyla başkanlık etti.
Bu nedenle, otomotiv endüstrisindeki bu yeni yüz FAW Grubu'na "havadan" geldiğinde, misyonu zaten çok açıktı. Şimdi, 57 yaşındaki emektar, FAW Cars ile FAW arasındaki yapısal sorunları sadece iki yıl içinde çözdü, ancak bağımsız işletmelerde zengin deneyime sahip nispeten yabancı bir alanla yüzleşmek zorunda.
FAW Grubunda, sadece FAW Cars gibi özerk şirketler değil, aynı zamanda hisselerin% 50'sine sahip olan FAW Volkswagen ve FAW Toyota gibi ortak girişimler de var. Eşitlik sorununun bu kısmı için, 50:50 kadar basit olmayabilir. Gerçekte hakim avantaja sahip olan yabancı tarafın kar marjının% 50'sini FAW'ye bırakmaya istekli olup olmadığı, bu sektörlerin mali tablolarının ileride nasıl hesaplanacağı FAW Grubu'nun gelecekteki fiyat-kazanç oranı ve piyasa değeri ile ilişkili olup, ortak girişim hisse oranına bir kez daha dokundu. Hassas derin su alanı.
Ağaç sessiz olmak istiyor ama rüzgar devam ediyor ve FAW Group'un "pazara giden yol" testi devam ediyor. 2007 yılında, Zhu Yanfeng'in "ifşası", yolu kapatmanın zorluğuyla üç yıl sonrasına indirildi.Bu sefer, daha net ve karmaşık bir durum karşısında, FAW'nin kaç üç yıla ihtiyacı olacak?
[Telif Hakkı Beyanı] Bu makale, araba başlıklarının orijinal makalesidir
