4 ayda 36 birleşme ve satın alma, A-hisseli şirketler Yeni Üçüncü Yönetim Kurulunda 15 milyar yuan'ı aştı
Yeniden finansman, satın alma ve yeniden yapılanma üzerindeki denetimin sıkılaştırılmasına rağmen, borsaya kote şirketler NEEQ şirketlerinin birleşmesi ve devralınması konusunda hala çok isteklidir.
Panorama Network · Interpretation of the New Third Board, 2017 yılından bu yana ülke çapında dört yargı alanında listelenen 146 şirket üzerinde özel bir araştırma yürütmüştür. Verilerimiz, borsada işlem gören şirketlerin% 93'ünün Yeni Üçüncü Kurul'dan birleşme ve satın alma yatırım hedefleri aramayı düşündüğünü gösteriyor.
Aslında, 1 Ocak - 18 Mayıs 2017 arasında, NEEQ listeleme / planlama projelerinin yeni başlatılan borsa şirketlerinin birleşme ve satın alma sayısı 37'ye ulaştı ve ilgili işlemler 15 milyar yuan'dan fazlasını içeriyordu.
Borsaya kayıtlı şirketlerin Nisan ayında birleşme ve satın alma niyetleri özellikle aktif görünüyor. Tek bir ayda son üç aya göre daha fazla veriye sahip 11 M&A vakası oldu: Mart (8 vaka), Şubat (9 vaka), Ocak (7 vaka) .
Çeşitlendirilmiş birleşme ve devralma yöntemleri, nakit ödeme ana akımdır
Borsaya kayıtlı şirketler, NEEQ için giderek daha fazla çeşitlenen birleşme ve satın alma yöntemlerine sahiptir. Bazıları nakit alımları, bazıları hisse ihracı, bazıları nakit artı sabit artışlardır ve bazıları hisse takası ve birleşmeleridir.
A-hissesi yeniden finansman kısıtlamalarının etkisi altında, nakit iktisapları, Yeni Üçüncü Kurul'da borsada işlem gören şirketlerin birleşme ve devralmalarının ana yolu haline geldi. Yeni Üçüncü Kurul'da listelenen şirketler tarafından gerçekleştirilen 36 birleşme ve devralmalardan 21'i tamamen nakit ödemelerdi ve% 58'ini oluşturuyordu.
İkincisi, nakit artı sabit artış elde etme yöntemi. Bu hibrit modeli seçen, borsada işlem gören 13 şirket var,% 36'sı; yalnızca% 6'sını oluşturan yalnızca iki saf öz sermaye ödemesi var ve işlemin iki tarafı Dongfang Electronics'in Weiss'i satın alıyor Dayton ve Veken Elite'in Veken Pil'i satın almasının tümü, hakim hissedarlarla bağlantılı işlemleri içerir.
Borsaya kayıtlı şirketlerin gözünde kaliteli projeler nelerdir?
Interpretation Jun tarafından borsada işlem gören 143 şirketin katıldığı önceki ankette, NEEQ M&A projeleri için borsaya kayıtlı şirketlerin en büyük endişesi, yüksek kaliteli projelerin düşük oranıdır. İkincisi, zayıf likidite ve çıkışta zorluk konusunda endişeleniyorlar. Bazı şirketler ayrıca NEEQ projelerinin değerlemesinin çok yüksek olduğunu bildirdi.
Resim, belirli bir alanın araştırmasını ve analizini gösterir
Peki, borsaya kote şirketlerin tercih ettiği yüksek kaliteli projeler nelerdir?
Borsaya kayıtlı şirketler tarafından 2017'den bu yana 37 birleşme ve Yeni Üçüncü Kurul satın alması durumunda, e-ticaret, oyunlar ve bulut hizmetlerini içeren en fazla 8 İnternet hedefi bulunmaktadır.Bir sonraki sıcak endüstri, ağırlıklı olarak bilgisayar yazılımı ve otomobil parçaları ile uğraşan şirketler gibi makine ve ekipmandır. Tatlı hamur işi.
Bu yıl şimdiye kadarki tüm birleşme ve devralmalar arasında, devralınan 23 NEEQ şirketi, ortalama net karı 18,57 milyon yuan ve ortalama 18,26 milyon yuan ile 2016 mali verilerini açıkladı.Bu, borsaya kayıtlı 23 şirketin geçen yıl satın alınan net karına karşılık geliyor. Medyan 83.01 milyon yuan ve ortalama 276 milyon yuan idi. (Finansal veriler makalenin sonuna eklenmiştir)
Alıcı ve en yüksek karlılığa sahip hedef aynı birleşmeden geldi. Pearl Oriental geçen yıl 2,9 milyar yuan net kar elde etti ve Gaia Interactivein net karı 200 milyon yuan olarak güçlü bir kârlılık gösterdi. Oriental Pearl, Gaia Mutual Entertainment'ı sabit bir artışla satın almayı planlıyor ve 16.289 milyon hisseye abone olmak için 561 milyon yuan yatırım yapmayı planlıyor. Bu işlem güçlü bir ittifak olarak adlandırılabilir.
23 NEEQ şirketi yalnızca sınır ötesi kanadında para kaybediyor Bu sınır ötesi e-ticaret şirketi geçen yıl 199,5 milyon yuan kaybetti. Bu yılın Ocak ayında, Cross-Border Communication, Cross-Border Wing'in başkentini, sermayeyi 20 milyon artıracağını duyurdu. Şirket, bu işlemden önce Cross-Border Wing'de% 22.87 hisseye sahipti ve bu işlemin tamamlanmasının ardından Cross-Border Wing'de% 24.37 hisseye sahip olacak.
23 birleşme vakası arasında, geçen yıl Longmen Education, Liduo ve Tianyun hisselerinin net karının sırasıyla 70.29 milyon yuan, 32.55 milyon yuan ve 23.33 milyon yuan olduğunu belirtmekte fayda var ki bu, karşılık gelen satın alan Coase'den daha iyiydi. Odun, siyah susam, Kerong ortamı.
1 milyar yuan'ın üzerinde değere sahip üç birleşme ve satın alma, tümü bir kumar anlaşması ile
Birleşme ve satın alma miktarının 1 milyarı aştığı 3 durum vardır. En büyüğü, Huadong Heavy Machinerynin Runxing Technology'nin tüm özsermayesini satın almak için 2,95 milyar yuan harcama planından kaynaklanmaktadır. Ödeme yöntemleri, hisse ihracı yoluyla 2,124 milyar yuan ve kalan 826 milyon yuan nakit içerir. .
İkincisi, Baoxin Energy'nin, listelenecek bir PE kuruluşu olan Oriental Fuhai'yi satın almasıdır. Bu satın alımda Baoxin Energy, "öz sermaye transferi + abonelik aboneliği" yöntemiyle öz sermayenin% 42.86'sını elde etmek için 2.52 milyar yuan yatırım yapmayı planlıyor ve Oriental Fuhai'nin genel değeri 5.889 milyar yuan'a ulaştı.
10 Nisan'da Dongfang Electronics, kontrol sahibi hissedar Dongfang Electronics Group ve Ningxia Yellow Triangle tarafından sahip olunan Weston hisselerinin% 83.2587'sini 1,774 milyar yuan karşılığında hisse ihraç ederek satın almayı planladığını duyurdu.
Yukarıdaki üç yüksek fiyatlı birleşme ve devralmaların hepsine performans taahhüdü hükümleri eşlik etmektedir. Bu, borsada işlem gören şirketlerin Yeni Üçüncü Kurul'da birleşme ve devralmalarında nadir değildir. Bu aynı zamanda, borsada işlem gören şirketlerle evlendikten sonra belirli performans baskılarını taşıyacakları anlamına gelir.
Edinme hedefi için genel seçim olarak listeden çıkarma
2017'den bugüne kadar 36 birleşme ve satın alma hedefi arasında, bir özel sermaye kurumu olan Baoxin Energynin satın almasının hedefi olan Orient Fuhai de dahil olmak üzere, listelenecek 6 şirket yer alıyor. Düzenleyici makamların geçen yıl finansal şirketlere listeleme kısıtlamaları getirmesinin ardından, bu PE kurumu hala inceleniyor. .
Diğer 30 NEEQ şirketi arasında, borsada işlem gören 8 şirket, listeden çıkarma prosedürlerini tamamladı.Bu, çoğu NEEQ şirketi için, borsaya kayıtlı şirketler tarafından satın alındıktan sonra ilk tercihtir.
Borsaya kayıtlı Shuanglin şirketi tarafından 465 milyon yuan karşılığında satın alınan Chengye hisseleri, başlangıçta NEEQ'da listelendi ve inovasyon katmanından geliyor.Şirket, Ocak 2016'da NEEQ'da listelendi ve 4 Ocak 2017'de kotasyonunu sonlandırdı. Zaman tatmin olmadı. Bir yıl.
16 Ocak'ta, bir NEEQ şirketi olan Zhuoying Technology, şirketin borsada işlem gören Jinya Technology tarafından satın alınmasının sorunsuz bir şekilde ilerlemesini sağlamak için şirketin Ulusal Hisse Senedi Borsası Sistemine kote edilmesinin sonlandırılması için başvurmayı planladığı satın alma haberlerini açıkladığı bir duyuru yayınladı.
Tianchen Intelligent ve borsada işlem gören Wuyang Technology şirketi tarafından imzalanan "Hisselerin İhraç Edilmesi ve Satın Alınan Varlıklara Nakit Ödeme Anlaşması", Tianchen Intelligent'in bu devralmada, şirket türünü anonim şirketten limited şirket olarak değiştirmesi gerektiğini şart koşmaktadır.
Birleşmeler ve satın almalar karmaşıktır ve listeden çıkarma zamanlaması ihtiyatlı olmalıdır
Borsaya kayıtlı şirketler tarafından halka açık şirketlerin birleşmesi ve devralınması, uzun müzakere süresi ve karmaşık onay prosedürleri özelliklerine sahiptir. 2017 yılından bu yana, borsada işlem gören şirketler tarafından borsada işlem gören şirketlerin satın almasının feshedilmesi vakaları sık sık yaşanmaya başlamıştır.Şu anda, borsada işlem gören şirketlerin terk edilmesi nedeniyle 7 vaka yaşanmıştır.Yalnızca Lehua Culture, başka bir halka arz fikri nedeniyle Gongda Electroacoustic tarafından satın alımını aktif olarak sonlandırmıştır.
Bu nedenle, borsaya kote bir şirketin birleştirilmesi için, birleşme belirsiz olduğunda listeyi feshetme riski vardır ve listeden çıkarma zamanlaması çok önemlidir.
Bu yılın Şubat ayında, borsada işlem gören Guang'an Aizhong şirketi, bir limited şirket haline geldikten sonra Yeni Üçüncü Kurul Şirketi Xuanran hisselerinin% 100'ünü satın almak için 950 milyon yuan hisse ihraç etmeyi planladığını duyurdu. Bu nedenle, Xuanran hisseleri 12 Nisan'da kotasyonunu sonlandıracak.
Ancak, Xuanran'ın NEEQ'den çekilmesinin ikinci gününde, 13 Nisan'da Guang'an Aizhong, Xuanran'daki% 100 hissenin satın alınmasını durduracağını açıkladı.
Bu birleşme ve devralmanın iptal edilmesinin önemli bir nedeni, Xuanran hisselerinin önceden düzenleyici otoritelerin dikkatini çeken Shanghai Wanshihong Co. Hisse senedi transfer sistemi ayrıca 22 Mart'ta Xuanran hisselerine bir uyarı mektubu yayınlamak için öz denetim önlemleri aldı.
Ek: 23 NEEQ M&A hedefinin geçen yılki finansal verileri
