Ne sebeple? Bu tür bir fonun getiri oranı düştü, ancak ölçek yaklaşık 100 milyar arttı
China Fund News muhabiri Li Shuchao
Bu yılın başından bu yana, yeni taç pnömoni salgınının etkisi altında, piyasa likiditesi gevşemeye devam etti ve para fonlarının getiri oranı da düşmeye devam etti.
En son veriler, Ching Ming Festivali'nden önceki 3 Nisan itibarıyla, geleneksel para birimi fonlarının 7 günlük ortalama yıllık getiri oranının% 1,98 olduğunu ve resmi olarak% 2'nin altına düştüğünü gösteriyor. Bunlar arasında, sıradan yatırımcıların en çok katılım sağladığı kargo bazlı A kategorisinde, ürünlerin yaklaşık% 60'ı% 2'nin altına düştü ve kargo bazlı getiri tarihi bir düşüşe geçti.
Kısa vadeli tahvil getirileri düştü
Temel kargo getirisinin yaklaşık% 60'ı% 2'nin altına düştü
Rüzgar verileri, 3 Nisan itibarıyla 667 geleneksel para fonunun 7 günlük ortalama yıllık getiri oranının% 1,98 olduğunu ve resmi olarak% 2'nin altına düştüğünü gösteriyor. Bunlar arasında, kargo bazlı A kategorisinin ortalama 7 günlük yıllık getiri oranı% 1,9 ve kargo bazlı B kategorisinin geri dönüş oranı% 2,12'dir ve her ikisi de tarihsel olarak düşük bir konumdadır.
Bunlar arasında 305 para birimi olan A fonundan 179 fonun getiri oranı% 2'nin altında olup% 58,69'dur. Boylamsal verileri karşılaştırdığımızda, mevcut% 1.9'luk verim, geçen yılın sonundaki verimden 77 BP daha düşük.
Geçen yılın sonu ile karşılaştırıldığında, 7'sinde yıllık% 4'ün üzerinde getiri oranına sahip döviz fonları ortadan kalktı.
Verilere göre 3 Nisan itibarıyla kargo üssü A kategorisinde Çin Getiri Bao A% 3,89, Çin Kanada Para Birimi A ve Taiping Günlük Altın A sırasıyla% 3,39 ve% 3,18 getiri ile birinci sırada yer aldı. 2, 3 kişi. Şu anda% 3'ün üzerinde geri dönüş oranına sahip kargo üslerinin sayısı piyasada kıt bir ürün haline gelen sadece 7 adet kaldı.
Şu anda kargo üssü için 7 günlük yıllık getiri oranı% 1.5'in altında olan 45 adet bir yıllık banka mevduatı gösterge faiz oranı bulunduğunu ve toplam kargo tabanı A payının yaklaşık% 15'ini oluşturduğunu belirtmek gerekir.
Kargo bazlı getirinin pervanesi olarak, kısa vadeli piyasa gevşek para likiditesi eğilimi altında hızla soğudu ve birden fazla vadeye sahip Shibor oranı yıl içinde 100 BP'den fazla düştü.
Kamu piyasası, 3 Nisan kapanışından itibaren, çoğu dönem için Shibor faiz oranlarının yıl içinde hızla soğuduğunu ve 1-6 aylık kısa vadeli faiz oranlarındaki düşüşün daha belirgin hale geldiğini gösteriyor.
İstatistikler, bu yıldan bu yana, Shibor'un bir hafta boyunca sürekli olarak ayarlandığını gösteriyor. 3 Nisan'da% 1.83 ile kapandı ve bu yıl 60 BP düşerek neredeyse on yılın rekor düşük seviyesi.
Aynı dönemde 2 hafta, 1 ay ve 3 ay vadeli Shibor 80, 115 ve 115 BP düştü ve şu anda% 1.54,% 1.74 ve% 1.84'te kapandı; Shibor sırasıyla 6 ay, 9 ay ve bir yıl Ayrıca 106, 97 ve 92 BP vardır ve cari faiz oranları sırasıyla% 1,96,% 2,08 ve% 2,17'dir.
Yukarıdaki fenomene yanıt olarak, Pekin'deki orta ölçekli bir fonun sabit gelirli yatırım yöneticisi, kısa vadeli tahvil getirilerindeki son düşüşün, salgından bu yana döviz likiditesinin uygun şekilde gevşemesiyle ilişkili olduğunu söyledi. Bu yıl merkez bankasının RRR indirimi ve faiz indirimleri ile tahvil piyasasının genel getirisinin keskin bir şekilde düştüğünü ve kısa ve orta vadeli tahvillerin getirilerinin düşmeye devam edeceğini beklediğini söyledi. Bununla birlikte, tarihsel olarak düşük vadeye kadar ABD tahvil getirileri ile karşılaştırıldığında, Çin tahvil piyasası hala bir rekabet avantajına sahiptir.
Riskten korunmanın değeri belirgindir
İlk iki ayda net sermaye girişi keskin bir şekilde arttı
Sektördeki pek çok kişi, bu yıl ani yeni pnömoni salgınının etkisi altında, ülkelerin krizi hafifletmek için art arda parasal gevşeme önlemleri uygulamaya koyduğuna inanıyor.Piyasaya likidite sağlarken, kargo bazlı ürünler gibi nakit yönetimi ürünlerinin getirileri de düştü.
Bir likidite yönetimi ürünü olarak Pekin'de yukarıda bahsedilen orta büyüklükteki fonlar için sabit gelirli yatırım müdürü tarafından yapılan analize göre, kargo tabanının getiri seviyesi piyasanın genel likiditesi ile değişiyor. Şu anda, dünyanın büyük ülkelerinin merkez bankaları krizi hafifletmek için likidite enjekte etmek için harekete geçiyor ve yurt içi salgın sona eriyor ve piyasanın gelecekteki ekonomi üzerinde yukarı yönlü bir etkiye sahip olması bekleniyor. Kargo üssü, mevduat sertifikaları ve kısa vadeli sabit getirili ürünler bulundurmakla birlikte, piyasa faiz oranlarındaki dalgalanmalardan da etkilenmekte ve getirilerde belirgin bir düşüş eğilimi görülmektedir.
Nitekim, faiz oranlarının piyasalaşması ve para politikasının aşamalı olarak ayarlanmasıyla, son yıllarda para fonlarının genel getiri oranı aşağı yönlü bir kanala girmiştir.
Örnek olarak şu anda piyasadaki en büyük olan Tianhong'un Yu'ebao'sunu ele alalım. Fon 2013'te piyasaya sürüldüğünde, fonun 7.'sindeki yıllık getiri oranı bir zamanlar% 6'yı aştı. O zamandan beri, getiri oranı daha düşük bir seviyeye indi: 2015-2016'da bir kez 2,3'e düştü. %, 2017'de bir kez% 4'ün üzerine çıktı. 2018'den bu yana% 4,3'ten düştü.% 3,% 2,5 ve% 2,3 oranında düştü. 3 Nisan itibarıyla fonun en son 7 günlük yıllıklandırılmış geliri Oran% 2,01'dir ve bu da "Kırık 2" nin zaman penceresine yaklaşmaktadır.
Kargo bazlı getiri düşmekle birlikte, yurtiçi ve yurtdışı borsaların keskin dalgalanması altında, güvenli liman varlıkları olarak döviz fonlarının fon büyüklüğünde önemli artışlar gördüğünü belirtmek gerekir.
Çin Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Birliği tarafından yayınlanan verilere göre, bu yılın Şubat ayı sonu itibarıyla 16,36 trilyon halka arz fonu arasında, kargo üssünün büyüklüğü 8,08 trilyon yuan idi ve ölçeğin yaklaşık yarısını oluşturuyordu; geçen yıl sonu ölçeğine göre, bu yıl İlk iki ayda, kargo üssünün büyüklüğü 960.552 milyar yuan arttı ve bu da şok piyasalarında risklerden korunmak için fonlar için önemli bir araç haline geldi.
Pekin'deki orta ölçekli halka arz piyasası departmanından bir kişi, Mart ayından bu yana yurtiçi ve yurtdışı hisse senedi piyasalarındaki oynaklığın arttığını, yatırımcıların risk iştahının daha temkinli hale geldiğini ve hedge için fon talebinin arttığını söyledi. Kargo tabanlı bir likidite yönetimi ürünü olarak, ağırlıklı olarak banka mevduatları, bankalar arası mevduat sertifikaları, merkez bankası bonoları, kısa vadeli tahviller ve diğer görece likit varlıkları tahsis ettiğine ve ürün itfa kolaylığının yanı sıra yatırımcılar için daha iyi bir likidite yönetimi aracı olduğuna inanıyor. .
Pekin'deki yukarıda bahsedilen orta ölçekli fonun sabit gelirli yatırım direktörü de, "Mallar temelde düşük riskli yatırımcıların katılması için uygundur ve sıradan yatırımcılar için nakit yönetimi değerine sahiptir. Özellikle temel piyasa dalgalanmasında, mal tabanı bir piyasa olarak daha güvenli. Olumlu getirisi olan ürünler, fonların tercih ettiği bir riskten korunma aracı haline gelecek. Bunlar, ilk iki ayda kargo üssünün hızlı büyümesinin önemli nedenleri olabilir. "
Editör: Kaptan
