Yao Zhenhuanın 2 milyar "kan nakli" askıya alındı ve Baoneng yaklaşık 10 milyar finansman sağladı
Baoneng Logistics'in sahip olduğu arazi ve çok sayıda mülk, Yao Zhenhua'nın yüksek kaldıraç oyunu için güçlü destek sağlıyor. Üç yıl boyunca, Shenye Logistics, Baoneng Departmanının bir kısmı varlık yönetimi planları için kullanılan ve doğrudan "Baowan Anlaşmazlığı" na katılan 9.771 milyar yuan'lık toplam borcu için teminat verdi.
Shenye Lojistik Binası Fotoğrafı / Chengdu Ticari Günlük
Yazar | Zhan Fangge
Editör | Xing Yun
Bir zamanlar sessiz olan "Baowan Savaşı" kıvılcımları yeniden alevlendirdi. Vanke'nin bağımsız yönetmeni Liu Shuwei, Baoneng'in yüksek kaldıraçlı fonlarının finansal risklerini sorgulayarak birkaç kez Baoneng'e "ateş" etti. Bu sırada Baoneng'in yan kuruluşunun tahvil ihraç planı askıya alındı.
12 Nisan 2018'de şehir (ID: haber arayan) Şangay Borsası hakkında bilgi aldı ve Shenzhen Shenye Logistics Group Co., Ltd.'nin (bundan böyle "Shenye Logistics" olarak anılacaktır) askıya alınmak üzere 2 milyar yuan'lık bir tahvil ihraç etmeyi planladığını tespit etti. Shenye Lojistik, Liu Shuwei'nin daha önce Baoneng'i bombaladığı bir noktaydı.
Ocak ayının sonunda, Liu Shuwei, Baoneng'in yüksek kaldıraçlı fonlarını kızdırdı ve Shenye Logistics'in halka arz edilen 2 milyar yuan şirket bonosu için başvuruda bulunduğunu belirtti. Baoneng Group, Shenye Logistics'in% 72,59 hissesine sahiptir. Eylül 2017 itibarıyla Shenye Logistics, Baoneng, Jushenghua ve bağlı şirketlerinin toplam 9.771 milyar yuan tutarındaki toplam borçları için teminat verdi, bunun bir kısmı varlık yönetimi planları için kullanıldı ve Vanke A hisselerini satın aldı.
Baoneng Departmanının tarihinden bahsetmişken, Shenye Logistics'ten ayrılamaz.
Wang Shi bir keresinde Baoneng Departmanının Shenye Logistics'i dahili bir toplantıda nasıl kontrol ettiğini gözden geçirdi ve bunu "tek giriş, tek yıkım ve tek nokta" olarak adlandırdı. Bu, Baoneng patronu Yao Zhenhua'nın sanayi imparatorluğunun sermaye biriktirmesi için önemli bir adımdır ve bu şiddetli oyun, gelecekte Baoneng Departmanı'nın tutarlı bir yolu olacaktır. Shenye Logistics'in getirdiği arazi ve çok sayıda mülk, Yao Zhenhua'nın yüksek kaldıraç oyununa güçlü destek sağladı.
Tahvil ihracı askıya alındı, sermaye baskısı arttı
Shenye Logistics'in selefi, 1985 yılında kurulan Shenzhen Sungang Warehouse Enterprise Co., Ltd. idi ve Shenzhen'de eski bir devlete ait bir kuruluştur. Baoneng'in girişinden önce, hâkim hissedar, devlete ait geçmişe sahip Shenzhen Holdings Co., Ltd. idi. 2003 yılında Baoneng, Shenye Logistics hisselerinin% 25'i için başarılı bir şekilde teklif verdi ve o zamandan beri Baoneng'in Jushenghua ve Shenzhen Yintong da hissedarlar listesine girdi. Baoneng Group, Shenye Logistics'teki hisselerini artırdı Ocak 2004 itibariyle, hissedarlık oranı% 46,52'ye ulaşarak ikinci en büyük hissedar oldu.
Bir dizi operasyondan sonra, Aralık 2006'da, Shenye Lojistik, Beşinci Olağanüstü Hissedarlar Genel Toplantısında Shenye Lojistik'i bölme kararı aldı. Yao Zhenhua'nın Baoneng departmanı, mülk ve arazinin yanı sıra Shenye Lojistik Grubunun iyi niyet ve isim kullanım haklarını da aldı.
O zamandan beri Shenye Lojistik birçok sermaye artışı yaşadı ve büyük yemekler yapmaya devam etti.
Shenzhen Jushenghua Co., Ltd., Shenye Logistics'in en büyük hissedarıdır. Shenye Lojistik tarafından yürütülen projeler arasında Shenye Lojistik Binası, Baoju Ticari Binası, Sungang Craft Şehri, Qingshuihe Otel Malzemeleri Şehri bulunmaktadır.İnşaat halinde bir Shenye Lojistik Merkezi bulunmaktadır ve Pinghu Lojistik Merkezi faaliyete başlamak üzeredir.
Shenye Lojistik Merkezi projesi şu anda 5 milyar yuan yatırım yaptı ve gelecekteki yatırımın 1.1 milyar yuan olması bekleniyor. Pinghu Lojistik Merkezi projesinin toplam yatırımı 620 milyon yuan olması bekleniyor ve fiili yatırım bu rakamı aşarak 626 milyon yuan'a ulaştı. Genel yenileme çalışmalarının tamamlanmadığı göz önüne alındığında, bu sayı artmaya devam edecek. Sungang Craft City ve Qingshuihe Hotel Supplies City'nin çalışma koşulları, yenileme, yükseltme ve yenilemeden etkileniyor ve ayrıca çevrimiçi e-ticaretin etkisiyle karşı karşıya.
20 Kasım 2017'de Shenye Logistics, nitelikli yatırımcılara 2 milyar RMB'yi geçmeyen kurumsal tahvilleri kamuya açmayı planlayan bir kaynak yaratma bildirimi sundu. Bunların arasında 1.218 milyar banka kredilerini geri ödemek için kullanılacak ve geri kalan 782 milyonu işletme sermayesini desteklemek için kullanılacak. Banka kredilerinin geri ödeme oranı, toplanan tüm fonların% 60'ından fazlasını oluşturuyordu.
Shenye Logistics, kredilerin geri ödenmesi için tahvil ihracı
Açıklanan kredi geri ödeme düzenlemelerine bakıldığında, bir grup kredi Şubat ile Ağustos 2018 arasında vadesi dolmuştur. Shenye Logistics, bağış toplama açıklamasında, yukarıda belirtilen kaynak yaratma uygulama planına uygun olarak tahvil ihracı tamamlanıp uygulamaya konulduktan sonra, ihraççının konsolide tablolarının cari oranının 2017 Eylül sonu itibarıyla 1,19'dan 1,69'a yükseleceğini belirtti. Cari varlıkların cari borçları karşılama kabiliyeti iyileştirilmiş ve kısa vadeli borç geri ödeme yetenekleri geliştirilmiştir.
Şimdi 2 milyar yuan kan nakli planı başarısız olduğuna göre, bu kredilerin geri ödemesinin kaynağı nerede? Shenye Lojistik'in kısa vadeli borç baskısı küçümsenemez.
Verilere göre, 2014, 2015, 2016 ve Eylül 2017 sonu itibariyle, Shenye Logistics'in kısa vadeli kredilerinin bakiyesi sırasıyla 488 milyon yuan, 389 milyon yuan, 90 milyon yuan ve 1.260 milyon yuan olup, cari yükümlülüklerin% 11.02'sini oluşturuyor. ,% 10.41,% 3.74 ve% 39.64, kısa vadeli borçlanmalar genel olarak artış trendi gösterdi.
2017 yılı Eylül ayı sonunda rakamın 2016 yılsonuna göre% 1300,83 artışla 1,17 milyar arttığını belirtmekte fayda var.Konut toplama ifadesindeki açıklama şirketin likiditesini desteklemek yönündeydi.
Aynı zamanda faizli borç bakiyesi yıldan yıla artmış, bu da Shenye Logistics'in finansman giderlerini artırmıştır.
Shenye Logistics'in 2014, 2015 ve 2016 yıllarının sonunda faizli borç bakiyesi sırasıyla 3,1 milyar, 7,9 milyar ve 9,2 milyar oldu. 2017 yılı Eylül ayı sonunda bu rakam 12,1 milyara yükseldi ve toplam pasifler içindeki payı da yükseldi. % 62.51.
Shenye Lojistik Bankası kredi durumu
Ayrıca, Eylül 2017 sonu itibariyle, Shenye Logistics'in yalnızca 300 milyon banka kredisi çekilmemiş hattı vardı. Mali baskı giderek belirginleşiyor.
Kaynak geliştirme bildirisinde, istikrarlı ve sürekli nakit akışına katkıda bulunan Shenye Lojistik Merkezi ve Pinghu Lojistik Merkezi'nin resmi çalışmasıyla, finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit girişlerinin istikrarlı bir düşüş gösterdiğini vurguladı. Gelecekte Shenye Logistics'in gelir durumu iyileştirilecek ve borçlanma maliyetleri giderek azalacak.
Tahvil ihracının askıya alınması, denetim makamlarının temkinli tutumu ile ilgili olabilir. Shenye Logistics'in fiili kontrolörü olarak Yao Zhenhuanın çeşitli sermaye yatırımları ve sermaye operasyonları düzenleyici dikkat çekmiştir, tahvil ihracı belgelerindeki baş sigortacı da tahvil ihracı için fonların olmayacağını belirterek inceleme görüşlerinde çok yer harcamıştır. Gerçek kontrolör veya onun tarafından kontrol edilen diğer kuruluşlar tarafından ödünç alınmıştır.
Bundan önce, Shenye Logistics'in tahvil ihraç planında da kıvrımlar vardı. Haziran 2016'da, Shenye Logistics, toplam 5 milyar yuan tutarında özel plasman bonosu çıkarmayı planladı. 2.38 milyar yuan tahvillik ilk dilimi Haziran 2016 sonunda başarıyla ihraç edildi. Başlangıçta 6 Temmuz 2016'da yayınlanması planlanan ikinci aşama askıya alındı. "Baoneng Tartışmasının" kritik döneminde piyasa, Baoneng'in tahvil ihracının Vanke'nin yüksek kaldıracı nedeniyle sıkı nakit akışını tamamlama amacını sorguladı ve sonunda, Baoneng Departmanının denetimi temkinli olma eğiliminde oldu. Haziran 2017'ye kadar ikinci tahvil ihracı yeniden başlatıldı, ancak toplanan miktar sadece 400 milyon yuan idi.
Baoneng'in yaklaşık 10 milyar finansmanı için garanti sağlayın
O yıl Shenye Logistics'i kazandıktan sonra Yao Zhenhua, Shenye Logistics'in sahip olduğu çok sayıda mülk ve arazi ile ilgilendi. Bunlar ayrıca gelecekte Baoneng Departmanının kaldıraçlı oyunları için güçlü destek sağlar.
Shenye Logistics'in bağış toplama beyannamesi, şirketin Baoneng ve Jushenghua gibi birçok ilgili tarafla yaptığı fon borsalarını açıkladı. Shenye Logistics'in sahip olduğu arazi, Baoneng ve Jushenghua'nın finansman faaliyetleri için garanti sağladı.
Bağış toplama talimatları, Shenye Logistics'in Kasım 2015'ten bu yana Baoneng Departmanına 6 harici garanti sağladığını gösteriyor. Eylül 2017 sonu itibariyle, ilgili finansman miktarı 9.77 milyar yuan'a ulaştı. Bunların arasında, hakim hissedar Jushenghua, ilişkili taraf Baoneng Group ve Baoneng Real Estate tarafından sağlanan garanti bakiyeleri sırasıyla 2.814 milyar yuan (şimdiye kadar 300 milyon yuan kapatıldı), 5 milyar yuan ve 1.63 milyar yuan'dır.
İpotek nesneleri, Shenye Lojistik Merkezi projesinin arazisinin bir parçasıdır. Kaynak geliştirme talimatları, Nisan 2017'de Jushenghua'nın, 2.514 milyar yuan finansman tutarı ile toplam 190 milyon Vanke A hissesini CITIC Trust'a taahhüt ettiğini gösteriyor.Shenye Lojistik Merkezi projesindeki arazinin bir kısmına seri ipotek sağlandı. H303-0059 için arazi kullanım hakkı alanı 16.000 metrekare ve bina alanı 227.000 metrekaredir.
Shenye Logistics'in Eylül 2017 sonu itibariyle dış garantileri
Shenye Logistics'in dış garantileri tarafından sağlanan Baoneng finansman projelerinin çoğunun doğrudan "Baowan Tartışmasına" katıldığını belirtmek gerekir.
2015 yılında Jushenghua ve Penghua Asset Management Co., Ltd., Western Leader Jinyu No. 1 Varlık Yönetim Planı ve Batı Lideri Baolu No. 1 Varlık Yönetim Planı'nın öncelikli hisselerine yatırım yapmak için Penghua varlık yönetimi planları serisinin kurulmasını başlattı 50100 milyon yuan. İki varlık yönetimi planı, toplam 382 milyon Vanke A hissesi satın aldı. Baoneng Group, öncelikli gelirin bu kısmı için geri satın alma yükümlülüğünü üstlenir Garanti önlemlerinden biri, Shenye Lojistik Merkezi projesinin arazisinin bir parçasıdır.
Bu iki varlık yönetimi planı, Jushenghua'nın tasfiye etmek üzere olduğu dokuz varlık yönetimi planına da dahil edilmiştir. 3 Nisan akşamı Vanke, Jushenghua'nın Baoneng Group'un dokuz varlık yönetimi planı tarafından tutulan Vanke hisselerini elden çıkarma planını yaptığını ve bir blok işlem veya anlaşma transferi yoluyla hisselerinin elden çıkarılmasını ve tasfiyesini tamamlayacağını aniden duyurdu. . 10 Nisan kapanışı itibarıyla Western Lide Jinyu No. 1 ve Western Lide Baolu No. 1'in sahip olduğu Vanke hisselerinin piyasa değeri sırasıyla 5 milyar RMB ve 7,3 milyar RMB idi.
Kaynak geliştirme belgeleri ayrıca Aralık 2017 itibarıyla Jushenghuanın 300 milyon yuan borcunun vadesinin dolduğunu ve 1.3 milyar yuan ve 1.1 milyar yuan borcunun yakın gelecekte erken iade edileceğini; Baoneng Real Estate Co., Ltd.in 1.63 milyar yuan Kredi yakın gelecekte peşin ödenecek; Shenzhen Dahua Construction Engineering Co., Ltd.'nin 50 milyon yuan borcunun süresi dolmak üzere. Yukarıda belirtilen kredi geri ödemesinden sonra, Shenye Logistics'in garanti yükümlülüğü 4,49 milyar yuan azaltılacaktır.
