benzeri görülmemiş! Politbüro toplantısında ayrıca "kredi, hisse senedi, tahvil, döviz ve emlak piyasalarının sağlıklı gelişimini destekleyen" beş büyük pazardan bahsedilerek önemli sinyaller ortaya
Xinhua Haber Ajansı bugün kapanışta "Kredi, borsa, tahvil piyasası, döviz piyasası ve emlak piyasasının sağlıklı gelişimini teşvik etmek için" ağır bir haber verdi ve 423 Politbüro toplantısının önemli içeriğini açıkladı ve bu cümle ana açıklama oldu! Konferansta beş piyasanın adlarından da bahsedildi: kredi, borsa, tahvil piyasası, döviz piyasası ve emlak piyasası Bu daha önce hiç olmadı.
23 Nisan'da yapılan Politbüro toplantısı, bir sonraki adımı atmak için önce "üç zorlu savaş" ile mücadele etmek için her türlü çabayı göstermemizi ve aynı zamanda proaktif maliye politikası yönelimine bağlı kalmamızı, istikrarlı ve tarafsız bir para politikasını sürdürmemizi ve beklentileri yönlendirmeye odaklanmamızı istedi. , Makro ekonominin istikrarlı işleyişini sürdürmek için hızlandırılmış yapısal ayarlamayı iç talebin sürekli genişlemesi ile birleştirmek.
24 Şubat'taki toplantıyla karşılaştırıldığında bugün yapılan politbüro toplantısı ifade açısından değişti.Eklenen içerik esas olarak dört yönden oluşuyor:
Birincisi, iç talebi genişletmeye devam edin
İkincisi, temel temel teknoloji araştırmalarını güçlendirmek ve yeni endüstrilerin, yeni modellerin ve yeni iş formatlarının geliştirilmesini aktif olarak desteklemek.
Üçüncüsü kurumsal finansman, enerji ve lojistik maliyetlerini azaltmaktır.
Dördüncüsü, kredi, hisse senedi, tahvil, döviz ve emlak piyasalarının sağlıklı gelişimini teşvik etmektir.
24 Şubat toplantısına dönüp baktığımda şu yönleri vurguladım:
Birincisi, bu yılın ekonomik ve sosyal kalkınma hedeflerine ve görevlerine ulaşmak için makroekonomik politikaların sürekliliğini ve istikrarını korumalı, proaktif bir maliye politikası ve ihtiyatlı bir para politikası uygulamalıyız.
İkincisi, arz yönlü yapısal reformları derinleştirmek, yenilikçi bir ülkenin inşasını hızlandırmak, temel kilit alanlardaki reformları derinleştirmek ve üç zorlu savaşta kararlılıkla mücadele etmektir.
Üçüncüsü, kırsal yeniden canlandırma stratejisini uygulamak, bölgesel koordineli kalkınma stratejisini teşvik etmek, tüketimi genişletmek ve etkili yatırımı teşvik etmek, yeni bir kapsamlı açılım modelinin oluşumunu teşvik etmek ve insanların geçim kaynaklarının korunmasını ve iyileştirilmesini iyileştirmektir.
Dördüncüsü, hükümetin kendi yapısını kapsamlı bir şekilde güçlendirmek, hukuka göre anayasal yönetişim ve idareye bağlı kalmak, hükümetin verimliliğini artırmak ve insanlara daha iyi hizmet etmektir.
Öncelik 1: Yıllık hedefleri ve görevleri tamamlamak için sıkı çalışma gerekir
Politbüro toplantısı, Merkezi Finans ve Ekonomi Komitesi'nin ilk toplantısını, büyük risklerin önlenmesi ve çözülmesi, hassas yoksulluğun azaltılması ve kirliliğin önlenmesi için üç zorlu savaşı gerçekleştirmek için düzenlediğini vurguladı. Asya için Boao Forumu'nun 2018 yıllık toplantısı başarıyla yapıldı ve Çin, genişlemesi ve açılması için yeni büyük önlemler açıkladı. Parti Merkez Komitesi, Hainan'da pilot bir serbest ticaret bölgesinin inşasını ve Çin özelliklerine sahip bir serbest ticaret limanının aşamalı olarak inşasını desteklemeye karar vererek, reformun derinleştiğine ve açıldığına dair güçlü bir sinyal verdi.
Toplantıda, Çin ekonomisinin döngüsel durumunun iyileştiğine, ancak ekonominin sürekli iyileşmesini kısıtlayan yapısal ve köklü sorunların hala göze çarptığını vurguladı. "Üç zorlu savaşta" hala aşılması gereken birçok sorun var ve dünyanın ekonomik ve siyasi durumu daha karmaşık. Acı çekme farkındalığını artırmak, sorun odaklı yaklaşıma bağlı kalmak ve belirgin çelişkileri ve sorunları çözmeye odaklanmak gereklidir.
Toplantıda, yıllık hedefleri ve görevleri tamamlamak için sıkı çalışmanın gerekli olduğu vurgulandı. Önemli olan, yüksek kaliteli geliştirmenin gereksinimlerini karşılayacak inisiyatif almak ve uygunsa ilerlemek ve başarısız olursa zamanında değişiklikler yapmaktır. En üst düzey tasarımın güçlendirilmesi ve yüksek kaliteli gelişimi teşvik etmek için indeks sistemini, politika sistemini, standart sistemi, istatistiksel sistemi, performans değerlendirme ve performans değerlendirme yöntemlerini derhal tanıtmak gerekir, böylece tüm bölgeler ve departmanlar yüksek kaliteli kalkınmayı teşvik etmeyi takip eder. Gerçek koşullar ışığında yüksek kaliteli kalkınmayı teşvik etmenin yollarını aktif olarak keşfetmek için tüm bölgelerin desteklenmesi gerekmektedir.
Yorumlama:
Bu yılki ekonomik performansa bakılırsa, ilk çeyrek için iyi yurt içi GSYİH verileriyle başlangıç iyi. İstatistik Bürosu'ndan alınan istatistikler, ilk çeyrekte GSYİH'nın yıllık bazda% 6,8, geçen yıl ise% 6,9 olduğunu ve bu yıl için beklenen hedefin% 6,5 olduğunu gösteriyor. Toplantıda, yıllık hedefleri ve görevleri tamamlamak için sıkı çalışmanın gerekli olduğu vurgulandı.
Ancak Mart ayından bu yana yatırım, tüketim ve net ihracat aşağı yönlü baskı altında. Politbüro toplantısında, yıllık hedef ve görevleri tamamlamak için sıkı çalışma gerektiğini vurguladı. Açıkçası, bu, bu yıl olası bir ekonomik gerilemenin erken bir uyarısı. China Merchants Securities'den alınan istatistikler, ilk çeyrekte net ihracatın kümülatif GSYİH büyümesine katkısının geçen yılın aynı dönemine göre 13,3 puan düşüşle -% 9,1 olduğunu ve ilk çeyrek GSYİH büyüme oranını 0,6 puan aşağı çekti.
Çin-ABD ticaret sürtüşmeleri daha da arttığında, ihracat durumu daha da kasvetli hale gelecektir. Bu nedenle, reformun derinleştiğine ve açılacağına dair güçlü bir sinyal verilmesi ve endişe duygusunun artırılması ihtiyacının vurgulanması vurgulanmaktadır.Bu, aynı zamanda mevcut karmaşık uluslararası ekonomik ve politik durumun bir sonucudur.
Huatai'nin stratejisi, geçen yılın sonundaki Politbüro toplantısı ve Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı ile karşılaştırıldığında, tonun, ticaret çatışmalarının ekonomi üzerindeki baskısını yansıtan, paralel olarak "yapıyı ayarlama ve iç talebi genişletme" ye paralel olarak hafifçe kaymış olduğuna inanıyor. . Politika tonu bir dereceye kadar değişmiş olsa da, Çin'in altyapıyı ve gayrimenkulü yeniden canlandırmak için büyük ölçüde önlem almayacağı şeklindeki Japon dersi göz önüne alındığında, imalat yatırımını dengelemek ve tüketim potansiyelini serbest bırakmak için daha fazla vergi indirimi ve teknolojik reform kullanacak.
Huatai'nin stratejisi, "hızlandırılmış yapısal düzenlemeyi iç talebin sürekli genişlemesi ile birleştirmeye" odaklanmanın gerekli olduğuna inanıyor. Aşağıdakiler, Huatai'nin stratejik görüşleri:
"İç talebi genişletmeye devam etme" gerekliliği, 2015 yılından bu yana ilk kez bir politbüro toplantısında ortaya çıktı. "Yapısal uyumu hızlandırmayı iç talebin sürekli genişlemesi ile birleştirin", ilk kez böyle bir ifade ortaya çıkıyor.
Geçen yılın sonundaki Politbüro toplantısı ve Merkezi Ekonomik Çalışma Konferansı ile karşılaştırıldığında, tonun biraz değiştiğine ve buna paralel olarak "esas olarak ayarlanan yapıdan" "yapının ayarlanması ve iç talebin genişletilmesine" doğru kayarak ticaret çatışmalarının ekonomi üzerindeki baskısını yansıttığına inanıyoruz.
Politikanın tonu bir ölçüde değişmiş olsa da, Çin'in altyapıyı ve gayrimenkulü yeniden canlandırmak için önemli tedbirler almayacağı şeklindeki Japon dersi ışığında, imalat yatırımını dengelemek ve tüketim potansiyelini serbest bırakmak için daha fazla vergi indirimi ve teknolojik reform kullanacağına inanıyoruz.
Huatai Strategy ayrıca, ticaret çatışmasının uzun vadeli varlıklara ve Ar-Ge harcamalarına yatırımın önemini daha da gösterdiğine ve satın almanın kısa vadeli işlemlere uzun vadeli işlemlere dönüştürülmesinde bir engel değil, bir nimet faktörü olduğuna inanmaktadır. Ancak, kısa vadede, önceki sıkı kredi beklentileri altında değerlemeleri baskılanan gayrimenkul ve bankacılık sektörlerinin değerlemeleri bir nebze de olsa eski haline gelebilir.
Öncelik 2: Para politikasının ince ayarlanması ve değiştirilmesi, iç talebin genişletilmesi ve istikrarın sağlanması
Politbüro toplantısında bir sonraki adımın atılması vurgulandı. Birincisi, tüm gücümüzle "üç zorlu savaş" ile mücadele etmeliyiz.Aynı zamanda, proaktif maliye politikası yönelimini sürdürmeli, istikrarlı ve tarafsız bir para politikası sürdürmeli, beklentileri yönlendirmeye odaklanmalı ve istikrarlı makroekonomik operasyonları sürdürmek için hızlandırılmış yapısal ayarlamayı iç talebin sürekli genişlemesiyle birleştirmeliyiz. Arz yönlü yapısal reformları derinleştirmek ve fazla kapasiteyi çözmek için daha fazla piyasaya dayalı yasal yöntemler kullanmak gerekiyor.
Yorumlama:
Geçen hafta merkez bankası, gerçekte 400 milyar yuan likidite ve yakında 190 milyar yuan net yatırım serbest bırakan zorunlu karşılık oranını düşürdü.
2018 hükümet çalışma raporunda yer alan para politikası belirli bir değer belirtmiyordu.İhtiyatlı para politikasının tarafsız kalması gerektiğinden bahsedilirken, orta derecede sıkı olması önerilerek bu yıl para politikasının daha esnek olacağı belirtiliyor.
Şu anda, bu yıl dış talepteki yüksek belirsizlik nedeniyle bu yılki para politikası nötr sıkılıktan iç talepte ılımlı bir genişlemeye kaydırılmalıdır. Bugünkü "istikrarlı ve tarafsız bir para politikasını sürdürmek, beklentileri yönlendirmeye odaklanmak, yapısal düzenlemeyi hızlandırarak iç talebin sürekli genişlemesi ve istikrarlı makroekonomik operasyonları sürdürmek" açıklaması piyasa analistlerinin görüşlerini daha da doğruluyor: para politikası ince ayarlarda değişiyor.
Ancak ABD faiz seviyesi şu anda hızla yükseliyor Geçen Cuma, 10 yıllık ABD Hazine faiz oranı 2013 sonunda% 3.04 olan yüksek seviyeyi geçmek üzere% 2.96'ya yükseldi. Çin ile ABD'nin para politikalarının birbirinden ayrıldığı, Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki yayılmanın daha da genişleyeceği ve iç döviz çıkışlarının ihtiyatlı yönetiminin daha da güçleneceği görülüyor.
Anahtar 3: Kurumsal finansman maliyetlerini azaltın
Politbüro toplantısı, temel temel teknolojileri güçlendirmeyi, yeni endüstrilerin, yeni modellerin ve yeni iş biçimlerinin gelişimini aktif olarak desteklemeyi, idareyi düzene koymaya ve yetkileri devretmeye, vergileri ve ücretleri düşürmeye ve kurumsal finansman, enerji ve lojistik maliyetlerini düşürmeye devam etmeyi vurguladı.
Yorumlama:
Kurumsal finansman maliyetlerini azaltın! Bu kelimeyi duymayalı uzun zaman oldu. Tarihsel olarak, kurumsal finansman maliyetlerinin düşürülmesi genellikle piyasa için daha açıktı. 2017'nin başından bu yana, finansal kaldıraçlanma artmış, finans kuruluşlarından alınan ağırlıklı ortalama kredilerin faiz oranı yükselmiş ve reel ekonominin finansman maliyeti yükselmiştir.
Bir önceki aşamada, makro-kaldıraç oranını dengelemek amacıyla, para politikası ve makro ihtiyatlılığın iki ayaklı kontrol çerçevesi altında, banka kredi hatları sıkı, kredi faiz oranlarının yukarı ve aşağı inmesi kolaydı. Şimdi, bir süre geçtikten sonra, "kurumsal finansman maliyetlerinin azaltılması" yeniden önerildi ve sinyalin önemi daha açık hale geldi.
Bugün, emtia piyasasındaki demirli metaller, genel olarak yükseldi ve bu, yukarıda belirtilen politikalara da bir cevaptır. Ekonomi hala düşüyorsa, merkez bankasının likiditeyi artırma girişimi, teşvik politikaları ekonomiyi hızla canlandırabilir, enflasyon beklentileri yükselecek ve denge emtia tarafına doğru eğilmeye başlayacaktır. Tabii ki, ekonomiyi canlandırmanın en etkili yolu hala gayrimenkul. Ren Zhiqiang dün bir forumda yaptığı açıklamada, emlak piyasasının dipten satın alma zamanının geldiğini söyledi.Aslında, bugünkü kara emtia vadeli işlemlerindeki artış, piyasanın, artan iç talep durumunda sakinlerin kaldıraç oranını daha da artıracağı ve emlak piyasasının daha da yükseleceği beklentileri için de geçerli.
Anahtar 4: "Beş pazarın" sağlıklı gelişimi
Politbüro toplantısı, kredi, borsa, tahvil piyasası, döviz piyasası ve emlak piyasasının sağlıklı gelişimini teşvik etme ve gizli tehlikeleri ortadan kaldırmak için zamanında takip etme ve izleme ihtiyacını vurguladı.
Yorumlama:
Finansal Araştırma Enstitüsü'nden Guan Qingyou gibi:
Politbüro toplantısında özellikle kredi, hisse senedi, tahvil, döviz ve emlak piyasalarının sağlıklı gelişimini teşvik etmekten bahsetti ve daha önce hiç görülmemiş olan beş piyasayı adlandırdı. Kredi geleneksel bir banka riskidir ve emlak piyasası geleneksel bir gayrimenkul riskidir.Borsa, tahvil piyasası ve döviz piyasasının eklenmesi son birkaç yılda önemli bir değişikliktir.
Temel olarak bu piyasalar büyük riskler ortaya çıkardığı için. 2013'teki para sıkıntısı, 2016'daki borç felaketi, 2015'teki borsa felaketi ve 811'den sonra döviz rezervlerinde bir trilyon yuan kaybı. Piyasada böyle sistemik bir risk oluştuğunda, politika Katman kesinlikle bırakılmaz.
Guan Qingyou, konferansın dikkate değer birçok sinyal içerdiğinden bahsetti:
Öncelikle, sıkışık su ve kabarcıkların neden olduğu ekonomik gerileme konusunda endişelenmeyin.
İkincisi, parasal ve mali durum değişmemiş gibi görünüyor, ancak gerçekte gevşek delikler bıraktı.
Üçüncüsü, toplam göstergeleri küçümsemeye devam edin ve gelecekte daha yapısal göstergelere bakmamız gerekecek.
Dördüncüsü, üst düzey liderlik mekanizmasındaki değişiklikler daha net hale geliyor ve yürütme gücü önemli ölçüde artırılacak.
Beşincisi, Asya ve Hainan için Boao Forumu'nun açılmasının vurgulanması, güçlü bir reform ve genel duruma açılma sinyalidir.
Altıncısı, yüksek kaliteli kalkınma için yeni "çıpalar" gerekiyor Merkez bankasının finans sektörü hakkındaki kapsamlı istatistikleri sadece bir başlangıç ve bu çıpaların birbiri ardına başlatılması bekleniyor.
Yedinci, 2018 temel teknoloji bonus yılı olacak. Çin-ABD ticaret savaşı korkunç değil. Korkunç olan mali savaş ve teknolojik savaş ZTE olayı Çin için bir uyanma çağrısı yaptı ve merkezi hükümet benzeri görülmemiş bir ilgi gösterdi. Çekirdek bileşenlerde başkaları tarafından kısıtlanan çekirdek altyapı, özellikle ağ altyapısı şu anda Çin'in en büyük zayıflığı. Son zamanlarda, merkezi hükümet arka arkaya toplantılar yaptı ve kesinlikle çok sayıda destek fonu ve politikası olacak. Ancak bu teknolojilerin nükleer silahlardan farklı olduğunun da farkına varmalıyız, objektif yasaları var ve zaman ve birikim gerektiriyor .. Ülke çapında sistemin çalışıp çalışmayacağı konusunda bir soru işareti var ama ne olursa olsun seçeneğimiz yok.
Sekizincisi, merkezi hükümet artık sadece bankalara ve emlak piyasasına odaklanmakla kalmıyor, aynı zamanda sermaye piyasası risklerine her zamankinden daha fazla önem veriyor. Özellikle "kredi, borsa, tahvil piyasası, döviz piyasası ve emlak piyasasının sağlıklı gelişimini teşvik etmekten" bahsedildi ve daha önce hiç görülmemiş beş piyasayı adlandırdı. Kredi geleneksel bir banka riskidir ve emlak piyasası geleneksel bir gayrimenkul riskidir.Borsa, tahvil piyasası ve döviz piyasasının eklenmesi son birkaç yılda önemli bir değişikliktir. Temel olarak bu piyasalar büyük riskler ortaya çıkardığı için. 2013'teki para sıkıntısı, 2016'daki borç felaketi, 2015'teki borsa felaketi ve 811'den sonra döviz rezervlerinde bir trilyon yuan kaybı. Piyasada böyle sistemik bir risk oluştuğunda, politika Katman kesinlikle bırakılmaz.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
