Yeni taç pnömoni salgını altında, nispeten güçlü PVC "gerçekten güçlü" için koşullara sahip mi?
Arz ve talep modelinde stok eğilimleri
1. Envanter eğilim tahmini
Geçen yılın aynı dönemindeki envanter: 11 Şubat 2019'da tatil sonrası stok 334.000 ton (Zhuochuang) ve 430.000 ton (V rüzgar) idi. 22 Mart'ta 446.000 ton (Zhuochuang) ve 667.000 ton ( V wind), depo tatilden 39 gün sonra 112.000 ton (Zhuochuang) ve 237.000 ton (V rüzgar) arttı. 39 gün içinde, aşağı akış art arda inşaata başladı ve Kuzey Çin, Güney Çin ve Doğu Çin'in ortalama işletme oranları sırasıyla% 42.58,% 63.25 ve% 66.17'ye tekabül ediyor.
2020'deki envanter durumu: 1.31 numaralı Zhuochuang 272.600 ton, V Wind 2.3 ise 506.500 ton envantere sahip.Üretim ve envanter durumuna göre Zhuochuang numunelerinin toplam çıktının% 17'sini, V rüzgar numunelerinin toplam çıktıyı oluşturduğunu ölçtük. Bu dönemde% 30 işletme yükü% 77,43'ten% 71,74'e düşmüştür.% 71,74'e göre envanter 364.000 ton (Zhuochuang) ve 616.500 ton (V rüzgar) olarak hesaplanmıştır. İnşaat, geçen yıl olduğu gibi 2.10'dan kademeli olarak devam ettirilebilirse, envanter zirvesi en az 476.000 ton (Zhuochuang) ve 853.500 ton (V rüzgar) olacaktır. Stoklar geçen yılın en yüksek seviyesinde.
Aşağı havzada işçi sendikalarının geç açılması daha fazla envanter birikimine yol açtı: yukarıdaki tahminimiz en iyimser duruma dayanmaktadır. Aşağı havzanın yavaş toparlanmasında, stok birikimi daha fazla olacaktır.
2. Tedarik tarafında küçük yük azaltma
Hammadde tarafının neden olduğu yük azalması hafifletildi: Yüksek stok altında, geçen haftadan bu yana üretim öncesi kimyasal ürünler yükü azaltmaya başladı, bu PVC şirketleri için bir istisna değil, ancak geçen hafta PVC yük azaltımı daha pasifti. Hammaddelerin ve kalsiyum karbürün taşınmasında kalsiyum karbür eksikliği nedeniyle. Kalsiyum karbür nakliyesi ve üretimi hafta sonu yeniden başladı.Bu şartlar altında, PVC orta ve büyük işletmelerin başlangıcı yüksek bir başlangıç yapacaktır.
Finansal baskı altında aktif yük azaltma: PVC endüstrisi, kimya endüstrisinde daha iyi kar sağlayan birkaç şirketten biridir, bu nedenle PVC şirketlerinin yükündeki azalma, PE / PP / PTA gibi kimya şirketlerinden çok daha düşüktür. Sektördeki insanlar tarafından en çok tartışılan konu, PVC üreticilerinin mali baskısının şirketleri yüklerini azaltmaya devam etmeye zorlayabildiği zamandır.Yavaş talep toparlanması, yüksek stoklar ve karamsar bir zihniyetle, yükü azaltma zamanı muhtemelen önümüzdeki hafta sonu olacaktır.
3. Talep etkinleştirilebilir mi?
Çoğunlukla küçük ve orta ölçekli işletmelerden oluşan emek yoğun alt operasyonların hızlı bir şekilde toparlanması zordur: PVC aşağı akış çoğunlukla küçük ve orta ölçekli işletmelerdir.İşletmelerin 10 Şubat'ta çalışmaya başlayabilmesi ve yabancı personelin 14 gün izole edilmesi öngörülmektedir.Küçük işletmeler insan ve malzeme kaynakları açısından izolasyon ihtiyaçlarını karşılayamamaktadır. Bu, küçük ürün işleme işletmelerinin faaliyete başlama motivasyonunu büyük ölçüde sınırlamıştır.
Bir yıl önce hiç sipariş almayan şirketler daha yavaş başladı: Büyük ve orta ölçekli şirketler tatilden sonra sipariş alırken, küçük şirketler kısa bir sipariş döngüsüne sahipti. Yıldan önce alınan sipariş sayısı azdı, talep yıl sonra durdu ve yeni siparişler azdı.
PVC talep esnekliği küçüktür ve düşük fiyatların da yüksek talebi teşvik etmesi zordur: Günlük tüketim mallarına yakın PE / pp ürünler için, düşük fiyatlar talebin bir kısmını artırabilir, ancak PVC'nin aşağı akışı, salgın altındaki daha mekanize gayrimenkul dışında esas olarak gayrimenkuldür. Ürün şirketlerinin talebi daha arka planda, temel neden ise katı talebin ana neden olması ve talep esnekliğinin küçük olmasıdır.
Dış disk, iç diski güçlendiriyor mu?
Dış diskin fiyatı sabit ve ABD Körfezi'nin fiyatı yükseldi.Ancak, ihracat alanının açılması göz önüne alındığında, ihracat hacmi sadece onbinlerce ton artacak ve bu da yerel stoğu rahatlatmayacak. Ayrıca yerli PVC üretimi ve tüketimi dünyanın büyük bir kısmını oluşturuyor ve harici disk fiyatları yurt içi fiyatları takip edecek. Dış diskin iç diski güçlendirmesi zordur.
Vadeli işlemlere karşı spot baskısı altında temel eğilim
Geçen yıl, geçen yılki tatilden sonra, 2.11'de çalışmaya başladı, spot 6400-6450 yuan / tondu ve sonra 6330 civarına düştü. Bu yıl 2.10 üzerinde çalışmaya başladık, geçen hafta spot piyasa kapandı, bireysel kotasyonlar vardı, eşdeğer spot geçen yılın aynı dönemine benzer şekilde 6450 civarındaydı. Bu yılki envanter geçen yıla göre çok daha yüksek olacak ve işe yeniden başlama hızı geçen yıla göre daha zayıf olacak ve yer daha fazla baskı altında olacak. Spot hisse senetlerinin dezavantajı, vadeli işlemlerin yükselişini bastırdı. Temeli hala bir vadeli işlem indirimi olacak, aksi takdirde yüksek envanter altında satılan riskten korunma miktarı artacaktır.
Son beş-dokuz yıllık tersine cevaben Mayıs, Eylül artışını bastıracak. Ayrıca bu yıl arzın artmasıyla birlikte temeller önceki yıllara göre zayıfladı ve fiyat düşüşü daha az ... Güçlü beklentiler altında gelecekteki fiyat, zamanın değeri azaldıkça daha gerçekçi ve zayıf hale gelecektir.
Ticaret straregy
tek taraflı: 05 kontratı geçen hafta sonu 6230 civarında dalgalandı ve 6250'de daha fazla baskı vardı. Spot temellerin bozulmaya devam edeceği göz önüne alındığında, 05'in yükselmesi zor olacak ve kısa siparişlerin 6000-6100 civarında bir geri aramanın çıkmasını bekleyebileceği ve 05'in 6000'in altına düşebileceği tahmin ediliyor. 09 sözleşmeler, 6100 civarında hafifçe depolanabilir ve 09 azaldığında artmaya devam edecek. .
Yaymak: Beş ile dokuz arasındaki fiyat farkı kademeli olarak -100 civarında bırakılabilir.
Bu yazı Yide Elite Club'dan
