Yüksek gönderme pazarında kim "baş balık" olacak?
Her düzenleme: He Jianchuan
Kaynak: Daoda (WeChat Kimliği: daoda1997)
Üç üç aylık raporlar için pencere dönemi her geçtiğinde, yıllık rapor piyasasındaki heyecan büyümeye başlar. Faaliyet raporuna eşlik eden duyuru, kuşkusuz en sıcak konu ve trendi takip etmek için sıcak para çeken olaydır.
Pazara göndermek için yüksek: Eşsiz bir hype geleneği paylaşma
A hisselerinin yüksek satışlı transfer piyasasının son beş yılı boyunca, temelde dört aşamaya ayrılmıştır:
Bir. "Baş balığı" aşaması: esas olarak Kasım'dan Aralık'a kadar.
Bu aşama biraz "Chagan Gölü Kış Balıkçılığı" na benzer. Yakalanan ilk balık genellikle Chagan Gölü Kış Balıkçılık Festivali'nin başladığını duyurur.
Aynı şekilde, yüksek satışlı transfer planını ilk açıklayan şirket, yüksek gönderimli transferler pazarının başlangıcını da açtı ve tabii ki sıcak para yutturmacasından kaçamadı.
Direktör, son beş yılda yüksek teslimat ve devir duyurusu yapan ilk beş şirketin performansı ve yüksek teslimat ve devir haberlerinin açıklanmasından sonraki üç işlem gününün performansı hakkında aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi istatistik yaptı:
Lütfen sermaye devri, ön açıklama tarihi ve artış ve azalış oranları arasındaki kurallara dikkatlice baktığınızdan emin olun, yönetici daha sonra anlayışınızı özetleyecek ve güçlendirecektir.
Özellikle, Gaosongzhuan, 2017'de birdenbire "tekleme" haline geldi. Bir yandan spekülatif yutturmaca bastırıldı ve borsada işlem gören şirketler, yüksek songzhuan duyuruları yayınlarken daha temkinli davrandılar; diğer yandan, ağır hisse senetlerindeki mantıksız artış Ocak 2018'den geldi. Bırakın fonlar benzeri görülmemiş riskler koklasın, ben de 10 şirketin yükselişini ve düşüşünü saydım.
Sekreter buraya bir cümle daha ekleyebilir. Şangay ve Shenzhen Borsası 23 Kasım 2018'de "Listelenen Şirketlerin Bilgi Açıklamasına İlişkin Kılavuz" (bundan sonra "Kılavuz İlkeler" olarak anılacaktır) yayınladı. Başka bir deyişle, Zhengyuan Wisdom, Zhengye Technology, Han Banggaokenin yüksek hızlı transfer duyurusu, "zaman boşluğunu" kazanan "Yönergeler" den önce yayınlandı.
Yasanın özeti:
1. Sermaye artışı bakış açısından, piyasa yalnızca "10'dan 7'ye ve üzeri" yüksek gönderilebilir transfer planını sever ve 7 hisse veya daha azı, piyasa spekülasyonunun ilgisini pek çekemez.
2. Yüksek gönderme iletimi ön ifşa duyurusunun tarihinden yola çıkarak, açıklama zamanı ne kadar erken olursa, hisse senedi fiyatı karlılığı olasılığı o kadar yüksek olur. Zamanla kar marjı daha hızlı düşer.
3. İfşa öncesi zamana bakıldığında, yüksek teslimat ve transferin baş balığı genellikle Kasım ortası ile sonu arasında ortaya çıkar ve yüksek olasılık gelecek hafta.
4. Süre açısından bakıldığında, yüksek gönder-transfer pazarı pazarın sadece birkaç günüdür Kısa vadeli yüksek kovalamaca son derece risklidir ve sadece önceden pusuya düşmek için uygundur. Daha fazla borsa değeri bilgisi okumak için "Dao Dahao" WeChat resmi hesabını takip edin.
2. Planın büyük ölçekli yayın aşaması: esas olarak bir sonraki yılın Mart ayından Mayıs ayına kadar.
Bu aşama, hangi şirketin "güçlü promosyonu" olduğu ile mücadele etmektir. "Baş balığı" aşamasının tazeliği sona erdiğinde, aynı yoğunluktaki sonraki yüksek transferler artık fonların değil, transferleri piyasa ortalamasının üzerinde olanların ilgisini çekebilir. Şirketler spekülasyona yatkındır, örneğin, pazar her zaman "10 ila 10" dur ve bir şirket aniden "10 ila 20" ilan eder, o zaman bir hit olabilir.
3. Haklar aşan temettü dağıtımından önceki "hakların gaspı" aşaması: genellikle hisse senedi tescil gününden bir hafta önce.
Uygulama ilan tarihi, genellikle planın ilanından itibaren iki ay içinde olup, uygulama ilan tarihinden itibaren haksız temettü dağıtım tarihine kadar geçen süre genellikle bir haftayı geçmez. Bu süre zarfında, piyasa, bireysel hisse senetlerine farklı getiri beklentileri vermek için büyük olasılıkla bireysel hisse senetlerinin temellerini, değerlemesini, sektör refahını ve büyümeyi birleştirecektir.
Bu durum, yüksek temettülü hisse senetlerinde daha sık, yüksek temettülü hisse senetlerinde daha az görülmektedir.
4. Yetkisiz temettü ödemesinden sonraki "Yetki Kotaları".
Bu tür bir pazar genellikle, daha az temettü ödeyen üst düzey transfer şirketlerinde nadiren görülen "temettü hisse senetlerinde" meydana gelir. Yönetmenin izlenimine göre, San'an Optoelectronics ayrıca "gönderme ve aktarma sırasında yeniden doldurma haklarına" sahipti.
Bugün esas olarak ilk aşamadan bahsediyoruz, takip piyasası ilerledikçe yönetici takip edecek ve sonraki aşamalar hakkında konuşacak.
Gaosongzhu'nun özü ve "çukuru"
Yüksek temettülü hisse senetleri daha iyi anlaşılır. İşlem seviyesinden, yüksek temettü, yılda bir kez yüksek "T + 0" spreadidir. Değişmeyen öz sermaye koşulu altında, yıllık maliyetler gittikçe azalıyor ve daha fazla kullanılabilir nakit. Fangda Special Steel buna bir örnektir ve üç yıldır A hisselerinin "birinci temettü getirisi" tahtında durmaktadır.
Gaosongzhuan'ın özü bir karpuz kesmek gibidir. 20 bıçak için kesilen 20 jinlik bir karpuz 40 jine dönüşmez, ancak her zaman 180 jinlik bir güzelliğin iki 90 jin güzelliğine dönüştüğünü hayal eden insanlar vardır. Bu tür "saçma" psikolojik talebe dayalı olarak, sıcak para perakende yatırımcılar için böyle bir oyun tasarlayacak, böylece perakende yatırımcılar bundan sıkılmayacak.
Bu tür psikolojik yanılsama, borsaya kote şirketlerin hissedarları tarafından üst düzey hissedarlık indirimi yapmak için kullanılacaktır. O zamanlar Xu Xiang'ın hype tekniklerini hala hatırlıyor musunuz? Qingdao Orta Halk Mahkemesinin herkes için iki fotoğrafını yayınlayacağım ve bir göz atacağım:
Qingdao Orta Halk Mahkemesinin resmi Weibo ekran görüntüsü
Yukarıda bahsedilen Weibo çiziminin ikinci paragrafında, Xu Xiangın Gaosongzhuanı manipülasyonu aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi ayrıntılı olarak açıklanmıştır:
Qingdao Orta Halk Mahkemesinin resmi Weibo ekran görüntüsü
Basitçe söylemek gerekirse, şu dört adım:
1. Listelenen uygun bir şirket bulun ve gerçek kontrolörle yüksek gönderimli bir transfer planı planlayın.
2. Hisse senedi fiyatını birlikte yükseltmek için büyük fonlar arayın.
3. Bu şirketlerin elinde bulunan hisse senetlerini blok ticaret yoluyla devralın.
4. Parayı kârlı indirim sahipleri ile paylaşın.
"Pırasa kesmek" şeklindeki bu iğrenç davranışa ve denetleyici makamların dikkatine dayanarak, gittikçe daha az insan katılmaları için arka tarafa gönderiliyor. Ancak 2018 sonunda yayınlanan yeni yüksek gönderim transfer kurallarında, yüksek gönderim transfer kuralları "en iyi hisse senetleri" için stok seçim kriterleri olabilir, lütfen direktörün yorumuna bakınız. Daha fazla borsa değeri bilgisi okumak için "Dao Dahao" WeChat resmi hesabını takip edin.
Yeni düzenlemelerin yorumlanması
"Yönergeler" çok uzun ve Sekreter kilit noktaları seçiyor.
1. Borsanın "aktarmaya yüksek gönderme" davranışı tanımı
Yüksek oranlı transfer, şirketin bedelsiz hisselerini veya hisselerin artırılması için fazla rezerv fonlarının veya sermaye rezerv fonlarının transferini ifade eder ve toplam oran, her 10 hisse için 5 hisseden fazlasına ulaşır.
Yorum: Şu anda istatistiklerden biliyoruz ki, piyasa aslında "10 hisse başına 7 hisse ve üzeri" ile daha çok ilgileniyor.
2. Devredilen hisselerin oranının bir performans eşiği vardır
Borsaya kayıtlı bir şirketin yüksek yoğunluklu bir transfer planı açıklaması durumunda, son iki yıldaki aynı dönemdeki net karı artmaya devam edecek ve hisse devir oranı, borsaya kote şirketin aynı dönemdeki net karının son iki yıldaki bileşik büyüme oranından yüksek olmayacaktır.
Yorum: İlk maddeyi üstlenirken, eğer şirket "her 10 hisse için 7 veya daha fazla hisse dönüştürmek" istiyorsa, o zaman 2018 ve 2019'daki net kar büyümeye devam etmeli ve bu iki yıldaki net kar bileşik büyüme oranı% 70'den az olmamalıdır!
3. Performans dalgalanmaları ve hisse başına kazanca ilişkin düzenlemeler
Borsaya kayıtlı şirketin hisse devri planı tarafından önerilen en son raporlama döneminin net karı veya beklenen net karı negatifse, net kar bir önceki yıla göre% 50'den fazla düşmüşse veya devirden sonra hisse başına kazanç 0,2 yuan'dan azsa, yüksek gönderim transfer planı açıklanmayacaktır.
Yorum: Hala her 10 hisse için 7 hisse yi yüksek devir eşiği olarak görüyoruz ve devirden sonra hisse başına kazanç 0.2 RMB'den az olmayacaktır. Başka bir deyişle, devir öncesi hisse başına kazanç 0,34 yuan'dan az olmayacaktır (17 hisse X 0,2 yuan / 10 hisse = devirden önceki hisse başına kazanç 0,34 yuan)
4. "Kilit önem taşıyan" hissedarlar sahipliklerini azaltır
Borsaya kayıtlı bir şirket, hissedarların, hâkim hissedarların ve birlikte hareket eden kişilerin, direktörlerin, denetçilerin ve üst düzey yöneticilerin (bundan böyle ilgili hissedarlar olarak anılacaktır) ilk üç ayda hissedarlıklarını azaltmalarını veya önümüzdeki üç ay içinde bir hisse azaltım planına sahip olduklarını teklif ederse, şirket açıklamayacaktır. Planı gönderin ve aktarın.
Borsaya kayıtlı bir şirket üst düzey bir devir planını açıkladığında, gelecek 3 ay ve sonraki 6 aydaki hisse azaltım planının durumu dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, ilgili hissedarlara gelecekteki hissedarlık azaltma planı hakkında özel soruşturma sürecini açıklamalı ve ilgili hissedarları açıklamalıdır. Cevapla.
Yorum: Varlıklarını azaltma dürtüsü olan şirketler onlara yüksek fiyatlar veremez.
5. Kısıtlanmış hisseler üzerindeki yasağı kaldırmak için "kırmızı çizgi" çizin
Borsada işlem gören bir şirketin kısıtlı payları varsa (öz sermaye teşvikleri için kısıtlı hisse senetleri hariç), ilgili hissedarların elinde bulundurduğu kısıtlı payların serbest bırakılmasından önceki ve sonraki 3 ay içinde yüksek satış devir planı açıklanmayacaktır.
Yorum: Yasağı kaldırması beklenen firmalar yükseğe gönderilmemelidir.
Sekreterin görüşüne göre, "Kılavuz" hükümleri temelde "önemsiz hisse senetleri", vasat hisse senetleri ve nakde çevrilmiş hisse senetlerini hariç tutarak, bunları yüksek performanslı büyüme stokları için bir kılavuz haline getiriyor. Tabii ki, öncül, finansal raporun doğru ve etkili olması gerektiğidir.
Yüksek transfer rezerv listesi
Geçmişteki yüksek özsermaye transfer aralığı algoritmasıyla birleştirilen "Yönergeler" e göre, yönetici yeni yüksek gönderme transfer kurallarını karşılayan bir hisse senedi sıraladı. Bu şirketlerin yüksek transfer gönderip göndermeyeceği ise her şirketin yönetim kurulu kararına bağlıdır. Aşağıdaki hisse senetleri yalnızca referans amaçlıdır ve alış ve satışta karar vermede temel teşkil etmez:
Referans koşullar: 1. Yeni düzenleme performans gereksinimleri; 2. Yasağın azaltılması ve kaldırılması; 3. Transferden sonra EPS gereksinimleri.
Risk açıklaması:
1. Yönetim kurulunun yüksek transferleri dikkate almama riski vardır;
2. Şirketin 2019 yıllık raporunun çehresini değiştirmesi riski vardır.
Bugün burada duralım, Umarım Yönetmen ve Qian Yanjun'un hafta sonu yemeği "Dao Da" WeChat kamuya açık hesabının iştahına uygun olur.
(Bu makalenin içeriği sadece referans içindir, yatırım için bir temel olarak değil, kendi sorumluluğunuzdadır buna göre pazara girin)
Günlük ekonomi haberleri
