Zengin zenginlik efsanesi paramparça mı oldu? Zorla halka arzlar ve tekrarlanan T + 0 hasadı, dönüştürülebilir tahvil spekülatörleri ne zaman sona erecek?
Mümkün olduğunca erken tanınmak ve dönüştürülebilir tahviller üzerinde mümkün olduğunca erken spekülasyon yapmak gerektiği söyleniyor.
"Spekülasyon emri" oyunu olarak bilinen dönüştürülebilir tahvil spekülasyonları, son zamanlarda yeni trendlere sahne oldu. 20 Mart akşamı, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın basın açıklamalarının tümü, dönüştürülebilir tahvillere özel dikkat tedbirlerini içeriyordu.
Konvertibl tahvillerin aldatmacası değişkenlere yol açıyor. Bununla birlikte, sıcak bireysel kuponların peşinde koşan, T + 0 ve fiyat dalgalanmalarında sınır tanımayan bir mekanizma ile çılgınca karlar elde eden birçok sıcak para perakende yatırımcısı ve özel sermaye kurumu hala var. Ve efsanede ortaya çıkan hayal kırıklığı krizi, bugüne kadar dönüştürülebilir tahvil spekülasyonunu keskin bir şekilde koklayan birçok piyasa fonu var.
Servet ve servet sigortada mı aranıyor? Ya da gördüğünüzde kabul edersiniz?
Yutturmacanın sonu uçurumdur
ABD borsasının erimesi nedeniyle pek çok insanın uyuyamadığı son birkaç günde, Chu Liang (takma ad) hiç ilgilenmiyor. Ona göre, piyasadaki iniş çıkışlar ve hatta münferit hisse senetlerinin iniş ve çıkışları ondan ayrıdır. Yatırım ürünlerinin kendine özgü özellikleri var: çift cinsiyetli hisse senetleri ve tahviller, fiyat limiti yok, T + 0 ticareti.
Chu Liang, dönüştürülebilir tahvillerde yatırımcıdır.
Son zamanlarda, bazı dönüştürülebilir tahvil yatırımları çok canlı:% 95'in üzerinde bir günlük artış, 80 kattan fazla tek günlük ciro oranı ve birkaç milyar ciro ... hepsi bu arenanın doğuşunun efsaneleridir. Bunun arkasında, "daire içi" nin tuhaflığı var: belirli bir gün, milyonlarca dolar para, belirli bir ev ve bir araba ve belirli bir servet ...
16 Mart'ta dönüştürülebilir Xintian tahvillerinin trendi
Resim kaynağı: rüzgar
Bununla birlikte, yutturmacanın sonu uçurum olabilir.
20 Mart'ta, Baihe dönüştürülebilir tahvil trendi, dönüştürülebilir tahvil spekülatörlerini risklerin farkına vardı:
Sabah, Baihe Cabrio Tahvil (113520) alım satımı anormal dalgalanmalar yaşadı. Alım satım işlemleri 09: 52'de askıya alındı ve saat 10: 22'de yeniden başladı. Ardından alım satım ikinci kez geçici olarak durduruldu ve işlem 14: 57'ye kadar askıya alındı. , Gün içi düşüş aniden% 30.01 artıştan% 4.34'e geriledi. Baihe dönüştürülebilir tahvillerinin dönüştürülebilir tahvil okuyucularının gözünde mutlak "zengin beyaz güzellik" olduğuna dikkat edilmelidir: temel hisse senedi küçüktür, dönüştürme prim oranı düşüktür ve çalıştırılması ve manipüle edilmesi son derece kolaydır.
Lily dönüştürülebilir tahvillerin 20 Mart'taki trendi
Resim kaynağı: rüzgar
20 Mart akşamı, Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın basın açıklamalarının tümü, dönüştürülebilir tahvillere özel dikkat tedbirlerini içeriyordu.
Basın toplantısında Şangay Borsası, dönüştürülebilir tahvil işlemlerini kilit izlemeye dahil edeceğini ve normal piyasa düzenini etkileyen ve yatırımcıların alım satım kararlarını yanlış yönlendiren anormal işlemlerin özdenetim denetimini zamanında uygulayacağını belirtti. Buna ek olarak, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'nın WeChat resmi hesabına göre, 16 Mart - 20 Mart tarihleri arasında, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası, "Xintian Cabrio Tahviller", "Yokogawa Konvertibl Tahviller" ve "Kalıplanmış Dönüştürülebilir Tahviller" e son zamanlarda anormal dalgalanmalar ve döviz kurları ile yanıt verdi. Kilit izleme yapmaya ve zamanında düzenleyici önlemleri almaya devam edin. Gözlemler, son zamanlarda düzenleyici makamların, aşırı ısınan dönüştürülebilir tahvillere özel dikkat tedbirleri almak için sık sık sinyaller verdiğini ortaya koydu.
Resim kaynağı: Şangay Menkul Kıymetler Borsası
Resim kaynağı: Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası
Ateşten kestane alan insanlar
Riskler geliyor, servet yaratma efsanesi altındaki spekülatörler ateşlerini kesecek mi?
Dönüştürülebilir tahviller efsanesine göre, bir grup "hızlı ve doğru" yatırımcı ve bunların şaşırtıcı kazanç etkileri var.
Chuliang'ın katıldığı pazar, hızlı ve cesur bir makyaj fuarı. Konvertibl tahviller, hisse senetleri ve tahviller her ikisi de cinsiyettir, yatırımda artış veya azalışta bir sınır yoktur ve gün içi T + 0 ticaret sistemi uygulanmaktadır.
"Bu oyun insanlarla yapılmalı ve herkes içinde farklı yemek yiyebilir. İyi oyuncuları takip edebiliyorsanız, rüzgarla çok dolu yiyebilirsiniz ve küçük perakende yatırımcıların takip etmesi zor olan çirkin yiyecekler var. İçeride çeşitli zenginlik efsaneleriyle dolu bir nehir ve göl var.Örneğin, bazı insanlar bir günde milyonlar kazanıyor ve bazıları askerlerini kaybediyor ve servetlerini kaybediyor. Bu süper oyuncuların nasıl para kazandığına gelince, benim seviyemdeki oyuncuların bildiği şey bu değil. Şimdi. "Chu Liang telefonda dedi.
Chu Liang'ın görüşüne göre, dönüştürülebilir tahvillerdeki son artış, tipik bir spekülatörün yaklaşımıdır. "Pazarlık çipleri önce yavaş oynanır ve fiyat eğilimi daha fazla fon çekmek için yapılır. Nispeten yüksek bir fiyatta, sevkiyatlar ve satın almalar arasındaki aralık gerçekleştirilir. Genel eğilim, varlıklarını azaltmak ve son olarak da pazarın en üst noktasında. Gün içinde tekrar tekrar büyük miktarda T'nin sermaye sevkiyatını yapın ve çanta güvende. "Dedi Chu Liang.
Bu tür tekrarlanan operasyonlar altında sermaye ne kadar kazanabilir? Chu Liang'ın görüşü, fon ve iştah düzeyine göre gelir durumunun çok farklı olacağı yönünde. "Çemberdeki insanlar yıllık gelirden bahsetmiyorlar, günlük kimyasal gelirden bahsediyorlar. Bu yüzden birçok türde fon var ve bazı insanların bunu yapmak için yüksek maliyetli fonlar aldığını duydum. Şanslıysanız, sözde sermaye maliyeti, küçük bir operasyon Dışarı çıkabilirsin. "Chu Liang telefonda açıkça heyecanlanmıştı.
Dönüştürülebilir tahvil oyunu gerçekten sadece Chuliang gibi perakende yatırımcılar tarafından mı oynanıyor? cevap olumsuz. CSI Jun, birçok partiden birçok küçük ve orta ölçekli özel sermaye ve hatta özel hesap ürünlerinin de dalgada altın için koştuğunu öğrendi. Şangay'daki bir özel sermaye kurumundan bir kişi, birçok kurumsal fonun da durumdan faydalandığını söyledi. "Dönüştürülebilir tahvillerin son getirileri o kadar şaşırtıcı ki, fonların bu cazibeye direnmesi zor. Bununla birlikte, çeşitli kurumlar ve çeşitli fon yöneticileri katılıyor. Risk kontrolünden farklıdır. Hype, esnek ve esnek risk kontrolüne sahip küçük kurumlar için daha uygundur. "Özel sermaye kurumu dedi.
Peki bu spekülatörler hedeflerini nasıl seçiyor?
Chu Liang üç noktayı özetledi: hisse senetlerinin speküle edilebilecek kavramları var, hisse senetleri ve borç stokları çok büyük olmamalı ve dönüştürme prim oranı esnekliğe sahip. Bu özelliklerin kutsaması altında, piyasa fonları defalarca faaliyet gösterdi.
Bazı yeni sıcak dönüştürülebilir tahviller
Veri kaynağı: rüzgar Son Tarih: 20 Mart
Kurumsal acı ve sebat
Çılgın dönüştürülebilir tahvil spekülasyonu, bazı kurumları ne yapacaklarını kaybetti. "Çoğu kamu fonunun uzun elde tutma süreleri vardır ve çoğunlukla değere dayalı yatırımlardır. Ayrıca, gün içinde işlemleri tersine çevirme konusunda kısıtlamaları da vardır. Bu tür spekülasyonlara katılamayız. Hatta pasifler. Yüksek düzeyde kâr etme dürtüsü var. Konfigürasyon ihtiyacı nedeniyle yüksek bir pozisyondan alınacağından korkuyorum. Dönüştürülebilir tahvil spekülatörlerinin bazı profesyonel oyuncuları çıkış yolu bırakmadığı söylenebilir. Normal yol vahşi yolu yenemez ve kalbim biraz acı. "Hong Ling, Shenzhen'deki bir fon şirketinin fon yöneticisi (takma isim) )iç çekmek.
Chu Liang ile karşılaştırıldığında, Hong Ling ilgili kurumların rutinleri hakkında daha fazla bilgi sahibidir. "Dönüştürülebilir tahvil eğilimi sadece temeldeki hisse senetlerinin eğilimine uymakla kalmıyor, aynı zamanda bağımsız bir eğilimden çıkmak için temeldeki hisse senetlerini de aşıyor. Bu nedenle, ikincil piyasa yoluyla temel hisse senedi fiyatını yükselten ve hatta temel hisse senedi işleminde az ve hatta çok az kar kabul eden kurumlar var. Dönüştürülebilir tahvil alım satımından kaynaklanan kayıp, daha fazla getiri sağlıyor. "Dedi.
Ancak, dönüştürülebilir tahvil piyasasında daha fazla kurumsal yatırımcı hala sakin ve temkinli. "Konvertibl tahvillerin genel eğilimi temelde daha geniş pazarınkiyle aynı. Bazı münferit tahvillerin kısa vadede hızla yükselmesi genel piyasa ortamını temsil etmiyor. Popüler dönüştürülebilir tahviller küçük bir spekülatif ürün haline gelecek ve ana akım piyasa olmayan kısa vadede piyasa duyarlılığından etkilenecek. Yatırım hedefi. ABC'nin dönüştürülebilir tahvillerinin fon yöneticisi Zhou Yu, Zhongzheng Jun ile yaptığı röportajda söyledi.
Dönüştürülebilir tahvil endeksi ile Şangay ve Shenzhen 300 endeksi arasındaki trend karşılaştırması
Görüntü kaynağı: rüzgar beyaz çizgi dönüştürülebilir bağ endeksidir
Zhou Yu, dönüştürülebilir tahvillerin likiditesinin iyi olduğunu, ancak bazı münferit tahvillerdeki mevcut spekülatif atmosferin daha ağır olduğunu ve bu tür yatırımlardan kaçınacağını söyledi. "Anladığım kurumların yatırım standartları temellere dayanıyor ve kesinlikle kredi notlarına, kredi durumuna ve sektör refahına atıfta bulunuyor. Kamu fonları gün içi tersine çevirme işlemlerinde kısıtlamalara sahiptir ve kredi tahvillerinin alım satım davranışını düzenler. Bu aynı zamanda Yatırımın korunması. "Zhou Yu düşünüyor.
Onun anlayışına göre, kamu fonu ürünlerinin mevcut dönüştürülebilir tahvil varlıkları genel olarak dağınık. "Önceki dönemdeki piyasa analizine dayanarak, dönüştürülebilir tahvil varlıklarını düşürdük."
Debon Fund'ın fon yöneticisi Ding Sunnan'a göre, dönüştürülebilir tahvil yatırımlarında istikrarlı ve uzun vadeli bir strateji üzerinde ısrar ediyor. Ding Sunnan, "Bu aşamada strateji nispeten istikrarlı ve muhafazakar. Uzun vadeli uygulama, beta kazançlı düşük fiyatlı bir stratejidir ve alfa kazançları nispeten küçüktür. Yüksek fiyatlı dönüştürülebilir tahviller ve yüksek volatiliteli tahviller temelde dahil değildir." Dedi.
Gözlemine göre, dönüştürülebilir tahvillerde ikincil tahvil kamu fonlarının tarz tercihi nispeten istikrarlı ve güçlü alfa getiri kabiliyetine sahip bazı kurumlar daha iyi yapacak. Endüstride özellikle radikal bir yaklaşım ana akım değildir. "Fon yöneticisi stratejisinin ne olduğu konusunda net olmalı. Yapılandırılabilir bir strateji seçeceğim, dönüştürülebilir tahvil piyasasının genel eğilimini kavrayacağım ve tarihin nispeten düşük bir noktasında erişim ve yerleşim düzenleyeceğim. Esas olarak tahvil türü ve dengeli dönüştürülebilir tahvilleri göz önünde bulundurun. Uzun zaman alır. Hisse senedi piyasası iyi olduğunda, dönüşüm fiyatına ulaşır ve doğru fiyata satar. Daha iyi bir fiyat koruması arayın. Temel olarak, orta ila uzun vadeli tutmayı, yani yapılandırılabilir orta ila uzun vadeli bir tutma stratejisini seçeceksiniz. "Ding Sun Nan bunu tanıttı.
Southwest Securities analisti Yang Yewei, son dönemdeki keskin artışların temelde yüksek fiyatlı menkul kıymetler olduğunu ve tüm temel hisse senetlerinin buna göre yükselmediğini ve bazı dönüştürülebilir tahvillerin yükselişinin temel eğilimden saptığını söyledi. 150 yuan'dan daha yüksek dönüştürülebilir tahvil fiyatına sahip dönüştürülebilir tahviller yüksek fiyatlı dönüştürülebilir tahviller olarak adlandırılırsa, dönüştürülebilir tahvil piyasasındaki büyük ciro artışı esas olarak yüksek fiyatlı tahvillerden kaynaklanır. 10 Mart'tan bu yana, en yüksek günlük kapanış fiyatına sahip 20 dönüştürülebilir tahvil toplamı Ortalama olarak, ciro toplam piyasa cirosunun% 63,9'unu oluşturuyordu, ancak toplam hisse senedi büyüklüğü toplam piyasa büyüklüğünün yalnızca% 1,4'ünü oluşturuyordu ve bireysel tahvillerin ortalama dönüştürülebilir tahvil stoku yalnızca 270 milyondu. Bunlar arasında, sadece Tongguang Convertible Bond ve Xintian Convertible Bond'un temel hisse senetleri son zamanlarda hızlı bir artış kaydetti ve geri kalan dayanak hisse senetlerinin hiçbiri hızlı bir yükseliş eğilimi görmedi.
"Tüm yüksek fiyatlı tahviller, temel hisse senedi eğiliminin cari dönüştürme fiyatında yer alan beklentileri karşılayamama riskiyle ve ayrıca şirketin dönüştürülebilir tahvilleri zorla itfası riski ile karşı karşıyadır. Yüksek fiyatlı tahviller, dönüştürülebilir tahvillerin fiyatının borcun tabanından çok daha yüksek olduğu ve borcun altının koruyucu olduğu anlamına gelir. Halihazırda çok zayıf ve hisse senetlerinin doğasını daha fazla yansıtıyor, bu nedenle temel hisse senedi fiyatı eğilimi, yüksek fiyatlı tahvillerin fiyatını etkileyen en önemli faktördür.Yüksek saf tahvil prim oranlarına ve dönüştürme prim oranlarına sahip dönüştürülebilir tahviller, temel hisse senedi fiyatlarının ve güçlü itfa hükümlerinin tetikleyicisi ile karşı karşıyadır. Bir yandan, yüksek dönüştürme prim oranı, dayanak hisse senedinin fiyatının artacağı ve dayanak hisse senedinin fiyatının beklenenden daha düşük olacağı beklentisini ifade eder, bu da dönüştürülebilir tahvil fiyatının düşmesine neden olur; diğer yandan, birçok yüksek fiyatlı tahvil itfa hükmünü tetiklemek için dalgalanıyor. Şirket güçlü bir itfayı açıkladığında, yatırımcılar, son işlem gününden önce temel hisse senetleri keskin bir şekilde artmadıkça büyük zararlarla karşılaşacaklar. Yang Yewei hatırlattı.
Editör: Wang Zhuying
26 günlük korku için, borsa sihirli şakaları ödüllendirilir ve% 50 daha az kaybettiğinizi anlarsınız
Disney'in hisse fiyatı satın alınma noktasına mı düştü? Tesla kesinti yapıyor, Facebook ve Coca-Cola% 30 indirim sunuyor Amerikan yıldız hisseleri pazarlık mı yoksa sıcak patates mi?
"Depomu yine paramparça ediyorum" - Gelgitlerdeki hayatı füze et
30,5 milyar yuan! Liaoning'in eski en zengin adamı A-hisse listesine geri döndü ve arka kapı sahnesi yeniden açıldı.
