Hongtai Fonu Shengxitai: Piyasa değeri 3 milyardan az olan şirketler A hisselerinin yarısını oluşturuyor ve borsa düşüşü sona erecek
Görüntü kaynağı @Visual China
Titanyum Ortam Notu: Son zamanlarda, Hongtai Fonu'nun kurucusu Sheng Xitai, Tüm Çin Sanayi ve Ticaret Federasyonu Girişimci Yürütme Komitesi Daimi Komitesinin eğitim kursunda bir konuşma yaptı (3. Aşama).
Sheng Xitai inanıyor A hisselerindeki düşüş henüz sona ermedi, Borsadaki düşüş, piyasa değeri 3 milyardan az olan şirketler A hisselerinin yarısını oluşturduğunda sona erecek .
Çinin deforme olmuş halka arz modeline yanıt olarak Sheng Xitai, Halka arzların sayısı ve kalitesi, bir ülke ve bölgedeki ekonomik kalkınmanın en önemli göstergelerinden biridir. . Ve mevcut Çin sermaye piyasası derinden tuzağa düşmüş durumda "IPO hatalı biçimlendirilmiş kalıp" Gerçekten değerli şirketler, kârlılığın farkına varmadan, asla yerli sermaye piyasasına giremeyecekler, sonuçta Çin ekonomisinin küresel pazardaki performansını etkileyecektir. Çin'in halka arzının anormal modelini kırmamak, büyük bir Çin ekonomisi yaratmayacaktır. .
Çin'in geleceğinin üç büyük getirisi: girişimcilik, nüfus ve kadınlar
Ona göre, Çin'in ekonomik durumunun temel fenomeni, bugün banka kredilerinin% 78'inin merkezi ve kamu iktisadi teşebbüslerine,% 20'den azının özel işletmelere gitmesidir. Verilere göre, 2013 yılından önce banka kredilerinin en az% 60'ı özel işletmelere tahsis edilecek.
Yatırım perspektifinden Sheng Xitai, "Yerel risk sermayesi çemberinde şu anda yatırım yapan birçok insan var, ancak yatırım endüstrisi bir kâr modelinden söz edemez. Özünde, yatırım, ister kasıtlı ister kasıtsız olsun, tercihiniz ne olursa olsun Yine de isteksiz, sonuçlar yarı faydacı ve yarı refahtır, bu nedenle gerçek profesyonel yatırımcılar çok para kazanmazlar. "
Risk sermayesi çemberinin gururuna layık olsa da, birçok tek boynuzlu at şirketinde oy kullandılar. Bununla birlikte, nedenleri analiz etti ve Çin'de bu aşamada nüfus akışının büyük olduğuna ve model yeniliğe başlamanın daha kolay olduğuna inanıyor.
Ayrıca "Çin'in gelecekteki üç temettü" nden de güven verdi.
Girişimcilik Çin için bir kazançtır . Bu yılın ilk yarısında her gün tescil edilen şirket sayısının ulaştığı verileri aktardı. 18.000 . Bugünün Çin-ABD ticaret savaşı yoksa ve bize birkaç yıl daha verilirse, gerçekten Amerika Birleşik Devletleri'nin sallayamayacağı bir konuma geleceğiz.
Nüfus aynı zamanda Çinin temettüdür . Son yıllarda, özellikle Pinduoduo'nun yükselişiyle tüketimin yeni bir odak haline geldiğine inanıyor.Pinduoduo'nun JD.com'un genel trafiğini aşması sadece üç yıl sürdü.Bunlar, Çin'deki belirli bir düzeyin ve belirli bir sosyal profilin özü. .
Bir de bonus var: kadınlar . Çin'de kadınların gökyüzünün yarısı değil, tüm gökyüzü olduğunu söyledi. Xiaoxianrou terimi erkeklere atıfta bulunur ve erkekler aslında kadınlar tarafından tüketilir. Bir kadını yakalarsanız, Çin'in tüketimini yakalarsınız.
A hisseli şirketlerin% 50'sinin piyasa değeri 3 milyara düşer ve borsa düşüşü sona erecek
A hisseleri ile ilgili son günlerde sıcak tartışmalara yanıt olarak, Çin borsasının artık büyük bir göbeğe ve hafif tabana sahip olduğuna inanıyor.Göbek ayak tabanlarının altına düştüğünde, bu düşüş temelde sona erecek.
Bu nedenle, temel bir mantığın, A hisseli şirketlerin% 50'sinin piyasa değerinin 3 milyara düştüğünde borsa düşüşünün sona ereceğine inanıyor. Bence bu sefer düşerse, sonraki sermaye piyasası için büyük önem taşımalı.
Ayrıca, 2015'teki A hisselerinin zirvesinden bu yana, A hisselerinin ticaret hacminin son üç yılda düştüğünü ve giderek daha fazla "zombi hissesi" ortaya çıktığını söyledi. 3.500'den fazla A hisse senedi arasında, hisse senetlerinin yaklaşık yarısının ciro oranı% 1'in altındadır Bu resim grubu, son üç yılda A hisse piyasasında yaşanan bazı değişiklikleri göstermektedir ve bu birçok sorunu açıklayabilir. 2015 borsa çöküşünün Çin üzerindeki etkisi çok büyüktü. Şangay, kar amacı gütmeyen şirketlerin Çin'e dönmesine izin vermek amacıyla stratejik bir yükselen yönetim kurulu başlatmak istedi. Sonuç olarak, bir borsa çöküşü yaşandı. Bugün, bu şirketler halka açılmak için Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri'ne gitti.
Ayrıca endişeliydi: "Eylül 2014'te, Alibaba'nın Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenmesi Çin'i büyük ölçüde harekete geçirdi. Karar vericiler ve Çin halkı, son yıllarda Çin'in hızlı ekonomik büyümesinin meyvelerini almadı. Bu şirketlerin hepsi Çin'in beş veya on yıllık eğitiminin sonuçları ... Bu dalga geçerse, beş veya on yıl daha beklememiz gerektiği anlamına gelir. Zaman beklemez, kaçırırsan bu bir döngüdür . "
Halka arz malformasyonunun acilen çözülmesi gerekiyor
Çinli şirketlerin halka arz dalgasına yanıt olarak Sheng Xitai, sorumluluktan bağımsız düşüncenin temel başlangıç noktasının 28 yılda değişmediğine ve bunun da yerli sermaye piyasasının birçok yeni ekonomi şirketi ile omuz omuza olmasına neden olacağına inanıyor. Bu üzücü. Bu nedenle, kârlı olmayan şirketler Çin'de listelenemiyor ve bu da bugün anormal halka arz modeline yol açtı.
o düşünüyor, IPO'nun bölgesel ekonomik kalkınma için önemi fazla vurgulanamaz . Borsaya kayıtlı şirketlerin sayısı ve kalitesi, bir bölgenin ekonomik kalkınması için çok, çok önemli göstergelerdir ve neredeyse tamamen bölgesel ekonomik gelişme ile pozitif ilişkilidir,% 100 doğrusal bir ilişki değil,% 100 pozitif bir korelasyondur.
Küresel ölçekte de aynı olduğuna dair bir örnek verdi Büyük ekonomiler sermaye piyasalarıyla yakından bağlantılıdır. Geçen ay A hisselerinin çok önemli bir düğümü vardı ve birçok kişinin fark etmediği tahmin ediliyor.2 Ağustos'ta Japon borsasının piyasa değeri yine Çin'i geçerek dünyanın ikinci büyük borsası oldu.
Son olarak Sheng Xitai, bugün Çin sermaye piyasasının karşı karşıya olduğu sorunun şu olduğu sonucuna vardı: Şirket sadece daha hızlı halka açılmadı, aynı zamanda daha yavaş ve daha zor oldu . Çin'in sermaye piyasası 28 yıllık bir geçmişe sahip, ancak şu anda sadece 3.500 borsada işlem gören şirket var. Bu sayı şirketlerimizin toplam sayısıyla eşleşmiyor. Neticede, Çin'in halka arzının anormal modelini kırmamak, büyük bir Çin ekonomisi yaratmayacaktır. . (Titanium Media editörü Liu Weixin tarafından derlenmiştir)
Aşağıda Sheng Xitainin "Hongtai Gang" herkese açık hesabından yaptığı konuşmanın içeriği yer almaktadır:
Gelecekte Çin'in üç büyük kâr payı
Bugünkü ekonomik durumumuz nispeten zayıf, ne kadar kötü? Üçüncü kademe şehirleri görmek için gidebilirsiniz, bazı şirketler zor anlar yaşıyor.
2016 verilerine göre banka kredilerinin% 78'i kamu iktisadi teşebbüslerine ve merkezi işletmelere gitti;
2013'ten önce, banka kredilerinin en az% 60'ı özel işletmelere tahsis edilecekti.
Bankalar ne kadar karışmış olursa olsun, özel girişimler hala daha dinamik, ancak bugün banka kredilerinin% 78'i merkezi ve devlete ait işletmelere,% 20'den azı özel işletmelere gidiyor, bu temel bir olgudur.
İşletmeniz çöktüğünde ekonominiz nasıl gelişebilir?
Önemli olan, dünyadaki diğer ülkelerin iyi gelişmesidir: ABD'nin bu yılın ilk yarısındaki ekonomik büyüme oranı, temelde ABD tarihinin en hızlı büyüyen aşaması olan% 5,3'tür; Shinzo Abe, arka arkaya üç dönem için yeniden seçilerek Japonya tarihinin en uzun vadeli başbakanı oldu. , Bunlar birçok sorunu açıklayabilir.
Yurtiçi risk sermayesi döngüsünde, birçok insan artık yatırım yapıyor, ancak yatırım endüstrisi bir kar modelinden söz edemez. Çok para kazanmak istiyorsanız, yatırım yapmayın. Yatırımı bir meslek olarak görmeyin. Herkesten çok herkese yardım edebileceğinizi düşünüyorsunuz, ancak kaç kişi yatırım yaparak büyük para kazanıyor? Hayır!
Özünde, ister kasıtlı ister kasıtsız olsun, yatırım, isteseniz de istemeseniz de, sonuç yarı faydacı ve yarı refahtır, bu nedenle çok az gerçek profesyonel yatırımcı büyük para kazanır.
Beş yıl önce, menkul kıymetler şirketleri, menkul kıymetler sektörü, sermaye piyasaları ve Wall Street'in şüphesiz bu alanlarda patronlar olduğunu göreceksiniz, biz çok gerideyiz. Geçtiğimiz beş yılda, Çin'in girişim kapitalistleri aslında çok gurur duyuyorlar ve birçok tek boynuzlu at şirketine yatırım yaptılar.
Ama her zaman bir sorum var:
Silikon Vadisi'ndeki projelere bakardım ve 100 projenin büyük bir yüzdesi teknolojik yeniliklerdi, ancak Çin'de 100 projeden sadece 3'ü teknolojik yenilik olabilir.
İlk başta anlamadım, bu neden oluyor? Daha sonra anlamak istedim, çünkü Çin'in bu aşamasında, büyük bir nüfus akışıyla, model yeniliğine başlamak daha kolay.
Gelecekte de gelişmeye devam etmek istiyorsak model inovasyon mümkün ama aynı zamanda teknolojik inovasyonun yoğunluğu da artırılmalı, bugün henüz tam olarak hazırlıklı değiliz. Bu, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüm girişimcilik alanının dağıtım haritasıdır.Çin, yüksek hızlı büyümeye veda edecek ve önümüzdeki on yıl içinde orta hızlı bir büyüme aşamasına girecek.
Bir istatistik beni şok etti:
Bu yılın ilk yarısında her gün 18.000 şirket tescil edildi.
Bu çok olumlu bir sayı, neden?
Pek çok zorluğa rağmen, inovasyon motivasyonumuz hala çok çok yeterli. Bir ailede yeni bir hayatın ortaya çıkması umut ve gelecek demektir, bir ülke için de benzer şekilde yeni bir ekonominin doğması umut demektir.
Girişimcilik Çin için bir kazançtır. Dünyada sadece Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin iş kurduğunu göreceksiniz.Avustralya, Kanada ve Avrupa, mobil İnternet'in gelişiminde çok geri kalmış durumda. Bugünkü Çin-ABD ticaret savaşımız olmazsa ve bize birkaç yıl daha verirsek, gerçekten Amerika Birleşik Devletleri'nin sarsamayacağı bir konuma geleceğiz. Bu doğaldır ve hükümet tarafından desteklenmez.
Bu resim, 2013'ten 2017'ye kadar en son teknolojiye yaptığımız yatırımları, yaklaşık 600 kat artışla gösteriyor. Bir beş yıl daha geçerse, bu büyüme düşünülemez.
Nüfus da Çin için bir temettü. İki yıl önce, tüketim artışları hakkında çok fazla konuşma yapıldı. Son yıllarda, özellikle Pinduoduo'nun yükselişiyle, tüketimdeki düşüş yeni bir odak haline geldi. Pinduoduo için sadece üç yıl sürdü ve tüm trafik JD'yi aştı. Bunların hepsi Çin'de. Belirli bir sosyal profilin seviyesi, özü.
Hissetmeyebilirsiniz, sanırım bu otelde geçiren herkes "devrim" in hedefi ... Çin'de beş yıldızlı otellerde kaç kişi kalabiliyor? Yani tüketimdeki düşüşü değil, yalnızca tüketimin arttığını hissedebilirsiniz.
Başka bir bonus daha var: kadınlar. Çin'de kadınlar gökyüzünün yarısı değil, tüm gökyüzü. Zamanımızda birçok kadın şarkıcı vardı, ancak bugün neredeyse hepsi erkek şarkıcılar. Aynı zamanda Wu Yifan ve Lu Han gibi harika erkek ünlüler yoktu ve neredeyse hiçbiri, "Xiaoxianrou" kelimesi dahil, bu ne anlama geliyor? Erkekler, ama kadınlar aslında tüketiyor. Temelde kadınları ele geçirmek, Çin tüketimini ele geçirmek.
Bir hisse düşüşü hala bitmedi
Son zamanlarda, piyasa hararetli bir şekilde A hisselerinin ticaret hacminin yeni düşük seviyelere ulaşmaya devam ettiğini tartıştı. Herkes bunu tartışıyor, zamansız bir şey söyleyebilirim, piyasa değeri 3 milyardan az şirketler A hisselerinin yarısını hesapladığında borsa düşüşü sona erecek.
Bu nedenle, A hisselerinin düşüşü henüz bitmiş değil.
Borsa cildime acı veriyor Cildimde ağrı nedir? Bıçak vücudunuzu keser, seyirci bu şekilde hissetmez.
Aşağıdaki iki grafikte, sağ taraf ABD hisse senedi şirketlerinin piyasa değerinin dağılımıdır.Çoğu şirketin piyasa değeri 5 milyar ABD dolarının altında, sol taraf ise A hisselerinin dağılımıdır. Canlı bir benzetme yapmama izin verin Çin borsasının artık büyük bir göbeği ve hafif tabanı var.Göbek ayak tabanlarının altına düştüğünde bu düşüş temelde sona erecek.
Yaklaşık 5 milyar A hissesine sahip şirketler şu anda en büyük payı oluşturuyor, bu çok anormal, neden?
En son verilerimiz:
Çin'de listelenen şirketlerin% 40'ından fazlasının net kârı 100 milyondan fazla değildir ve Hong Kong'un fiyat-kazanç oranı genellikle 20 katından azdır.
A payları 30 kez verilse bile piyasa değeri sadece 3 milyar mı?
Ben de A hisseli şirketlerin% 50'sinin piyasa değeri 3 milyara düştüğünde borsa bitecek dedim, bu temel bir mantık. Bence bu sefer düşerse, sonraki sermaye piyasası için büyük önem taşımalı.
Küresel bir perspektiften bakıldığında, son üç yılda ABD hisse senetlerinin, Hong Kong hisse senetlerinin ve hatta İngiltere ve Japonya'nın piyasa değeri keskin bir şekilde yükseldi, sadece Çin sert bir şekilde düştü.
3000 puanın altına düşen A paylarının yurtiçi sermaye piyasasına büyük bir darbe vurması çok kötü bir şey. Bu yıl, A hissesi temelde tüm dünyada idi.Yılın ilk yarısında sektörlerin hiçbirinin olumlu getirisi olmadı, hemen hemen tüm hisse senetleri rehin verildi ve sadece 98 hisse rehin verilmedi.
2015 yılında A hisselerinin zirvesinden başlayarak, A hisselerinin işlem hacmi son üç yılda düşmekte ve daha fazla "zombi hisse senedi" ortaya çıkmaktadır. 3.500'den fazla A hisse senedi arasında, hisse senetlerinin yaklaşık yarısının ciro oranı% 1'in altındadır Bu resim grubu, son üç yılda A hisse piyasasında yaşanan bazı değişiklikleri göstermektedir ve bu birçok sorunu açıklayabilir.
2015 borsa çöküşünün Çin üzerindeki etkisi çok büyüktü. Şangay, kar amacı gütmeyen şirketlerin Çin'e dönmesine izin vermek amacıyla stratejik bir yükselen yönetim kurulu başlatmak istedi. Sonuç olarak, bir borsa çöküşü yaşandı. Bugün, bu şirketler halka açılmak için Hong Kong ve Amerika Birleşik Devletleri'ne gitti.
Elbette iyi haber şu:
Bu yılın Nisan ayından itibaren, Hong Kong Borsası oyunun kurallarını değiştirmeye başladı ve aynı hisseler için farklı haklara izin verdi.
Eylül 2014'te Alibaba'nın Amerika Birleşik Devletleri'ne girişi, karar vericiler de dahil olmak üzere Çin'i büyük ölçüde harekete geçirdi.Çin'in son yıllarda hızlı ekonomik büyümesinin başarıları Çin halkı tarafından beğenilmedi.Bu büyük bir sorun.
Bu çok çok üzücü, neden?
Bu şirketler, Çin'de beş veya on yıllık ekimin sonucudur ve bu mahsul geçerse, beş veya on yıl daha beklememiz gerektiği anlamına gelir. Zaman beklemez, kaçırırsanız bir döngüdür.
Halka arz malformasyonunun acilen çözülmesi gerekiyor
Sermaye piyasasından bahsetmişken, 20 yılı aşkın süredir sermaye piyasasındayım ve yüzlerce halka arz, birleşme ve satın alma yaptım ancak inceleme sistemimiz, mekanizmamız ve başlangıç noktamız hiç değişmedi, bu aslında çok üzücü.
Tüm denetimlerimizin tek bir başlangıç noktası var, ne?
İki kelime: sorumluluk reddi.
Bugün Toutiao'nun 700 milyon kullanıcısı var, ancak bu bir kayıpsa, A hisseleri bunu kabul etmeyecek. Geçen yıl A-hisse pazarında sadece 20 milyon net karı olan pek çok şirketin listelendiğini göreceksiniz. 20 milyon net kar hapşırmayla artırılabilir veya hapşırmayla azaltılabilir Bu tür bir şirket halka açıldığı günden beri bir kabuk haline geldi. , Değersiz.
Kârsız şirketler ülkede listelenemiyor, bu da bugünün anormal halka arz modeline yol açtı. Sorumsuzluk düşüncesinin temel çıkış noktası 28 yıldır değişmedi, bunun yurtiçi sermaye piyasasının birçok yeni ekonomik girişimle omuz omuza olmasına neden olması çok üzücü.
Halka arzların bölgesel ekonomik kalkınmadaki öneminin fazla vurgulanamayacağına inanıyorum. Borsaya kayıtlı şirketlerin sayısı ve kalitesi, bir bölgenin ekonomik kalkınması için çok, çok önemli göstergelerdir ve neredeyse tamamen bölgesel ekonomik gelişme ile pozitif ilişkilidir,% 100 doğrusal bir ilişki değil,% 100 pozitif bir korelasyondur.
Borsaya kayıtlı şirketlerin göstergesine bakıldığında, 2018 neredeyse tarihi bir gerilemedir. Geçen yıl A hisseli şirketlerin 400'den fazla halka arzı gerçekleşti, ancak bu yılın ilk yarısında yalnızca 63. Toplanan fon miktarından bahsetmeye gerek yok, büyük bir indirim yapıldı ve bölgeler arasındaki farklılaşma da çok açıktı.
Memleketinizi bu resme göre karşılaştırabilirsiniz. Bu yılın ilk yarısında Yangtze Nehri'nin kuzeyinde borsada işlem gören şirket sayısı% 10'un altındaydı. Başlangıçta Pekin-Guangzhou hattının batısına gidemediği, Sarı Nehir'in kuzeyine gidemeyeceği söylendi.Artık Yangtze Nehri'nin kuzeyine gitmeye gerek yok.
Bu yılın ilk yarısında, Shandong'daki memleketimin kafası traş olmuştu, borsada kayıtlı bir şirket yok ki bu çok utanç verici. Shandong ve Fujian geçen yıl aynı seviyedeydi. Borsaya kayıtlı 25 şirket vardı ve bu yılın ilk yarısında kel kalmışlardı. Bu yıl borsada işlem gören 63 şirketten Jiangsu 13'ünü oluşturdu.
Borsaya kayıtlı bir şirket olmak ne demektir?
Borsaya kayıtlı bir şirket, ülkenin her yerindeki insanların parasını yerel olarak harcamak için alabileceğiniz anlamına gelir ki bu onun en büyük cazibesidir.
Huaxi Köyü'nün bulunduğu Jiangyin İlçesinden çok etkilendim. Jiangyin İlçesi, Şangay'a çok yakın ve arabayla sadece bir saat sürüyor. Jiangyin İlçesinde borsada işlem gören toplam şirket sayısı, kuzeybatıdaki üç ilin toplamını aşıyor. Ningxia, Gansu ve Qinghai, A-hisselerinde listelenen 58 şirkete sahip, ancak Jiangyin County bu yılın başı itibarıyla borsaya kayıtlı toplam 98 şirkete sahip (veriler burada Yurtiçi ve yurtdışında borsada işlem gören şirketler ve NEEQ'de listelenen şirketler dahil).
Jiangyin'deki bir kasabanın parti sekreteri ve belediye başkanı, büyük ekonomik birikim, gelişmiş sermaye piyasası ve cebindeki çok paradan dolayı batıdaki bir vali yardımcısına göre daha ekonomik kararlara sahip olabilir Bu çok açık bir karşılaştırma.
Ulusal düzeyde bir zamanlar fakir bir ilçe olan Yiyuan, Shandong'dan geliyorum. Bugün Yiyuan ilçesinde konut fiyatları çevre iller düzeyinde Zibo, Linyi ve Tai'an gibi illere göre daha yüksek, ilçemizde borsada işlem gören 6 şirket var, tabi ki tanıtımda belli bir rol oynadım.
2008 yılında çalıştığım Birleşik Menkul Kıymetler ve Shandong Eyaleti Kalkınma ve Reform Komisyonu Yiyuan'da yerinde bir toplantı yaptı. Ortaya çıkan slogan "güneyde Jiangyin, kuzeyde Yiyuan" idi. Bölgede çok sayıda varlıklı insan var ve konut fiyatları da yakın bölgelerdekinden daha yüksek. Asıl sebep fayda sağlamak. Listelenen şirketlerde.
Bir bölgedeki konut fiyatları yüksek değil, belki de değişen nüfus olmadığı için ya da bölgede çok sayıda varlıklı insan olmadığı için Bu korelasyonlar dizisi özellikle harika. Eninde sonunda sermaye piyasasının ne anlama geldiğini anlayacağız, kesinlikle sadece sermaye piyasası ve borsa değil.
Bir şirket halka açıldığında, toplanan paranın çoğu bu yerin dışındaki bölgelerden gelebilir. Borsaya kayıtlı bir şirketin cazibesi, kendisinin bir "bankamatik" olmasıdır, itiraf etseniz de etmeseniz de, bu bir gerçektir.
Küresel ölçekte aynı şey geçerli: Büyük ekonomiler sermaye piyasalarıyla yakından bağlantılıdır. Geçen ay A hisselerinin çok önemli bir düğümü vardı ve birçok kişinin fark etmediği tahmin ediliyor.2 Ağustos'ta Japon borsasının piyasa değeri yine Çin'i geçerek dünyanın ikinci büyük borsası oldu.
2010 yılında ilk kez Japonya'yı geçerek dünyanın en büyük ikinci ekonomisi haline geldik;
2014 yılında borsamızın piyasa değeri ilk kez Japonya'yı geçti;
Zirvesine 2015 yılında ulaştı ve 10 trilyon ABD doları ile zirveye ulaştı.
Ve şimdi 6 trilyon dolardan az.
Tekrar geri dönmek, bu ne anlama geliyor?
Borsanın büyüklüğü de ekonominin bir tasviridir. Bu nedenle, Wall Street yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nde olabilir, çünkü Amerika Birleşik Devletleri dünyanın en büyük ekonomisidir.
Başka bir örnek hakkında konuşmama izin verin. Hong Kong'un dönüşünden önce, 1995'te bir süre Singapur'da kaldım. Singapur şaşkınlık içindeydi ve bir fırsatın geldiğini düşünerek Hong Kong'u öldürmek istiyordu.O zamanlar, Çin'deki herhangi bir seminer, Singapur Borsası temsilcileri çok çok iyiydi. Misafirler.
Şimdi, hiç göremiyorsun, neden?
Singapur'daki mevcut borsa karmaşa içinde. Son üç ila beş yıl içinde Singapur'da halka açılan tüm Çinli şirketler, 6 kattan daha az bir fiyat-kazanç oranıyla, hiç işlem yapmadan gitti ve bir grup Çinli şirketi mahvetti.
Singapur sermaye piyasası neden öldü?
Singapur o zamanlar tüm SDR'lerdi (Singapur Depo Makbuzları) Yerli şirketler listelenmeden, ikincil bir liste bir sermaye piyasasını nasıl destekleyebilirdi? Hong Kong neden boğa? Hong Kong'un sermaye piyasalarının çoğu Çinli şirketler ... Çin ekonomisi çökerse, Hong Kong'un sermaye piyasası çökecek.
20 yıldan fazla bir süre önce borsaya kote bir şirketin yarı finansal bir kurum olduğunu çünkü diğer insanların parasını kendi cebine koyabileceğini söyledim.
Bugün Çin'in sermaye piyasasının karşı karşıya olduğu sorun, şirketlerin halka açılmasının sadece hızlı olmaması değil, daha yavaş ve daha zor olmasıdır. Çin'in sermaye piyasası 28 yıllık bir geçmişe sahip, ancak şu anda sadece 3.500 borsada işlem gören şirket var. Bu sayı şirketlerimizin toplam sayısıyla eşleşmiyor. Sonuç olarak, Çin'in halka arzının anormal modelini kırmazsak, büyük bir Çin ekonomisi elde edemeyiz.
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
