CCTV Financial Review Küresel Mali Krizin 10. Yıldönümü Kıyamet: Dünya Ekonomisinin Küresel Bakıma İhtiyacı Var
158 yıllık yatırım bankası Lehman Brothers'ın iflasıyla 15 Eylül 2008'de küresel bir mali kriz patlak verdi. Dünya finans sistemi büyük bir etki gördü ve birçok ülkenin ekonomisi ciddi şekilde etkilendi.
Krizin 10. yıldönümünün zaman düğümünde dururken, krizin nedenlerini ve insanlar için deneyim ve dersleri nasıl görüyorsunuz? Krizin tekrarını nasıl önleyebilirim? 16 Eylül akşamı "CCTV Finans İncelemesi" davet edildi Zeng Gang, Müdür Yardımcısı, Ulusal Finans ve Kalkınma Araştırma Ofisi Hem de Hu Yinglian, Doçent, Ulusal İdare Okulu Stüdyoda misafir olun ve derinlemesine analiz edin.
Küresel mali kriz neden patlak verdi?
Zeng Gang: Mali kriz esasen bir borç krizidir
Ulusal Finans ve Kalkınma Araştırma Ofisi müdür yardımcısı Zeng Gang: Subprime mortgage krizinin temel sebebi aşırı borç birikiminden kaynaklanıyor. O dönemde finans kurumları çok düşük bir eşikte ev alamayan kişilere kredi vermişler, subprime krediler verdikten sonra dünyanın her yerindeki yatırımcılara ambalajlama yoluyla satmışlar, böylece borç almışlardır. Temerrüt riski herkesi etkileyecek ve iç riski küresel bir finansal krize çevirecektir. İlerlerseniz, yen ve doların faiz oranlarının çok düşük olduğu ve Güneydoğu Asya'daki çok sayıda finans kuruluşunun uluslararası olarak dolar veya yen ödünç aldığı 1998 Asya mali krizi, döviz kurunuzda bir düşüşe ve para biriminizin değer kaybetmesine yol açacaktır. Aniden yükselecek Bu kriz, finans sektöründe para birimi uyumsuzluğu olarak ortaya çıkıyor, ancak arkasındaki madde hala aşırı borçlanma.
Hu Yinglian: Yüksek kaldıraç, finansal krizin doğrudan itici gücüdür
Ulusal Yönetim Okulu doçenti Hu Yinglian: Ağustos 2007'den 2008'in başına kadar, Amerika Birleşik Devletleri ziyaretim sırasında iki ilginç olay gördüm. Birincisi, o sıralarda pek çok iktisatçı sınıfta Amerikan emlak kredilerini tartışıyordu, özellikle de subprime kredilerin olası balonları ve potansiyel krizleri, ancak dış dünyayla ilgilenmiyorlardı ve düzenleyiciler herhangi bir önlem almadı; çalıştığım başka bir üniversite işletmesi Üniversitenin en popüler ana dallarından biri, çeşitli hesaplama modelleriyle her türlü borcu, herkesin gizli riskler hakkında bilmediği varlık paketlerine paketlemek ve ardından bunları yüksek bir fiyata satmak olan finans mühendisliği olarak adlandırılır. Yani bugün bakıldığında, düzenleyicilerin egosu bile kibirli, bu da mali krizin büyümesine ve yayılmasına neden oldu Bu nokta da düşünmeye değer.
Küresel mali krizin deneyimleri ve dersleri nelerdir?
Zeng Gang: Kantitatif Hafifletme Önlemleri Nedeni Değil Belirtileri Tedavi Ediyor
Ulusal Finans ve Kalkınma Araştırma Ofisi müdür yardımcısı Zeng Gang: Kısa vadeli etkiler açısından, Büyük Buhran ve aşırı ekonomik daralmanın sonuçlarından kaçınılsaydı, o zamanki niceliksel genişleme yine de daha bariz bir rol oynadı. Ancak uzun vadede, temel sorunu çözmeden, QE aşırı borç sorununu çözemez, ancak borcu artırabilir. Bir bütün olarak ABD toplumu, sakinler de dahil olmak üzere, uluslararası hattan daha yüksek bir kaldıraca sahip. Temel piyasayı ve ekonomik refahı yükseltmek için daha fazla para veya daha yüksek borç kullanıyor. Temel nedeni değil, semptomları çözme sorunu var. Şimdi, yeni gizli endişeler olacak.
Hu Yinglian: Düzenleyici Politika Parçalanması, Risk Krizi Güçlendirildi
Ulusal Yönetim Okulu doçenti Hu Yinglian: Krizin patlak vermesinden sonra, tasarruf edip etmemek gibi çeşitli tartışmalar yaşandı mı? Örneğin, önce Wall Street'i mi yoksa genel halkı kurtarmak mı? Bu fenomen, akademide düzenleyici parçalanma veya yönetişim parçalanması olarak adlandırılır. Bir başka örnek de AB'nin Amerika Birleşik Devletleri'nden çok farklı olmasıdır 2008'den sonra uzun bir süre AB nispeten muhafazakar bir maliye politikası sürdürdü, ancak AB devlet borç krizi gibi bir dizi sorunu da beraberinde getirdi. Bu tartışmalar ve belirsiz politikalar, yönetişimin parçalanmasına, risklerin ve krizlerin sürekli olarak büyütülmesine yol açtı.
Finansal krizin tekrar yaşanmaması nasıl önlenir?
Zeng Gang: Gözetimi ve sistem reformunu güçlendirmek temel cevaptır
Ulusal Finans ve Kalkınma Araştırma Ofisi müdür yardımcısı Zeng Gang: Birincisi, denetimin kademeli olarak optimize edilmesi ve ayarlanmasıdır ve hala düzeltilmesi gereken birçok sistemik sorun vardır. Doların değer kazanması küresel krizi neden şiddetlendiriyor? Uluslararası para sistemi, uluslararası yönetişim sistemine aşırı derecede bağımlı olduğu için, yeni bir yönetişim modelinin oluşturulması gerekmektedir. Bu derin seviyeli sistemler yeterince gelişmiş değilse, sorunu yalnızca mali denetime veya para politikasına güvenerek çözmek zor olacaktır.
Hu Yinglian: Mali denetimi güçlendirin, daha fazla yol işareti ve daha az barikat koyun
Ulusal Yönetim Okulu doçenti Hu Yinglian: Denetimin özü bir denge aramaktır: İşletmeler işletmelerin çıkarlarına sahiptir, finansal kuruluşlar finansal kuruluşların çıkarlarına sahiptir ve yerleşikler yerleşiklerin çıkarlarına sahiptir ve birbirleriyle çatışabilirler. Gözetim, farklı çıkarlar arasında dinamik bir denge aramaktır. Denetimin güçlendirilmesini basitçe vurgulamak, endüstrinin canlılığını yitirmesine neden olabilir ve bu da tüm ekonomi için zararlıdır.
Zeng Gang: Finansal krizle başa çıkmak için yeni bir küresel ekonomik yönetişim modeli keşfetmemiz gerekiyor
Ulusal Finans ve Kalkınma Araştırma Ofisi müdür yardımcısı Zeng Gang: Mali piyasanın entegrasyon derecesi sürekli olarak gelişmektedir ve gelecekteki mali kriz aslında oluşumdan tepkiye kadar bir küreselleşme süreci olacaktır. Bu nedenle, potansiyel bir mali krize yanıt olarak, küresel ekonomik yönetişimin yeni bir modelini de araştırmalıyız: birincisi, düzenleyici arbitrajdan kaçınmak için küresel düzenleyici kuralları birleştirmeliyiz; ikincisi, tüm ülkeler sorumluluklarını yerine getirmeli ve dünya ekonomisini birlikte korumalıdır. Bazı büyük ülkelerin para politikaları, küresel finans piyasasının istikrarını doğrudan etkiler, bu nedenle sadece kendi içimizde değil, aynı zamanda küresel sorumluluklarımızı ve etkimizi de dikkate almalıyız.
Beğeneceksin
