Hong Kong Para Otoritesi 7 günde 10 kez: 33,7 milyar Hong Kong doları satın alın, satın almaya devam etmesi bekleniyor
Çin'in köprübaşı Hong Kong'da bir para savaşı yaşanıyor.
18 Nisan sabahı Hong Kong dolarının ABD doları karşısındaki döviz kuru bir kez daha 7.85 zayıf parti konvertibilite garanti seviyesini tetikledi.Hong Kong Para Otoritesi, New York işlem saatlerinde Hong Kong dolarını iki kez devraldı ve toplamda yaklaşık 5.102 milyar Hong Kong doları satın aldı. O zamandan beri, Hong Kong döviz kuru 7,85'in altına çekildi.
Zayıf sigortaya 12 Nisan'da dokunulduğu için HKMA, Hong Kong doları satın aldı ve piyasaya 10 kez müdahale etmek için ABD doları sattı, toplamda yaklaşık 33,7 milyar Hong Kong doları harcadı ve hareketlerin yoğunluğu ve sıklığı piyasa beklentilerini aştı.
Analistlerin, faiz oranları yükselmeye devam ettikçe, düşük faiz oranları çağında emlak piyasasına ve borsaya veda etmenin refahın düşebileceğine dikkat çektiğini belirtmekte fayda var.
Hong Kong-ABD faiz oranı daraldı! Hong Kong doları faiz oranları yükseldi
18'inde, Hong Kong Mart Hong Kong doları Hibor, 27 Aralık'tan bu yana en yüksek puan olan% 1.3207'ye yükseldi. 12 Nisan'dan bu yana 13,87 baz puan arttı.
Hibor'un genel artışıyla birlikte, Libor ile arasındaki fark giderek küçülüyor ve arbitraj alanı giderek küçülüyor. Örnek olarak üç aylık ABD doları Libor'u ele alalım: Geçen yılın sonundaki% 1,69'dan 67 baz puanlık bir artışla mevcut% 2,36 seviyesine yükselirken, üç aylık Hibor kısa süre önce geçen yıl olduğu gibi% 1,32'ye geri döndü. ABD doları ile Hong Kong doları arasındaki fark, 10 yılın en büyüğü olan 100 baz puanı aşıyor ve bu, Hong Kong doları ile ABD doları tutmanın faiz gelirlerindeki% 1'lik farka eşittir. Bu nedenle, yatırımcılar, arbitraj işlemleri için Hong Kong doları atmaya ve ABD doları almaya devam ediyor. .
Ancak, mevcut faiz oranı farkı sadece 14 baz puan ile onarıldı ve Hong Kong Para Otoritesinin işleyişinin Hong Kong dolarındaki zayıflamayı tersine çevirmesi biraz zaman alacak.
Denge hızla düşer! 20 milyar HK $ 'lık normal değere ulaşmak zaman alacak
Hong Kong Para Otoritesinden alınan verilere göre 17'nci itibarıyla Hong Kong bankacılık sisteminin bakiyesi 170.114 milyar HK $ idi. Ajans istatistiklerine göre, T + 2 anlaşmasının ardından, Hong Kong bankacılık sisteminin bakiyesi 19 Nisan'da 146.151 milyar HK $ 'a düşecek.
Daiwa Securities, Hong Kong'daki fon çıkışı 155 milyar doları aştığında, Hong Kong bankacılık sisteminin önemli maliyetler ve maliyetler gerektirebilecek likidite zorluklarıyla karşı karşıya kalacağına işaret etti.
Ancak Hong Kong buna çoktan hazırlandı. Amerika Birleşik Devletleri 2009'da niceliksel genişleme politikasını uyguladığından beri, Hong Kong'a yaklaşık 130 milyar ABD doları (yaklaşık 1 trilyon Hong Kong doları) aktı. Ayrıca anakaranın devasa rezervleri de güçlü bir destektir.Çin Devlet Kambiyo İdaresi'nin verilerine göre, Mart 2018 sonu itibarıyla Çin'in döviz rezervleri, Şubat ayının sonundan itibaren 8,3 milyar ABD doları artışla 3142,8 milyar ABD doları olmuştur.Kapat rezervleri genel olarak sabit kalmış ve dünyada ilk sırada yer almıştır.
Rüzgar verilerine göre, Hong Kong bankalarının cari bakiyesi Ekim 2015'ten bu yana yaklaşık 400 milyar HK $ 'dan Mart ayı sonunda 179.7 milyar HK $' a düştü. Bazı kurumlar, Hong Kong faiz oranları normal değerlere çıkmadan önce Hong Kong banka bakiyesinin 20 milyar Hong Kong dolarına düşeceğini tahmin ediyor. Bu açıdan Hong Kong Para Otoritesinin daha fazla müdahaleye devam etmesi bekleniyor.
Hong Kong döviz kurlarının takip eğilimi ile ilgili olarak Bank of America Merrill Lynch, Hong Kong faiz oranları Amerika Birleşik Devletleri borçlanma maliyetinin altında kalmaya devam edeceği için, Hong Kong doları karşısında ABD doları bu yılın geri kalanında 7,85 seviyesinde kalacağını söyledi. Buna ek olarak, Hong Kong Para Otoritesinin Hibor'da önemli bir artışı teşvik etmek ve faiz oranlarını yükselterek Hong Kong doları kurunu istikrara kavuşturmak için önümüzdeki iki ay içinde piyasadan 80 milyar Hong Kong doları satın alması gerekiyor.
Düşük faiz oranlarına veda edin! Emlak piyasasında patlama veya düşüş
Hong Kong'un Mali Sekreteri Chen Maobo, ayın 15'inde, bağlantılı döviz kuru mekanizmasının tasarımına dayanan dört adım ın: fon çıkışı, daralan bakiyeler, yükselen Hong Kong faiz oranları ve istikrarlı döviz kurlarının, mekanizmanın tasarımındaki normal işlemler olduğunu söyledi. Halkı borç alırken pragmatik ve ihtiyatlı bir tavır takınmaya ve aşırı düşük faiz ortamının sonsuza kadar devam etmesini beklememeye çağırdı.
Ajans, Para Otoritesinin Hong Kong dolarının likiditesini daha da sıkılaştırdıkça, Hong Kong'un sermayesi üzerinde baskı oluşturduğunu ve Hong Kong'un mülkleri ve borsalarının düzeltilmesine ilişkin piyasa endişelerine katkıda bulunduğunu belirtti.
Emlak piyasasında, Hong Kong Derecelendirme ve Değerleme Departmanı tarafından açıklanan verilere göre, Hong Kong'un konut fiyatları, Şubat ayı sonu itibarıyla 23 ay üst üste yükseldi. Hong Kong'daki konut fiyatları, son 10 yılda iki katından fazla artarak, konut fiyatlarının konut sakinlerinin gelirine oranının en yüksek olduğu pazar haline geldi. Nomura Securities, Hong Kongun mevcut hanehalkı borçlanmasının GSYİHnin bir payı olarak uzun vadeli% 45i aştığına ve bu, Hong Kong emlak piyasasında tipik bir balonun ortaya çıktığı anlamına geldiğine dikkat çekti.
Hong Kong'daki yüksek emlak fiyatları karşısında Shenwan Hongyuan, artan borçlanma maliyetlerinin emlak piyasasını etkileyeceğini söyledi. Sektördeki uzmanlar, Hong Kong hanelerinin borç oranının önemli bir yüksekliğe ulaştığını da analiz etti. DBS Bank (DBS) verilerine göre, cari kira getiri oranı sadece% 2 civarında, faiz giderleri tekrar yükselirse gayrimenkul yatırımının çekiciliği büyük ölçüde azalacak. Para Otoritesi Başkanı Chen Delin bir keresinde Hong Kong dolar faiz oranlarının normalleşmesinin mortgage faiz oranları üzerinde baskı oluşturacağını açık bir şekilde söylemişti, bu nedenle borçlanmanın çeşitli faktörleri ağırlıklandırması ve riskleri dikkatlice yönetmesi gerekiyor.
Borsada, Mart ayından bu yana, Şangay-Hong Kong Stock Connect'ten anakara fonları büyük ölçüde Hong Kong'dan aktı. Hong Kong döviz kuru 12'sinde 7,85 kırmızı çizgiye ulaştıktan sonra, Hang Seng Endeksi dört günlük yükselişini% 0,21 oranında kapattı ve ardından tamamen düştü.
Bugün (18 Nisan), merkez bankasının hedeflenen RRR indirimi ile desteklenen Hong Kong'un Hang Seng Endeksi% 1,4 oranında açıldı ve ardından tamamen düştü. Hang Seng Endeksi bir zamanlar erken işlemlerde 30.000 puanın altına düştü. nokta.
SPK International, piyasa görünümünün yatırım duyarlılığını aşağı çekip çekmeyeceğinin iki noktaya bağlı olduğuna işaret etti, bunlardan biri Para Otoritesinin parayı kabul etme sıklığı, diğeri ise piyasanın faiz oranının değiştirilmesine yönelik beklentilerinin olup olmadığı. Piyasanın şu anda üçüncü çeyrekte faiz oranlarını yükseltmeyi beklediğine ve ikinci çeyrekte faiz oranlarının yükselmesi durumunda piyasanın yayılmasını kesinlikle bozacağına inanıyor.
Daha önce, Şangay İş Araştırma Departmanı başkanı Lin Junhong, Hong Kong bankacılık sisteminin mevcut denge tampon boyutunun 3 ila 6 ay boyunca korunabileceğini söylemişti. HKMA'nın günlük ortalama 800 milyon HK $ 'lık satış oranına (12'sinde satın alınan 816 milyon HK $) dayanarak, bakiyenin yaklaşık 20 milyar yuan'lık normal değere düşmesi en az 200 işlem günü alacak ve Hong Kong faiz oranları yükselecek. Ancak HKMA'nın 7 günde 33,7 milyar Hong Kong doları satın alma oranına bağlı olarak faiz artırımı artabilir.
Kaynak / China Securities Journal
Düzenle / Silahlı Kuvvetler
