C sınıfı komisyonculuk 50'ye çıkarıldı! Birleşme ve devralmalar için mali danışmanların profesyonel yeteneklerinin değerlendirilmesi açıklandı ve 20 şirketin notu düşürüldü. Bu beş büyük menkul kıyme
Wall Street'te, yatırım bankalarının birleşme ve satın alma departmanının personeline "finans aristokratları arasındaki soylular", birleşme ve satın alma işine "yatırım bankalarının tacındaki mücevher" deniyor. Birleşme ve devralmaların finansal danışmanlık işinden bahsetmişken, hangisi en güçlü komisyoncu? Daha düşük bir seviye olarak derecelendirilmekten hangisi etkilenecek?
Çin Menkul Kıymetler Birliği tarafından değerlendirilen en yetkili gösterge "Birleşme ve Satın Alma İşlemlerine Giren Menkul Kıymet Şirketlerinin Finansal Danışmanların Uygulama Yeteneğinin 2017 Yıllık Profesyonel Değerlendirme Sonuçları ve Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Yeniden Düzenlenmesi" adlı rapor, Çin Menkul Kıymetler Birliği tarafından değerlendirilen en yetkili göstergedir. Çok izlenen değerlendirme sonucu 15 Aralık akşamı yayınlandı.Çin komisyonculuğu muhabirleri aşağıdaki beş önemli noktayı sıraladı:
1. 2017 yılında, borsaya kote şirketlerin birleşmesi ve yeniden yapılandırılmasında finansal danışmanlık işinin profesyonel değerlendirmesinin profesyonel değerlendirmesini yapan 20 menkul kıymet şirketi notu düşürüldü ve bunlardan 7'si West China Securities, Southwest Securities, New Times Securities, China Galaxy Securities, Great Wall Securities, Industrial Securities ve Bank of China International Securities idi. Aracı firmalar geçici olarak A kategorisinden hariç tutulmuştur.Bunlar arasında Southwest Securities, New Times Securities, China Galaxy Securities ve West China Securities, A kategorisinden C kategorisine indirgenmiştir.
2. 16 menkul kıymet firmasının 2017'deki birleşme ve devralmalar için mali danışmanlık hizmetlerinin değerlendirme sonuçları artırıldı. Bunlar arasında Yangtze River Securities'in aracılık sponsorluğu ve UBS Menkul Kıymetler, 2016 yılında C Sınıfından A Sınıfına yükseltildi ve iki ardışık sıçrayışla A Sınıfına geri döndü; Everbright Securities ve Zheshang Securities, geçen yıl B Sınıfından A Sınıfına yükseltildi.
3. 2017 yılında menkul kıymet firmaları tarafından borsada işlem gören şirketlerin birleşme ve devralmalarını gerçekleştiren mali müşavirlerin değerlendirmesinde 95 menkul kıymet firması listede yer almıştır. Bunların arasında, 19 aracı kurum A olarak derecelendirilmiştir,% 20'yi temsil etmektedir; 26 aracı kurum B olarak derecelendirilmiştir,% 27'sini; 50 komisyoncu C olarak derecelendirilmiştir ve yaklaşık% 53'ünü oluşturmaktadır. Önceki yıllarla karşılaştırıldığında, C Tipi aracı kurumların sayısı ve oranı büyük ölçüde artmıştır. C kategorisine genellikle düzenleyici otoriteler tarafından odaklanır.
4. Çin Menkul Kıymetler Birliği, 2013 yılında menkul kıymet şirketlerinin birleşmeleri ve satın alımları için mali danışmanlık hizmetlerine ilişkin derecelendirmeler yayınladığından, 2013'ten 2017'ye kadar olan beş değerlendirme sonucunda, yani CITIC Menkul Kıymetler'de, toplam 5 menkul kıymet şirketi 5 ardışık kez A Sınıfı olarak derecelendirilmiştir. Guotai Junan Securities, Huatai United Securities, CITIC Construction Investment Securities ve CICC, birleşme ve devralmalar için güçlü mali danışmanlık hizmetlerine sahiptir.
5. Son üç yılda menkul kıymet şirketlerinin birleşmeleri ve satın alımları için mali danışmanlık işinin değerlendirme sonuçlarına göre, toplam 13 menkul kıymet şirketi 2015'ten 2017'ye kadar üç yıl üst üste Kategori A olarak derecelendirilmiştir: Citi Orient Securities, GF Securities, Guojin Securities, Guotai Junan Securities, Guosen Securities, Guoyuan Securities, Haitong Securities, Huatai United Securities, Shenwan Hongyuan Securities underwriting sponsorluğu, China Merchants Securities, CICC, China Securities and CITIC Securities.
A'dan C'ye 4 komisyon düştü
Brokers China muhabirine, Çin Menkul Kıymetler Birliği tarafından borsaya kote edilmiş şirketlerin birleşmesi ve satın alınmasıyla uğraşan mali danışmanların 2017 değerlendirmesinde, listede 95 komisyoncunun listelendiği ve 19 komisyoncunun birleşme ve devralmalar için mali danışmanlık hizmetlerinin kategori A, 26 olarak derecelendirildiği bilgisi verildi. Ev, B ve 50, C olarak derecelendirilmiştir.
Önemli bir değişiklik, önceki yıllara kıyasla, C Tipi aracı kurumların sayısının ve oranının önemli ölçüde artmasıdır. Bu yıl C kategorisi menkul kıymet firmaları geçen yıla göre 11 artarak% 45'ten% 53'e yükseldi.
Orta Çin'de yatırım bankacılığı işinden sorumlu borsaya kote bir menkul kıymetler firmasının başkan yardımcısı, düzenleyici gerekliliklere göre, A sınıfı menkul kıymet firmalarının birleşme ve devralmaların gözden geçirilmesi ve "hızlı gözden geçirme" kanalı aracılığıyla yeniden yapılanma projelerine başvurduklarını ortaya koydu. Ve Pekin'deki büyük bir aracı kurumun başkan yardımcısı, Brokers China'dan bir muhabire, "(Aslında) A Sınıfı aracı kurum tarafından inceleme için sunulan birleşme ve yeniden yapılanma projelerinin inceleme hızı daha hızlıdır, ancak aynı zamanda proje durumuna da bağlıdır. A ve B Sınıfı arasındaki fark farklıdır. Harika, C kategorisi dikkatin odak noktasıdır. "
Değerlendirmeye katılan 95 menkul kıymet firmasından 20'si, borsada işlem gören şirketlerin 2017'de birleşmesi ve yeniden yapılandırılması için finansal danışmanlık işine ilişkin profesyonel değerlendirmelerinde not düşürüldü. West China Securities, Southwest Securities, New Times Securities, China Galaxy Securities, Great Wall Securities, Industrial Securities, BOCI Securities dahil yedi aracı kurum geçici olarak A Sınıfı değildir.
West China Securities, Southwest Securities, New Era Securities ve China Galaxy Securities, doğrudan Kategori A'dan Kategori C'ye düştü.
Değerlendirme süresi boyunca, "Borsaya kayıtlı şirketlerin birleşmesi ve yeniden yapılandırılması için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanmış herhangi bir mali danışmanlık projesi yoksa; veya değerlendirme dönemi boyunca mali danışmanlık işinin yasa ve yönetmelik ihlallerinden şüpheleniliyorsa ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu idari cezalar verdiyse; veya değerlendirme döneminde mali danışmanlık işinin yasa ve yönetmelik ihlallerinden şüpheleniliyorsa Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından dosyalanan ve denetlenen üç mali danışman vakası doğrudan Kategori C olarak sınıflandırılacaktır.
Çin Menkul Kıymetler Birliği'ne göre, finansal danışmanların mesleki yeterliliğinin profesyonel değerlendirmesi, finansal danışmanların menkul kıymet şirketlerinin sınıflandırma sonuçlarına, iş yeteneklerine ve profesyonel kalitesine dayanır ve ilgili kategori göstergeleri hesaplanarak puanlar elde edilir ve finansal danışman kategorisi nihayet belirlenir. Çin Menkul Kıymetler Birliği tarafından yayınlanan "2017 Yılında Borsaya Kote Edilen Şirket Birleşme ve Devralma ve Yeniden Yapılanma İşlemlerinde Yer Alan Menkul Kıymet Şirketleri İçin Finansal Danışmanların Uygulama Yeteneğinin Profesyonel Değerlendirmesinin Profesyonel Değerlendirme Sonuçları Hakkında Açıklama", bu yılki profesyonel değerlendirmenin aşağıdaki beş ana ilkeyi izlediğini açıkça ortaya koymuştur:
İlk olarak, "Çalışma Rehberi" nin 26. Maddesine göre, bu yılın değerlendirme dönemi 1 Mayıs 2016 - 30 Nisan 2017 arasındadır.
İkincisi, değerlendirmeye dahil edilen mali verilerin ve iş verilerinin döneminin 1 Ocak 2016'dan 31 Aralık 2016'ya kadar olduğu ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanan denetlenmiş beyanlara ve bilgilere tabi olmasıdır. Bunlar arasında proje sayısı, 1 Ocak 2016 ile 31 Aralık 2016 tarihleri arasında Varlıkların satın alınması için hisse ihracına, önemli varlık yeniden yapılanmalarına ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun Listelenen Şirketler Denetim Departmanı tarafından onaylanan birleşme ve satın almalara tabidir.
Üçüncüsü, aynı anda varlık alım satımını içeren projeler için işlem tutarı, iki işlem fiyatından yüksek olan ilkesine göre hesaplanır.
Dördüncü olarak, destekleyici finansman tutarı işlem tutarına dahil değildir.
Beşinci olarak, değerlendirme döneminde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından borsada işlem gören hiçbir şirket birleşmesi ve yeniden yapılanma mali danışmanlık projesi onaylanmamıştır; veya değerlendirme dönemi boyunca, mali danışmanlık işinin yasa ve yönetmelik ihlallerinden şüphelenilmesi ve idari ceza önlemlerine tabi tutulması; veya değerlendirme döneminde mali danışmanlık işinin yasa ve yönetmelik ihlallerinden şüpheleniliyordu. CSRC'nin dava dosyalama ve denetimi için mali danışmanlar Kategori C'dir.
Yangtze Nehri ve UBS A Sınıfına Dönüyor
Bazıları üzgün, bazıları mutlu. Bu 95 aracı kurumdan 16 aracı kurum, 2017 yılında birleşme ve devralmalara ilişkin mali danışmanlık işi için değerlendirme sonuçlarını yükseltti.
Bu 16 menkul kıymet şirketi, Yangtze River Securities, UBS Securities, Everbright Securities, Zheshang Securities, Debon Securities, Dongguan Securities, Dongxing Securities, China Development Bank Securities, Huachuang Securities, Hualong Securities, Huaying Securities, Ping An Securities, Beijing Capital Securities, AVIC Securities, Zhongtian Guofu Securities ve Zhongyuan Securities.
Bunlar arasında, Changjiang Securities yüklenim sponsorluğu ve UBS Menkul Kıymetleri, 2016 yılında Sınıf C'den Sınıf A'ya yükseltildi ve iki ardışık atlamayla Sınıf A'ya geri döndü; Everbright Menkul Kıymetler ve Zheshang Menkul Kıymetler, geçen yıl B Sınıfından A Sınıfına yükseltildi; Dongguan Menkul Kıymetler, Dongxing Menkul Kıymetler, Çin Kalkınma Bankası Menkul Kıymetler, Hualong Menkul Kıymetler, Ping An Menkul Kıymetler ve Pekin Sermaye Menkul Kıymetlerinin tümü, iki yıl üst üste C kategorisi değerlendirme sonuçlarına "veda eder" ve kolay olmayan B kategorisine yükseltin.
Çin Menkul Kıymetler Birliği, 2013'te menkul kıymet şirketlerinin birleşmeleri ve satın alımları için finansal danışmanlık işinin derecelendirmesini yayınladığından, 2013'ten 2017'ye kadar olan beş değerlendirme sonucunda, toplam 5 menkul kıymet şirketi, CITIC Menkul Kıymetler ve Guotai Junan Menkul Kıymetler olmak üzere arka arkaya 5 kez A Sınıfı olarak derecelendirilmiştir Huatai United Securities, China Securities ve China International Capital Corporation, M&A ve yeniden yapılanma mali danışmanlık işleri güçlüdür.
Bu derecelendirme sonucu, "M&A ve mali danışmanlık işinin yeniden yapılandırılması net gelirinin" sıralama endeksi ile pozitif bir korelasyon göstermektedir. Bu yılın ilk yarısında, birleşme ve devralmalardan elde edilen net gelir ve yeniden yapılanma mali danışmanlık hizmetleri açısından ilk on menkul kıymet şirketi arasında, Southwest Securities hariç, kalan dokuz finansal danışmanlık hizmeti, birleşme ve devralmalar için A Sınıfı olarak derecelendirildi.
Çin Menkul Kıymetler Birliği istatistiklerine göre, bu yılın ilk yarısında China Securities'in M&A finansal danışmanlık işinin net geliri, sektörde birinci sırada 268 milyon yuan iken, onu bu yılın ilk yarısında birleşme ve devralmaların mali danışmanlık işlerinden net gelir elde eden Huatai United Securities izledi. 225 milyon yuan; GF Securities 154 milyon yuan ile üçüncü ve CICC 108 milyon yuan ile dördüncü sırada yer aldı.
