-% 6,8! Ama hiç panik yapmıyorum
17 Nisan'da Ulusal İstatistik Bürosu, karşılaştırılabilir fiyatlarla yıllık% 6,8 düşüşle 20.6504 trilyon yuan olan ilk çeyrek için GSYİH verilerini yayınladı.
Veriler beklenmedik değildir. Ekonomik kalkınmanın nihai amacı halkın mutluluğudur ve insanların yaşamları ve sağlığı her şeyden daha önemlidir, bu nedenle geçici ekonomik büyümeden fedakarlık etmek ve salgını kararlı bir şekilde kontrol etmek tamamen zahmete değer.
Dahası, GSYİH'nın çeşitli kısımlarını dikkatlice analiz ederek, bunu kolayca bulabiliriz. Durum o kadar da kötü değil ve pek çok şey beklentilerimizin üzerinde.
Verilere bakmanın yolları var
İlk çeyrek için spesifik GSYİH verilerini analiz etmeden önce, salgın başlangıçta kontrol altına alındıktan sonra Çin'deki birçok yüksek hızlı tren istasyonunda ortaya çıkan özel sahneleri hatırlayalım:
Mart ayının ortalarında, Çin'deki göçmen işçilerin ana ihracat bölgelerinden yerel yetkililer, göçmen işçilere veda etmek için tren istasyonuna gittiler ve onlara iyi yolculuklar diledi; ana ithalat bölgelerinde de yerel yetkililer onları tren istasyonunda karşılayarak sağlık ve yakında işe başlamalarını dilediler. . Bu yerel baş yetkililer, ilçe parti komite sekreteri ve ilçe başkanından il parti komitesi sekreteri ve valisine kadar çeşitlilik gösterir.
Özel "karşılama ve gönderme", Çin'in yeni taç salgınına karşı ekonomik mücadelesinin önemli bir bölümüdür. Gerçekler, işin yukarıdan aşağıya aktif olarak yeniden başlamasının Çin ekonomisini zamanında yeniden başlattığını kanıtladı. Daha da önemlisi, salgın nedeniyle "Made in China" nın askıya alınmasının neden olduğu piyasa varlıklarının büyük ölçekli geri çekilmesi riskini ortadan kaldırır. Bu özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler için geçerlidir.
19 Mart'ta karşılama personeli, Hubei'den Guangzhou Güney Tren İstasyonu'nda Guangdong'a dönen göçmen işçileri selamladı.
İlk çeyrekte ekonomik büyüme oranındaki ciddi düşüşe rağmen, tam da zamanında çalışmaya başlaması nedeniyle, birçok olumlu işaret de vardı.
Endüstriler açısından, birincil endüstrinin katma değeri% 3,2 düşüşle 1,018,6 milyar yuan; ikincil endüstrinin katma değeri% 9,6 düşüşle 733,8 milyar yuan; üçüncül sanayinin katma değeri% 5,2 düşüşle 12,268 milyar yuan oldu.
Üç büyük sanayi sektörünün koşulları temelde beklentilerle uyumludur. Örneğin, sanayinin egemen olduğu ikincil sanayi, ilk olarak "işe devam etmede zorluk" yaşadı ve işe yeniden başladıktan sonra, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yoğunlaşan salgın nedeniyle bir kez daha siparişlerde bir düşüşle karşılaştı.
Hizmet sektörünün temsil ettiği üçüncül sanayi, bariz "kalabalık kalabalıklaşması" özelliklerine sahiptir.Salginin etkisinden muzdarip olmaları onlar için daha da önemlidir.Yiyecek ve içecek, havacılık ve turizmin iç yaralanmalara maruz kaldığı söylenebilir.
Ancak olumlu işaretler de var.
Birincisi, endüstrinin genel risklere direnme kabiliyetini güçlendiren endüstrinin iç yapısının optimizasyonudur; ikincisi, Mart ayında, birçok endüstride önemli bir V şeklinde toparlanma görülmüştür.
İkincil sanayide, madencilik, imalat, elektrik, ısı, gaz ve su üretimi ve tedarik sanayileri önemli ölçüde azaldı ve imalat sanayi de% 10,2 düştü. Ancak Mart ayına kadar, yüksek teknolojili imalat sanayi bir önceki yıla göre% 8,9 arttı, endüstriyel robotların ve jeneratör setlerinin üretimi sırasıyla% 12,9 ve% 20,0 arttı.
Bir robot üretim şirketinin çalışanları, Chongqing, Beibei Bölgesi'nde endüstriyel robotları test ediyor.
İlk çeyrek boyunca, üçüncü sektörde bilgi aktarımı, yazılım ve bilgi teknolojileri hizmetleri sektörlerinin katma değeri ve finans sektörü sırasıyla% 13,2 ve% 6,0 arttı.
Tüketim mallarının toplam perakende satışları, yıllık% 19.0 düşüşle 785.8 milyar yuan oldu ve bunun ikram geliri% 44.3 düştü. Ancak aynı zamanda, ulusal çevrimiçi perakende satışları, 222169 milyar yuan ile nispeten istikrarlıydı ve yıllık bazda sadece% 0,8 düşüş gösterdi. Bunlar arasında, fiziksel malların çevrimiçi perakende satışları% 5,9 artışla 1,853,6 milyar yuan oldu.
Ayrıca Mart ayı itibarıyla hizmet sektörü iş aktivite endeksi bir önceki aya göre 21,7 puan artışla% 51,8 oldu. Bunlar arasında, ulaştırma, depolama ve posta endüstrisi, perakende sektörü ve döviz cinsinden finansal hizmetlerin ticari faaliyet endeksi nispeten yüksektir. Ekonomik toparlanmanın ve tüketici güveninin ivme kazandığını gösteriyor.
Yeni taç salgını karşısında, ister iyi ister kötü olsun veriler, ekonomik operasyonların yalnızca geçici bir göstergesidir. Bir ülkenin uzun vadeli kalkınması için ekonomik ve sosyal "temel disk" her şeyden daha önemlidir ve istikrarı uzun vadeli ile ilgilidir.
Peki, temel disk nedir?
Ekonominin üç temel diski
Ani krizler karşısında, ulusal ekonominin temel diskinin üç yönü vardır:
Birincisi, bol tedarik toplumun istikrarını sağlar; ikincisi, imalat pazarının ana gücü kalabilir; üçüncüsü, para basmayan bir ülke olarak, para krizi riski olmaksızın yeterli dış rezervlere sahip olmalıdır.
Birincisi malzemeler. Gıda, insanların en temel maddi ihtiyacıdır, ancak ihtiyaçlar karşılandığında ve toplum istikrarlı olduğunda başka olanaklar da olacaktır. Gıda arzı ve rezervleri ile enflasyon seviyesi bu boyutun temel göstergeleridir.
Ulusal İstatistik Bürosu sözcüsü Mao Shengyong, gıda sorununa yanıt olarak bir dizi veriyi açıkladı:
Çin'in ilkbahar ekimi ve ilkbahar ekimi düzenli bir şekilde ilerliyor ve salgından etkilenmedi.Yazlık tahılın% 90'ından fazlasını oluşturan kış buğdayı şu anda iyi bir şekilde artıyor. Son beş yılda Çin'in tahıl üretimi 1,3 trilyon kediyi aştı ve 2019'da tahıl üretimi rekor seviyeye ulaştı. Çinin gıdada kendi kendine yeterlilik oranı çok yüksek ve stokları hala bol Çin işini sıkıca kendi elinde tutuyor ve sorun yok.
12 Nisan'da, Ningxiang, Shuangjiangkou Kasabasındaki fide yetiştirme tesisinde köylüler, dairesel hareketli bir fide yetiştirme makinesi çalıştırdı. İlkbahar çiftçilik mevsimi boyunca, Hunan Eyaleti, Ningxiang Şehri, Shuangjiangkou Kasabasındaki Pirinç Dikim Derneği'nin merkezi fide yetiştirme tesisi, fide ve fide yetiştirmek için koştu.
Fiyatlar açısından, ilk çeyrekte ulusal tüketici fiyatları yıllık bazda% 4,9 arttı, ancak Mart ayında birden fazla kategorinin fiyatları düştü. Örneğin taze sebze fiyatı Şubat'taki% 10,9'luk artıştan Mart'ta% 0,1'lik düşüşe geçti; Mart ayında domuz eti fiyatı% 116,4 artmasına rağmen Şubat ayına göre 18,8 yüzde puan daha düşük oldu.
İkinci "temel levha", daha önce bahsettiğim gibi, yerel yetkililerin göçmen işçileri selamlaması olgusuna geri dönmektir.
Salgın gibi acil durumlar için, imalat endüstrisinin dış piyasa koşulları kontrol edilemez çünkü bu Çin'in değil, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nin yönetişim yeteneklerine bağlıdır. Yapabileceğimiz şey, piyasanın ana gövdesini istikrara kavuşturmak ve sermayenin sanayi sektöründen büyük miktarlarda çekilmesine izin vermemek. Çünkü bir kez çıktıklarında, piyasa iyileştikten sonra yeniden giriş maliyeti kesinlikle ikiye katlanacak ve bu da iyileşme hızını büyük ölçüde etkileyecektir.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı verilerine göre Nisan ayı ortası itibarıyla belirlenen büyüklüğün üzerindeki sanayi işletmelerinin ortalama faaliyet oranı% 99'a, personelin yeniden işe başlama oranı% 94'e, küçük ve orta ölçekli işletmelerin yeniden işe başlama oranı ise% 84'e ulaştı. Coğrafi olarak, 25 ilde% 80'in üzerinde çalışma oranları yeniden başladı. Etkileyici işletim oranı, işi sürdürdüğümüzü gösteriyor. İş devam ettiği sürece, piyasa geliştiğinde, iyileşme motoru hızlanacaktır.
16 Nisan'da işçiler, Qinggang İlçesindeki Heilongjiang Jinda Hemp Industry Co., Ltd.'nin üretim atölyesinde ürünler üretiyorlardı. Şimdiye kadar ilçedeki 27 belirlenmiş sanayi kuruluşunun tümü, bir mevsimlik üretim işletmesi dışında çalışmaya ve üretime devam etti.
Üçüncü temel tablo döviz rezervleridir. Şu anda Çin'in döviz rezervleri dünyada ilk sırada 3 trilyon ABD doları (Mart ayı sonunda 3.06 trilyon ABD doları) seviyesinde sabitlendi.
Döviz rezervleri, RMB döviz kurunu savunmak için bir "mermidir". Güçlü bir yabancı rezerv, döviz kurunun istikrarını sağlayabilir.Yerel para birimi ile ABD doları arasında istikrarlı bir döviz kuru, uluslararası yatırımcıların bir ülkeye yatırım yapmaları için temel referans şartıdır. Bir ülke acil bir durumla karşılaştığında, güçlü bir yabancı rezerv ve istikrarlı bir döviz kuru, yabancı yatırım güvenini dengeleyebilir ve büyük ölçekli yabancı sermaye çekilmesi olmayacaktır.
1998'de, Güneydoğu Asya'daki birçok ülkede para krizi patlak verdi ve bu, Fortune 500'ün Avrupa ve Amerika'daki endüstriyel zincir yapılandırma mantığını tamamen değiştirdi. Bu ülkelerin zayıf döviz rezervleri, finans piyasasındaki çalkantıya dayanamaz, güvenilmez yerel döviz kurları, Fortune 500 endüstri zinciri içindeki ticaretin büyük döviz riski taşıyacağı anlamına gelir. Güneydoğu Asya'daki bu durum bugüne kadar tamamen değişmedi.
17 Nisan'da, Devlet Konseyi Enformasyon Ofisi Pekin'de bir basın toplantısı düzenledi. Döviz Kuru Devlet İdaresi sözcüsü, baş ekonomist ve Uluslararası Ödemeler Dengesi Departmanı direktörü Wang Chunying, 2020'nin ilk çeyreğine ilişkin döviz gelirleri ve harcamaları verilerini tanıtmak ve muhabirlerin sorularını yanıtlamak üzere davet edildi.
Örnek olarak Hindistan'ı ele alalım: Sürdürülebilir ekonomik büyüme durumunda bile, ülkenin yabancı rezervleri 400 milyar ABD doları düzeyinde dalgalanıyor, bu da Çin'in yalnızca sekizde biri. Son yıllarda, uluslararası kuruluşlar Hindistan'da bir para krizi yaşayabileceğine sık sık işaret ettiler.
Aslında, görünüşte göze çarpmayan yukarıdaki üç "temel disk", Avrupa, Amerika ve Japonya ve Çin gibi gelişmiş ülkeler dışında dünyadaki çoğu ülkede mevcut değildir. Çin'e transfer ikamesi uygulamak birkaç nesil meselesi olabilir ve o zaman Çin'in endüstriyel yapısı tamamen yükseltilmiş olabilir.
Neden "özel hazine bonolarından" bahsediyorsunuz
Reform ve açılıştan sonra, Çin'in yıllık GSYİH verileri hiçbir zaman negatif büyüme görmedi. 2020'de bile, birçok ekonomistin gözünde, Çin'in% 3 ila% 5'lik bir büyüme oranını sürdürmesi için umut var - bu muhtemelen Çin'in DTÖ'ye katılımından sonraki ilk birkaç yıldaki seviyedir.
2020'deki büyümenin aşırı derecede kötümser olmasına gerek yok. Tabii ki bu, esas olarak Avrupa, Amerika ve diğer gelişmekte olan ülkelerdeki savaşın etkinliğine ve ilerlemesine bağlıdır. En kötü sonuç, aşıların ve belirli ilaçların şimdilik başlatılamaması ve küresel halk sağlığı alanındaki "kısa vadeli ülkeler" yeni enfeksiyon ve girdi kaynakları olmaya devam edecekler. Bu durumda insanlar virüsle uzun süre bir arada yaşayacaktır. Bu doğal olarak ekonomiyi etkileyecek, ancak Çin için tamamen uyarlanabilir.
Ekonomik düzenleme açısından, Çin yeterli politika alanına sahiptir. Ekonomiyi canlandırmanın temel yolu para politikası ve maliye politikasıdır, bu iki açıdan Çin'in "cephane deposu" oldukça yeterlidir.
Örnek olarak faiz oranlarını ele alalım: Şu anda birçok gelişmiş ülke faiz oranlarını sıfıra indirmiş durumda ve onları düşürmenin bir yolu yok. Kısa süre önce, Fed yeni bir QE turu başlatmak için sabırsızlanıyordu. Varlık fiyatlarını savunmanın yanı sıra, geleneksel faiz indirimlerinin artık ekonomiyi canlandırmada etkili olmaması. Parasal otorite, büyük alımları sürdürmek için yalnızca doğrudan finans piyasasına gidebilir.
ABD'nin Washington eyaletindeki Federal Rezerv Binası, ABD Merkez Bankası 23'ünde, yeni taç pnömoni salgınının etkisine karşı ABD ekonomisini desteklemek ve piyasanın sorunsuz işleyişini desteklemek için ABD Hazine bonoları ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler almaya devam edeceğini duyurdu. politika.
Japonya gibi ülkelerde, sıfır faiz oranları uzun süredir korunuyor ve hala deflasyonun gölgesinden tam anlamıyla çıkmış değil. Deflasyon, modern kredi ekonomisinin kanseridir ve fiyat seviyelerindeki düşüş, üreticilerin genişleme arzusunu yok edeceği anlamına gelir.
Şu anda, Çin'in gerçek "gösterge faiz oranı" LPR'si aşağı yönlü bir kanalda bulunuyor. Salgının ortaya çıkmasından bu yana, Çin Halk Bankası, açık piyasa işlemleri yoluyla faiz oranlarını defalarca aşağıya doğru yönlendirdi.
20 Ağustos 2019'da Çin Halk Bankası, Ulusal Bankalararası Finansman Merkezi'ne LPR faiz oranını açıklamaya başlaması için yetki verdi. O gün, 5 yıllık LPR% 4,85 idi. Bundan sonra, LPR birkaç kez düştü ve şu anda% 4,75'te. Analiz, Çin'in hala faiz oranlarını düşürmesi için yer olduğuna inanıyor ve para otoritelerinin reel ekonomi üzerindeki yükü azaltmak için faiz indirimlerine yön vermeye devam etmeleri bekleniyor.
Maliye politikası açısından, Çin'in açık oranı her zaman dünyada son derece düşük bir seviyede olmuştur. 27 Mart'ta, Merkez Komite Siyasi Bürosu'nun bir toplantısı, bu yılki salgından sonra makro politika önlemleri paketine yönelik özel önlemlerden biri olarak "özel hazine bonoları" ihraç edilmesini önerdi. 15 Nisan'da Maliye Bakanı Liu Kun, G20 maliye bakanları ve merkez bankası yöneticilerinin video konferansına katıldı ve Çin'in mali açık oranını uygun şekilde artıracağını ve özel hazine bonoları çıkaracağını söyledi.
Reform ve açılmanın ardından Çin, 1998'de 270 milyar yuan, 2007'de 1.55 trilyon yuan ve 2017'de 696.4 milyar yuan olan yalnızca iki yeni ihraç ve bir özel hazine bonosu ihraç etti.
Neden "özel hazine bonoları" ndan tekrar bahsediyorsun? Piyasanın insanların kafasını karıştıran pek çok yorumu var. Aslında tek bir temel neden var - geçmişte krediyle ekonomiyi canlandırmaya daha istekliydik çünkü kredi ve finans farklıdır. İlki bir tür "yumuşak kısıtlama" dır, ikincisi ise göreceli Daha "zor" açık kısıtlamaları. Ama şimdi, kredi çılgınlığının karşı karşıya olduğu kısıtlamaların yoğunluğu keskin bir şekilde arttı, bu yüzden bunun yerini finanse etmek gerekiyor.
9 Mart'ta Liaoning Anjing Food Co., Ltd.'den sorumlu kişi, şirketin üretim hattı inşaatını Çin Tarımsal Kalkınma Bankası'nın Anshan şubesinin kredi personeline tanıttı.
Kredinin kısıtlamalarından biri RMB döviz kurudur. Ekonomiyi canlandırmak için devlete ait banka kredisinin aşırı kullanımı, iç para stokunun hızla artmasına neden olacaktır. Döviz kuru, esasen yerel para biriminin ABD doları karşısındaki fiyatıdır. İç para arzı çok fazlaysa, yerel para biriminin göreli fiyatı Düşürülmesi gerekir, böylece kaçınılmaz olarak ABD doları karşısında değer kaybı baskısıyla karşı karşıya kalacaktır.
Geçen yıl kadar, ABD doları karşısında renminbi defalarca "yediyi kırdı". Daha da önemlisi, iç kredilerdeki sürekli artış, satın alma gücünün artmasına ve enflasyonist baskıya da yol açacaktır.M2'deki artış ve konut fiyatlarındaki artış doğrudan türevlerdir. Yıllar geçtikçe sonuçlarına kim katılıyor?
Yani bir anlamda Para politikasının yerini alacak maliye politikasının uygun şekilde uygulamaya konması, finansal yönetimimiz için ileriye doğru atılmış büyük bir adım olarak görülebilir.
Mali yönetim reformu ve halkın azmi ile Çin ekonomisine inanmamak için hiçbir nedenimiz yok.
Kaynak: Nanfeng Window
Yazar: Nan Fengchuang Genel Yayın Yönetmeni Yardımcısı Tan Paulo
Düzenleme: Yıldız
Douyin, Weibo'daki "Guangdong Komünist Gençlik Ligi" B istasyonunu takip edin
