Çin'in elindeki yüz milyarlarca ABD borcunu azaltmaya devam etmesi ne anlama geliyor? Rogers: Trilyonlarca ABD borcuyla inisiyatif alın
BWC Çin web sitesinin uluslararası finans ekibi geçen hafta ABD'nin ekonomik durumu veya yeni koronavirüs nasıl değişirse değişsin, virüsün Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük borç balonu da dahil olmak üzere finansal piyasalardaki tüm varlık fiyatı balonlarını yok ettiğini belirtti. Jim, tanınmış bir ekonomist. Rickards, virüs krizinin çok geçmeden Amerika Birleşik Devletleri'nde ekonomik ve mali krize dönüştüğünden şüphe olmadığını söyledi.Bu, ABD'nin 1929'daki Büyük Buhran'dan bu yana içine düştüğü en kötü ekonomik ikilem.
Goldman Sachs, 31 Mart'ta yayınlanan raporda ABD GSYİH'sının ikinci çeyrekte% 34 düşeceğini görmüş ve bunu "şimdiye kadarki en büyük düşüş" olarak tanımlamıştı. Morgan Stanley, bir hafta önce Amerika Birleşik Devletleri'nin ikinci çeyreğini tahmin etmeye başlamıştı. GSYİH% 30 düşecek Bu tahminleri iki ay önce bildirdiğimizde, çoğu Amerikalı için her şey yolunda görünüyordu, ancak şimdi ABD finans piyasası servetinin üçte birini kaybetti.
Bu duruma cevaben, BWC Çin Net'in finans ekibi 30 Mart'ta "Amerika Birleşik Devletleri 9 günde su içinde 7 trilyon yuan serbest bıraktı, Çinliler peşin sattı ve Amerika Birleşik Devletleri'nde basılan Ponzi şeması aniden sona erdi." Bir aydan daha kısa bir süre içinde, 2008'de kullanılan tüm senaryoları geçtim ve tüm bahislerimi ve cephanelerimi kendi başıma koydum - kar payı olmayan ve sınırsız limitleri olmayan niceliksel bir gevşetme politikası benimsiyorum ve bunu tarif etmek kesinlikle bir "iflas" değil. Bitmiş.
14 Mart'tan itibaren 10 taksitle piyasaya toplam 5 trilyon ABD doları likidite veren Fed ABD Hazine Bakanlığı tarafından onaylanan 2 trilyon ABD doları teşvik planıyla birlikte ABD'nin 9 gün içinde toplam 5 trilyon ABD doları likidite yatırımı yapacağı anlamına geliyor. Piyasa, likidite olarak yaklaşık 7 trilyon dolar serbest bıraktı ve şu anda, Fed bilançosunun tarihindeki en radikal genişleme sürüyor.
Fed'in en son bilançosuna göre 31 Mart itibarıyla toplam aktif ve pasifleri 5,5 trilyon $ 'a kadar çıkmış, ancak Fed uzmanı Mark Kabbana'ya göre bilanço yıl sonuna kadar ikiye katlanarak 90.000'e çıkacak. Milyar, ancak şu ana kadar bu nükleer bomba düzeyindeki politikalar işe yaramadı.
Şu anda, ABD Hazine bonolarının gerçek zamanlı saatinde gösterilen toplam federal borç açığı, üç seviye sıçrayarak 23,6 trilyon ABD dolarının üzerine çıktı (aşağıdaki şekle bakın). Kongre Dairesi'nin son tahminine göre, ABD hükümetinin mali açığı 2020 mali yılında 1,2 trilyona ulaşacak. ABD federal borç açığını 2020'nin sonunda GSYİH'nın% 106'sının üzerine çıkaran dolar.
Bunun arkasında, yarım yüzyıl sonra ABD altını dünya para sisteminden çıkardı ve dairesel petrodolar ve ABD tahvilleri sistemi aracılığıyla ABD doları, ABD tahvil yatırımları şeklinde çeşitli para otoritelerinin temel varlık rezervi haline geldi. .
Aynı zamanda, Federal Rezerv, küresel faiz oranı farkını sürekli olarak hafifletmek için farklı ekonomik döngülerdeki para politikasını sıkılaştırmak için ABD dolarını kullandı ve dünyaya ABD borcunu satarak, her yıl yaklaşık bir trilyon ABD doları mali açık riskini aştı. Bu üç döngü sayesinde küresel olarak çok fazla zenginlik elde edildi, ancak şimdi Amerikan şeyl petrolü de dahil olmak üzere tüm faktörler kötüleşiyor.
Bu nedenle, bu perspektiften bakıldığında, ABD ekonomik büyümesinin temel mantığı borç büyümesinin sınırıdır.ABD doları geleceği ABD borcuna vaat etti, ancak şimdi trilyonlarca ABD borcunu tutmanın önemi geçmişte olduğu gibi değil. Reuters tarafından 30 Mart'ta izlenen son verilere göre, 16 Mart'tan bu yana iki hafta içinde küresel merkez bankaları yaklaşık 50 milyar ABD borcunu azalttı. Aslında, bu eğilimin uzun zamandır devam ettiğini fark ettik. Başlangıçta veriler, son bir yılda Çin, Rusya, Japonya, Fransa, Brezilya, Birleşik Krallık, İsviçre, Belçika, Hindistan, Kanada ve Almanya dahil olmak üzere birçok ülkedeki büyük ABD alacaklılarının yatırımlarını şimdiden yavaşlattığını gösterdi.
ABD Hazine Bakanlığı tarafından 17 Mart'ta yayınlanan son rapora göre, özel yatırımcıların geleneksel güvenli liman varlıkları olan ABD tahvillerine olan talebi artmasına rağmen, ulusal geçmişe sahip büyük kurumsal yatırımcılar uzak duruyor. Küresel merkez bankası art arda 17. sırayı aldı. ABD borç varlıklarının aylık net azalması, yaklaşık 430 milyar ABD doları tutarında toplam satışla sonuçlandı ve bu satışın Şubat ayında sona eren 18 ayda Çin, yaklaşık 114.9 milyar ABD borcunu boşalttı.
Hemen ardından, Rus Uydu Haber Ajansı'nın gözlemcilerin aktardığına göre, Çin ve Japonya dahil olmak üzere büyük küresel merkez bankası alıcıları, ABD borçlarını büyük ölçüde azaltmaya devam edecek. Bu verileri iki hafta içinde göreceğiz ve azaltacağız. Elde tutulan ABD doları varlıklarının bu kısmı, uluslararası rezerv varlıklarının çeşitlendirilmesini genişletmek için yeni taç virüsünün etkisi nedeniyle şu anda ucuz olan emtia, altın, hisse senedi ve diğer varlıkların satın alınmasının yerini almak için kullanılabilir.
Dünya Altın Konseyi'nin geçtiğimiz hafta açıkladığı son verilere göre ABD tahvillerinden satılan önemli miktarda fon, altın gibi stratejik varlıklara aktı.Şubat ayında çeşitli ülke merkez bankaları altın rezervlerini en az 21,5 ton artırdı. En iyi açıklama, altının, özellikle baskı ve kriz zamanlarında bir güven çıpası sağlamasıdır, ABD borçlanma eğilimi çok açıktır - ABD Hazine borçlarına maruziyetin küresel olarak azalması devam ediyor ve tüm ülkelerden merkez bankaları 2018'in ikinci yarısından bu yana, sürekli olarak daha fazla altın satın alındı (özel veriler için lütfen aşağıdaki şekle bakın).
Bu bağlamda, ABD finans sitesi Zerohedge, örneğin Çin'in yüz milyarlarca ABD tahvilini satmaya devam ederken, aynı zamanda sürekli altın sinyalin sessizliğini veya 1970'lerden bu yana ABD tahvillerini bağlama çağının erken sonunu kırdığını analiz etti. Şu açık ki, Çin dahil alacaklılar ABD borcunu önemli ölçüde satarlarsa, bu kaçınılmaz olarak diğer alacaklıların ABD tahvil fiyatlarını ezebilecek bir zincirleme reaksiyon üretmesine neden olacak. ABD borcunun GSYİH'ye oranı artmaya devam ettikçe, sonunda ABD Hazine getirileri hızla yükseldi ve faiz ödemeleri arttı, bu da ABD borç krizini tetikledi, özellikle Federal Rezerv resmen parasal genişlemeyi başlattığında, ABD Hazine getirileri tarihsel düşüklere yaklaştığında ve ABD resmi olarak negatif faiz oranları dönemine girecek.
Örneğin, şu anda, MBS ile 10 yıllık ABD Hazine getirisi arasındaki fark, 2007'de patlak veren mali krize çok benzeyen, çok tehlikeli derecede yüksek. Aynı zamanda, ABD dolarının kredisi daha da düşecek.
Açıktır ki, Fed'in benimsemesi gereken sonuç ve sınırsız para baskısı, ABD mali borcunun faiz ödemelerinde hızlı bir artışa yol açacaktır (ancak şu anda piyasa sinyalleri, dolar açığının daha sıkı hale geldiğini ve borç vermenin Yükselen faiz oranları) doğrudan ABD maliyesinin devlet kredi riskini etkiler. Amerika Birleşik Devletleri'nin ülke kredi riskinin son iki hafta içinde önemli ölçüde arttığını fark ettik (özel veriler için lütfen aşağıdaki şekle bakın).
Bu bağlamda, First Mining Gold başkanı bize en iyi açıklamayı vermeye çalıştı: Dünyanın ABD ekonomisinin 24 trilyon ABD dolarına yakın borç açığı riskini gerçekten çözmesi gerektiğinde, bir finansal piyasa sıfırlaması olabileceğine ve bunun olabileceğine ikna oldum. Altına bağlı olarak, bu, çokuluslu merkez bankalarının 2018'de altın varlıklarını ve dolarizasyonunu neden hızlandıracağını açıklıyor, çünkü birkaç yıl içinde dünya piyasasına ne olacağını bilebilirler ve altın borçla ilgili. Güzelliği ve değeri, değerini asla kaybetmemesi veya varsayılan olmamasıdır.
Buna cevaben, milyarder yatırımcı Jim Rogers da defalarca Çin piyasasında uzun süre gitmeyi önerdi ve ABD'nin yüksek seviyelerde ABD borcu ile karşı karşıya olduğunu ve finans piyasasının zaten krizde olduğunu ve Çin de dahil olmak üzere ABD borçlarının büyük alıcılarının olduğunu söyledi. Trilyonlarca ABD borcunu tutmak daha fazla girişime sahip olacak. (Bitiş)
