Saudi Aramco'nun piyasa değeri Apple'ı kolayca eziyor ve "en kârlı şirket" en fazla halka arzı elde ediyor
Bir zamanlar beklenen "yüzyıl halka arz" -Saudi Aramco'nun liste planı nihayet inişe geçti.Tarihteki en büyük halka arz olma unvanını koruyabilse de, birçok önemli gösterge küçüldü ve bu da kaçınılmaz olarak yatırımcıları hayal kırıklığına uğratacak.
Suudi Arabistan'ın başkenti Riyad'daki muhteşem bir sarayda, uluslararası üne sahip bazı yatırım bankacıları devreye girdi. Biraz heyecanlı, biraz çaresiz ve daha tedirginler.
Bankacıların 16 Kasım'da Suudi Arabistan'a toplu olarak katılmalarının amacı, dünyanın en karlı şirketi SAUDI ARAMCO'nun (SAUDI ARAMCO, bundan sonra "Saudi Aramco" olarak anılacaktır) nihai listeleme teklifini sunmaktı.
Ancak 5 saatlik uzun bir bekleyişin ardından nihayet Suudi hükümet yetkilileriyle yalnızca 10 dakikalık bir görüşme için değiş tokuş yaptılar ve Suudi hükümeti olay yerinde bir karar vermedi. Haberleri beklemek için çantalarını toplayıp dünyanın dört bir yanındaki evlerine dönmeleri gerekiyordu.
Ertesi gün, bankacılar çabalarının sonuçlarını nihayet öğrendi. Saudi Aramco, 17 Kasım'da prospektüsünü güncelledi ve şirketin toplam hisselerinin% 1,5'ini satmaya karar verdi ve değerleme aralığını 1,6 trilyon ABD Doları ile 1,7 trilyon ABD Doları arasında belirledi. Bu aralığa göre, Halka arz, 25,6 milyar ABD dolarına kadar fon toplayacak.
Arzın ölçeği ve şirketin değerlemesi öncekine göre küçülmüş olsa da, yine de tarihteki en büyük ilk halka arz olacak ve Alibaba'nın 2014'te New York Borsası'na indiğinde belirlediği 25 milyar ABD Dolarını kırma fırsatına sahip olacak. tarihi kayıt.
Sonuçlar beklentilerden çok farklı olsa da, China Business News'ten bir muhabirle yaptığı röportajda, Şangay Uluslararası Çalışmalar Üniversitesi Orta Doğu Enstitüsü'nde yardımcı araştırmacı olan Zou Zhiqiang, hala olumlu bir görüşe sahipti. İlk adım olumlu bir sinyaldir: Piyasa güvenini arttırması ve Suudi Arabistanın iç ekonomik reformunu teşvik etmesi takdire değerdir. "Sadece iç piyasada listelenmiş olmasına ve yurtiçi ve yurtdışı eşzamanlı listeleme planını gerçekleştirememesine rağmen, onu piyasanın dışına çekmekten daha iyidir" dedi.
Suudi Arabistan Ulusal Petrol Şirketi'nin (Aramco) Suudi Arabistan'ın Burqaq kentindeki petrol tesisi 14 Eylül'deki bir saldırının ardından alevler içinde kaldı. Xinhua Haber Ajansı
Suudi Arabistan gerçeği kabul etmek zorunda
Suudi Aramco'nun 2018'deki şaşırtıcı servet net karı, dünyanın en karlı şirketi olan ve Apple'ın yıllık net karına (59,5 milyar ABD doları) eşdeğer olan, 111 milyar ABD doları (yaklaşık 780,7 milyar yuan) kadar yüksekti. 1.86 kat.
"Dünyanın en karlı şirketi" doğrudur. Bu nedenle, Suudi Arabistan 2016'da ilk kez bir listeleme planı önerdiğinde, uluslararası yatırım bankalarından bir heyecan patlaması yaşadı, ancak Suudi Aramco'nun listeleme yolu alışılmadık derecede dolambaçlı ve değişkenlerle doluydu ve bu da uluslararası yatırım bankaları için çok fazla enerjiye neden oldu.
Karardan bir gün önce Riyad'a dönüyoruz. Beş saat bekledikten sonra, dokuz uluslararası koordinatörden yalnızca Bank of America, Citibank ve Morgan Stanley temsilcilerinin üst düzey Suudi Arabistan liderlerine teklif sunmasına izin verildi.
Sarayda bankacılar, Suudi Aramco'nun yönetim kurulu başkanı, Suudi bağımsız servet fonu (PIF) başkanı ve Suudi kabine bakanı Yasir al-Rumayyan ile görüştü.
Ancak, bankacıların getirdiği bilgiler Suudi hükümetini aşırı derecede sinirlendirdi: uluslararası yatırımcılar, Suudi Aramco'nun 2 trilyon dolarlık değerlemesini asla tanımayacaklar.
2 trilyon dolarlık değerleme piyasa tarafından değil, Suudi Veliaht Prensi Muhammed bin Selman'ın önerdiği ve üzerinde uzun süre ısrar eden fiyat verilmişti. Bu nedenle Saudi Aramco, temettüleri artırma vaadinden yerel perakende yatırımcılara hisse dağıtmaya kadar bu hedefe ulaşmak için çaba sarf etti, ancak sonuçta yatırımcılar bunu satın almadı.
Bu bankacılar, Suudi Arabistan'ın iddialı ekonomik reform planını etkileyecek olan listelemede daha fazla gecikmeyi önlemek için, Suudi tarafına nihayetinde listelemeye yol açabileceğine inandıkları bir teklif sundular.
Konuya aşina bir kişiye göre önerileri iki kategoriye ayrılır. Birincisi, uluslararası pazarda listelenmeye devam edecek, o zaman değerleme sadece 1,5 trilyon ABD Doları civarında olacak ve sıkı çalışmalardan sonra 1,6 trilyon ABD Dolarına ulaşması bekleniyor. Diğer bir plan ise, 1,7 trilyon ABD dolarına ulaşacağı tahmin edilen Suudi Arabistan'ı yerel olarak listelemektir.
Artık Suudi hükümetinin nihayet ikincisini seçtiğini biliyoruz.
China Business News'ten bir muhabirle yaptığı röportajda Zou Zhiqiang, ülkede listelemenin ilk aşamasıyla kişinin kademeli olarak deneyim kazanabileceğini, henüz tam olarak hazırlanmamış Suudi Arabistan için istikrarlı oynamak için iyi bir adım olduğunu söyledi. Yaklaşık 1,7 trilyon ABD doları değerindeki mevcut değer düşük değildir ve temelde Suudi Arabistanın Aramconun listelemesini tanıtmak için beklenen hedefine ulaşabilir.
Saudi Aramconun halka arz, bir zamanlar Suudi ekonomik reformunun özü olarak görülüyordu. Şirketin hisselerinin% 5'ini enerji dışı ekonomiye enjekte etmek için 100 milyar ABD doları (yaklaşık 704 milyar yuan) karşılığında sattı ve bunu uluslararası ekonomiyi teşvik etmek için bir fırsat olarak kullandı. Yatırımcılar Suudi ekonomisinin kapısını açtı.
Uluslararası petrol fiyatları durgun olmaya devam ediyor, Suudi ekonomisinin endüstriyel yapısı fazla üniter, ekonominin risklere direnme kabiliyeti zayıf ve ekonomik kalkınma ivmesi yetersiz. Daha 2016'da Suudi Arabistan tarafından formüle edilen "Vizyon 2030", Suudi petrol dışı gelirin hükümet gelirlerine oranının 2030'da mevcut% 10'dan% 70'e çıkacağına işaret etti.
Suudi hükümeti başlangıçta endüstriyel ve maden kaynakları için pek çok iddialı plan hazırladı, ancak mevcut ilerleme oldukça yavaş.
Saudi Aramco'nun halka arz yolu, iniş çıkışlar olarak tanımlanabilir. Suudi hükümeti 2016 yılında ilk olarak Suudi Aramco'yu Suudi Arabistan ve döviz olarak listelemeyi teklif etti, ancak bu plan Ağustos 2018'de bilinmeyen nedenlerle rafa kaldırıldı. Bu yılın Haziran ayında, bin Salman, Saudi Aramco'nun halka arz sürecini yeniden başlatacağını söyledi.
Enerji alanında çok söz sahibi olan enerji bakanı Falih, bu yılın eylül ayında Suudi Aramco'nun halka arz sürecini engellediği için yerine kraliyet ailesinin bir üyesi getirildi.
Suudi Arabistan'da kraliyet ailesinin bir üyesi ilk kez Enerji Bakanı olarak görev yapıyor. Suudi Enerji Bakanı'nın konumu oldukça istikrarlıydı. 1960'tan beri Suudi Arabistan sadece beş enerji bakanı atadı ve bunların hiçbiri kraliyet ailesinin üyesi değil. Bu değişiklikler dizisi, Suudi yetkilinin Suudi Aramco'nun halka arzını teşvik etme kararlılığını da gösteriyor.
Düzenleme yerelleştirme
Bu kez açıklanan izahnameden, sadece listelemenin ölçeğinin büyük ölçüde küçüldüğü değil, aynı zamanda uluslararası pazarda listeleme planının geçici olarak iptal edilmesi nedeniyle uluslararası etkisinin de keskin bir şekilde düştüğü görülmektedir.
Saudi Aramco, en iyi yabancı kurumlardan yatırım arayışına devam edecek olsa da, temelde Orta Doğu dışındaki uluslararası tanıtım gezilerini iptal etti. Konuya aşina olan kişilere göre, ABD ve Asya roadshowlarının iptal edilmesinden bir gün sonra bankacılar 18'inde Avrupalı yatırımcılarla resmi toplantının da iptal edildiğini öğrendi.
İzahnamenin son versiyonuna göre, Saudi Aramco'nun hisselerinin% 1.5'inin ilk partisi listelenecek, bunun% 0.5'i erkekler ve kadınlarla sınırlı olmamak üzere Suudi Arabistan'daki sıradan insanlara ait olacak ve herkes abone olmaya uygun olacak. Kalan% 1 kurumsal yatırımcılar içindir.
Uluslararası yatırımcıların göreceli olarak fırsat ve ilgi eksikliği ile karşılaştırıldığında, Suudi Arabistan açık hava reklamcılığı, TV reklamcılığı ve sosyal medyadan kaynaklanan hisse senetlerine abone olma konusunda çok hevesli hale geldi.
23 Eylül'de Suudi Arabistan'ın Tabuk kentinde Ulusal Gün havai fişek gösterisini izlediler. Xinhua Haber Ajansı
Suudi hükümeti de yerli halkın coşkusuyla işbirliği yaparak, bankalarına Suudi Aramco'da hisse satın almalarını sağlamak için daha rahat bir politika ile yatırımcılara kredi vermeleri için işaret verdi ve hükümet ayrıca bazı varlıklı ailelere aktif olarak abone olmalarını umduklarını ifade etti.
"Şimdi, tüm işlem yerelleştirildi." İşlem sürecini bilen bir kişi medyaya söyledi.
Şu andan itibaren, halka arz esas olarak Suudi Arabistan ve Körfez bölgesindeki yatırımcıları hedef alacak. Yabancı kurumsal yatırımcılar, halihazırda Suudi Borsası'nda işlem yapabilen yaklaşık 1.500 nitelikli yabancı yatırımcı veya Saudi Aramco veya onun danışmanlık kuruluşu tarafından aday gösterilen ve piyasa düzenleyicileri tarafından onaylanan yatırımcılarla sınırlı olacak.
Suudi yetkililer son haftalarda bu ülkelerden abonelik alma umuduyla Rusya ve diğer ülkeleri ziyaret etti.
Saudi Aramco ve Çinli enerji ve kimya şirketlerinin zaten nispeten yakın bağları vardı. Bu yılın Şubat ayında, China North Industries Group, Saudi Aramco ve Liaoning Panjin Xincheng Group, Suudi Aramco'nun hisselerinin% 35'ine sahip olduğu bir ortak girişim Huajin Aramco Petrochemical Co., Ltd.'nin kurulması için Pekin'de bir anlaşma imzaladı.Toplam proje yatırımı 10 milyar ABD dolarını aşacak. Tamamlanıp üretime girdikten sonra, Çin'in en büyük Çin-yabancı ortak girişimi olacak.
Suudi Arabistan delegeleri, 6 Eylül'deki China Arab Expo'da drone araştırması, haritalama ve modelleme gibi teknoloji ürünlerini öğrendi
Suudi Arabistan dünyanın en büyük petrol üreticisidir, Çin ise petrol ve kimyasal ürünler için en büyük tüketici pazarıdır. Suudi Arabistan'ın en büyük ticaret ortağı olan Çin, iki taraf arasındaki işbirliği konusunda doğal olarak iyimser.
Kaynaklara göre Çin tarafı Suudi Aramco'nun listesine katılma konusunda olumlu, Çin İpek Yolu Fonu, Sinopec (600028.SH) ve Çin'in devlet varlık fonu China Investment Corporation'ın aboneliğe katılmakla ilgilendiği söyleniyor.
(Kaynak: China Business News)
