Luckin suya karışıyor, Lu Zhengyao'nun Borgward Capital bulmacası nasıl sona eriyor?
Açığa satış raporu, daha önce sermaye tarafından çok aranan Luckin Coffee'yi kamuoyunda ön plana çıkardı, ancak ulusal savaşın "salgını" bağlamında, Luckin'in arkasındaki "Shenzhou sistemi" hala kamuoyunun gözünden uzak.
Son zamanlarda Muddy Waters, Luckin Coffee hakkında kısa bir rapor yayınladı. Rapor, Luckin Coffee'nin 2019'un üçüncü çeyreğinden itibaren finansal ve operasyonel verileri üretmeye başladığına işaret etti. Mağaza başına ortalama kargo verisi üçüncü çeyrekte% 69, dördüncü çeyrekte% 88 arttı ve üçüncü çeyrekte reklam harcamaları% 150'den fazla abartıldı. . Haber kaçırıldığında, Ruixing'in hisse senedi fiyatı% 20'den fazla düştü.
5 Şubat'ta Pekin saatinde Çin'in konsept hisse senetlerinin popülaritesiyle Ruixing doğrudan% 15 yükseldi. Sermaye piyasasında tekrarlanan iniş çıkışlara rağmen, Ruixing'in duyuruya cevabı hala etkisiz çürütme ile suçlanıyordu. 18 ayda hızlı bir halka arz efsanesini ve 2 ayda% 160 hisse fiyatı artışını yaşadıktan sonra Luckin Coffee, güven krizinden tam olarak kurtulamadı. "Yeni kahve perakendeciliği" hikayesi giderek daha fazla sorgulandı ve hatta bazı insanlar "Şok edici bir sahtekarlığa" dönüştüğünü düşünün.
Aslında krizde olan Ruixing Coffee'nin arkasında, son yıllarda sermaye piyasasında aşağı yukarı hareket eden "Shenzhou sistemi" var. UCAR'ın başkanı Lu Zhengyao, Luckin Coffee'nin çoğunluk hissedarı. Luckin Coffee'nin kurucusu Qian Zhiya, işine başlamadan önce UCAR'ın COO'suydu. İki şirketin yatırımcıları, hatta Luckin Coffee bile yüksek derecede örtüşme gösterdi. Pekin'deki ofis de UCAR tarafından kiralanmıştır. Elbette kurumsal yapı açısından Çin, Borgward ve Luckin de yakından ilişkilidir ve üçünün halkla ilişkiler işi de aynı ekibe aittir.
Hiç kimse "çamurlu suyu karıştırmazsa", Luckin Coffee hala mükemmel bir hikaye ve "Shenzhou Departmanı" da başka bir mükemmel hikaye - yeni otomotiv perakendeciliği anlatacak Bu hikayenin başlangıç noktası, UCAR'ın Beiqi Foton'dan elde ettiği hazinedir. Wo araba.
Changshengxingye'nin habercisi
Changsheng Xingye'nin ortaya çıktığı andan itibaren Borgward Motors, Lu Zhengyao'nun mükemmel hikayesinin önemli bir parçası haline geldi ve devreye girme süresinde bile hiçbir fark yok.
16 Ocak 2019'da Foton Motor, Changsheng Xingye'nin Depot'un% 67 hissesini 3,97 milyar yuan karşılığında satın aldığını duyurdu. Bu işlemde Shenzhou UCAR, büyümeyi teşvik etmek için şirketin stratejik gelişimi açısından " Baowo'ya hissedar kredileri için en fazla 2,4 milyar yuan garanti sağlayan "Sektör, hedef işlemin satın alınmasını tamamladı".
Bu işlemde UCAR'ın rolü, sadece kredi garantileri sağlamaktan çok daha fazlasıdır, daha gizli ve hayati bir rol oynamıştır. Changsheng Xingye ve Foton Motor arasındaki satın alma anlaşmasının imzalanmasından önce, China UCAR, Changsheng Yixin adlı bir şirkete 400 milyon yuan kredi sağlamıştır ve Changsheng Yixin, Changsheng Xingye'nin ana şirketidir. UCAR'ın başkanı Lu Zhengyao'nun MBA sınıf arkadaşı Wang Baiyin'in yasal temsilcileri de aynı kişidir.
"UCAR, Borgward'ı almak için neden doğrudan öne çıkmıyor?" Buna yanıt olarak, UCAR Başkanı Lu Zhengyao örtük bir şekilde şunları söyledi: "Bu noktada, UCAR, Borgward ile öz sermaye işbirliğini tartışmak için uygun değildi."
Otomatik başlık uygulaması, Changsheng Xingye ve Borgward Auto'nun anlaşmayı imzaladıkları zamanın 2019'un başlarında olduğunu fark etti. China UCAR, Borgward'ı o sırada doğrudan satın aldıysa, Borgward'ın varlıkları ve borçları 2019 mali raporuna dahil edilmelidir. birleştirmek.
Ağustos 2018 sonu itibariyle, Beijing Baowo'nun toplam varlıkları 12.38 milyar yuan, toplam pasifler 7.703 milyar yuan ve aktif-pasif oranı% 62'ye kadar yükseldi. Ocak-Ağustos 2018 arasında kümülatif zarar 1.65 milyar yuan'a ulaştı. Açıkçası, UÇAR böyle bir borca batmış şirketle aceleyle birleşirse, şüphesiz bilançosunu utandıracaktır.
Aslında, Çin UCAR daha sonra Baowo'yu Changsheng Xingye'den devralsa bile, hisse senedi teslimatı ertelendi. Satın almanın 18 Mart 2019'da duyurulmasından teslimatın 29 Temmuz'da tamamlanmasına kadar tam 4 ay sürdü ve bu, China Borgward'ın 2019 altı aylık raporunda Borgward'ın bilançosunu birleştirmeyi reddetmesi için yeterli bilgi sağladı. Sebep.
Her durumda, Changsheng Xingye'nin kurulması, Borgward Auto'nun en uygun zamanda "Shenzhou Departmanı" na dahil edilmesini sağladı ve aynı zamanda Lu Zhengyao'nun sermaye bürosunun sorunsuz bir şekilde gelişmesine izin verdi. Baowo hissesinin iki transfer durumunda, Beiqi Foton'un Changsheng Xingye'ye transfer fiyatının 3.97 milyar yuan ve Changsheng Xingye'nin Shenzhou UCAR'a transferinin bedelinin 4.109 milyar yuan olduğunu belirtmek gerekir. Farkında olmadan, Changsheng Xingye, sürekli para kaybetmekte olan Borgward'ın, kısa bir süre içinde değerinin 139 milyon yuan artmasına izin verdi ve satın alma anından itibaren sermaye sisi yayılmaya başladı.
Gösteriye "Shenzhou Departmanı" nın tüm üyeleri katıldı
Baowo'nun üretim üssü olduğu, Çin'de yeni ve ikinci el otomobiller için satış kanalı olarak otomobil satın alma ve satın alma ve ayrıca Çin'in araba kiralama işinin yeni arabaları sindirme becerisi olan başarılı satın almanın ardından Lu Zhengyao, eksiksiz bir "otomobil" yaratmak için çok çalışıyor. "Yeni Perakende" iş modeli. Sınırsız canlandırmalara yol açan bu ticari dramada "Shenzhou Departmanı" bünyesindeki iş birimlerinin neredeyse tüm üyeleri katıldı.
Şu anda, Çin UCAR'ın ana işi, Çin Özel Araba, Çin Araba Al ve Satın Al ve Çin Oto Hızlı Kredisi olmak üzere üç ana sektörden oluşmaktadır. Bunlar arasında UCAR, New Third Board'da listelenen bir şirkettir ve China Rent-A-Car, Hong Kong hisse senetlerinde listelenmiştir; Shenzhou Buy and Buy, otomobil üreticilerinin ve bayilerinin kaynaklarını entegre ederek ve çevrimdışı mağazalar işleterek kullanıcılara araç sağlamayı amaçlayan bir O2O otomatik e-ticaret platformudur. Satış öncesi danışmanlık, otomobil kredisi, sigorta, kayıt ve araba teslim alma gibi hizmetler.
UCAR, Shenzhou Rent-a-Car veya Ruixing Coffee olsun, hepsi Baowo ile "birbirlerine karşı oynuyor". "Shenzhou Departmanı" Baowo'ya girdikten sonra, China Car Rental Baowo ile bir satış ve satın alma anlaşması imzaladı ve China Car Rental, Baowo'dan 20.000 yeni araba satın aldı. Buna ek olarak China Rent-A-Car, Borgward için test sürüşü hizmetleri de sunmaktadır.Şu anda, China Rent-A-Car uygulaması, özellikle Borgward için "Ücretsiz Test Sürüşü" ve "Derin Test Sürüşü" olmak üzere iki etkinlik başlatmıştır.
China Rent-A-Car ile karşılaştırıldığında, China UCAR ve Baowohe'nin daha derin ve daha kapsamlı bir işbirliği var. UCAR, dış dünyaya, şirket ve Beijing Baowo'nun otomobil üretimi, araç tedariki ve filo operasyonu, satış sistemi genişletme ve ortak pazarlama alanlarında kapsamlı ve derinlemesine stratejik işbirliği yaptıklarını söyledi.
Auto Toutiao Uygulaması, China Rent-A-Car ve Borgward tarafından imzalanan "Satış Çerçeve Anlaşması" nda, China Rent-A-Car'ın belirlenen kanallardan yeni arabalar satın alması gerektiğini ve Borgward ve Borgward'ın iş sisteminde araba satış işi olmadığını fark etti. "Belirlenmiş kanallar" neredeyse Çin'de araba satın almaya ve almaya işaret ediyor. China Rent-A-Car ve Borgward arasında imzalanan sözleşmede, China Rent-A-Car, "Beijing Shenzhou, Borgward China'dan veya tayin ettiği geri satın alıcısından üç yıllık bir satın alma işleminden sonra onu geri satın almasını talep etme hakkına sahip" dedi.
Borgward araba üretir, Shenzhou araba satın almak için araba kiralar, Shenzhou dış satışlar için satın alma kanalları ve geri dönüşüm kanalları sağlamak için araba satın alır ve satın alır ve Shenzhou flash kredisi finansal kiralama hizmetleri sağlar. Sezgisel olarak, Lu Zhengyao'nun "Yeni Otomobil Perakendeciliği" hikayesi tamamen kapalı bir döngü oluşturdu.
Bu kapalı döngüyü daha fazla insanı kapsayacak hale getirmek için, Shenzhou Baowo'ya girdikten sonra, bayilerin giriş engellerini büyük ölçüde azaltan "Binlerce Şehir ve Onlarca Mağaza" planını da uyguladı. 100 metrekareden az olmayan bir mağaza alanına sahip oldukları sürece, belirli bir miktar satın alın Bir Borgward satıcısı olmak için "test sürüşüne çıkın". Bu politika, Borgward bayilerinin sayısındaki artışı büyük ölçüde destekledi.
Bu bağlantıda, Borgward, bir araba satın almak ve satın almak için yeni arabayı Shenzhou'ya satacak ve ardından yeni arabayı bayilere dağıtmak için arabayı Shenzhou'dan alıp satın alacak ve sonunda arabayı değişim programı aracılığıyla satın almak ve satın almak için Shenzhou'ya iade edecek. Dolaşımı hızlandırmak için Borgward bir araba değişim programı da başlattı. Bu plana göre, Borgward yeni otomobillerinin tüm ürünlerini satın alan tüketiciler, 3 yıl sonra% 30, 6 yıl sonra ise% 40 indirimden yararlanabiliyor.
Tüm döngüde Çin, bir merkez olarak rol oynamak için bir araba satın alır ve satın alır, yukarı doğru Borgward'ı üstlenir ve China Rent-a-Car ile Borgward bayilerini aşağı doğru birbirine bağlar. Bu döngü boyunca, Borgward tarafından üretilen yeni arabalar Shenzhou Rent-a-Car'a ve Shenzhou Buy and Buy aracılığıyla bayilere / tüketicilere giderken, ikisinin alımları Shenzhou Buy and Buy aracılığıyla Borgward'a gidiyor. Bu, Borgward'ın kısa vadede satışlarını artırdı. Ocak-Kasım 2019 arasında, Borgwardın kümülatif satışları, 2018 yılındaki tüm yıl satışlarının 1,52 katı olan 40.950ye ulaştı.
Satın almanın başlangıcındaki sermaye gizemini unutun, Borgward'ın baharı çok uzakta görünmüyor.
Lu Zhengyao, Ruixing'i yeniden inşa ediyor
Baharı karşılamak için kışın hayatta kalmalıyız. Shenzhou Departmanı, Lu Zhengyao tarafından öngörülen iş modelini uygulamak için Baowo'ya kan nakli yardımı sağladı ve bu da Shenzhou UCAR ve Shenzhou Rent-a-Car'ı çok "yaraladı". Shenzhou Özel Aracı'nın ilk üç çeyreğine ait mali rapor, Ocak-Eylül 2019 arasında şirketin gelirinin 5,704 milyar yuan olduğunu, ancak net karının yıllık% 16,58 düşüşle 1,29 yuan'a düştüğünü gösterdi.
Shenzhou UCAR, Borgward ile ilgili bir işleme girdikten sonra, "kardan zarara dönüş" fenomeni bile yaşandı. China UCAR'ın 2019 yıl ortası raporu, Ocak ayından Haziran 2019'a kadar şirketin gelirinin 1,919 milyar yuan olduğunu, yıllık% 48,98 düşüş gösterdi; ana şirkete atfedilen net kar yıllık% 550,28 düşüşle -653 milyon yuan oldu. 2018'in aynı döneminde, Çin UCAR Cheshang, 145 milyon yuan kar elde edebilir. Bu bağlamda UCAR, "Raporlama döneminde, şirket ve Borgward yeni bir otomotiv perakende modeli başlattı. Mevcut pazar, pazar geliştirmenin erken aşamasındadır ve şirket, kanal yapımına ve marka oluşturmaya büyük yatırım yaptı."
Asıl dramatik olan, Baowo ile bağlantıyı kestikten sonra Beiqi Foton'un hızla kayıpları kara çevirmesidir. Foton'un tahminine göre, şirketin 2019'daki net karı yaklaşık 360 milyon yuan. Ancak, Lu Zhengyao'nun Shenzhou departmanı, Baowo'nun satın alınmasından sonra bir girdap içine düştü.
Şu anda, sayılarda iyi olan Lu Zhengyao'nun bu küçük kayıplarla ilgilenecek vakti yok, bir dizi gizli ve anlaşılmaz operasyonlar yapıyor.
29 Temmuz 2019'da UCAR, Beijing Borgward'ın% 67'sini satın aldı. Beijing Borgward, o zamandan beri resmi olarak UCAR'ın bir yan kuruluşu oldu. Hisse senedi teslim gününde Beijing Borgward bir dizi önemli personel ayarlaması yaptı.
Şaşırtıcı bir şekilde Lu Zhengyao, otomotiv endüstrisinden onun adına şirketin sorumluluğunu üstlenecek profesyonel bir yönetici seçmedi, bunun yerine, Beijing Borgward'ın yöneticisi, yöneticisi ve yasal temsilcisi olarak Shenzhou UCAR CFO'su Chen Liangyun'un savaşa girmesine izin verdi.
Halka açık bilgiler, Chen Liangyun'un Mayıs 2007'den Ocak 2016'ya kadar China International Capital Corporation'ın yatırım bankacılığı departmanında yönetici genel müdürü olarak görev yaptığını gösteriyor. Hong Kong IPO'da COFCO'nun ambalaj işinin yeniden yapılandırılmasına ve Hong Kong IPO, Legend Holdings ve China Car Rental'a katıldı. China Netcom Group (Hong Kong) ve China Unicom'un birleşme ve yeniden yapılanması ve China Communications Services Corporation'ın ülke genelinde 13 ilde iletişim hizmeti varlıklarını satın alması ve diğer büyük sermaye projeleri, zengin bir yerli ve yabancı sermaye ihracı, birleşme ve satın alma deneyimine sahiptir.
30 Eylül 2019'da Beijing Borgward'ın kayıtlı sermayesi 7,32 milyar yuan'dan 500 milyon yuan'a düşürüldü ve şirketin niteliği bir limited şirketten anonim bir limited şirkete dönüştürüldü.Bu, Borgward'ın bir sonraki sermaye operasyonu için hazırlığı olarak kabul ediliyor. Yıl sonunda, uzun süredir sessiz kalan Borgward Automobiles, çılgınca teşhir kazanmak için aniden "iyi ve pahalı" beyin yıkama reklamlarını kullandı. Bu reklam bombardımanı, Ruixing Coffee'ye büyük katkı sağlayan Focus Media tarafından tamamlandı. Kurucusu Jiang Nanchun, Lu Zhengyao'nun UCAR genel merkezindeki ofisine sık sık gelen ziyaretçilerden biri. Lu Zhengyao, çayı tattıkları çay salonunda Çin'in A hisselerinin devri, Ruixing Coffee'nin halka arz edilmesi ve Borgward'ın satın alınması gibi birçok karar aldı.
Yerel basında çıkan haberlerde Lu Zhengyao, dijital modellere takıntılı bir kişi Lu Zhengyao, medyaya verdiği röportajda "tüm iş mantığının rakamlarla hesaplanabileceğini" söyledi. Borgward'ı edinme konusunda, kendisine ait olacak sayıyı çoktan hesaplamış mı?
Her halükarda, Lu Zhengyao'nun Borgward Auto çevresindeki başkent bürosu hala açılmaktadır. 16 Ocak'ta Foton Motor, "Beijing Borgward Automotive Co., Ltd.'nin% 67'sinin Halka Açık Olarak Listelenen Devri Hakkında Duyuru" yayınladı. Duyuruda, Foton, Borgward Auto'nun aktif olarak stratejik yatırımcıları tanıttığını doğruladı. Belki de Borgward finansman ve listeleme için hazırlıklara başlamıştır ve Lu Zhengyao'nun yeni otomobil perakendeciliği de sermaye piyasasında başka bir mükemmel hikaye haline gelebilir. Bununla birlikte, sermaye piyasasında Ruixing sorgulandığında, Lu Zhengyao'nun yeni hazırlanmış hikayesi anlatılmaya devam edebilir mi? Sermaye piyasasında onunla kim davul çalacak ve çiçek açacak?
