New York City'de ön-piyasa: Poundun yükselme potansiyeli büyük bir olumsuz faktör nedeniyle azaldı; Avustralya doları yarın Çin verilerini bekleyerek bir ayın en yüksek seviyesini vurdu
13 Nisan Pazartesi günü Avrupa seansında, İngiliz sterlini ABD doları karşısında bir ayın en yüksek seviyesi olan 1,2537'yi tek seferde% 0,66 artışla vurdu. ABD doları endeksi düştü. İngiltere Başbakanı Johnson'ın son test sonucu negatif çıktı ve İngiltere işletmelere acil kredi sağlıyor Bu konuda iyi ilerleme kaydedildi. Johnson'ın teşhisi İngiliz halkını salgın ve diğer zorluklara yanıt olarak daha birleşik hale getirdi ve aynı zamanda poundun yükselmesine yardımcı oldu. UBS stratejisti Gaetan Peroux, poundun yukarı yönlü potansiyele sahip olduğuna inanmaya devam ettiğimizi, poundun nispeten güçlü likiditeye sahip olmasına rağmen ABD doları finansmanındaki daralmadan en çok etkilenen G10 para birimlerinden biri olduğunu ve bunun nedeninin İngiltere'deki dev finans sektörü olabileceğini söyledi. Bu sorun çözülmüş gibi göründüğünden, poundun yıl ortasına kadar kaybettiği zemini yeniden kazanmasını bekliyoruz.
En son gündemdeki konuların özeti
1. [Federal Rezerv Başkan Yardımcısı Clarida: Ekonominin toparlanacağından ve Fed'in teşvik tedbirlerini kaldırabileceğinden eminim]
Federal Rezerv Başkan Yardımcısı Clarida: Faiz oranları, ekonomi tekrar yoluna girene kadar bir süre için sıfıra yakın bir seviyede tutulacaktır. Mevcut teşvik tedbirleri, krizle başa çıkmak için güçlü ve makul tedbirlerdir. Getiri eğrisi üzerinde kontrol yoktur. Federal Rezerv ABD ekonomisine kredi akışını sağlıyoruz ve faiz artışlarını tartışmaktan çok uzağız. Son haftalarda pek çok kötü haber gördük. Daha iyimser senaryolar da var. Fed'in planı, krizden öncekilere yardım etmek için bazı hurda tahvilleri içerecek şekilde genişletildi. Yatırım dereceli şirketler, ekonominin deflasyona düşmesini engelleyecek araçlara sahiptir.
2. [İngiltere Başbakanı Sözcüsü: Johnson'ın son test sonucu olumsuz]
İngiltere Başbakanı Sözcüsü: Başbakan'ın şu anki odak noktası hükümet işleri değil, iyileşmedir. Birleşik Krallık, işletmelere acil durum kredileri sağlamada iyi ilerleme kaydetmiştir. Başbakan'ın işe ne zaman döneceği tahmin edilememektedir. Başbakan doktorun tavsiyesine uyacaktır. Johnson hafta sonu boyunca Kendisini başbakan olarak temsil eden Dışişleri Bakanı Raab ile görüştü.
3. [Suudi Arabistan, Asya'ya satılan ham petrolün resmi fiyatını düşürdü ve ABD'ye satılan petrolün fiyatını yükseltti]
Saudi Aramco, Mayıs ayında Asya'ya satılan Arap hafif petrolünün resmi fiyatını varil başına 7,3 ABD Doları indirimle Umman / Dubai'nin ortalama fiyatına ayarladı; Mayıs ayında ABD'ye satılan Arap hafif petrolünün resmi satışı Fiyat, Amerikan Ekşi Ham Petrol Endeksine (ASCI) göre 0,75 ABD $ 'lık bir iskonto olarak belirlendi; Mayıs ayında Kuzeybatı Avrupa'da satılan Arap Hafif Petrolün resmi satış fiyatı ICE Brent ham petrol vadeli işlemlerinden daha düşük olacak. Varil başına 10,25 ABD doları tutarında indirim;
Mayıs ayında Asya'ya satılan hafif ham petrol 4,2 ABD $ / varil, Asya'da satılan ham petrolün toplam fiyatı 2,95-5,50 ABD $ / varil aralığında indirilecek; ABD'de Mayıs ayında satılan hafif ham petrol fiyatı 3 ABD $ / varil artırılacak , Amerika Birleşik Devletleri'ne satılan ham petrolün toplam fiyat artışı 2,5-4,2 ABD Doları / varil aralığında yer alırken, Mayıs ayında Avrupa'ya satılan hafif ham petrolün fiyatı değişmedi.
4. [Suudi Enerji Bakanı Abdul Aziz: Gerekirse, Suudi Arabistan Haziran ayında üretimi daha da azaltmaya hazır; OPEC + potansiyel zayıf petrol talebine karşı tetikte olmaya devam ediyor; OPEC + dışındaki G20 ülkeleri azaltma sözü verdi Günde 3,7 milyon varil petrol]
Suudi Enerji Bakanı Abdul Aziz: Üretim azaltma anlaşmasının sona ermesinin ardından ham petrol üretimini günlük 13 milyon varile çıkarma planı ertelenmeyecek, önümüzdeki birkaç ay içinde 200 milyon varil petrol alınıp kullanılması bekleniyor Rezerv; ham petrol piyasası koşulları iyileşmezse, OPEC + in aşamalı üretim azaltma planı, üretim azaltmayı daha da artırmak veya üretim azaltma anlaşmasını uzatmak için seçenekleri değerlendirmesine izin verecektir. Piyasa koşulları gerektiriyorsa ve diğer ülkeler işbirliği yaparsa, Suudi Arabistan ham petrol üretimini azaltabilir Günde 8,5 milyon varilin altında; OPEC +, G20 ülkeleri, küresel petrol piyasasını günde yaklaşık 19,5 milyon varil azaltması beklenen petrol arzını etkili bir şekilde azaltmak için üretimi kesti ve stratejik petrol rezervlerini (SPR) satın aldı.
5. [Azerbaycan, 1 Mayıs'tan itibaren küresel petrol üretiminin günde 20 milyon varil azaltılabileceğini belirtti]
Ham petrol üretimindeki 20 milyon varil / gün düşüşün İran, Libya ve Venezuela'daki üretim kesintilerini içermesi bekleniyor; İran, Libya ve Venezuela üretiminin de 2,8 milyon varil / gün düşmesi bekleniyor; Suudi Arabistan, Kuveyt ve BAE, planın ötesinde üretimi kesecek Günde 2,7 milyon varil ham petrol; Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Endonezya, Norveç ve Brezilya'nın üretimi gönüllü olarak günde 4 milyon varil azaltarak günde 5 milyon varile indirmesi bekleniyor.
6. [OPEC + üretim kesintisi, kısa vadeli aşırı tedariki önlemek için yetersizdir]
OPEC + 'nın üretim azaltma anlaşmasına ulaşmasının ardından Haziran ve Aralık Brent ham petrol vadeli işlem sözleşmeleri arasındaki fark genişledi ve kısa vadede petrol arzının kısıtlı olması gerektiği düşünüldüğünde bu tepki şaşırtıcı. Bu hareket, pazardaki en önemli itici faktörün hala salgının neden olduğu ekonomik yavaşlama olduğunu ve üretim kesintilerinin kısa vadeli aşırı arzın önüne geçmek için yetersiz olduğunu gösteriyor.
Avrupa zamanındaki döviz piyasasının gözden geçirilmesi
Avrupa seansı sırasında ABD doları endeksi bir buçuk haftanın en düşük seviyesini vurdu, ancak ardından düşüş daraldı.ABD Hastalık Kontrol ve Önleme Merkezleri direktörü, ABD'nin salgının zirvesine yakın olduğunu söyledi. Fed Başkan Yardımcısı Clarida, ekonominin iyileşeceğinden ve Fed'in teşvikleri kaldırabileceğinden emin olduğunu söyledi. . Aynı zamanda, ABD doları da durgun risk iştahıyla destekleniyor.Küresel ekonominin ağır kayıplar yaşadığı göz önüne alındığında, yatırımcılar finansal piyasanın daha fazla baskı altında kalabileceğinden ve ABD dolarının düşüş eğiliminde olması beklenmiyor.
Avrupa zamanında, euro ABD doları karşısında düştü. Bir noktada, bir buçuk haftanın en yüksek seviyesinden 60 puandan fazla düştü. ABD doları endeksi dibe vurdu. Eurogroup şu anda ekonomiyi canlandırma konusunda çok güçsüz. Salgın, avro bölgesi ekonomisini ve teknik olarak avroyu sert bir şekilde vurdu. Toparlanma nispeten zayıf ve euro çeyreklik çizgisinin altına düşme riski altında.
Avrupa seansı sırasında, İngiliz sterlini ABD doları karşısında bir ayın en yüksek seviyesi olan 1,2537'yi tek seferde% 0,66 artışla vurdu. ABD doları endeksi düştü. İngiltere Başbakanı Johnson'ın son test sonucu olumsuzdu. Aynı zamanda, Birleşik Krallık şirketlere acil durum kredisi sağlamada iyi ilerleme kaydetti. Teşhis, İngiliz halkını salgın ve diğer zorluklara yanıt olarak daha birleşik hale getirdi ve aynı zamanda poundun yükselmesine yardımcı oldu.
Avrupa seansı sırasında, ABD doları yen karşısında bir buçuk hafta 107,79'a düştü. ABD doları endeksi gün içinde geriledi.Aynı zamanda genel risk iştahı hala zayıftı. Asya borsaları birbiri ardına düştü. Aynı zamanda petrol piyasası da kazançtan vazgeçti. Yen için yükseliş gösteren Japon para biriminin ekonomik etkisi konusunda hala endişeler var.
Avrupa seansı sırasında Avustralya doları, ABD doları karşısında bir ayın en yüksek seviyesi olan 0,6374'e ulaştı. Geçici olarak arka arkaya altı artış elde etti. ABD doları endeksi gün içinde düştü. Petrol piyasası üretimi düşürmek için bir anlaşmaya varmasına rağmen, petrol fiyatları hala artışı azalttı ve emtialar üzerindeki baskı devam etti, bu nedenle Avustralya doları yükseldi. Yine sınırlı olarak, piyasa görünümü, emtia trendine ve Çin'in yarın verilerine odaklanmaya devam edecek.
Avrupa seansı sırasında spot altın, ABD doları endeksindeki düşüşten yararlanarak ons başına 1696,7 ABD doları ile beş haftanın en yüksek seviyesini vurdu ve bir buçuk haftanın en düşük seviyesine ulaştı.ABD Minneapolis Federal Rezerv Bankası Başkanı Kaskar, salgın dalgalandıkça ABD ekonomisinin uzun bir süre ile karşı karşıya kalabileceğini söyledi. 18 aydır tekrar tekrar kapatıldı. Bloomberg Economics'in ABD'deki durgunluk olasılık modeli, ABD ekonomisinin resesyona girme olasılığının şimdi% 100'e kadar çıktığını gösteriyor. Aynı zamanda gün içi risk iştahı durgun seyrediyor, Asya borsaları birbiri ardına düştü ve güvenli liman ihtiyacı olan yatırımcılar hala altını tercih ediyor. AxiCorp, Fedin teşvikinin altına büyük bir fayda sağladığını ve bunun yalnızca altının elde tutma maliyetini artırmakla kalmayıp aynı zamanda doların performansını da bastıracağını söyledi.
Avrupa döneminde, ABD petrolü kazançlarından vazgeçti ve yaklaşık 23 ABD $ / varil seviyesinde işlem gördü. Petrol üreten başlıca ülkeler önemli üretim kesintileri vaat etmesine rağmen, yatırımcılar kendi çıkarları doğrultusunda sözleşmelerini yerine getirmedeki samimiyetlerinden hala şüphe duyuyorlardı. Aynı zamanda, talebin azalması üretimdeki düşüşü bastırdı. Etkilemek. Suudi Enerji Bakanı Abdül Aziz, gerekirse Suudi Arabistan'ın Haziran ayında üretimi daha da azaltmaya hazır olduğunu söyledi; OPEC + potansiyel zayıf petrol talebi konusunda tetikte olmaya devam ediyor. Bir endüstri kuruluşu olan Goldman Sachs, NYMEX ham petrolünün, üretim kesintilerinin büyük ölçüde azalacağı ikinci çeyreğin geri kalanında 20-25 ABD $ aralığında kalacağına inanıyor.
Kurumsal bakış açısı
[Durgunluk modeli perspektifinden, ABD ekonomisindeki gerileme geldi]
Bloomberg Economicsin ABD durgunluk olasılığı modeli, ABD ekonomisinin resesyona girme olasılığının şu anda% 100 kadar yüksek olduğunu göstermektedir;
Bu model açısından bakıldığında, bu kez 2008 mali krizinde bugünkü seviyeye ulaştı ve son kez bu yüzyılın başındaydı; bu yılın Şubat ayında, modelin ABD ekonomisinin durgunluğa düşme olasılığına ilişkin okuması% 33 idi.
Amerika Birleşik Devletleri'nde ilk işsizlik başvurularının sayısı son üç hafta içinde hızla arttı. Mart ayına ait daha önce açıklanan tarım dışı veriler negatifti. Salgının etkisiyle, kilitlenme ekonomiyi büyük bir ikileme soktu. Ekonomistler, ABD ekonomisinin ikinci çeyrekte tarihteki en büyük daralmayı Temmuz'a kadar ABD'de 20 milyon işsiz ile yaşayacağını tahmin ediyor;
Bu koşullar altında, Amerikalıların ekonomik görünüme ilişkin beklentileri giderek daha olumsuz hale geldi. Mart ayında tüketici duyarlılığı Ekim 2008'den bu yana keskin bir şekilde düştü. ABD iş piyasası, Büyük Buhran'dan bu yana nadir görülen bir duruma düştü.
[Deutsche Bank: ABD'deki yeni iş açılışlarının sayısı son haftalarda% 40 düştü]
Deutsche Bank, Amerika Birleşik Devletleri'nde yeni işletme tescili başvurusunun çok kritik bir gösterge olduğuna inanmaktadır. Bu gösterge aşağıdakileri gözlemlemek için kullanılabilir: ekonominin gerçekten toparlanmaya başlayıp başlamadığı; salgının etkisinin kalıcı olarak yeni işyerlerini yeniden açıp açmayacağı; Maliye Bakanlığı'nda Maaş koruma programı sona erdikten sonra, Amerikan şirketleri yaratıcı bir yıkım süreci yaşayacak mı? Son haftalarda yeni iş açılışlarının sayısı% 40 düştü.
[Goldman Sachs: Politika desteğiyle, ABD hisse senetleri dibe vurmuş olabilir]
Goldman Sachs, "ne pahasına olursa olsun" politika yapıcıların politika duruşunda ABD borsasının yeni dip noktalara ulaşmasının olası olmadığını belirtti. David Kostin gibi Goldman Sachs stratejistleri raporda, benzeri görülmemiş politika desteğinin ve düzleşen bir salgın eğrisinin piyasa ve ABD ekonomisinin karşılaştığı riskleri "önemli ölçüde" azalttığını söyledi. Ekonomi çalışmaya ve üretime döndükten sonra Birleşik Devletler'de ikinci bir salgın dalgası yoksa, borsanın yeni düşükler kaydetme ihtimalinin düşük olduğunu söylediler;
S&P 500 endeksinin kısa vadede 2.000 puana düşmesine ilişkin önceki beklenti artık mümkün değil. Aynı zamanda stratejistler, yatırımcıların ilk çeyrek sonuçlarına çok fazla önem vermemelerini, ancak 2021 görünümüne daha fazla önem vermelerini bekliyor. Zayıf kazanç raporları olmaya devam etse de, ilk çeyrekteki kazanç sezonu borsa performansı için ana olumsuz katalizör olmayacak. S&P 500 endeksi için yıl sonu hedefimiz hala 3.000 puan.
[London Bullion Market Association (LBMA) Ruth Crowell, altının yüzyıllar boyunca hala "hedging ve değeri koruma" işlevini gösterdiğine işaret etti]
Londra piyasasında altın işlem hacmi ilk çeyrekte önemli ölçüde arttı. Ocak ayının 22 işlem gününde, işlem hacmi 850 milyon onsa veya yaklaşık 1.32 trilyon dolara ulaştı ve Şubat işlem hacmi benzerdi;
Mart ayının 22 işlem gününde, Londra piyasasında altın ticaret hacmi 1.037 milyar onsa veya yaklaşık 1.63 trilyon ABD dolarına ulaştı;
İlk çeyrekte Londra'daki altın ticaret hacmi, geçen yılki 2 milyar ons ve 3 trilyon ABD dolarından önemli bir artışla yaklaşık 2.736 milyar ons veya yaklaşık 4.32 trilyon ABD doları oldu;
Bu yıl benzeri görülmemiş piyasa ortamında altın, hedging ve hedging özelliklerini göstermeye devam ediyor, ancak güvenli ve son derece likit bir varlık olan altın bile kısa vadeli dalgalanmalar yaşayacak;
Külçe Kasası araştırma başkanı Adrian Ash, ilk çeyrekte altın fiyatındaki büyük dalgalanmaların, diğer varlıklardaki zararlarını telafi etmek için kar elde eden ve altın satan tüccarlardan kaynaklandığını belirtti.
[Fed'in geçen hafta ilave teşvik açıklamasının ardından, UBS (UBS) altın fiyat beklentilerini artırdı]
Banka, ikinci ve üçüncü çeyreklerin sonunda altın fiyatları tahminini ons başına 1.700'den 1.800 ABD dolarına, dördüncü çeyreğin sonunda altın fiyatları tahminini ons başına 1.650'den 1.800 ABD dolarına yükseltti;
Fed'in teşvik programı, altın fiyatlarının yükseliş eğilimini yönlendiren ana faktördür. Fed'in her şeyi ona yatırdığını düşünüyoruz;
UBS, altın piyasasını en çok etkileyen iki ana faktörün ABD'nin reel faiz oranı ve ABD dolarının alım gücü beklentileri olduğunu, her ikisinin de negatif korelasyon içinde olduğunu ve şu anda düşüş beklentileri olduğunu belirtti;
Fed'in gevşemesinden sonra, ABD'deki reel faiz oranı, finansal kriz öncesinde düşük seviyeyi test etse bile, negatif bir değere daha da düşecektir. Ve doların büyük ölçüde değer kaybetmesine neden olur;
Banka, altın yükselmeye devam edeceğini söyledi. Ek olarak, salgının deflasyonist etkisi daha önce altının performansını bastırmıştı, ancak bu eğilim bu yılın ikinci yarısında tersine dönecek.
[UBS: Sterlin konusunda iyimser, yıl ortasına kadar kaybedilen zemini geri kazanmayı umuyoruz]
UBS stratejisti Gaetan Peroux, poundun yukarı yönlü potansiyele sahip olduğuna inanmaya devam ettiğimizi söyledi; pound nispeten güçlü likiditeye sahip olmasına rağmen, ABD doları finansmanındaki daralmadan en çok etkilenen G10 para birimlerinden biri. Nedeni İngiltere'deki devasa finans sektörü olabilir.
Sorun çözülmüş gibi göründüğü için poundun yıl ortasında kaybettiği zemini geri kazanmasını beklediğimizi söyledi.
[Morgan Stanley, petrol fiyatı tahminlerini artırıyor]
Morgan Stanley, OPEC + anlaşmasının önümüzdeki birkaç ay içinde petrol stoklarında önemli bir artışı önleyememesine rağmen, 2020'nin ikinci yarısından itibaren stokların düşmesine neden olacağını söyleyerek petrol fiyat tahminini yükseltti;
Morgan Stanley, üçüncü çeyrek için Brent ve ABD ham petrol fiyat tahminlerini önceki tahminlere göre 25 $ / varil ve 22.50 $ / varil olarak sırasıyla 30 $ / varil ve 27.50 $ / varil'e yükseltti;
Ayrıca dördüncü çeyrek için iki gösterge petrol fiyatı tahmini sırasıyla 5 ABD $ / varil artırılarak 35 ABD $ / varil ve 32.50 ABD $ / varil olmuştur. Morgan Stanley, ikinci çeyrekte talebin geçen yılın aynı dönemine göre günde yaklaşık 14 milyon varil azalacağını tahmin ediyor.
[Altın fiyatının yeni bir zirveye çıkma olasılığı, 1500 seviyesine düşmekten çok daha fazladır]
Libertas Varlık Yönetimi Grubu başkanı Adam Koos, altının fiyatı ons başına 1.700 ABD dolarının üzerinde kalabilirse, altının yeni bir yükselişe geçmesinin çok yapıcı olacağına işaret etti. Ancak altın piyasası, yeni yüksek fiyatlara ulaşmaktan hâlâ biraz uzak;
Salgının etkisi yüzeyde göründüğünden daha büyük olursa altın alımı hızlanacaktır. Bu yılın geri kalanında küresel ekonomi baskı altında olmaya devam edecek, bu da altının yükselmeye devam etmek için sebepleri olduğu anlamına geliyor.
