Bir günde 40 milyar piyasa değeri buharlaştı! Bu sırlar Maotai'nin "yerel zorba" temettülerinin arkasında gizli ...
Çinli değer yatırımcıları için Kweichow Moutai (600519.SH) bir inançtır.Kweichow Moutai'yi satın almak ve elinde tutmak, bir değer yatırımcısının soyağacının saflığının önemli bir göstergesidir. Kweichow Moutai'nin hisse fiyatının 2017'de ikiye katlanması, yatırımcıların gerçekten çok para kazanmasını sağladı.
27 Mart akşamı Kweichow Moutai 2017 sonuçlarını açıkladı.Şirket, 2017 yılında yıllık% 49.81 artışla 58.218 milyar yuan gelir elde etti; ana şirkete atfedilebilen net kar 27.079 milyar yuan, yıllık% 61.97 artışla. Kweichow Moutainin geliri ve net kârı rekor seviyelere ulaştı ve şirketin tahminini ve pazar beklentilerini aştı. Aynı zamanda Kweichow Moutai, her 10 hisse için 109,99 RMB nakit temettü dağıtacağını ve toplam 13.817 milyar RMB kar dağıtacağını ve şirketin ana şirkete atfedilebilen yıllık net kârının yaklaşık yarısını oluşturacağını açıkladı.
Ancak, böylesine göz kamaştırıcı bir mali raporun yayınlanmasından sonra, bugün (28 Mart) Kweichow Moutai'nin hisse fiyatı tamamen düştü ve sonunda% 4,57 düştü, hisse başına 682.05 yuan bildirdi, piyasa değeri bir günde 40 milyar yuan'dan fazla buharlaştı.
Bu nasıl gidiyor?
Birçok kurum sahipliklerini azaltır
Göz kamaştırıcı yıllık raporda birçok "gizli endişe" var
Kweichow Moutai'nin bu yıllık raporuyla her şeyin başlaması gerekiyor. Bu göz kamaştırıcı yıllık raporda, özellikle dikkat çeken birkaç rakam var.
Her şeyden önce, Moutai'nin ortalama satış fiyatı yıllık bazda% 8,3 artarken, Kweichow Moutai'nin likör işinin 2017'deki toplam brüt kar marjı% 89,83 oldu ve 7 yılda ilk kez% 90'ın altına düştü, yıllık bazda% 1,48 düşüş.
Bununla birlikte, Moutai'nin ve şirketin likör işinin genel brüt kar seviyesi düşmesine rağmen, seri şarap segmentindeki gelir, yıllık% 171,53 artışla 5,774 milyar yuan; işletme maliyetleri yıllık% 117,77 artışla 2,151 milyar yuan ve brüt kar seviyesi 62,75 idi. yıllık bazda 9,20 puanlık artış.
İkinci olarak, 2017'nin üçüncü çeyreği ile karşılaştırıldığında, Kweichow Moutai'nin dördüncü çeyrekteki işletme geliri, önceki çeyreğe göre 2,493 milyar yuan düştü. Aynı zamanda, 2017 sonunda Kweichow Moutainin avans gelirleri 14.43 milyar yuan, bir önceki yıla göre 3.12 milyar yuan düşüş ve aylık bazda 3 milyar yuan düşüş oldu.
Resim kaynağı: Visual China
CITIC Securities, peşin makbuz değişikliklerinin 2017 ve 2018 Bahar Şenliği ile ilgili olduğuna inanıyor. "2017 Bahar Şenliği ilerideydi ve 2016 sonunda daha fazla stok ve satış tamamlandı. Faturalama 2017'nin ilk çeyreğinde tahsil edildi ve bu da 2016 sonunda 9,3 milyar avans faturasında önemli bir artış sağladı; 2018 Bahar Şenliği sonrası satın alma, 2018'in ilk çeyreğine göre daha fazla stok hazırlığı tamamlayarak vade sonu avans fişlerini bastırdı . "
Essence Securities, 2017'nin dördüncü çeyreğinde Kweichow Moutai'nin ikinci ve üçüncü çeyrek özelliklerini sürdürdüğünü, cari çeyreğin kayıtsız sevkiyatlarının cari çeyrek için gelir olarak kaydedildiğini ve avans gelirleri bakiyesinin artık artmadığını ve biraz azaldığını söyledi. Moutai İçki Fabrikası fiyat kontrolünü güçlendirdiğinden, üretim ve teslimatı planlandığı gibi düzenli bir şekilde düzenlediğinden ve bayileri hesaba katmadığı için, şirketin gelecekte nispeten makul bir fiyata avans ödemeleri almasının normal hale gelmesi beklenmektedir.
Yine, Kweichow Moutainin hisse başına temettü 10.999 yuan, ki bu çok cömert geliyor, ancak Kweichow Moutai hisse başına çok pahalı olduğu için gerçek temettü oranı yüksek değil. Oriental Wealth'in verilerine göre, Kweichow Moutai, 2015 yıllık raporu sırasında hisse başına% 2,54 temettü oranıyla 6,171 yuan ödeyecek; 2016 yıllık raporu sırasında, temettü hisse başına 6.787 yuan ve% 1,72 temettü oranı olacak; Kweichow Moutai, 2017 yılına kadar temettü ödeyecek Oran sadece% 1,61'dir. Kweichow Moutai'nin temettü oranının yıldan yıla düştüğü görülmektedir.
Son olarak, birçok aracı kurumun daha önce Moutai'ye 900 yuan'dan fazla değer verdiğini belirtmek önemlidir. Bunlar arasında Dongxing Menkul Kıymetler Araştırma Raporu, Kweichow Moutai'ye 2018'de 29 kat değerleme verdi ve şirketin "şiddetle tavsiye edilen" yatırım notunu koruyarak 969 yuan hedef fiyat verdi. CICC ayrıca Kweichow Moutai'nin 2018 hedef fiyatını 925 yuan'a ayarladı ve yatırımcılara Moutai'yi uzun süre tutmalarını tavsiye ediyor.
Bununla birlikte, Kweichow Moutai'nin yıllık raporu, birçok kurumun 2017'nin dördüncü çeyreğinde sahipliklerini azalttığını gösteriyor.
Dördüncü çeyrekte, Menkul Kıymetler Finansmanı Şirketi, Moutai'deki hisselerini 3,41 milyon hisse azaltarak, dönem sonunda% 1,29'a gerileyen 16.2082 milyon hisseye sahipken; Oppenheimer Fund Company-China Fund da 820.000 hissesini azaltarak dönem sonunda 461,35 hisseye sahip oldu. On bin hisse; Sosyal Güvenlik Fonu 101, şirketin ticarete konu olan hisselerin ilk on hissedarından çoktan çekildi ve GIC PRIVATE LIMITED ve Xingyuan Asset Management Co., Ltd. de ticarete konu olan hisselerin ilk on hissedarı listesinden çekildi.
Aynı zamanda, Kweichow Moutai'nin hissedarları da bir dağılım eğilimi gösteriyor. Oriental Wealth'in verilerine göre 31 Aralık 2017 itibarıyla Kweichow Moutai'deki hissedar sayısı 2017 üçüncü çeyrek sonuna göre 21.004 artışla% 32,83 artarak 84.984 oldu. Bu yıl Kweichow Moutai'nin çipleri daha da dağıldı. 28 Şubat 2018 itibarıyla şirketin hissedar sayısı 2017 sonuna göre 9.924 artarak 94.908 oldu ve% 11.68 arttı.
Beyaz At Stoklarının Sürekli Ayarlanması
Likör ve ev aletleri neden çalışmıyor?
Resim kaynağı: Visual China
Shenzhen Qianhai Qianyuan Zishi'nin genel müdürü Li Bao, geçen yılki büyük mavi çip ve büyük beyaz at piyasasının yeni hisse senedi ihraçlarının hızlanması, kredi sıkışıklığı ve indirgeme gibi bir finansal ortamda gerçekleştiğini söyledi. Kweichow Moutai tarafından temsil edilen bu hisse senetlerinin yükselişi performans artışından kaynaklanıyor, ancak daha çok değerleme tarafından yönlendiriliyor, bu da daha çok risk iştahı ve duyarlılığı tarafından yönlendirildiği anlamına geliyor. Bununla birlikte, piyasa, likör ve ev aletlerinin büyüme potansiyelini açıkça abartmıştır, bu nedenle keskin bir yükselişten sonra zirveye ulaşmaları normaldir. Teknoloji stoklarının hakim olduğu küçük ve orta ölçekli girişimlerin toparlanmasına gelince, mantık da var Değerlemelerin giderek daha makul hale gelmesi, performanstaki hızlı büyüme ve pazar tarzı değişiklikleriyle küçük ve orta ölçekli girişimler kaçınılmaz olarak toparlanacak.
Duzi Investment'dan Zou Zhaolong, ticaret anlaşmazlıkları gibi son olumsuz haberler nedeniyle, daha geniş pazardaki düşüş ve daha sonraki piyasadaki belirsizlik nedeniyle, likör ve ev aletleri gibi büyük kâr çiplerine sahip beyaz at hisselerinin daha fazla fon akıttığına dikkat çekti. Özellikle, piyasadaki panik yatışmadı Fonlar bazı aşırı satım ChiNext hisse senetlerini kovalamaya daha istekli. Mavi çip hisse senetleri nispeten zayıf Bu aynı zamanda piyasanın tahterevalli etkisi. Buna ek olarak, içki endüstrisi birkaç yıldır büyük boğa piyasasının dışındadır. Tarihsel zirvelerde, hacmini tekrar etkili bir şekilde artıramaz. Geri arama talebi çoktan ortaya çıktı ve kendi karı için pazarlık fişleri büyük oldu, bu da daha büyük bir geri dönüşe yol açtı.
(Makalenin içeriği sadece referans amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez; yatırımcılar buna göre riskleri kendileri altında çalışırlar.)
