Yeni dönem stratejisi: salgının duyarlılık üzerindeki kısa vadeli etkisi sona erdi
Tatilden sonraki ilk haftada borsa keskin bir dalgalanma yaşadı ve endeks, A hisseleri tarihinde nadir görülen derin V'nin dışına çıktı. Deep V, özellikle kısa vadeli aşırı olaylarla karşılaşıldığında, olgun piyasalarda nispeten yaygın bir oynaklık modelidir.Bu tür dalgalanma ABD hisse senetlerinde çok yaygındır. Deep V'nin kendisi piyasadaki boğaları ve ayıları temsil etmiyor, ancak uzun vadeli fon tahsisinin sesinde bir artışı temsil ediyor. Deep V'in ortaya çıkmasıyla birlikte salgının duygu ve pozisyonlar üzerindeki kısa vadeli etkisi sona erdi ve daha sonra tartışılması gereken orta ve uzun vadeli etkiler sona erdi. Bu temelde, endeksin daha da yükselme ivmesi, tatilden sonra işe devam etme sürecinden kaynaklanmaktadır.İşe yeniden başlama ilerlemesi hızlı ise, artış hızı nispeten hızlı olacak ve işe yeniden başlama hızı yavaşsa, yukarı doğru dalgalanacaktır. Bunun bir şok artış trendi olduğunu düşünme eğilimindeyiz.
(1) Deep V, normal kısa vadeli bir olaydan sonra bir borsa oynaklık modelidir. Tatilden sonraki ilk haftada borsa keskin bir dalgalanma yaşadı ve endeks, A hisseleri tarihinde nadir görülen derin V'nin dışına çıktı. A hisselerinde trend olan yatırımcılar daha fazla olduğu için, yukarı veya aşağı bir trend oluştuğunda, onu tersine çevirmek, özellikle bağlanmak için nispeten uzun bir şok dönemi gerektiren düşüş trendinin sona ermesi uzun bir gebelik süresi alacaktır, ancak bu sefer ortaya çıkıyor. Derin V. Deep V'nin, özellikle kısa vadeli aşırı olaylarla karşılaşıldığında olgun piyasalarda nispeten yaygın bir volatilite modeli olduğuna inanıyoruz.Bu tür dalgalanma ABD hisse senetlerinde çok yaygındır. Şekil 1 ve Şekil 2, sırasıyla ABD S&P 500 endeksinin ayı ve boğa piyasalarındaki trend çizelgesidir.Deep V'in sık sık ortaya çıktığı görülebilir. Deep V'nin kendisi piyasadaki boğayı ve ayıyı temsil etmez, ancak uzun vadeli fon tahsisi için konuşma hakkını temsil eder. Promosyon. Çünkü derin V'nin dibindeki dibi satın alma cesaretinin yüksek olması bir trend yatırımcısı değil, konfigürasyon yatırımcısıdır.
(2) Şubat ortasından sonra uzun vadeli etkileri tartışma zamanıdır. Yatırımcıların ilgi odağı hala salgın ... Deep V'in ortaya çıkmasıyla birlikte salgının duygu ve pozisyonlar üzerindeki kısa vadeli etkisinin sona erdiğine ve daha sonra tartışılması gereken orta ve uzun vadeli etkilerin sona erdiğine inanıyoruz. Salgın ekonomik operasyonları değiştirebilir veya aşağı yönlü bir eğilimi tetikleyebilirse, etki bitmiş olmaktan çok uzaktır, ancak salgın ekonomi üzerinde bir ila iki çeyrekte büyük bir etkiye sahipse, ancak bu eğilimi yıl içinde değiştiremiyorsa, piyasa tamamen istikrar kazanmıştır.
Sübjektif yargılarımız iyimserdir, ancak bu iyimserlik gerçekleştiğinde salgın nedeniyle gecikebilir. 2020'de küçük bir ekonomik yukarı doğru döngünün yaşanması ihtimali yüksek, ancak salgının etkisiyle zaman daha sonra ertelenebilir.Veri açısından bakıldığında, dökme malların fiyatları son zamanlarda olumsuz etkilendi. Bu yüzden piyasanın gelecekteki eğiliminin iyimser olduğunu düşünüyoruz, ancak hızın çok hızlı olması zor olabilir.
(3) Kısa vadeli strateji: Son verilerdeki en iyimser borsa likidite verileridir.Fon ihracı ve bireysel yatırımcı hesabı açılış verileri iyi olup, her baharda bol likidite mevsimsel yasasına uygundur. Bu mevsimsel model, istikrarlı büyüme ile destekleniyor ve bir süre daha devam etmesi bekleniyor. Bu temelde, endeksin daha da yükselme ivmesi, tatilden sonra işe devam etme sürecinden kaynaklanmaktadır.İşe yeniden başlama ilerlemesi hızlı ise, artış hızı nispeten hızlı olacak ve işe yeniden başlama hızı yavaşsa, yukarı doğru dalgalanacaktır.
Endüstri konfigürasyon önerileri: Tamamen salgının etkisine dayanıyorsa, ilaç, oyunlar ve bilgisayar sektörleri salgından fayda sağlayan birkaç sektördür, ancak genel bir artış olasılığı artık beklenmemektedir.Takip, yanlışı ortadan kaldırmak ve gerçeği korumak için uzun vadeli mantığa dayanacaktır. Daha önce önerdiğimiz isteğe bağlı tüketim fırsatları önemli ölçüde gecikecek ve yılın ikinci yarısına kadar beklemesi bekleniyor. Bunlar arasında çok fazla etkilenmeyebilecek opsiyonel tüketim yeni enerjili araç sektörüdür ve buna dikkat edilmesi önerilmektedir. Finans sektörü (bankalar, gayrimenkul) uygun şekilde pozisyonları artırabilir, bir yandan değerlemenin avantajları vardır, diğer yandan ters ekonomik istikrar politikası bu sektörler için faydalıdır.
2
Geçen hafta piyasa değişiklikleri
Geçen haftanın A hisse pazarı ayrıldı. ChiNext 50 (%% 5,29) ve ChiNext Endeksi (% 4,57) kazançları yönetti. Şangay Bileşik Endeksi (% -3,38), Şangay Bileşik 50 (% -2,75) ve CSI 300 (-2,60) %) düşüşe öncülük etti. Shenwan'ın birinci kademe endüstrileri arasında tıbbi biyoloji (% 5,98), bilgisayar (% 4,19) ve medya (% 3,24) kazanımı, madencilik (% -7,68), emlak (% -7,07) ve mimari dekorasyon (% -6,91) önderlik etti. sonbahar. Kavram kategorisinde, biniş endeksi (% 26,88), çevrimiçi eğitim endeksi (% 14,67) ve önde gelen endeks (% 13,37) kazanımları, Yangtze Nehri Ekonomik Kuşağı Endeksi (% -12,37) ve Kuzey-Güney Gemi Konsolidasyon Endeksi (% -9,79) liderliğindedir Düşüşte konut kiralama endeksi (-% 9,73) başı çekti.
