41,2 milyar net kar ... Kweichow Moutai'nin 2019 karnesinin ilk on veriye göre yorumlanması
Pekin Haberleri (Muhabir Guo Tie) Kweichow Moutai tarafından 21 Nisan akşamı yayınlanan 2019 raporu, kârlılığının, hisse senedi fiyatının, piyasa değerinin ve nakit temettü oranının sektörde veya Şangay ve Shenzhen pazarlarında ilk sırada olduğunu gösteriyor, ancak bunu gösteren veriler de var. , Gelir ve net kar büyümesi yavaşladı, dördüncü çeyrekte net kar tek haneli büyüme kadar düşük, peşin alınan hesapların oranı art arda üç yıl geriledi ve mevcut üretim kapasitesi gerçek talebin gerisinde kaldı. Kweichow Moutai'nin performansı yeterince iyi mi? Sözde "sorun" gerçek sorun mu? En iyi on istatistik, Kweichow Moutai Yıllık Raporunu anlamanızı sağlayacaktır.
1. Gelir bir önceki yıla göre% 16,01, net kar ise% 17,05 arttı
2019'da Kweichow Moutai'nin geliri 85.43 milyar yuan, yıllık% 16.01 artış; net kar ise yıllık% 17.05 artışla 41.206 milyar yuan oldu. Kweichow Moutai'nin temel performans göstergeleri çift haneli büyümeyi sürdürse de, büyüme hızı yavaşladı. 2017 ve 2018'de Kweichow Moutai'nin geliri sırasıyla% 52.07 ve% 26.43 arttı; net kar sırasıyla% 61.97 ve% 30 arttı.
Eski Maotai Group Parti Sekreteri ve Başkanı Li Baofang, Maotai Group'un 2020 çalışma konferansında "100 milyar seviyeli" bir işletme olarak "yaklaşık% 30'luk bir uzun vadeli büyüme oranı beklemenin mantıksız ve gerçekçi olmadığını" belirtti. . Moutai Group, 2020 performans hedefini% 10'luk bir artışa indirdi.
2. Dördüncü çeyrekte net kar, üçüncü çeyreğe göre yaklaşık% 2,4 arttı
Mali rapor, Kweichow Moutai'nin 2019'un dördüncü çeyreğinde net karının 10.752 milyar yuan olduğunu ve üçüncü çeyreğe göre yalnızca yaklaşık% 2,4 arttığını gösteriyor. Kweichow Moutai, 2018'in üçüncü çeyreğinde, net kar artış oranının sadece% 2,71 olduğu benzer bir "hikaye" sahneledi.
Şarap analisti Cai Xuefei, Kweichow Moutainin dördüncü çeyrekteki büyümesindeki yavaşlamanın, personel devir süresinden ve sezonun sevkiyat hacmini kasıtlı olarak düşüren diğer nedenlerden kaynaklandığına inanıyor; öte yandan, dördüncü çeyrekte likör satışlarının yoğun sezonunu soğutmak için kullanılabilir. , Fiyatları kontrol etme ve piyasayı istikrara kavuşturma amacına ulaşmak için. "Dördüncü çeyrek ile ilk üç çeyrek arasındaki büyüme arasında çok büyük bir fark olduğu düşünüldüğünde, yapay olarak azaltılmasının daha muhtemel olduğunu düşünüyorum."
3. Moutai tek ürün karlılığı, küresel şarap endüstrisinde ilk sırada yer alıyor
2019'da, Kweichow Moutai'nin geliri 75.802 milyar yuan, yıllık% 15.75 artış; seri şarap geliri ise 9.542 milyar yuan, yıllık% 18.14 artış ve "iki tekerlekten çekiş" etkisi önemliydi. Moutai tek ürün satışları ve karlılığı, yerel ve küresel şarap endüstrilerinde ilk sırada yer almaya devam ediyor. Bunların arasında Moutai Prince Liquor, şirketin en büyük ikinci tek ürünü olan 3,78 milyar yuan satış gelirini tamamladı ve Lai Mao ve Hanjiang, 1 milyar yuan tek ürünlerdir.
Veriler, Moutai sos aromalı likörlerin satışlarının 2015'te 7.800 tondan 2019'da 30.000 tona ve gelirin 1.3 milyar yuan'dan 10 milyar yuan'a yükseldiğini gösteriyor. Bunların arasında 2015 ve 2016 yıllarında Moutai Maotai aromalı şarap kademeli aşamadaydı ve üretim ile gelir arasındaki ilişki pozitifti; 2017'den 2019'a kadar artış olmayan aşamadaydı ve çıktı üç yıl boyunca 30.000 tonda değişmeden kaldı. Ancak gelir 6.5 milyar yuan'dan 10 milyar yuan'a yükseldi.
4. Peşin alınan hesapların oranı art arda 3 yıl düştü
Şarap şirketleri için, avans hesapları sadece borsada kayıtlı şirketlere yeterli nakit akışı sağlamakla kalmaz, aynı zamanda bayilerin şirkete olan güvenini ve satış beklentilerini de yansıtır. 2019'da, Kweichow Moutai'nin avans makbuzlarının kapanış bakiyesi 13.74 milyar yuan idi ve işletme gelirindeki avans tahsilatlarının oranı% 16 idi ve bu da üç yıl üst üste düşüş gösteriyordu.
Moutai Group'un eski başkanı Li Baofang, Kasım 2018'deki olağanüstü hissedarlar toplantısında yaptığı açıklamada, tüm bayilerin Moutai'ye kıyasla yeterli nakdi olmadığını söyledi. "Neden bu parayı Moutai'ye önceden ödemek zorundasın?" Endeks, Moutai tarafından, satıcının şarap alma arzusu olmadığı için, hizmetini geliştirmek için aktif olarak düşürüldü. Li Baofang, 2019 Moutai Bayi Konferansı'nda Moutai'nin işletme sonuçlarını ölçmek için ön hesaplar kullanmasına gerek olmadığını söyledi.
5. Şarap bayilerinin sayısını 640 azaltın
Raporlama dönemi sonu itibarıyla Kweichow Moutai'nin 2.377 yurt içi distribütörü, raporlama döneminde 30'luk artış ve 640'lık düşüş; 105 yurtdışı distribütörü, 4'lük artış ve 14'lük düşüş ve 10'luk kümülatif azalma oldu. Kweichow Moutai, pazarlama ağının düzenini daha da optimize etmek ve bayilerin genel gücünü artırmak için şirketin bazı sos aromalı likör satıcılarını temizlediğini ve ortadan kaldırdığını belirtti.
Raporlara göre Moutai, 2015 yılında kanal sorunlarını gidermeye başladı, bölge müdürü kontrolünü reddetti ve il müdürü kontrolünü yeniden etkinleştirdi. 2016 yılında Moutai, kötü niyetli tekelleri bastırdı ve düzeltti, alkol fiyatlarını dört kez artırdı ve parçaladı. Moutai, 2017'nin ikinci yarısında yasadışı bayilerin niteliklerini kaldırmaya başladı. Moutai Group, 2018 yılında düzenlemeleri ihlal eden 17 bayiye para cezası verdi ve ağı, ekibi ve müşteri kaynağı olmayan üç numara bayiyi temizleyip düzeltti. Malların dağıtıcıları "bir partiyi kesmeli, asla acımasız olmamalıdır".
6. Maotai Group pazarlama şirketinin ilk verileri ortaya çıktı
Yeni kurulan Moutai Group Marketing Company'nin ilk kez Kweichow Moutai mali raporunda yer aldığını belirtmek gerekir. Raporlama döneminde, Kweichow Moutai ile Moutai Group Marketing Company arasındaki ilgili işlemlerin değeri, benzer işlemlerin değerinin% 1.84'ünü oluşturan 1.573 milyar RMB idi.
5 Mayıs 2019'da,% 100 Moutai Group tarafından kontrol edilen Moutai Group Marketing Company, yatırımcılar tarafından sorgulanan resmi olarak kuruldu. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Kweichow Moutai'ye, grubun bir pazarlama şirketi kurması ile borsaya kote şirketlerin "pazarlama sistemi düzenlemesi" arasındaki ilişkiyi ve Kweichow Moutai ile grubun pazarlama şirketinin ilgili işlemleri ekleyip ekleyemeyeceğini açıklamasını talep eden bir soruşturma mektubu yayınladı.
Kweichow Moutai, Moutai Group'un borsada kayıtlı şirketin Moutai kotasını doğrudan işletmek için bir planı olmadığını belirterek buna yanıt verdi. Kweichow Moutai, Moutai Group'un yan kuruluşlarına ve grup pazarlama şirketleri de dahil olmak üzere şubelerine Moutai ve bir dizi şarap satıyor. 2019'daki işlemler Tutar, 2018 sonunda Kweichow Moutainin net varlıklarının% 5'ini veya 5,6 milyar yuan'ı geçmiyor.
7. Moutai'nin gerçek üretim kapasitesi, tasarım kapasitesini% 30 aşıyor
Mali rapor, Kweichow Moutai'nin mevcut üretim kapasitesinin artık gerçek talebi karşılayamadığını gösteriyor. Bunların arasında Moutai likör atölyesinin tasarlanan üretim kapasitesi 38.528 ton, fiili üretim kapasitesi tasarım kapasitesinin yaklaşık% 30 ötesinde 49.922,71 ton; seri likör üretim atölyesi 21.245 ton tasarım kapasitesine sahip ve fiili üretim kapasitesi 25122.02 ton olup tasarım kapasitesini% 18 aşmaktadır.
Moutai, 2020'yi "Altyapı Yılı" olarak kabul edecek ve "14. Beş Yıllık Plan" döneminde 56.000 ton Moutai, 56.000 ton seri şarap ve yaklaşık 50.000 ton Xijiu üretim kapasitesine sahip olacak. Li Baofang bir keresinde Moutai baz likörünün 2025'te tam kapasite salınımına ulaşacağını, baz likörün 56.000 tona ulaşacağını ve yaklaşık 45.000 ton veya 90 milyon şişe likörün piyasaya sürülebileceğini söyledi. "Talep yetersiz arz ve normalleşme olduğu için, Moutai iki şeyi iyi yapmak zorunda: biri kaliteli iyi bir iş yapmak, diğeri hizmette iyi bir iş yapmak."
8. Hisse başına temettü 17 RMB'yi aşıyor
Kweichow Moutai, 21.386 milyar RMB toplam kar dağıtımı ile her 10 hisse için şirketin tüm hissedarlarına 170.25 RMB (vergi dahil) nakit temettü dağıtmayı planlıyor. 2017'den 2019'a kadar, Kweichow Moutainin nakit temettüleri (vergi dahil) sırasıyla 13.817 milyar yuan, 18.264 milyar yuan ve 21.386 milyar yuan olarak gerçekleşti ve konsolide tabloda adi hissedarlara atfedilebilen net kârın% 51.02,% 51.88 ve% 51.9'unu oluşturdu. .
Eastern Fortune Choice verilerine göre, 22 Nisan itibarıyla Kweichow Moutai, nakit temettü oranı, hisse başına kazanç ve hisse başına net varlıklar açısından A hisseleri arasında birinci sırada yer aldı. 2019 sonu itibariyle, Kweichow Moutainin toplam nakit temettüleri 75.732 milyar yuan'a ulaştı ve bu, listeden elde edilen miktarın 37.9 katı oldu.
9. "Hisse senedi binlerce dolar ve piyasa değeri bir trilyonun üzerinde"
Performans açısından likörün "en büyük lideri" olmaya devam etmenin yanı sıra, Kweichow Moutai ayrıca "1.000 yuan'dan fazla hisse senedi ve bir trilyon yuan'dan fazla piyasa değeri" konusunda tarihi bir atılım gerçekleştirdi. 21 Nisan sonu itibariyle Kweichow Moutai'nin hisse senedi fiyatı, 1,507,534 milyar yuan piyasa değeriyle hisse başına 1,200 yuan'dan kapandı ve dolaşımdaki piyasa değeri ICBC'yi aşarak Şangay ve Shenzhen borsalarında birinci sırada yer aldı.
10. 2020'de toplam geliri% 10 artırmayı planlayın
Kweichow Moutai, 2020 iş hedefini toplam işletme gelirini yaklaşık% 10 artırmak; 5,371 milyar yuan'lık tam sermaye inşaat yatırımı; üretim güvenliğinde "çift yüz-çift-sıfır-üç-düşük" elde etmek ve çevre koruma ulusal düzenlemelerin gerekliliklerini karşılamaktadır.
Bu hedef etrafında Moutai, "kültürel Moutai" inşasının derinleştirilmesi; pazarlama sisteminin reformunun mükemmelleştirilmesi, doğrudan satış kanallarının inşasının optimize edilmesi ve pazar kontrol yeteneklerinin iyileştirilmesi; Tanchang bölgesindeki 80.000 ton şarap ambalajının inşasına odaklanılması gibi çeşitli görevlere odaklanacak. Renhuai Şehrindeki organik sorgum üssünün atölye çalışması ve gösteri alanı gibi projeler, "13. Beş Yıllık Plan" Çin bölgesi Moutai teknik dönüşüm projesini ve ekipmanını tamamlamak ve 30.000 tonluk sos serisi şarap teknik dönüşüm projesini tanıtmak için tamamlandı.
Kweichow Moutai ayrıca şirketin makro ekonomi üzerinde artan aşağı yönlü baskı, salgının neden olduğu likör tüketim talebinde kısa vadeli düşüş, çevre koruma üzerinde daha fazla baskı ve fikri mülkiyet korumasındaki riskler gibi risklerle karşı karşıya kalabileceğini hatırlattı. Salgına yanıt olarak, Moutai Grubu bir keresinde planın değişmediğini, görevlerin değişmediğini ve göstergelerin ayarlanmadığını öne sürdü Salgın Moutai'nin mevcut kanallarını ve modellerini değiştirmeyecektir.
Beijing News muhabiri Guo Tie Picture Mali raporun ekran görüntüsü
Editör Bir Feng düzeltmesi Liu Jun
