Kışın kömür kömürü değişimi
Eylül ortasından Ekim ortasına, Ekim ortasından Kasım ortasına kadar siyah vadeli işlemlerde toplu olarak hızlı düşüş yaşadıktan sonra, koklaşabilir taş kömürü, kok ve çelik gibi hammaddeler nispeten bağımsız düşük seviyeli şoklardan çıktı. Kademeli olarak çelişkiler biriken koklaşabilir taş kömürü ve kok piyasalarında bu hafta bazı yeni değişiklikler görüldü ve bu, piyasa hissiyatını patlatmak için bir tetikleyici olarak kullanıldı ve bugün önemli bir artışa neden oldu.
İlk olarak, son olayların etkisini özetleyelim. İlk olay, Pingyao'daki bir kömür madeninde meydana gelen büyük bir kaza, Shanxi Eyalet Hükümeti'nin kömür madeni güvenliği üretimi için özel düzenlemeler yapmasına neden oldu.Bazı bölgelerde, kömür madenleri, kömür arzını aşamalı olarak etkileyecek olan düzeltme için bir hafta süreyle askıya alınacak (kazara kömür madeni çoğunlukla koklaşabilir taş kömürü ve ince koklaşabilir taş kömürüdür). İkinci olay, Shanxi Coking Coal Group'un 2020 yıllık uzun vadeli ortaklık toplantısında, uzun vadeli anlaşma fiyatının sabit kaldığını açıkça belirtmesi ve bu da ana koklaşabilir taş kömürü fiyatındaki son sürekli düşüşe psikolojik destek sağlıyor. Üçüncü olay ise Luliang ve Shanxi'deki diğer yerlerin kirli hava koşullarından etkilenmesi ve üretim sınırının kademeli olarak sıkılaştırılması ... Kok firmaları üretim limitlerinin oranının% 20-50 arasında değiştiği ve 24'ünün erken saatlerine kadar devam edeceği belirtiliyor. Bu bir destek. Bu nedenle, koklaşabilir taş kömürü ve metalürjik kok piyasa fiyatlarının yükselişe geçtiğine dair son haberler sık sık gündeme geliyor ve bunun bugünkü piyasa koşullarının doğrudan nedeni olduğu söylenebilir.
Bununla birlikte, olayın etkisine ek olarak, koklaşabilir taş kömürü ve kok piyasalarının kendilerinin de bir çelişki birikimi dönemi yaşadığını ve bazı ince değişikliklerin de gerçekleştiğini gözlemledik.Bu değişikliklerin, kömür kok piyasasındaki değişikliklerin temel nedeni olduğu söylenebilir. İlk değişiklik, sıcak kışın üst üste bindirilen son talebin güçlü ve sertliği nedeniyle, inşaat çeliğinin öncülüğünü yaptığı çelik ürün fiyatlarının beklenenden önemli ölçüde daha yüksek olması ve çelik üretim karlarının artmaya devam etmesidir. Tahminimize göre, bazı karlı bölgelerde inşaat demiri üretiminin karı hala 700-900 yuan / tona kadar ulaşabilir. Bu kadar yüksek bir çelik üretim karı, çelik fiyatlarının toparlanması ve hammaddelerin baskılanmasından kaynaklanmaktadır (hammadde fiyatları aşağıdaki şekilden görülebilir. Kompozisyonda hızlı düşüş). Yüksek karların korunması, çelik üreticilerinin hammadde fiyatlarının daha fazla bastırılmasına yönelik talebinin zayıflamasına yol açtı.
İkinci değişiklik, sonraki yüksek fırınların fiili üretim kısıtlamasının sıkı olması ve ardından beklenenden daha az gevşetilmesidir. Ekim ayında beklentileri aşan önceden katı üretim kısıtlaması, kısıtlı üretim alanlarındaki çelik üreticilerinin, gelecekteki operasyonların belirsizliğine bağlı olarak hammadde stoklarını aktif olarak bastırmasına ve hatta sıkıştırmasına neden oldu. Ancak, Kasım ayına girdikten sonra, yüksek fırın üretim kısıtlamalarının uygulanması Ekim ayına göre önemli ölçüde daha zayıftı.Aylık karşılaştırmaya bakıldığında, kok ve demir cevheri ve diğer şarj malzemelerine olan talep fiilen arttı. Sonbahar ve kış boyunca yüksek fırın üretim kısıtlamasının hava kirliliği durumuna bağlı olarak kademeli olarak sıkılaştırılması bekleniyor, ancak genel üretim kısıtlaması yine de Ekim ayından daha az olabilir. bu nedenle Kâr dağıtımı açısından, hammaddelerin göreli pazarlık gücü iyileştirilmelidir.
Üçüncü değişiklik, koklaşabilir taş kömürü fiyatının ana hızlı düşüş sürecini tamamlaması ve fırına giden koklaşabilir taş kömürü maliyetinin daha fazla gevşetilmesi olasılığının geçici olarak ertelenmesidir. Bu yıl hızlı ve keskin bir düşüşle başı çeken Avustralya'nın ithal koklaşabilir taş kömürü, yerel koklaşabilir taş kömürü piyasasında devam eden düşüşü tetikleyen liderdir.Aşağıdaki şekilden de görülebileceği gibi, oran Avustralya'dan ithal edilen koklaşabilir taş kömürünün fiyat düşüşü kadar büyük olmasa da (yılın başından itibaren 311 yuan / ton düşüş), Bununla birlikte, yerel koklaşabilir taş kömürü dağıtımı da yaklaşık 100-200 yuan / tonluk bir düşüşü tamamlayarak büyük bir takip düşüşü kaydetti. Yıl sonunda kömür madeni güvenli üretiminin artan önemi ile birlikte, Koklaşabilir taş kömürü fiyatının daha fazla düşmesine yer yok, bu da koklaşabilir taş kömürü şirketleri için fırına giren kömürün maliyetinin sabit kalacağını gösteriyor. Şu anda, kok şirketlerinin üretim karı yaklaşık 100 yuan / tona geriledi ve bazı bölgelerde koklaşma başa baş başa yaklaşıyor Maliyetleri bastırmak için alan küçük olduğunda, koklaşmaya olan talep daha da güçlenecek.
Dördüncü değişiklik, menşei kömürün fiyatının düşmeye devam etmesi ve liman ticaretinin yeniden kar sağlamasıdır. Bugünün limanda bire yakın spot fiyatı 1750 civarındayken, menşe yerindeki (nispeten garantili kalitede) düşük kok kömürünün fiyatı 1.500 civarına düştü. Arbitraj karları da dahil olmak üzere ticaret karları limanda yeniden ortaya çıktı. Ayrıca liman envanteri yakın zamanda sindirilmiş ve bir miktar depolama kapasitesi serbest bırakılmıştır. Liman tüccarlarının bir kez daha satın alma talepleri olması, üretim alanlarına olan talebi belli bir ölçüde artırdı.
Bu nedenle, yukarıda özetlenen dört değişiklikten, son kömür kok piyasasının aslında niceliksel değişikliklerden niteliksel değişikliklere kadar sürekli çelişki birikimi sürecinde olduğu görülebilir. Tabii ki, diyalektik olarak da görmeliyiz ki, pazar değişikliklerinin ardında, arz ve talep arasında henüz değişmemiş bazı çelişkiler var.Yani, inşaat çeliğine yönelik mevsimsel talebin bir önceki aya göre zayıflayacağı beklentisi hala var ve çelik fabrikalarının erken safhalarında hammadde depolaması nispeten bol ve kış depolaması Alan, önceki yıllara göre daha zayıf ve koklaşan işletmelerin öznel üretim kapasitesi bol ve diğer faktörler değişmedi. Genel olarak, Hammadde fiyatının altının temelde görüldüğüne inanıyoruz , Bir sonraki adımda sürekli bir yükseliş olup olmayacağı, yine de çelişkideki daha fazla değişiklik ve hammadde tarafında beklenmedik tedarik şokları beklemeniz gerekiyor.
Bu makale SDIC Anxin Vadeli İşlemlerinden alınmıştır.
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
