Büyük kayıplar yaşayan Meituan, Mobike'yi neden seviyor ve bisiklet paylaşım iş modeli "soğuk akıntıya" düştü?
Wang Xing tarafından kontrol edilen Meituan Waimai, Mobike'yi Hong Kong'da listelenmeden önce 12 milyar yuan'dan fazla büyük bir meblağ karşılığında satın aldı. On milyarlık bir değerlemeyle, paylaşılan bisiklet alanındaki değerleme balonunun şaşırtıcı derecede yüksek olduğunu söylemek mümkün değil.
Belki de Wang Xing, bu değerlemenin getirdiği teşvikten hoşlanıyor. Meituan'ın halka açılmasından kısa bir süre sonra, şirketin hisse senedi fiyatı 74 yuan'dan 43 yuan'a düştü ve değerleme yaklaşık 150 milyar azaldı. Akış değerlemesi tanrılaştırmayı şekillendirebilse de, hisse senedi Piyasadaki sermayenin istediği şey gerçek kârdır.
Meituan hisseleri düştü
1. Büyük kayıplar ne zaman tersine çevrilecek?
Meituan'ın Hong Kong hisse senedi listeleme broşüründe ve düzenli raporlarda açıklanan veriler, 2015'ten 2018'in ilk yarısına kadar şirketin geliri artmış olmasına rağmen zarar sınırının daha da genişletildiğini gösteriyor. 2018'in ilk yarısından itibaren şirketin zararı 28,7 milyar yuan'ı aştı ve Satın alınan Mobike da kayıptır.
Meituanın kayıplarının artması nedeniyle, sosyal medya Meituan işten çıkarmalarıyla ilgili raporlar bile yayınladı Şirket söylentileri çürütse de, şirketin iş ayarlamaları yaptığını ve bazı çalışanların etkilendiğini de kabul etti. Meituan, sürekli kayıplar halinde sermaye piyasasının baskısı altında ve kısa vadede tersine çevrilemezse, hisse senetlerinin düşüş eğilimini tersine çevirmek zor olacak.
2. Azalan brüt kar marjı ve nakit akışı için açlık
Son üç yılda Meituan'ın brüt kar marjı düşmeye devam etti, bu da şirketin pazarda artan rekabetle karşı karşıya olduğunu ve sanayi zincirinin yukarı ve aşağı pazarlık gücünün zayıfladığını gösteriyor. Brüt kar marjındaki düşüş, şirketin net kar zararını daha da uzattı. .
Şirketin işletme faaliyetlerinden net nakit akışı eğilimine bakıldığında, 2015'ten 2017'ye daraldı, ancak 2018'in ilk yarısındaki verilerden şirketin nakit akışı açlığı daha da artabilir.
3. Mobike Hu Weiwei muhteşem bir şekilde döndü Da Wei'nin mali sorunları
Finansman yolu ve arkasındaki yatırım konsorsiyumu açısından Mobike, Tencent ve Sequoia gibi kurumlar tarafından destekleniyor; Ofo, Didi ve Ali gibi kurumlar tarafından destekleniyor BAT devleri bisiklet paylaşma eğilimini görmüş ve bu iş modelini benimsemek istiyor. Victory değerli bir kaynak girişini ele geçirdi, bu nedenle iki şirket, farklılaştırılmış pazarlama modelleriyle pazarı çılgınca bölüyor.
Nisan 2018'de Mobike, 2.7 milyar dolara Meituan'a aitti ve bu aynı zamanda bu yıl yerel internet sektöründeki en büyük birleşme ve satın alma sorusu oldu.Kurucu Hu Weiwei muhteşem bir şekilde döndükten sonra Meituan'ın yönetimi oldu ve hala paylaşılan bisiklet işinden sorumlu.
4. Hu Weiwei maalesef sahayı terk ediyor ve bisiklet paylaşım modeli tekrar "soğuk akıntı" ile karşılaşıyor mu?
Son zamanlarda, Dai Wei mevduat sorunuyla boğuşurken, Hu Weiwei aniden bir kamuoyu açıklaması yaptı ve Mobike'dan tamamen ayrıldı.İnsanlar onun ne kadar nakde çevirdiğini tahmin ettiğinde, daha fazla kişi Meituan ile birleşen Mobike'nin Hu Weiwei'den ayrıldığı gerçeğine dikkat çekti. Ne kadar ileri gidecek, bisiklet paylaşım modeli kısa bir sermaye çılgınlığı döneminden sonra düşüşe geçecek mi?
Borsaya kayıtlı şirketlerin birleşme ve devralma durumlarına bakılırsa, çoğu şirket birleştikten sonra, kurumsal kültür ve yönetim tarzının entegrasyonu nedeniyle, birleştirilmiş ekibin yönetimini kendi başına inşa edilen şirkette yürütmek genellikle zordur, bu nedenle başarılı Daha sonra Hu Weiwei de tarihin kanunlarından kaçmayı başaramadı.
Hu Weiwei'den ayrılan Mobike, Wang Xing'in başına tek başına geçecek Mobike'nin geleceği ve Meituan'ın gizli endişeleri bir atılım yapabilir mi, bekleyip görelim.
