Petrol fiyatlarındaki düşüş hakkındaki gerçek! Bu bir "Üç Krallık Öldürmesi" ...
Eski Suudi Petrol Bakanı Ali al-Naimi sık sık "Petrol fiyatını yalnızca Allah belirleyebilir" dedi. Açıklamasının yarısı doğru olabilir, çünkü uluslararası petrol fiyatının hangi seviyeye yükseleceğine kimsenin karar veremeyeceği doğru, ancak Suudi Arabistan'ın petrol fiyatının hangi seviyeye düşeceğine karar verme konusunda büyük söz hakkı olduğu açık.
Suudi Arabistan liderliğindeki Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), geçtiğimiz Perşembe günü, yeni taç pnömoni salgınının pazardaki etkisine yanıt olarak ham petrol üretimini Rusya ve diğer müttefiklerle birlikte günde 1,5 milyon varil azaltmayı teklif etti. Ancak Rusya, teklifi yalnızca Mart ayı sonunda sona ermesi planlanan mevcut üretim azaltma anlaşmasının uzatılmasını kabul ederek reddetti.
OPEC, memnuniyetsizliği ifade etmek için mevcut anlaşmayı uzatmayı reddetti. Suudi Arabistan da Rusya'ya misilleme olarak geçen hafta sonu aniden ham petrol üretimini önemli ölçüde artıracağını ve Avrupa, Uzak Doğu ve ABD'ye satılan ham petrol fiyatlarını düşüreceğini duyurdu. Bu, üç yıl süren "OPEC +" üretim azaltma anlaşmasının sonunu işaret ediyor.
9 Mart Pazartesi günü, uluslararası petrol fiyatları% 20'den fazla düştü ve ABD Batı Teksas Hafif Ham Petrol (WTI), 1991'den bu yana en büyük günlük düşüş olan gün içi ticaret sırasında% 33'ten fazla düştü. Bundan etkilenen ve salgının etkisi üst üste bindirildi, dünyadaki büyük ülkelerin borsaları da o gün bir kan gölüne uğradı ve ABD S&P 500 endeksi bir zamanlar devre kesici mekanizmasını tetikledi.
Suudi Arabistan, 10 Mart Salı günü bir kez daha acımasız bir açıklama yaparak ham petrol üretimini Nisan ayında günlük% 25 artırarak 12,3 milyon varile çıkarmaya hazırlanırken, Rusya yüzeyde herhangi bir zayıflık göstermese de üretim kapasitesini günde 500 bin varil artırma kabiliyetine sahip olduğunu söyledi. Japonya, ancak ülkenin enerji bakanı ayrıca Rusya'nın OPEC ile önlemleri tartışmak için müzakere masasına dönebileceğini ima etti.
Bu haber, piyasanın ham petrol üretim kapasitesi fazlasıyla ilgili endişelerini bir miktar hafifletmiş ve uluslararası petrol fiyatları toparlanmıştır. West Texas Hafif Ham Petrolün (WTI) 10 Mart kapanışıyla ana kontratı% 10.4 artarak 34.36 $ 'a yükselirken, Brent tipi ham petrolün ana kontratı% 8.3 artarak 37.22 $' a yükseldi.
Son tahlilde, ne Suudi Arabistan ne de Rusya, uluslararası petrol fiyatlarındaki daha fazla düşüşün neden olduğu doğrudan kayıpları karşılayamaz. Benzer şekilde, "seçim yılına" giren ABD, uluslararası petrol fiyatlarındaki düşüşe kayıtsız kalmayacak.
Bu makale, Liaowang Düşünce Kuruluşunun orijinal bir makalesidir.Yeniden basmanız gerekiyorsa, lütfen makaleden önce kaynağı ve yazarın bilgilerini belirtin.Aksi takdirde, yasal sorumluluk kesinlikle araştırılacaktır.
1
Üretim indirimi başarısız oldu, Suudi Arabistan ham petrol "fiyat savaşı" başlattı
Yüksek profilli OPEC + petrol üreticisi ülkeler toplantısı mutsuzdu. Görüşmeden önce, Rusya Enerji Bakanı Alexander Novak ve OPEC Genel Sekreteri Muhammed Barkindo gülümseyip el sıkışma yerine İnternet'teki popüler "ayak dokunuşu" ile değiştirdiler. Uyum atmosferi kayboldu.
Rusya, Suudi Arabistan'ın önerdiği daha fazla üretim azaltma planına şiddetle karşı çıktı.Sonuçta ilgili taraflar herhangi bir yeni petrol üretim azaltma anlaşmasına varamadı. Toplantıda üretim azaltma sorununa değinilmedi ve sadece "Petrol üreticisi birçok ülke ham petrol piyasasını istikrara kavuşturmak için pazarlıklara devam edecek. , OPEC + petrol üreten ülkelerin bakanlık yetkilileri işbirliğine devam edecek. "
Görüşmenin ardından Suudi Arabistan, Mart ayı sonunda mevcut üretim kesintisi planının sona ermesinin ardından ham petrol üretimini önemli ölçüde artırarak günlük 10 milyon varile çıkaracağını, Avrupa, Uzak Doğu ve Amerika gibi pazarlara satılan ham petrolün fiyatını indirimlerle indireceğini "misilleme" olarak duyurdu. Genişlik, yabancı rafinerileri Suudi ham petrolü satın almaya çeken 20 yıldan fazla süredir görülen en büyük değerdi. Suudi Arabistan ayrıca piyasa katılımcılarına, gerekirse üretimi günde 12 milyon varil gibi rekor bir seviyeye çıkarabileceğini özel olarak bildirdi.
Suudi Arabistan, Rusya ile müzakerelerin kesintiye uğramasının ardından bu hamle ile şüphesiz uluslararası ham petrol piyasasında eşi görülmemiş bir "fiyat savaşı" başlattı. Bundan etkilenen 6 Mart Cuma günü (6 Mart) keskin bir düşüşün ardından, uluslararası petrol fiyatları bu Pazartesi günü aniden açıldı ve keskin bir şekilde açıldı. Brent ham petrol vadeli işlemleri ve WTI, Şubat 2016'dan bu yana en düşük seviyelerine% 25 düştü ve 17 Ocak 1991'de Körfez Savaşı'nın patlak vermesinden bu yana petrol fiyatlarında en büyük tek günlük düşüşü belirledi. Ancak bu, petrol fiyatlarındaki bu destansı düşüşün sonu gibi görünmüyor.Çok sayıda endüstri analisti, uluslararası petrol fiyatlarının muhtemelen 20-30 ABD $ / varil aralığına düşeceğine inanıyor.
Neyse ki, petrol fiyatı düştükten ve küresel borsa kargaşasını tetikledikten sonra, dünyanın dört bir yanındaki büyük ülkelerin hükümetlerinin ve merkez bankalarının uyarıcı önlemleri koordine edeceği ve büyük petrol üreten ülkelerin bir anlaşmaya varabileceği ve ABD petrol ve gaz endüstrisinin üretimi azaltabileceği haberleri geldi. Uluslararası petrol ve finans piyasalarındaki paniği bastırdıktan sonra, petrol fiyatları 10 Mart Salı günü bir miktar toparlandı.
Tabii ki, bu artış muhtemelen sadece geçici olacak, çünkü yeni taç zatürree salgınının küresel ekonomi üzerindeki olumsuz etkisi hala genişliyor, petrol talebindeki eşzamanlı zayıflama eğilimi temelde tersine çevrilmeyecek ve petrol fiyatı artışları gerekli destekten yoksun.
Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC)
2
Rusya: Amerikan şeyl petrolüne pazarı bırakamıyorum
Rusya neden artık Suudi Arabistan'ın üretim kesintisi teklifiyle işbirliği yapmıyor? Bir teori, Kremlin'in ABD hükümetini "Kuzey Akım-2" doğalgaz boru hattı projesini yok ettiği için cezalandıracağına inanıyor.
Rusya'nın son derece değer verdiği stratejik bir enerji projesi olan proje, tamamlandıktan sonra her yıl 55 milyar metreküp doğalgazı Sibirya petrol sahalarından direkt olarak Almanya'ya taşıyabilir. Amerika Birleşik Devletleri, projenin Rusya'nın Avrupa'daki etkisini güçlendirmeye yardımcı olacağından endişe duyuyor ve buna müdahale etmek için çeşitli yöntemler kullanıyor. Aralık 2019'da ABD Hazine Bakanlığı, Rusya'yı katlanılmaz kılan "Beixi-2" projesine yaptırım uygulayacağını duyurdu. Bu nedenle, OPEC ile koordineli eylemlerden fedakarlık etmeyi tercih ederim, ancak bunu ABD şist petrol ve gaz endüstrisini vurmak için de alıyorum.
Ancak geçen hafta OPEC + petrol üreten ülkeler toplantısı sonrasında Rosneft sözcüsü Mihail Leontyev'in yaptığı açıklamaya bakarsanız, Moskova'nın ham petrolden daha çok endişe duyduğu görülüyor. Pazar payı--
"Rusya'nın çıkarları açısından bakıldığında, bu anlaşma (daha fazla üretim kesintisi) tek kelimeyle anlamsız. Pazar payımızdan vazgeçiyoruz, daha ucuz Arap ve Rus ham petrolünü çekiyoruz ve daha pahalı olanlara pazar alanından vazgeçiyoruz. ABD kaya petrolü ve onların üretim verimliliğini sağlamalarına yardımcı olur. Elbette, mevcut piyasa koşullarında ortaklarla bazı anlaşmalar yapabiliriz, ancak sorun şu ki, önerileri ortaklar gibi değil Sonuç. Bizim payımızın yerini rakiplerin payı aldığından, 'üretimin daha fazla azaltılması' mazoşizmin bir tezahürüdür. "
Rusyanın Suudi Arabistanın üretim azaltma planına yönelik boykotunun aktif olarak petrol fiyatlarında düşüşe zorlama ve ABD kaya petrol ve gaz endüstrisini "cezalandırma" amacı taşımadığı, daha çok pazar payının rakipler tarafından alınmasını önlemek için bir tür kendini korumaya benzediği görülebilir. Yamyamlaştırın. Onların gözünde, Suudi Arabistan'ın üretimi daha fazla kısma önerisi yalnızca Amerikalılara fayda sağlayacaktır. Suudi Arabistan'ın üretim kesintileri ve OPEC petrol fiyatlarını yüksek bir seviyede tutmaya çalışırsa, hidrolik kırma teknolojisini kullanan ABD'li kaya petrol ve gaz üreticileri soyacak Rosneftin Avrupa pazarındaki payı ve bu ikincisinin son derece önemli "özel arazisi".
Rusya Devlet Başkanı Putin ve Suudi Kralı Salman
3
Suudi Arabistan: Üretim kesintileri ve artışları, petrol ihracat gelirini artırmak içindir
Öyleyse Suudi Arabistan neden üretimi kesmekte ısrar ediyor? Neden aniden dönüp uluslararası petrol pazarında üretimi artırmak için "kan banyosu" kararı aldınız?
Küresel petrol üretimi açısından bakıldığında Rusya'nın katkı oranı yaklaşık% 12, Suudi Arabistan'ın katkı oranı ise% 11. İhracat hacmi açısından bakıldığında Rusya, günde yaklaşık 5 milyon varil ham petrol ihraç ediyor.Suudi Arabistan, iç nüfusu Rusya'nınkinden çok daha küçük olduğu için ülkenin ürettiği ham petrol görece daha az tüketiyor.Bu nedenle 2019 yılında ortalama günlük ihracat hacmi 7 milyon varile ulaşabilir. Namlu seviyesi. Bununla birlikte, geçen yıl Eylül ayında Abqaiq petrol tesisine yapılan saldırı, Suudi Arabistan'dan günlük ihracatta yaklaşık 1,5 milyon varil düşüşe neden oldu, bu da temelde Rusya ile aynı. Yeni taç salgını ve durgun uluslararası petrol fiyatlarının neden olduğu küresel ekonomik gerilemeyle birleştiğinde, bu, ulusal finansmanı için büyük ölçüde petrol ihracat gelirine bağımlı olan Suudi Arabistan üzerinde muazzam bir baskı yarattı. Bu baskı sadece ekonomiye yansımadı, hatta ülkenin siyasi düzeyine bile taşındı.
Son zamanlarda, Suudi Kralı Selman şahsen kraliyet ailesinin birkaç kıdemli üyesinin, ülkenin zayıf ekonomik performansıyla ilişkili görünen "vatana ihanet" suçundan tutuklanmasını emretti. Kral Selman, tahtı devralma geleneğini bozdu ve oğlu Muhammed bin Salman'ın tahta çıkmasına destek verdi ve ikincisi, prestij oluşturmak için Suudi ekonomisini canlandırmak için "Vizyon 2030" adlı bir reform programını uygulamaya çalıştı. Bununla birlikte, uluslararası petrol piyasasının zayıf performansı nedeniyle, tüm reform planı mücadele ediyor.Suudi Arabistan'daki farklı tabakalar, Veliaht Prens Muhammed bin Selman'ı eleştirdi ve kraliyet ailesi, Veliaht Prens olmasına şimdiden karşı çıktı. Bu nedenle, ekonomik veya politik kaygılar ne olursa olsun, üst düzey Suudi Arabistan'ın iç durumunu istikrara kavuşturmak için petrol ihracat gelirini artırmak için çok çalışması gerekiyor. Üretim kesintileri yoluyla petrol fiyatlarını yükseltme girişimi, onun tarihsel uygulaması ve ülke için bir önceliktir.
Ancak 6 Mart'ta müzakerelerin aksamasının uluslararası petrol fiyatlarında panik düşüşüne neden olmasının ardından Suudi Arabistan'ın pozisyonu hemen "180 derece" döndü ve petrolü serbest bırakmak için "kapıları açmaya" karar verdi ve üretimi artırıp fiyatları düşürerek "hacimce kazanmak" daha yükseklere ulaşmak için çabalıyor. Petrol ihracat gelirinin. Elbette, Abqaiq petrol tesislerinin tahrip edilmesinin ihracat kapasitesine etkisi düşünüldüğünde, Suudi Arabistan'ın ihracat hacmini istediği gibi günde 7 milyon varil seviyesine çıkarabileceği şüpheli, ancak Rusya bu jesti yapmadan önce şüphe yok. Bu, daha fazla satıcının önce Suudi Arabistan ile uzun vadeli petrol alım anlaşmaları imzalamasına ve pazar payını ele geçirmesine yardımcı olacaktır.
Saudi Aramco, Saudi Aramco, dünyanın en büyük ham petrol ihracatçısı
4
Peki ya 15 yıllık "bitimden" önceki düşük petrol fiyatları
Pazar payı değerlendirmelerine ek olarak, dış dünyanın petrol ve gaz endüstrisinin uzun vadeli beklentileri hakkında iyimserlik eksikliği, Suudi Arabistan'ın stratejisini değiştirmesi gereken konulardan biri gibi görünüyor. Ana görüş, temiz enerji ve elektrikli araçların hızla gelişmesiyle küresel petrol talebinin zirveye ulaşacağı ve önümüzdeki 10-15 yıl içinde kademeli olarak küçüleceği yönündedir.
Hem Suudi Arabistan hem de Rusya için, petrol ve gaz endüstrisi ekonomik bir dayanak endüstrisidir ve kendi ekonomik kalkınmaları için ana itici güçtür. Petrol ve gaz endüstrisi Suudi Arabistan'ın GSYİH'sına% 50'den fazla katkıda bulunuyor ve Rusya'nın GSYİH'sına katkısı yaklaşık 1 / 3'dür. Bu nedenle, bu iki ülke için, "son tarih" 15 yıl sonra gelmeden önce, petrol ve gaz kaynaklarını olabildiğince gerçek gelire dönüştürmeleri gerekiyor. Bu aynı zamanda, pazar payının neden ham petrolün varil başına kardan çok daha önemli olduğunu açıklayabilir, çünkü ham petrol uzun vadede aşağı doğru bir sarmal gösterecektir.
Basit bir örnek vermek gerekirse, elinizde 10.000 ürün varsa, her bir öğenin maliyeti 1 yuan'dır ve öğeyi daha önce 10 yuan'a satabildiniz. Birdenbire bu ürünün 15 yıl sonra değersiz olacağını öğreniyorsunuz ve ardından başka bir rakip geliyor.Aynı ürünün 8 yuan / adete satılacağını açıkladı ama maliyeti 6 yuan / adet. Öyleyse, en makul olanı hangi seçimi yapmalısınız? Hiç şüphesiz 5 yuan fiyatına satılıyor ve bu emtia değerini tamamen kaybetmeden önce mümkün olan en kısa sürede tükendi.
Elbette bu mantıklı mantıklı yaklaşımın kendi geliri üzerinde kesinlikle olumsuz bir etkisi olacak, ancak hem Suudi Arabistan hem de Rusya bu düşük petrol fiyatları dalgasının etkisine dayanabileceklerini ima ettiler, hatta Moskova üretimi artırıp üretimi artırabileceğini söylüyor. 6-10 yılda düşük petrol fiyatlarıyla uğraşın. Ancak bunu yapabilmek, düşük petrol fiyatlarının maliyetini üstlenmeniz gerektiği anlamına gelmez. Nitekim Suudi Arabistan'ın petrol üretim maliyetleri son derece düşük olmasına rağmen, ulusal ekonominin normal işleyişini sürdürmek için sadece 3 ABD $ / varilden daha az olmasına rağmen, petrol fiyatlarına bağlı diğer maliyetler oldukça yüksek Mali dengeyi sağlamanın fiyatı yaklaşık 87 ABD $ / varil. . Orta Doğu'daki diğer petrol üreten ülkeler gibi ülke de mali açıdan eskisi kadar geniş değil, Rusya'nın da nakde ihtiyacı var ve ABD kaya petrol ve gaz endüstrisinin başabaş noktasının varil başına 50 ABD doları civarında tutulması gerekiyor.
Uluslararası ham petrol piyasası her zaman tipik bir "tutsak ikilemi" içinde olmuştur ve herhangi bir tarafın mantıksız davranışı herkesin çıkarına zarar verebilir. Suudi Arabistan ile Rusya arasındaki oyun henüz "bin düşmanı öldürme ve sekiz yüz kişiyi kendi kendini mağlup etme" noktasına ulaşmamış olsa da, iki ülkenin uygulamaları, özellikle mali durumu korumak için dünyanın başlıca petrol üreticileri üzerinde nispeten büyük bir olumsuz etki yarattı. Daha yüksek denge fiyatına sahip Afrika petrol üreticisi ülkeler ve mali durumu zaten istikrarsız olan Umman ve Bahreyn gibi Arap petrol üreten ülkeler.
ABD Başkanı Trump
5
Kriz Wall Street'e sıçradı, sahne 2008'de tekrar edecek mi?
Acı çeken sadece petrol üreten ülkelerin hükümetleri değil, bazı geleneksel uluslararası petrol devleri de bu petrol fiyatları dalgası sürecinde ağır kayıplar yaşadı. British Petroleum (BP) hisseleri Pazartesi günü yaklaşık% 20 düştü, Royal Dutch Shell (Shell)% 18 düştü, Kuzey Denizi petrol üretimine odaklanan Premier Oil gibi nispeten küçük bağımsız üreticiler% 53'ten fazla düştü ve hatta Bu yıl boyunca borç temerrüdü riski vardır. ABD kaya petrolü ve gaz üreticileri daha da "kederli". Pazartesi günü en iyi performans gösteren Pioneer Natural Resources ve EOG, hisse fiyatlarında% 30'dan fazla düşüş yaşadı. Borç yüklü Occidental Petroleum'un hisse senedi fiyatı% 40'tan fazla düştü ve geçen yıl rakibi Anadarko'yu satın almak için 40 milyar ABD Doları borç aldığında piyasa değeri yaklaşık 25 milyar ABD Doları düşüşle 15 milyar ABD Doları'nın biraz üzerinde oldu.
Bu yılın Şubat ayında, ABD ham petrol üretimi günde 13,1 milyon varil ile rekor bir seviyeye ulaştı ve bu, şüphesiz o yıl başlayan kaya petrolü ve doğalgaz patlamasından 2010 yılındaki üretimin neredeyse iki katı oldu. Bununla birlikte, uluslararası petrol fiyatları düşmeye devam ederse veya şu anki düşük seviyelerinde kalmaya devam ederse, hidrolik kırma teknolojisi yoluyla kaya petrolü ve gazından yararlanma uygulaması kârlı olmayacak ve bu etki yavaş yavaş yerel petrol sahası hizmet endüstrisine ve hatta Finans sektörü.
CNBC yorumcusu Brian Sullivan, ABD petrol endüstrisinin borç sorununun çok öne çıktığını, ellerinde bulunan petrol kaynakları ile bankalardan borç alma sözü verdiklerini, rehin sırasında atıfta bulunulan petrol fiyatının çoğunlukla 60 dolar olduğunu söyledi. Fiyat noktası. Şimdi, bu kez uluslararası petrol fiyatlarındaki keskin düşüşle birlikte, enerjiyle ilgili borç sorunları yakında su yüzüne çıkabilir. En popüler yüksek getirili tahvil ETF'leri, HYG ve JNK hurda tahvilleri arasında enerji ile ilgili hesapların% 11 olduğunu ve neredeyse tüm büyük finans kuruluşlarının bunlarla ilişkili olduğunu belirtti. Bu açıklamalar, petrol fiyatlarındaki düşüşle ilişkili daha büyük riskin, 2008 sahnesinin kendini tekrar etmesi olabilir, ancak Wall Street artık emlak sektöründe önemsiz tahviller değil, petrol endüstrisinde hurda tahviller satıyor olabilir.
Hem Suudi Arabistan hem de Rusya, uluslararası petrol fiyatlarındaki daha fazla düşüşün neden olduğu doğrudan kayıplara tahammül edemiyorlar, krizin Wall Street'e aktarılmasının ardından egemen yatırımlarına verdikleri dolaylı zararı da tolere edemiyorlar. Benzer şekilde, "seçim yılına" giren ABD, uluslararası petrol fiyatlarındaki düşüşe kayıtsız kalmayacak. Başkan Trump, petrol fiyatlarındaki düşüşün tüketiciler olarak Amerikan halkına faydalı olduğunu tweetledi, ancak petrol fiyatlarındaki düşüş ülkenin petrol ve gaz, finans ve diğer sektörler üzerindeki olumsuz etkisini yayarsa, yeniden seçime aday olan Trump kesinlikle olacaktır. Harekete geç. Ve bu Suudi Arabistan ile Rusya arasındaki oyunu etkileyen en büyük X faktörü olabilir.
Beyaz Saray, 9 Mart akşamı Trump'ın uluslararası enerji piyasasındaki durumu tartışmak için özellikle Suudi Veliaht Prensi Muhammed bin Selman'ı aradığını söyledi. Ancak, daha önce Trump'ın aradıktan veya tweet atmasından hemen sonra alınan fiili eylemlerle karşılaştırıldığında Suudiler, Trump'a yeterince yüz verme konusunda isteksiz görünüyor ve yalnızca bir gün sonra 1 Nisan'dan sonra olacağını açıkladı. Şirketin üretimi 12,3 milyon varil / gün'e yükseldi ve limit üretim kapasitesi, eşi görülmemiş bir düzeye çıkarıldı. Belki de Suudilerin gözünde, seçim beklentileri kafa karıştırıcı olan Trump, şimdiden biraz "topal ördek" hissediyor.
