Li Ka-shing'in şirketi de söylendi! 57,7 milyar borcu gizlemekle suçlanan bu anakara şirketleri de hacklendi
Li Ka-shing'in şirketi de bir araya gelmekten muzdarip! ? Ayın 14'ünde, Hong Kong borsa haberlerinin manşetleri Changhe idi.
Araştırma şirketi GMT Research, kısa bir süre önce CKH Holdings'in (00001.HK) İtalyan telekomünikasyon şirketi Wind Tre'nin satın alınmasıyla ilgili muhasebe ayarlamalarının 2015 yeniden yapılandırmasının kalan etkisiyle birleştiğinde 2018 mali yıl karını artırdığını gösteren yıllık raporunu yayınladığını belirten bir açığa satış raporu yayınladı. Yaklaşık 13,2 milyar Hong Kong doları artış,% 38 artış.
Ayın 14'ünün akşamı, CKH Holding bir açıklama duyurusu yaptı ve yönetim kurulu girişte yer alan imaları şiddetle yalanladı. Grubun denetlenmiş mali tabloları, yürürlükteki Hong Kong Finansal Raporlama Standartları ile sıkı bir şekilde uyumludur. Şirket, girişin seçici, önyargılı ve ciddi şekilde yanıltıcı olduğuna inanıyor. Şirket, girişteki muhasebe usulsüzlüklerinde yer alan imaları veya önerileri tamamen reddeder.
CKH Holdings'in temel hisse senedi fiyatı erken ticarette 78 Hong Kong dolarından düşük açıldı, ancak ardından boğalar devreye girdi ve gün boyunca% 1,19 düşüşle 78,8 Hong Kong dolarından kapandı. Geçen yıl içinde CKH Holdings yaklaşık% 25 düştü. CKH Holdings aboneliği,% 14'ün üzerinde bir düşüşle 14'ünde toplu bir düşüşü başlattı. En büyük düşüş olan CKH Motor Co., Ltd.% 28,57 düştü.
Changhe kısa süre önce hareketli bir döneme girdi.
CK Hutchisondan Vodafone Hutchison Australia (VHA), 8 Mayısta TPG Telekomünikasyon Şirketi ile çalışacağını duyurdu ve Avustralya Rekabet ve Tüketici Komisyonu iki taraf arasındaki birleşme planı başvurusunu reddetti. Son zamanlarda UBS Huabao International Securities, hedef fiyatını 107 Hong Kong dolarına düşürmüş, bundan önce, CITIC CLSA notunu "al" dan "daha iyi performans" a düşürmüştür.
Changhe notunun düşürülmesi tarihte nadirdir. Son iki yıldaki duyurulara bakıldığında, yalnızca Deutsche Bank 2017'de notunu düşürmüştür. Li Ka-shing emekli olduktan sonra, Li Zeju aile işini devralmaya başladı. CKH Holdings karı manipüle edecek mi?
Ayın 14'ünde, Hong Kong borsa haberlerinin manşetleri Changhe idi.
Bu nakit dışı düzeltmeler, CKH Holdings'in işletme nakit akışının neden nakit kârların gerisinde kaldığını ve sermaye harcamalarının neden her zaman amortismanı ve amortismanı aştığını açıklar. Buna ek olarak, CKH Holdings, bazı varlıklarını satılık varlıklar olarak değerlendirerek satışa sunulan varlıklarla ilgili 57.7 milyar HK $ 'lık borcu gizlemiş olabilir. Bu radikal muhasebe yönteminin CKH Holdings'e daha yüksek bir piyasa notu getirmek ve eskisinden daha ucuz kredi elde etmek için kullanıldığı tahmin ediliyor.
Bu suçlama doğruysa, Li Ka-shing olarak etiketlenen CKH Holdings'in de mali tabloları manipüle ettiğinden ve karı manipüle ettiğinden şüphelenildiği anlamına gelir. Bu şüphesiz Changhe'nin itibarına bir darbe. Yatırım gelince, CKH Holdings'in Hong Kong borsasında HSBC Holdings ile kıyaslanabilir bir pozisyonu var ve piyasanın buna çok güçlü bir inancı var CKHH'ın inancı çökerse, Hong Kong borsasında büyük bir rahatsızlık olabilir.
CKH Holdingsin 2018 net karı, bir önceki yıla göre% 11 artışla 39 milyar yuan'a yükseldi ve bu, 2013'ten beri ilk çift haneli büyüme oldu. Bununla birlikte, CKH Holdings'in trendine bakıldığında, son iki yılda CKH Holdings 104 Hong Kong dolarından en düşük 72,8 Hong Kong dolarına düştü ve en büyük düşüş% 25'i aştı.
Yatırım bankaları daha önce uzun ve uzun notlarını düşürdüler
Araştırma raporlarının çoğundan yola çıkarak, CKH Holdings konusunda hala iyimser olan birçok kurum var.Geçen yıl, CKH Holdings'i ilk kez kapsayan China Securities Investment Co., Ltd., hedef fiyatını 110 Hong Kong doları olarak belirledi ve ona aşırı ağırlık derecesi verdi. Morgan Stanley'in Mart ayındaki araştırma raporu, 106 yuan hedef fiyatla aşırı kilolu bir derecelendirme de verdi. Mevcut fiyattan% 40'ın üzerinde bir getiri oranı vardır.
Bununla birlikte, bazı kurumlar CKH Holdings'in hedef fiyatını ve derecelendirmesini şimdiden düşürdü.UBS Huabao International Securities, geçtiğimiz yıl CKH Holdings'in performansının kabaca 38,2 milyar yuan piyasa beklentilerini karşıladığını, ancak bankanın beklentilerinin% 5 altında olduğunu belirten bir araştırma raporu yayınladı. Grup aşağı sürüklendi. Temettü ödemesindeki artış, kazançtaki artışla çakışmaktadır. Banka, şirketin 2019'daki net kar büyümesinin, esas olarak WindTre'nin tamamına sahip olduğu bir yan kuruluş olarak getirdiği tam yıllık katkı ve perakende işinin güçlü performansı nedeniyle çift haneli büyümeyi sürdürmesini bekliyor. Banka CKH Satın Al notunu korudu, ancak hedef fiyat 111 yuan'dan 107 yuan'a düşürüldü.
Geçen yıl Ağustos gibi erken bir tarihte Lyon, CKH Holdings'in notunu düşüren bir araştırma raporu yayınladı. Banka, CKH Holdings'in kazanç artışının temel olarak döviz kuru avantajları, Husky Energy'nin yükselen petrol fiyatları nedeniyle önemli ölçüde iyileşmesi ve sağlam perakende ve altyapı iş performansından kaynaklandığını, ancak yukarıda bahsedilen olumlu faktörlerin telekomünikasyon işinin zayıf performansıyla dengelendiğini söyledi. Lyon, Grubun perakende işini dijitalleştirme çabalarının cesaret verici olduğunu söyledi. Ara temettü yıllık bazda% 12 artışla hisse başına 0,87 RMB'ye yükselse de, ödeme oranı yıllık bazda sabit bir hayal kırıklığı yarattı. Lyon, kullanıcı başına ortalama gelirde (ARPU) beklenen düşüşü ve telekomünikasyon sektöründeki yolcu sayısını yansıtmak için 2018'den 2020'ye CKH Holdings'in kazanç tahminlerini% 2-4 oranında düşürdü. Hedef fiyat 102 RMB'den 95 RMB'ye düşürüldü ve " "Satın Al", "Üstün" seviyesine düştü.
Geçen iki yılda, yukarıdaki ikisine ek olarak, Deutsche Bank da notunu düşürdü. Deutsche Bank, 2017'de CKH Holdings'in büyüme beklentilerine duyulan güvenin azaldığını belirtti.Bir yandan, liman işindeki büyümenin yapısal zorluklarla karşılaşması beklenirken, yeni denizcilik ittifakının ücretler üzerinde baskı yaratması beklenirken, Avrupa telekomünikasyon sektöründeki büyüme yavaşladı ve grup İtalya'da bulunuyor. İngiltere ve Birleşik Krallık pazarlarındaki rekabet riski giderek yoğunlaşıyor; ayrıca, anakara perakendesinin toparlanması beklenenden daha uzun sürecek. Ölçek büyüdükçe, satışlar diğer yeni mağazalar tarafından inceltiliyor.CKH Holdings, dönüşüm ve satın almalar açısından ölçeğine ve varlıklarına da tabi. Bilanço. Derecesini "fazla kilolu" dan "tut" a düşürün.
GMT Research güvenilir mi
Öyleyse, şimdi soru şu: GMT Research güvenilir mi? Bu ne tür bir derecelendirme kuruluşu?
GMT Research, web sitesindeki bilgilerden yola çıkarak, onların bir muhasebe araştırma kurumu olduğunu, şirketin Hong Kong'da olduğunu ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından denetlendiğini söyledi. İşletme geçmişinden yola çıkarak, esas olarak borsada işlem gören şirketlerdeki finansal boşlukları keşfetmeye ve açığa satış yapmaya odaklanıyor. Bu, önceki yıllarda ünlü kısa satış ajansı "Muddy Water" a biraz benziyor.
GMT Research tarihinde hacklenen şirketler, esas olarak iki büyük ilaç endüstrisinde ve spor markalarında yoğunlaşmıştır. Çin Geleneksel Çin Tıbbı ve Sinopharm, kendisi tarafından eleştirildi ve Anta, Xtep ve 361 Derece de onun tarafından suçlandı.
Geçen yıl haziran ayında, açığa satış ajansı GMT Research, silahlarını Çinli spor malzemeleri üreticilerine odaklayan bir açığa satış raporu yayınladı. Rapora göre, 2005'ten bu yana halka açılan 16 Çinli spor malzemeleri üreticisinden dokuzu dolandırıcılığa karışıyor ve hepsi Fujian'dan. Dolandırıcılığa karışan şirketler haricinde, Anta, Xtep, 361 Degrees ve diğer tanınmış yerli markalar dahil olmak üzere geri kalan 7 şirket de dolandırıcılık bilgilerinin paylaşımına dahil oluyor ve onlar da Fujian'dan. Ek olarak, GMT Research, Anta, Xtep ve 361 Degrees'in yanlış karları olduğuna inanıyor. Daha sonra bu şirketler bunu şiddetle reddettiler.
Anta Sports'un hisse senedi fiyatının bundan etkilenmediğini belirtmekte fayda var.Son bir yıl içinde hisse senedi fiyatlarında iniş çıkışlar yaşansa da ağırlıklı olarak yükselişte ... Hisse son dönemde yeni bir yüksek seviyeye ulaşarak 59,4 Hong Kong dolarına ulaştı. Bununla birlikte, Çin Geleneksel Çin Tıbbı, Sinopharm, China Dongxiang ve 361 Degrees, yukarıda belirtilen kurumların havasını söylediği için hisse senedi fiyatlarında çok güçlü değiller ve hatta bazıları ilgili iddiaları daha önce şiddetle reddetmelerine rağmen bir ayı piyasasına bile girmiş durumda.
Li Ka-shing emekli olduktan sonra, Li Zeju aile işini devralmaya başladı. 1985 yılında Li Zeju, Yangtze Nehri Grubunda çalışmaya başladı. Li Ka-shing İngiltere'ye gözünü diktikten sonra, Li Zeju Birleşik Krallık'taki doğal gaz, elektrik şebekesi ve diğer işletmelerin yatırım düzenine hakim olmaya başladı. 2018 yıllık raporu aynı zamanda Changhe liderliğindeki Li Zeju'nun ilk yıllık raporudur.Kâr rakamlarına bakarsanız, büyüme oranı gerçekten iyi. Ancak Avustralya'daki işinin gelişimi oldukça tatmin edici olmadı. Geçtiğimiz yıl 20 Kasım'da Cheung Kong Group, Changhe Group Company Changjiang Infrastructure liderliğindeki ve Cheung Kong ve Power'ın Avustralya doğal gaz boru hattı şirketi APA Group'u 13 milyar A $ (yaklaşık 76 milyar HK $) karşılığında satın almak üzere yönettiği uygulama anlaşmasının feshedildiğini duyurdu. CKH Holdings satın alma işlemine devam etmeyecek. Bu yıl 8 Mayıs'ta CKH Holdings'in iştiraki Vodafone Hutchison Australia (VHA), TPG Telecom ile çalışacağını duyurdu, iki taraf arasındaki birleşme planı başvurusu Avustralya Rekabet ve Tüketici Komisyonu tarafından reddedildi.
2018'de Li Ka-shing perde arkasına çekilmeyi seçti ve Li Zeju sahne almaya başladı. Gelecekte Li Zeju daha fazla baskı altında kalacak. Changhe Departmanına ne olacak, bekleyip görelim.
Bu makale Komisyonculuk Çin'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
