İkinci tur sorulara yanıt veren ilk şirket olan Sci-tech Innovation Board'a bir adım daha yakın! İlk sorgulama turunda ortaya çıkan beş tür soru
İlk ikinci tur soru yanıtlama şirketi piyasaya sürüldü!
14 Mayıs'ta, Shenzhen Microchip Biotechnology Co., Ltd., Şangay Borsasından ikinci tur soruşturmalara yanıt verdi. Bu, ikinci soru ve yanıt turuna giren ilk şirketti. Başvuruların sunulmasından ikinci soruşturma turuna kadar, yalnızca bir aydan fazla sürdü.
Sci-tech Innovation Board'un en son gelişmesine yanıt olarak Şangay Borsası üç soru ve üç cevapla ayrıntılı bir yanıt verdi Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na başvuran şirketlerin ilk sorgulama turunun durumu, ihraç başvurusunda bulunan ve aracı kurumların sorunları ve ikinci sorgulama turunun özellikleri dahil.
Resmi açıklamadan ana içerik aşağıdaki gibidir:
1. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, her biri ortalama 40'tan fazla sorudan oluşan ve yaklaşık% 10'u "açıklayıcı", yaklaşık% 50'si "doğrulama" sorunları ve "ifşa" sorunları içeren 86 ilk tur soruşturma yayınladı. % 40.
2. Değişim gözden geçirme kurallarına göre, soruşturmanın içeriği kamuoyuna açıklandığında, ihraççı ve aracı kurumlar, özgünlüğü, doğruluğu ve eksiksizliği için yasal sorumluluk almaya başlayacaklardır.
3. 14 Mayıs itibarıyla 71'den fazla şirket ilk sorgulama ve yanıtlarını açıkladı. Cevaplarda en önemlilerinin kaçındığı, cevapların sorulmadığı durumlar vardır.Bazı cevaplardan kasıtlı olarak kaçınılır ve abartılır, bazı cevaplar uzun ve çamurludur.Gözden geçirilen prospektüslerin çoğu sadece ekleme yapar, çıkarma yapmaz ve bazı cevaplar gereksinimleri karşılamaz ve ekleme yapmaz İzahnamenin içeriği vurgulanmıştır.
4. Az sayıda sponsor, açıklanmış olan prospektüsteki önemli mali verileri keyfi bir şekilde değiştirdi ve hatta bazı sponsorlar uygulama yönergelerini ihlal etti ve Şangay Borsası tarafından sorulan soruları değiştirdi.
5. GGD, sorgulamaları izinsiz olarak değiştirmek gibi az sayıdaki uygunsuz davranış için yüz yüze görüşmeler ve ikincil sorgulamalar yoluyla açıklama ve düzeltmeler talep etmiştir ve daha sonra durumun daha fazla doğrulanmasına dayalı olarak ilgili özdenetim önlemlerini sıkı bir şekilde benimseyecektir.
6. Şu anda, Şangay Menkul Kıymetler Borsası toplam 29 ikinci tur soruşturması yayınladı ve bunlardan biri yanıt verdi, bu da Shenzhen Chipset Biotechnology Co., Ltd.
7. Gözden geçirme prosedürleri ve mekanizmalarında birbiriyle bağlantılı olan bir soru, iki soru ve hatta birden çok sorgulama turu aşamalı olarak ilerletilir ve bu, takip inceleme ajansı ve liste komitesinin gözden geçirme kararları vermesi için önemli bir temel oluşturur. İlk sorudan sonra, başvuran işletmeler ve ilgili aracı kurumlar genellikle ikinci tur soruları kabul edeceklerdir.
8. İlk sorgulama turu ve yanıtları temelinde, ikinci sorgulama turu önemi vurgulayacak, temel konulara daha fazla odaklanacak ve riskleri açığa çıkarmaya daha fazla dikkat edecektir. İkinci sorgulama turunun sorgulama yöntemi de, daha özlü ve daha entegre olan ilk sorgulama turundan farklıdır.İkinci tur sorgulamalardaki soruların sayısı, ilk turdan önemli ölçüde daha az olan açıklanmıştır.
9. İçerik bakış açısından, ikinci sorgulama turunun soruları esas olarak ihraççının bilimsel ve teknolojik yenilik özelliklerine ve teknolojik ilerlemesine, ihraççının düzenleme ve listeleme koşullarını karşılayıp karşılamadığına, bilgilerin ifşa edilmesindeki yasal uygunluğa ve finansal Bilim ve teknoloji işletmelerinin büyümesi ve gelişmesindeki özgünlük ve benzersiz riskler gibi önemli konuların açık ve net bir şekilde açıklanıp açıklanmadığı ve ilgili bilgi açıklamasının gerekli yeterli, tutarlı ve anlaşılır gereksinimleri karşılayıp karşılamadığı. Hala yerinde değilse, soru sormaya devam edecek, yayıncıdan daha fazla açıklama veya tam açıklama isteyecek ve aracıdan daha fazla doğrulamasını isteyecektir.
10. İkinci sorgulama turunun yanıtlanmasından sonra, SSE hala daha fazla soruşturmanın gerekli olduğuna inanıyorsa, belirtilen süre içinde birden çok sorgulama turu gerçekleştirilecektir; başka soruşturma gerekmiyorsa, ön inceleme görüşleri oluşturmak için kural ve prosedürlere uygun olarak gözden geçirme toplantısı yapılacaktır. , Listeleme Komitesi tarafından müzakere ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından kayıt gibi takip bağlantıları. Odak 1: Microchip Biotech, ikinci tur sorulara yanıt veren ilk şirket oldu
Microchip, izahnameyi 27 Mart'ta sundu, 23 Nisan'da ilk soruşturma turunu aldı ve 14 Mayıs'ta ikinci tur soruşturma yanıtlarını sundu. Başvurunun sunulmasından ikinci soru ve yanıt turuna kadar, yalnızca bir aydan fazla sürdü.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, ikinci araştırma turunda, Ar-Ge harcamalarının kapitalizasyonu ve masrafları, gerçek kontrolörlerin belirlenmesi ve kontrol haklarının istikrarı, yöneticiler ve yöneticilerdeki değişiklikler, özel teknolojinin özel kullanımı için sermaye katkıları ve ana üretim arazisinin kullanımı dahil olmak üzere toplam 14 soru sordu. Şirketin sahiplik ve yer değiştirme etkisi, çekirdek teknoloji platformu, başlıca ilaçların pazar durumu, risk faktörleri, dağıtım modelleri, pazarlama ücretleri, üretim nitelikleri vb.
Pazar odaklı Ar-Ge açısından, Şangay Borsası'nın endişeleri temel olarak şunları içerir:
1. İhraççıdan, "Finansal Muhasebe Bilgileri ve Yönetim Analizi" ndeki kilit denetim konularının ifşasına yanıt vermesini isteyin ve ihraççının Ar-Ge harcama kapitalizasyonu muhasebe politikalarının ve her bir üründeki belirli uygulamalarının Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartları hükümleriyle tutarlı olup olmadığını analiz edin. Standartların gereklerinin ve geliştirme harcamalarının bozulmasına ilişkin hükümlerin yeterli olup olmadığı;
2. Vergi indirim tutarı ile araştırma ve geliştirme giderlerinin tutarı arasındaki büyük farkın nedeni, lütfen ayrıntılı kalemleri ve açıklama için karşılık gelen tutarı listeleyin;
3. Proje yönetimi, mali muhasebe ve harcama kontrolü dahil olmak üzere şirketin Ar-Ge harcamalarının iç kontrol sisteminin sağlam ve etkili olup olmadığı;
4. Yönetim giderlerine ve satış giderlerine dahil edilmesi gereken harcamaların Ar-Ge veya geliştirme harcamalarına dahil edilmesi veya Ar-Ge harcamalarına dahil edilmesi gerekenlerin geliştirme harcamalarına dahil edilmesi durumu olup olmadığı;
5. İhraç edenin, listelenen ilaçlar ve Ar-Ge boru hattı ürünleri için kümülatif Ar-Ge yatırımının ve ilgili yeni ilaçların Ar-Ge yatırımı ve başarı oranının sektörün genel yasalarına uygun olup olmadığının açıklanması.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, ilk sorgulama ve cevaplara dayanarak, ikinci tur soruşturmaların önemi vurgulayacağını, kilit konulara daha fazla odaklanacağını ve riskleri ortaya çıkarmaya daha fazla dikkat edeceğini belirtti. İkinci sorgulama turunun sorgulama yöntemi de, daha özlü ve daha entegre olan ilk sorgulama turundan farklıdır.İkinci tur sorgulamalardaki soruların sayısı, ilk turdan önemli ölçüde daha az olan açıklanmıştır.
İçerik bakış açısından, ikinci sorgulama turunun soruları, esas olarak, ihraççının düzenleme ve listeleme koşullarını, yasal uygunluğu ve bilgilerin ifşa edilmesinde mali gerçekliği karşılayıp karşılamadığı, ihraççının bilimsel ve teknolojik yenilik özelliklerine ve teknolojik ilerlemesine odaklanır. Bilim ve teknoloji işletmelerinin büyümesi ve gelişmesindeki benzersiz riskler gibi önemli konuların açık ve net bir şekilde açıklanıp açıklanmadığı ve ilgili bilgi açıklamasının gerekli yeterli, tutarlı ve anlaşılır gereksinimleri karşılayıp karşılamadığı. Hala yerinde değilse, soru sormaya devam edecek, yayıncıdan daha fazla açıklama veya tam açıklama isteyecek ve aracıdan daha fazla doğrulamasını isteyecektir. Endişe 2: İlk sorgulama turu ayrıntılıdır ve çoğunlukla güven ve sorumlulukları pekiştirmek için yapılır
14 Mayıs itibariyle, ilk başvuranların çoğu ilk soruşturma turunu kabul etti ve şu anda 86 ilk soruşturma turu var. İstatistiklere göre, ilk sorgulama turunda ortalama 40'tan fazla soru vardır: Soruşturmanın içeriği kapsamlı, derinlemesine ve spesifiktir ve soruşturmaya verilen yanıtın uzunluğu nispeten uzundur.
Bunun nedeni, Şangay Menkul Kıymetler Borsası, açıklanan izahnamenin yetersiz kalitesinin yanı sıra, ihraç ve listeleme ile ilgili ilk sorgulamalar için kapsamlı bir tıbbi muayene yapılması ihtiyacının yanı sıra, değişim inceleme çalışmalarının şeffaflığının güçlendirilmesi ve pilot kayıt sistemi altında aracıların güçlendirilmesi ile de ilgili olduğunu belirtmesidir. Kapı tutma sorumlulukları gibi düzenleyici düzenlemeler doğrudan ilişkilidir.
Özellikle, değişim tarafından sorulan soruların sayısı ve ayrıntı düzeyi, değişimin inceleme ve araştırma çalışmalarının şeffaflığının güçlendirilmesiyle doğrudan ilgilidir. İlk soruda sorulan soruların çoğunun, ihraççının tarihsel gelişimini, hisse devirlerini ve hisse senedi değişikliklerini içeren, ihraç edeni "açıklaması" gerekiyordu. Orijinal denetim uygulamasında, bu özel talimatlar yalnızca denetim amaçlı denetim kurumuna verilmiştir. Pilot kayıt sistemi kapsamında, değişimin yayınlanması ve listeleme incelemesi, inceleme süreci ve inceleme içeriği dahil olmak üzere daha açık ve şeffaf olacaktır. Yayıncı tarafından gerektiği şekilde gönderilen "talimatlar", inceleme sürecinin ve içeriği incelemenin önemli bir parçasıdır. İnceleme ve sorgulama yoluyla kamuoyuna duyurmak, aslında piyasayı borsanın denetim çalışmaları hakkında daha şeffaf bir şekilde bilgilendirmek ve piyasa denetimini kabul etmektir, böylece yatırımcılar da borsa ile ihraççının bilgilerini takip edebilirler.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, ihraççının soruşturmaya yanıt süresinin görece uzun olduğunu belirtti.Yukarıdaki açıklamanın gerekçelerinin yanı sıra, sıkıştırma sponsoru gibi aracı kurumların denetim sorumluluğu ile de doğrudan ilgili olduğunu belirtti. İhraççı tarafından inceleme talebinde açıklanması gereken konular ve izahnameye eklenmesi gereken hususlar, destekleyicinin ve diğer aracı kurumların aynı anda doğrulamayı yapmasını ve soruya verilen cevapta doğrulama sürecini, içeriğini ve sonucu açıklamasını gerektirir. Araştırma yanıt mektubunun nispeten bağımsız belgesinde, aracı kurumların doğrulama gereksinimlerinin ve uygulamalarının açıklanması, inceleme sürecindeki aracı kurumların sorumluluklarını pekiştirmek için özel bir önlemdir.Aracı kurumların performans ve denetim sorumlulukları bu nedenle piyasada sunulur ve Toplum nezdinde, piyasadaki tüm tarafların titizliklerini ve durum tespitlerini izlemelerine yardımcı olacak ve düzenleyicilerin daha sonra hesap verebilirliği araştırmasına yardımcı olacaktır.
Kurumsal düzenlemelere göre, soruşturmalara cevaben, açıkça daha fazla açıklama gerektiren hususlara ek olarak, yukarıda belirtilen kamu ihraççılarının açıklamalarının ve aracı kurumlarca yapılan doğrulamaların çoğunun izahnamede yer almasına gerek yoktur. Amaç, izahnamedeki bilgilerin açıklanmasını ve okunabilirliğini sağlamaktır.
İlk istatistiklere göre, soruşturmaların ilk turunda, "açıklama" sorunları yaklaşık% 10, "doğrulama" sorunları yaklaşık% 50 ve "ifşa" sorunları yaklaşık% 40'tı. İzahnamede yer almadığı gerçeğinin, ihraççının açıklamalarının yasal bağlayıcılığını ve soruşturmaya cevapta açıklanan aracı kurum tarafından yapılan doğrulamayı etkilemeyeceği unutulmamalıdır. Değişim gözden geçirme kurallarına göre, bu içerikler kamuya açıklandıktan sonra, ihraççılar ve aracılar, orijinalliği, doğruluğu ve eksiksizliği için yasal sorumluluk almaya başlayacaklardır. Endişe 3: Finansal verileri gözden geçirin ve sorular sorun, bazı sponsorlar adlandırılır
14 Mayıs itibarıyla 71'den fazla şirket ilk soru ve yanıtlarını açıkladı. Şangay Borsası, genel olarak, çoğu ihraççı ve aracının denetim soruşturmasında ortaya çıkan sorulara daha fazla dikkat ettiğini ve dikkatli bir şekilde hazırlanıp hedeflenen yanıtlar verebildiğini belirtti. Aracı kurumlar, doğrulama sürecini ve doğrulama yöntemlerini ayrıntılı olarak açıklayabilir, doğrulama sonuçlarını yayınlayabilir ve doğrulanması gereken konularda özel görüşler sunabilir. Öte yandan, sorulara cevap verme sürecinde, özellikle aşağıdaki beş hususta dikkate alınması gereken bazı konular da vardır:
Birincisi, bazı yanıtların en önemli noktalardan kaçınması, yanlış soruları yanıtlaması, sorulan soruların kilit noktalarına yanıt vermemesi ve hatta bazılarının soruları kaçırmasıdır. İkincisi, bazı yanıtların kasıtlı olarak eksikliklerden kaçınması ve abartması, yanıt içeriğinin temeli ve gerekçelerinin yeterli olmaması ve nesnellik ve doğruluğun sorgulanabilir olmasıdır.
Üçüncüsü, bazı yanıtların uzun ve çamurlu olması ve bazı önemli içeriklerin bunlara batmış olması ve yeterince belirgin olmamasıdır.
Dördüncüsü, çoğu yalnızca eklemeler ekleyen ancak çıkarmaları olmayan revize edilmiş prospektüstür. Silinenler silinmez ve basitleştirilmiş olanlar basitleştirilmez. Sorgulamanın içeriği bile, konuları ayrım yapmadan doğrulamak için yalnızca ihraççının açıklamasına ve aracı kurumun yanıtına ihtiyaç duyar. İzahnamedeki arazi.
Beşinci olarak, yanıtların bir kısmı gereksinimleri karşılamadı ve izahnameye eklenen içeriği vurgulamadı. Birkaç sponsor izinsiz olarak açıklanan prospektüsteki önemli mali verileri değiştirdi ve hatta bazı sponsorlar uygulama kılavuzunu ihlal etti ve SSE tarafından sorulan soruları değiştirdi.
Şangay Borsası, ihraç başvurusunda bulunanların ve aracı kurumların buna büyük önem vereceğini ve bundan etkili bir şekilde kaçınacağını ve bilgilerin ifşa edilmesine odaklanan bir kayıt incelemesinin uygulanmasını teşvik etmek için değişim inceleme ajansı ile birlikte çalışacağını umuyor. Değişim, sonraki inceleme sürecinde de bu sorunların giderilmesine ve ele alınmasına dikkat etmeye devam edecektir. Sorgulamaları yetkisiz olarak değiştirmek gibi az sayıda uygunsuz davranışla ilgili olarak, Şangay Borsası yüz yüze görüşmeler ve ikinci soruşturmalar yoluyla açıklama ve düzeltmeler talep etti ve daha sonra durumun daha fazla doğrulanmasına dayalı olarak ilgili özdenetim önlemlerini kesin bir şekilde benimseyecektir. Odak 4: Duruma göre sorgulamaya devam edip etmeyeceğinizi belirleyin
Şu anda, ilk sorgulama turuna verilen yanıtlar yoğun bir şekilde açıklanıyor ve yoğun bir döneme girecek. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun ilgili departmanları da inceleme sırasında ilk soru ve yanıtları dinamik olarak takip ediyor ve bunlara dikkat ediyor ve Değişim Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu İnceleme Merkezi'ne incelemede iyi bir iş çıkarması için talimat veriyor.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, açık soruşturma incelemesinin Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun yayınlanması ve listeleme incelemesi için önemli bir mekanizma olduğunu belirtti.Amaç, "gerçek bir şirkete sormak" ve aynı zamanda piyasa varlıklarının şirketin kalitesi ve değeri temelinde bilgileri tam olarak açıklamasına izin vermek olduğunu belirtti. Yatırım kararları verin. Gözden geçirme prosedürlerinde ve mekanizmalarında birbiriyle bağlantılı olan bir soru, iki soru ve hatta birden çok sorgulama turu aşamalı olarak ilerlemekte olup, takip inceleme ajansı ve listeleme komitesinin gözden geçirme kararları vermesi için önemli bir temel oluşturmaktadır. Birden fazla sorgulama turu süreci, sürekli olarak kilit noktaların vurgulanması ve kapsamlı sorgulamaya dayalı konulara odaklanma ve ihraççı ve aracı kurumları bilgileri doğru, doğru ve eksiksiz bir şekilde ifşa etmeye teşvik etme sürecidir. Aynı zamanda, hileli ihraçları caydırmak ve yatırımı kolaylaştırmak için de bir süreçtir. Yeterli bilgiye dayalı olarak yatırım kararlarının alınmasına ilişkin denetim süreci.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi İhracı ve Listeleme Gözden Geçirme Kuralları" na göre, yeni sorunların sorgulanması durumunda ilk inceleme turundan sonra veya ihraççı, sponsoru veya menkul kıymetler hizmeti kurumunun yanıtı SSE'ye özel olarak yanıt vermezse İhraç ve listeleme inceleme kuruluşu tarafından gündeme getirilen inceleme sorguları veya ihraççının bilgi ifşası, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın gerekliliklerini hala karşılamıyorsa, Şanghay Borsası, ihraççının ilk soruşturma turunu aldıktan sonra on iş günü içinde sorunu gündeme getirmeye devam edebilir. İkinci inceleme ve sorgulama turu. Mevcut durumdan yola çıkarak, ilk sorudan sonra, başvuran şirketler ve ilgili aracılar genellikle ikinci tur soruları kabul edeceklerdir.
Şangay Menkul Kıymetler Borsası, "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda Hisse Senetlerinin İhracı ve Listelenmesine İlişkin Kurallar" uyarınca inceleme ve soruşturmanın birden fazla turda yapılabileceğini belirtti. İkinci sorgulama turuna yanıt verdikten sonra, SSE hala daha fazla soruşturmanın gerekli olduğuna inanıyorsa, belirtilen süre içinde birden çok sorgulama turu gerçekleştirilecektir; başka soruşturma gerekmiyorsa, inceleme toplantısı ön inceleme görüşleri ve gözden geçirme oluşturmak için kural ve prosedürlere uygun olarak yapılacaktır. Belediye Parti Komitesi tarafından müzakere ve Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından kayıt gibi takip bağlantıları. Ayrıca, diğer şirketler tarafından alınan ilk sorgulamalar da belirlenen süre ve prosedürlere göre düzenli bir şekilde ilerlemektedir.
Bu makale Komisyonculuk Çin'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
