Borsanın türev piyasası: günlük işlem hacmi 20 milyarı aşıyor, kaldıraçlı ETF'ler yeni bir büyüme noktası oluyor
Analist | Carol Editor | Bi Tongtong Üretildi | PANews
Değişim, yeniliğin ön saflarında yer aldı. 2019'dan bu yana, IEO, teslimat sözleşmeleri, kalıcı sözleşmeler, kaldıraç, seçenekler, ETF'ler, para yatırma yönetimi gibi yeni ürünler ve yeni oyun yöntemleri, sadece pazara canlılık katmakla kalmayıp, aynı zamanda blok zincir endüstrisinin yenilikçi gelişimi için de önemli olan sonsuz bir akış içinde ortaya çıktı. güç.
Bir operasyon aracı olarak sürdürülebilir olmayan birçok ürünle karşılaştırıldığında, kripto para birimi finansal türevleri ticaret arenasında uzun vadeli bir "silahtır". Artan ticaret hacmi, spot piyasanın ticaret payını kademeli olarak aşındırdı ve kripto para birimi ticaret piyasasının yavaş yavaş olgunlaştığına tanık oldu.
PAData, piyasadaki en büyük vadeli işlem hacmine sahip beş borsanın ve kaldıraçlı ETF'lerin yenilikçi lansmanına öncülük eden iki borsanın ürün ticaret durumunu analiz etti, mevcut türev ticaretinin gerçek performansını gözlemledi ve kripto para birimi ticaret piyasasındaki ürünlere bir göz attı. Mantığı değiştir.
Kripto dünyasındaki geleneksel finansal gölge
Kripto para piyasası, geleneksel finans piyasasında doğan yeni bir şey olduğundan, düzenleyici makamlar düzenleyici kuralları formüle ettiğinde, birçok geleneksel finans endüstrisinin finansal varlıklar ve finansal riskler hakkındaki ilgili düzenleyici düzenlemelerine atıfta bulunacaklar. "Örneğin, mevcut dijital para endüstrisi lisanslarının çoğu, Geleneksel lisans çerçevesinde bazı atılımlar yapın ve ardından dijital para endüstrisi için uygun özel bir düzenleyici lisans oluşturun. "Şifreleme alanında geleneksel bir finansal geçmişe sahip bir girişimci PANews'e, bu açıdan düzenleyici politikaların en baştan tasarlanacağını söyledi. Yukarıdakiler, kripto piyasasını geleneksel finansa yaklaşmaya yönlendiriyor.
Sadece düzenleyici politikalar benzer olmakla kalmıyor, aynı zamanda son yıllarda kripto para piyasası katılımcılarının rol yapılandırması giderek artan bir şekilde geleneksel finansın gölgesini gösteriyor. Şu anda ticaret pazar paylarının büyük çoğunluğunu elinde bulunduran borsalara ek olarak, profesyonel brokerlar, saklama görevlileri, borç verme platformları, karanlık havuzlar ve diğer profesyonel roller de "başlatıldı".
Bununla birlikte, ürün tasarımı, kripto para piyasasının geleneksel finanstan en çok öğrendiği yerdir. Cryptocurrency, yeni, vadeli işlemler, ETF, seçenekler ve diğer oyun yöntemlerini oynamak için geleneksel finans alanından "kopyalar". ETF'yi örnek olarak ele alan MXC Matcha, geleneksel finansal ETF ürünlerine dayanan kaldıraçlı bir kripto para birimi ETF'si başlattı. Bu, belirli bir hedef varlık öncülüğünde varlıklar üzerinde hedef günlük getirinin belirli bir katına ulaşan bir ticari üründür.Örneğin, varlık fiyatı% 1 artarsa, buna karşılık gelen 3 kat kaldıraçlı ETF ürününün net değeri yükselecek veya düşecektir. % 3. Kaldıraçlı ETF'lere yatırım yapmanın özü, kaldıraçla vadeli işlem fonları satın almaya benzer. Şu anda MXC Matcha, BTC, ETH, BSV ve BNB gibi ana akım varlıkları içeren 3 kat uzun veya kısa kaldıraçlı bir ETF başlattı.
Ek olarak, IEO, ILO gibi türevler ve sürekli sözleşmeler de geleneksel finansal ürünlerden geliştirilir. Bu geliştirilmiş türevler para birimi döngüsünün "su ve toprak" için uygun mu? Gerçek ticaret durumu nedir?
Kendi güçlü yönleriyle farklılaştırılmış rekabet ortamı
Şu anda, kripto para piyasasındaki türevlere, esas olarak teslimat sözleşmeleri ve sürekli sözleşmeler ve az sayıda opsiyon sözleşmeleri dahil olmak üzere vadeli işlemler hakimdir. Ek olarak, ETF (kaldıraç 1 kez) ve kaldıraçlı ETF, türevlerin yükselen yıldızı olarak da belirli bir pazar payını işgal etti. CoinGekco'nun sıralamasına göre PAData, türevlerinin gerçek ticaret durumunu gözlemlemek için yüksek türev işlem hacmine sahip 10 borsa seçti.
İstatistiklere göre 10 borsadan 8'i kalıcı sözleşmeler başlattı.Bunlardan türev borsası FTX toplam 30 adet ile en kalıcı sözleşmeleri başlattı, ardından 23 ile Gate.io ve Binance izledi. Ve 18. Teslimat sözleşmelerini başlatan 7 işlem vardır, bunlar arasında OKEx, en fazla ikinci teslimat sözleşmesine sahip FTX'in iki katından fazla olan toplam 135 teslimat sözleşmesi başlattı ve ikincisi 60 teslimat sözleşmesi başlattı. Ek olarak, Kraken ve Huobi DM ayrıca daha fazla teslimat sözleşmesi başlattı.
Ortaya çıkan bir ürün olarak, kaldıraçlı ETF'ler şu anda yalnızca iki borsada yer almaktadır, ancak ürün sayısı açısından kaldıraçlı ETF'ler kalıcı sözleşmeleri aşmıştır. Bunlar arasında FTX, 111 kaldıraçlı ETF ticaret çifti başlattı ve MXC Matcha, geçen yılın Aralık ayından bu yana 30 kaldıraçlı ETF başlattı. MXC Matcha, "hızlı para birimi listesi" ile bilinir. MXC Matcha'nın yakında daha fazla kaldıraçlı ETF ürünlerini piyasaya süreceği beklenebilir.
Çeşitli borsaların türev ürünlerinin dağıtımından, şu anda sadece türev piyasasında borsaların farklılaştırılmış bir rekabet ortamı oluşturduğunu görebiliriz. Örneğin, OKEX teslimat sözleşmelerine "hakim", Huobi teslimat sözleşmelerinde uzmanlaşıyor, Binance kalıcı sözleşmelerde uzmanlaşıyor ve MXC matcha kaldıraçlı ETF'ler üzerinde çalışıyor.
Günlük vadeli işlem hacmi 20 milyarı aştı
CoinGekco'nun Şubat ve Aralık aylarında kesitsel statik verilerine göre OKEx, Huobi, BitMEX, Binance ve Deribit, en yüksek 24 saatlik açık pozisyonlara sahip beş borsadır. Bunlar arasında en yüksek kümülatif toplam açık pozisyona sahip olan OKEx, 1.846 milyar ABD dolarına ulaştı ve Huobi DM ve BitMEX de 1 milyar ABD doları sınırını aştı.Bu üç borsa, vadeli işlemler piyasasında önemli bir paya sahip. Binance ve türev borsası Deribit'in kümülatif günlük açık pozisyonları, ilk kademenin çok altında, yaklaşık 400 milyon ABD dolarıdır.
Vadeli işlem sözleşmelerinde kümülatif açık pozisyon toplamı, vadeli işlem piyasasının hareketliliğinin ve likiditesinin bir göstergesidir, diğer bir gösterge ise günlük işlem hacmidir. İstatistiklere göre 25 borsanın 24 saatlik toplam nominal işlem hacmi 27.533 milyar ABD Dolarını aştı. Bunların arasında OKEx, Huobi, BitMEX, Binance ve Deribit, toplam 24 saatlik kavramsal ticaret hacminin (USD)% 73'ünü oluşturdu ve "28-sekiz etkisi" önemliydi.
Toplam 24 saatlik açık pozisyonların toplamı ve toplam kavramsal ticaretin istatistikleri kaldıraç içerir, ancak istatistikler 10 katlık ortalama yüksek kaldıraç seviyesinde köprülenmiş olsa bile, bazı borsaların vadeli işlem hacmi halihazırda spot piyasa ile eşdeğerdir. Türev ticaretinin popülaritesi ortadadır.
Kaldıraçlı ETF'nin en yüksek getirisi yaklaşık% 2000'dir
Vadeli işlem ticareti sıcak olsa da, yatırımcılar için vadeli işlemler pek dostane değil. Yatırımcıların bazı pratik becerilerde ustalaşması gerekir ve pozisyon bir kez tasfiye edildiğinde, kayıp oldukça trajik olacaktır. Örneğin, BTC'nin yaklaşık 10.200 ABD dolarından yaklaşık 10.100 ABD dolarına düştüğü 13 Şubat akşamı, sözleşme imparatorunun istatistiklerine göre, 24 saatte toplam 13.400 madeni para tasfiye edildi ve bir saatte toplam tasfiye pozisyonu 82.31 milyon ABD dolarına ulaştı. Gelecekler "pırasa kesmek" için bir silah haline geldi.
Yüksek işletme eşiği ve yüksek kripto para yatırımı riski, her zaman kripto para birimlerinin "çemberin dışına çıkmasını" engelleyen önemli bir faktör olmuştur.Yeni artışlar bulmak için, borsa geçen yıldan bu yana düşük işletme eşiği, düşük risk ve yüksek getiri olan "ikisini" araştırmaktadır. "Düşük ve yüksek" ürünler, kripto para birimi türevlerinin geliştirilmesi için iç mantık ve motivasyondur. Örneğin, MXC Matcha tarafından başlatılan kaldıraçlı ETF bu eğilime uymaktadır. Yatırımcılar, MXC Matcha'da normal spot alımlar gibi kaldıraçlı ETF'ler satın alabilirler, marj ödemelerine veya tasfiye riskini taşımalarına gerek kalmaz, ayrıca bileşik faiz geliri elde edebilirler. MXC Matcha ayrıca ücret gelirinin% 100'ünü MX planının aylık geri alımına ve imhasına dahil ederek borsanın dahili ürün sistemi için olumlu bir yatırım geri bildirimi oluşturur.
Şu anda, piyasada kaldıraçlı ETF ürünlerini piyasaya süren tek borsalar FTX ve MXC Matcha'dır.CoinGekco'nun istatistiklerine göre, iki borsanın tahmini 24 saatlik toplam işlemi (USD) 4 milyon USD'ye yakın ve MXC Matcha'da 30 Kaldıraçlı iki ETF ürününün tahmini tek günlük toplam işlem hacmi yaklaşık 3,784 milyon ABD Dolarıdır ve FTX'te listelenen 111 kaldıraçlı ETF ürününün tek günlük tahmini toplam işlem hacmi yaklaşık 3,9346 milyon ABD Dolarıdır.
MXC Matcha'da kaldıraçlı ETF'lerin en yüksek işlem hacmine sahip 10 işlem çiftinin ortalama günlük işlem hacmi yaklaşık 320.500 ABD dolarıdır. Bunlar arasında en yüksek günlük işlem hacmi, 3 kat yükselişli BSV kaldıraçlı ETF'dir ve 529.300 ABD dolarına ulaşır. FTX'te kaldıraçlı ETF'lerin en yüksek işlem hacmine sahip 10 işlem çiftinin ortalama günlük işlem hacmi yaklaşık 173.900 ABD dolarıdır. Bunlar arasında en yüksek günlük işlem hacmi, 3 kat yükseliş BTC ile 326.500 ABD dolarına ulaşan kaldıraçlı bir ETF'dir. Ürün miktarının etkisi hariç tutulduğunda, tek bir kaldıraçlı ETF ürününün MXC Matcha üzerindeki tek günlük tahmini işlem hacmi daha yüksektir.
3 kat uzun kaldıraçlı ETF'lerin işlem hacminin, 3 kat kısa kaldıraçlı ETF'lerden çok daha yüksek olduğu görülebilir.MXC Matcha'da en fazla işlem hacmine sahip 10 işlem çiftinin tümü, 3x uzun işlem hacmine sahip işlem çiftleridir ve FTX'te en çok işlem hacmine sahip 10 işlem çiftidir. Bu alım satım çiftlerinden dokuzu 3 kat uzun alım satım çiftlerinden oluşuyor ve bu da mevcut piyasa duyarlılığının esas olarak yükselişe geçtiğini gösteriyor.
Ek olarak, MXC matcha'da en çok işlem yapan on ticaret çiftine, mevcut ana sermaye akışıyla daha tutarlı olan azaltılmış üretim paraları ve platform paraları hakimdir. Bu, kaldıraçlı ETF'lerin uygulanabilir en iyi senaryolarını yansıtır, yani tek taraflı piyasada veya trend piyasasında, kaldıraçlı ETF'lerin performansı ve avantajları çok açık olacaktır ve yatırımcılar genellikle kaldıraç katlarından daha yüksek getiri elde edebilir.
İstatistiklere göre, en yüksek işlem hacmine sahip MXC Matcha'daki on kaldıraçlı ETF işlem çiftinin en yüksek ortalama getirisi% 611,14, en düşük ortalama getiri -% 25,8 ve mevcut ortalama getiri% 428,96'dır. Bunlar arasında 3x BSV işlemi için USV3L / USDT'deki en yüksek getiri% 1998,60'a ulaştı.
Ancak FTX'in kaldıraçlı ETF getirileri çok daha düşüktür.En yüksek işlem hacmine sahip on işlem çiftinin en yüksek ortalama getirisi% 141.94, en düşük ortalama getiri -% 90.07 ve mevcut ortalama getiri -% -2.98'dir. Bunlar arasında, en yüksek getiriye sahip 3x kısa BSV ticaret çifti ve BSVBEAR / USD yaklaşık% 591.38 kazanç elde ediyor.
İki borsanın kaldıraçlı ETF ürünlerinden elde edilen gelirler arasında çok büyük bir fark var.Kur farklarına ek olarak, borsanın risk kontrol sistemi ve takım konfigürasyonu gelir farklarını etkileyen faktörler. MXC Matcha'nın kamuya açıkladığı bilgilere göre, MXC Matcha'nın kaldıraçlı ETF'si, platform tarafından onaylanan platform veya fon yöneticileri tarafından yönetilir ve platform, yüksek derecede şeffaflık ve kontrol riskleri sağlamak için fonun net değerini gerçek zamanlı olarak duyurur.
Kaldıraçlı ETF'nin izlenebilir hedefinde hayal gücü için çok yer var
İstatistiklere göre, iki borsadaki tüm kaldıraçlı ETF ticaret çiftlerinin tahmini tek günlük işlem hacmi, tek günlük spot ticaret hacminin ortalama% 21'i, MXC matcha yaklaşık% 22.44 ve FTX yaklaşık% 19.96'dır. Kaldıraçlı ETF'ler uzun süredir mevcut olmasa da, pazar payları küçümsenemez.
Şu anda, kaldıraçlı ETF'ler tarafından izlenen temel varlık hala tek bir kripto para birimidir. Bununla birlikte, geleneksel finans alanında, ETF'ler tarafından izlenen varlık hedefleri halihazırda hisse senedi endekslerini, stil endekslerini, endüstri endekslerini, emtia endekslerini, para birimlerini ve emtiaları içermektedir. Gelecekte, kripto para piyasasında kaldıraçlı ETF'lerin yeniliği, endeksleri ve döviz portföylerini yalnızca varlık hedefleri düzeyinde içerebilir.
Şu anda, borsalar arasındaki rekabet zaten çok şiddetli. Bu durumda, borsalar yalnızca ürünler, hizmetler ve pazarlama için değil, aynı zamanda hız, özellikle ürün yeniliği ve yineleme hızı için de rekabet etmelidir. Örneğin, MXC matcha ile karşılaştırılır FTX, mevcut daha popüler yatırım hedeflerini, üretim paralarını ve platform paralarını daha erken başlattı. Ek olarak, mevcut rekabet ortamı söz konusu olduğunda, OKEx'in vadeli işlemler alanındaki avantajı ve MXC matcha'nın kaldıraçlı ETF alanındaki avantajı gibi ilk gelen ilk hizmet piyasada norm haline gelebilir.
veriler şunları gösterir:
Buradaki en yüksek getiri, günlük çevrimiçi açılış fiyatından en yüksek fiyata anlık dönüşü, en düşük getiri, günlük düzeydeki en düşük çevrimiçi açılış fiyatından anlık getiri ve mevcut getiri, günlük çevrimiçi açılış fiyatının 12 Şubat'taki kapanış fiyatına karşılık gelmesini ifade eder. Anlık dönüş. Gelir istatistikleri yalnızca referans amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
FTX bir türev borsası olmasına rağmen, CoinGekco'nun istatistiklerine göre, ETF'ler, kaldıraçlı ETF'ler ve diğer alım satım çiftleri (vadeli işlem sözleşmeleri değil) spot olarak kaydedilir, bu nedenle buradaki "spot" istatistiksel kalibre, CoinGekco Sino-Afrika vadeli işlemlerinin alım satım çiftlerini ifade eder.
FTX kaldıraçlı ETF'lerin istatistikleri burada 1x kaldıraçlı işlem çiftini hariç tutar.
