Salgın altında tahvil ihraç eden şirketlerin ve borsada işlem gören şirketlerin ömrü kaç ay olacak?
Bu hafta, daha hafif salgınların görüldüğü bazı bölgeler üretime ve çalışmaya devam etmeye başladı, ancak çoğu endüstri hala uzaktan çalışıyor. Yeni taç pnömonisinin neden olduğu salgın ne kadar sürecek? Ekonomi ve ilgili endüstriler üzerinde nasıl bir etkisi olacak? Yardım politikaları salgının işletmeler üzerindeki olumsuz etkisini ne ölçüde hafifletebilir? Securities Times · Databao, salgının KOBİ'ler üzerindeki etkisine ilişkin yakın zamanda Deloitte Kurumsal Danışmanlık Kredi Risk Yönetimi Ekibinden özel veriler elde etti.
Deloitte Kurumsal Danışmanlık Kredi Risk Yönetimi Ekibinin tahminine göre, yeni taç pnömoni salgınının ekonomi üzerindeki olumsuz etkisi SARS ınkinden daha büyük olacak ve şirketlerin iyileşmesi daha uzun sürecektir:
1. Şirketlerin yeni taç salgınından kurtulmaları en az beş ay sürecektir, özellikle Hubei üzerindeki ekonomik etki Ağustos 2020'ye kadar sürebilir;
2. Hubei dışı bölgenin yemek, otel, turizm ve ulaşım sektörlerinin işletme gelirinin 2020'de yıllık% 10'dan fazla düşeceği ve Hubei bölgesinin% 20'yi aşacağı tahmin edilmektedir;
3. Dış destek olmadan, 2020'nin ilk yarısında şirketlerin yaklaşık% 20 ila% 30'unda nakit akışı tükenecek; hükümet belirli destek politikaları sağlarsa, çoğu şirketin hayatta kalma olasılığı büyük ölçüde artacaktır;
4. Hubei dışı bölgelerdeki işletmelerin kredi riski seviyesi% 20 ila% 30, Hubei bölgelerindeki ise% 35-% 55 artmıştır.
Salgının ekonomik etkisi ne zaman sona erecek?
SARS salgını sırasında, 2003 Nisan ortasındaki karantina uygulamasından Mayıs ortasından sonuna kadar işe yeniden başlanmasına kadar geçen süre bir aydan fazla sürdü. Bu zaman sınırına göre, Deloitte Kurumsal Danışmanlık Kredi Risk Yönetimi Ekibi, Hubei dışındaki bölgelerde salgının neden olduğu büyük ölçekli ekonomik durgunluğun olacağını varsaydı. Şubat ayı sonuna kadar sürdü, Hubei'deki şiddetli salgın nedeniyle durgunluk dönemi Mart ayı sonuna kadar sürdü.
SARS sırasında endüstri etkisi Veri kaynağı: Ulusal İstatistik Bürosu
Ekonomik açıdan bakıldığında, SARS döneminde Çin ekonomisi hızlı bir büyüme dönemindeydi ve çeşitli olumlu faktörler üst üste getirildi. "SARS" ın ortaya çıkışı, 2003 yılındaki genel ekonomik yükseliş eğilimini kesintiye uğratmadı. Salgından en çok etkilenen yemek ve ulaşım sektörlerinin gelirleri sırasıyla 3 ve 4 ayda salgın öncesi seviyelerine dönmüştür.
Çin'deki mevcut ekonomik ortam, 2003 yılına kıyasla büyük ölçüde değişti. Ekonomik gerileme ve artan işgücü maliyetleri gibi faktörlerin üst üste binen etkisi nedeniyle, Yeni taç pnömoni salgınının yemek, otel, turizm ve ulaşım sektörleri üzerindeki etkisi SARS'ın etkisinden daha büyük olacak ve şirketlerin iyileşmesi daha uzun sürecek; Deloitte Enterprise Consulting kredi riski yönetimi ekibi, yeni taç pnömonisinin salgına dönüşmesinin 5 ay alacağına inanıyor. Seviyeden önce.
Salgının kurumsal gelir üzerindeki etkisi nedir?
SARS'ın ekonomi üzerinde en derin etkiye sahip olduğu Mayıs 2003'te, yemek ve otel endüstrisinin ve ulaşım endüstrisinin işletme geliri yaklaşık% 50 düştü. Bunu referans olarak alın, Deloitte Kurumsal Danışmanlık Kredi Risk Yönetimi Ekibi, yemek, otel, turizm ve ulaşım sektörlerindeki Hubei dışı bölgelerin gelirlerinin Şubat ayında yaklaşık% 50 azalacağını ve Hubei bölgesindeki düşüşün yaklaşık% 75 ila% 90 olacağını tahmin ediyor.
Deloitte Enterprise Consulting Kredi Riski Yönetim Ekibi'nin kurumsal faaliyet gelirlerinde yıldan yıla düşüşe ilişkin tahmini
Deloitte Kurumsal Danışmanlık Kredi Risk Yönetimi Ekibi, yukarıdaki tahminlere dayanarak ve kurumsal finansal raporlardan alınan geçmiş verilerle birleştirildiğinde 2020 yılında salgından etkilenecek ikram, otel, turizm ve ulaşım sektörlerinin işletme gelirlerini şu şekilde tahmin ediyor:
2020'de Hubei dışı işletmelerin ortalama işletme geliri, bir önceki yıla göre yaklaşık% 15'lik bir düşüşle 2019'un% 85'idir; 2020'de Hubei bölgesi (genel senaryo) işletmelerinin işletme geliri, bir önceki yıla göre yaklaşık% 22 düşüşle 2019'un yaklaşık% 78'idir; Hubei bölgesi ( Olağanüstü senaryo) Şirketin 2020'deki faaliyet geliri, bir önceki yıla göre yaklaşık% 34 düşüşle 2019'un yaklaşık% 66'sıdır.
Salgının şirketler üzerindeki etkisi borsayı doğrudan etkiliyor. Veri istatistiklerine göre, karantina uygulamasından bu yana, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi, 16 Nisan 2003'te arka arkaya 8 işlem günü için% 7,98 düştü. Boş zaman hizmetleri sektörü endeksi ve ulaştırma sektörü endeksi sırasıyla% 10,36 ve% 9,33 düşerek düşüşe öncülük etti.
Şirketler salgın altında ne kadar süre destekleyebilir?
Yukarıdaki gelir tahminlerine göre, çoğu şirket 2020'de gelirlerinde bir önceki yıla göre% 10'dan fazla düşüşle karşılaşacak; gerekli çalışan maaşları, çeşitli vergiler ve ücretler, finansal kurumların katı borcunun geri ödenmesi için ölçek ve zaman gereksinimleri hala salgın öncesiyle aynı ise Seviye benzer ... Kısa vadede bazı şirketler likidite üzerinde muazzam bir baskı ile karşılaşacak.
Veri hazine istatistikleri, 2003 SARS döneminde, boş zaman hizmetleri endüstrisinde A hisseli şirketlerin yılın ilk yarısında ürettiği net nakit akışı bir önceki yıla göre% 84,72 ve ulaştırma sektöründeki borsada işlem gören şirketler bir önceki yıla göre% 24,87 azaldı. Küçük ve orta ölçekli işletmeler daha da etkilendi.
Deloitte Kurumsal Danışmanlık Kredi Riski Yönetimi ekibi, şirketin nakit akışını ay ay tahmin etmek için modeller kullanır ve ardından şirketin en kısa ömrü olan şirketin fonlarının tükendiği zamanı hesaplar.
Hesaplama sonuçları, herhangi bir politika müdahalesi yoksa, Yemek, otel ve turizm endüstrilerinde, Hubei, Hubei'deki işletmelerin yaklaşık% 17.65'i var ve Hubei'deki işletmelerin yaklaşık% 26.47 ila% 29.41'inin 2020'nin ilk yarısında fonlarının tükenmesi bekleniyor; likidite tüketen şirketlerin büyümesi Nisan ayında zirveye ulaşacak.
Taşımacılık sektöründe, Orta Afrika, Hubei'deki işletmelerin yaklaşık% 14.04'ü ve Hubei'deki işletmelerin yaklaşık% 22.81 ila% 26.32'sinin 2020'nin ilk yarısında fonlarının tükenmesi beklenmektedir ve bunların çoğu 2020 yılının Nisan ayından Haziran ayına kadar gerçekleşecektir.
İşletmelerin hayatta kalma baskısıyla baş edebilmek için, her seviyedeki merkezi ve yerel yönetimler çeşitli tercihli yardım politikaları uygulamaya koydu. ÇKP Merkez Komitesi Siyasi Bürosu Daimi Komitesi 12 Şubat toplantısında şunu belirtti: Esnek ve uygun, ihtiyatlı bir para politikasını sürdürmek, salgın önleme malzemesi üreticileri için tercihli faiz oranı kredisi desteğini artırmak ve salgından daha fazla etkilenen bölgeler, endüstriler ve işletmeler için farklılaştırılmış tercihli finansal hizmetleri geliştirmek gerekmektedir. Yemek, otel, turizm ve ulaşım sektörlerinin daha ciddi zarar gören kısa vadeli borç baskısı ve refinansman baskısının bir nebze hafifletilmesi gerektiği görülmektedir.
Finansal kuruluşların salgından ciddi şekilde etkilenen endüstrileri yeniden finanse ettiğini, durgunluk ve toparlanma dönemlerinde eskisini geri ödemek için yenisini borç aldığını veya vadesi gelen borçları iyileşme dönemi bittikten sonra geri ödediğini veya borçların affedildiğini varsayarsak, şirketin bekası olacaktır. Büyük ölçüde geliştirildi.
Politika azaltımından sonra Deloitte Consultingin kredi riski yönetimi ekibinin modeline göre hesaplanmıştır. 2020'nin ilk yarısında, yemek, otel ve turizm sektörlerinde nakit akışı tükenmiş şirketlerin oranı, Hubei dışı bölgelerde% 17,65'ten% 5,88'e büyük ölçüde düşürülecek; Hubei'deki işletmeler, genel senaryo, aşırı senaryolara göre% 26,47'den% 5,88'e düşürülecek Durum% 29.41'den% 11.76'ya büyük ölçüde iyileştirildi.
Benzer şekilde, Politikaların hafifletilmesi ulaşım sektörünü ikram, otel ve turizmden daha fazla iyileştirmiştir.Hubei'deki aşırı senaryolara göre, nakit akışı tükenen şirketlerin oranı% 26.32'den% 1.75'e düşmüştür; Hubei'de genel senaryo% 22.81'den% 1.75'e düşmüştür. , Hubei dışı bölgeler% 14.04'ten 0'a düşecek. Taşımacılık sektörünün daha fazla fayda sağlamasının nedeni, nakit akışının bir kısmı olarak işgücü maliyetinin yemek ve otel turizmine göre daha düşük olması ve kısa vadeli fonlama baskısının kısa vadeli borçlardan daha fazla etkilenmesidir.
Salgın altındaki kurumsal risk seviyelerinin etkisi nedir?
Bir işletme nakit likidite baskısıyla karşılaştıktan sonra temerrüde yol açabilir veya işten çıkarmalar vb. Yoluyla sermaye baskısını azaltabilir ve işletme kredi riskinin keskin bir şekilde artması beklenir. Deloitte'un kurumsal danışmanlık kredi riski yönetimi ekibinin akıllı tahvil ürününde oluşturulan borsaya kote şirketler ve kamu borçlanma şirketlerinin söz konusu derecelendirme modelinin değerlendirmesine göre, salgının etkisiyle kurumsal finansal riskleri aşağı çekilen kurumların yüzdesi aşağıdaki şekilde gösterilmektedir:
Politika müdahalesinin etkisi olmadan, işletmelerin yarısından fazlasının kredi seviyesi olumsuz şoklardan etkilenecektir. Hubei'deki aşırı senaryolar altında, kurumsal kredi notlarının yaklaşık% 70'i düşürüldü , Ancak çoğu şirketin kredi notu küçük ölçüde düşürüldü Düzgün yönetilirse kısa sürede geri yüklenebilir.
Politika müdahalesi varsa, tüm endüstrinin kredi durumu büyük ölçüde iyileştirilecektir. Derecelendirmeleri değiştirilmemiş kurumların yüzdesi önemli ölçüde artmıştır ve her üç senaryodaki artış yüzdesi% 30'u aşmıştır. Aynı zamanda, çoğu şirketin olumsuz etkisi, bir kısır döngüye girmekten kaçınarak nispeten sınırlı olacaktır.
Politika müdahalesi olup olmadığına bakılmaksızın, Hubei'deki işletmeler hala önemli not indirimleriyle (4 seviyenin düşürülmesi) karşı karşıyadır. Kredi notları üç veya daha fazla ardışık seviye düşürülürse, büyük olasılıkla yeniden finansmana engel olurlar ve düşük kredi seviyeleriyle karşılaşabilirler. Engellenen yeniden finansmanın kısır döngüsü.
Ulaşım işletmelerinin genel kredi seviyeleri nispeten iyidir, kendi sektör riskleri yemek ve otel turizminden daha düşüktür ve risk önleme yetenekleri yemek ve otel turizminden daha iyidir. Salgının olumsuz etkisi altında kredi seviyelerindeki değişimler temelde iki seviyede kontrol edilebiliyor. Politika müdahalesi olmadan, Hubei dışındaki bölgelerdeki işletmelerin yaklaşık yarısı, kredi notu düşürmelerinin etkisiyle karşı karşıyadır, ancak hükümetin ilgili politika müdahalesi varsa, oran hızla% 16'ya düşecektir; Hubei bölgesindeki işletmeler için, politika müdahalesi olmadan, işletmelerin% 60'ından fazlası karşı karşıya kalacaktır. Negatif şoklar için, politika müdahalesi oranı% 40'ın altına düşürebilir.
Ekonominin olumsuz etkisi ne olursa olsun, salgın sırasında insanların yaşam alışkanlıkları ve kurumsal çalışma modelleri büyük değişikliklerden geçiyor. Çevrimiçi yaşam ve çevrimiçi ofis, personeli düzene koymak, verimliliği artırmak ve maliyetleri düşürmek gibi kurumsal çevrimiçi stratejilerin dönüşümünü hızlandıracak. . Yakın gelecekte, yeni bir çevrimiçi girişim grubu yükselebilir ve bekleyip göreceğiz.
(Deloitte Enterprise Consulting'in kredi riski yönetimi ekibi veri hazinesine katkıda bulundu)
