g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Sermaye yoksulluğunun azaltılması servet dağılımı, halka arz yoksulluğunun azaltılmasının spekülasyona kapı bırakmasına karşı dikkatli olun

Muhabirimiz Versace

Genel izlenim, borsa ile yoksulluğu azaltma çalışmalarını birbirine bağlamanın zor olduğu yönündedir, ancak Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan bir duyuru, yalnızca bu iki kavramı birbirine bağlamakla kalmadı, aynı zamanda derinlemesine geliştirmeye devam edecekleri anlamına da geldi. Finansal yoksulluğun azaltılması için sistem nasıl tasarlanır? Konsept nasıl yer alıyor? Kim fayda sağlıyor, kim ödüyor? Hâlâ pek çok tartışma var.

17 Ekim Çin Yoksullukla Mücadele Günü Devlet Konseyi Bilgilendirme Ofisi "Çin'in Yoksulluğu Azaltma Eylemleri ve İnsan Hakları İlerlemesi Üzerine Beyaz Kitap" yayınladı Verilere göre, Çin'de yoksulluk içinde yaşayan insan sayısı son otuz yılda 700 milyon azaldı. 55,75 milyon kişi, yoksulluk oranı% 5,7'ye düştü.

Bunların hepsini 2020 yılına kadar yoksulluktan kurtaracak merkezi planı gerçekleştirmek kolay değil. Bu nedenle, devlet daireleri ve özel kuruluşlar aktif olarak yanıt verdiler ve yoksulluğun azaltılması bir sosyal sembol haline geldi.

Bu bağlamda, eğitim ve tıbbi yoksulluğun azaltılması, kırsal altyapı inşası, özel nüfus bakımı, yoksulluk çeken hanehalkları için kart oluşturma ve hedeflenen yoksulluğu azaltma politikaları uygulamaya konulmuştur. Finansal yoksulluğun azaltılması, yeni ortaya çıkan bir kavramdır ve yoksulluk çeken alanların finans yoluyla kalkınmasını teşvik etmek için önemli bir araçtır. Kişi başına geliri artırmak.

Çinin finansmanının rüzgar gülü olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu finansal yoksulluğun azaltılması sürecinde çok önemli bir rol oynadı. İster parti grup departmanının yoksulluğun azaltılması için lider bir grubun kurulması isterse yoksul bölgelere ve yerel işletmelere fayda sağlayan bir dizi politika olsun, sonuçlara ulaştılar ve neden oldular. Yakın geçmişte, halka arz yoksulluğunun azaltılması en önemli konudur.

Finansal yoksulluğun hafifletilmesi iyi bir şeydir

Yoksulluğun Azaltılması Günü gününde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Çin Borsaya Kote Edilen Şirketler Birliği, Lankao, Henan da dahil olmak üzere ülke genelinde dokuz yoksul ilçede belirlenen yardımın ilgili durumuna odaklanan Pekin'de Finansal Yoksulluğun Azaltılması Başarı Sergisini düzenledi.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun verilerine göre, 1998'den Eylül 2016'nın sonuna kadar, yoksulluk çeken bölgelerdeki toplam 17 şirket, başlangıçta halka arz edildi ve yaklaşık 7,5 milyar yuan'lık bir finansman tutarı ile halka açıldı; listelenen yoksul bölgelerdeki şirketler, yaklaşık 29,3 milyar yuan yeniden finansman sağladı.

2013'ten Eylül 2016'ya kadar, yoksulluk çeken bölgelerdeki toplam 181 işletme NEEQ'da başarıyla listelendi. 2003'ten Aralık 2015'in sonuna kadar, toplamda 17.9 milyar yuan ile yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmeleri içeren toplam 48 büyük varlık yeniden organizasyonu yapıldı. Yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmelerin rekabet gücünü artırmada ve endüstriyel kalkınmayı teşvik etmede önemli bir rol oynamıştır.

Halihazırda, vadeli işlemler piyasasında 21 tarımsal ürün vadeli işlem çeşidi listelenmiş ve temelde tahıl, pamuk, yağ ve şekeri kapsayan çeşit sistemi oluşturulmuştur.Çeşitli politika ve önlemler, fakir bölgelerdeki tarımsal varlıkların üretim ve işletme risklerini yönetmek için vadeli işlemler piyasasını kullanmalarını etkin bir şekilde teşvik etmiştir.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan sorumlu kişi, son yıllarda Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun sermaye piyasasının yoksulluğun azaltılmasındaki önemli rolünü oynamaya odaklandığını ve azınlık alanları ve eski devrimci bölgeler dahil olmak üzere yoksul bölgelerde sermaye piyasalarının endüstriyel yapıyı düzenlemek, dönüştürmek ve yükseltmek için kullanımını aktif olarak teşvik ettiğini belirtti. Gelişmeyi hızlandırmak için, batı bölgelerine, eski devrimci üslere ve etnik azınlık bölgelerine hizmet edecek bir dizi politika, Ağustos 2012'den bu yana araştırılan ve formüle edilen batılı işletmeler için IPO öncelikli gözden geçirme politikası da dahil olmak üzere art arda ilan edildi.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Tibet'in gelişimini teşvik etmek için güney Kiangsi'deki eski Orta Sovyet Bölgesi'nin ve sermaye piyasasının yeniden canlandırma ve geliştirme stratejisini desteklemek için art arda 8 önlem çıkardı. İç Moğolistan, Guangxi, Tibet, Ningxia ve Sincan'ın beş etnik özerk bölgesinin tescili için kayıt ücreti ücretsizdir. Etnik bölgelerde finansal yetenek eğitimi programlarını desteklemek için eğitim fonları oluşturun.

Bu yılın Mart ayında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Çin Halk Bankası ve diğer yedi bakanlık ve komisyonla birlikte, ilk olarak yoksulluk çeken bölgelerde işletmelerin çok seviyeli sermaye piyasaları aracılığıyla finansmanında desteklenmesi ilkesinden bahseden "Mali Yardım ve Yoksulluğun Azaltılmasına İlişkin Uygulama Görüşleri" ni formüle etti.

Halka arz yoksulluğunun azaltılması, kamuoyunun "Görüşlerinden" çıkarılan bir kavramdır.Aslında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu kuyruk oluşturma sürecinde standartları düşürmedi.

9 Eylül'de Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, politika rehberliği, sermaye desteği ve garanti mekanizmalarının iyileştirilmesi açısından kapsamlı yardımı belirleyen "Ulusal Yoksulluğu Azaltma Stratejisine Hizmet Etmek İçin Sermaye Piyasalarının Rolüne Tam Oyun Verilmesine İlişkin Görüşler" (bundan sonra "Görüşler" olarak anılacaktır) yayınladı. plan.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yapılan bu hareket, aslında ademi merkeziyetten tam uygulamaya kadar bir dizi önceki politikanın bir "koleksiyonu" olarak görülebilir. Mevcut ülkeler yoksullukla mücadeleyi kazanmaya teşvik edilirken, diğer yandan Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yoksulluğun azaltılmasında mevcut sermaye piyasalarının rolüne ilişkin deneyimlerinin bir özeti.Sermaye piyasası, yoksulluğun azaltılmasına yardımcı olmak için yeni bir aşamaya girdi.

Halka arz yoksulluğunun azaltılmasının bıraktığı kapı

"Görüşler", yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmelerin çok seviyeli sermaye piyasası finansmanını kullanmalarının desteklenmesinin gerekli olduğunu açıkça belirtti.

Tescil yeri ve ana üretim ve işletme yeri hem yoksulluk çeken bölgelerde bulunan hem de üç yıldır üretim ve işletme yapan ve üç yıldır gelir vergisi ödenen veya tescil yeri yoksulluk bölgelerinde bulunan ve en son yılda yoksul bölgelerde ödenen gelir vergisinin en az olmayacağıdır. 20 milyonu olan ve kayıttan sonra üç yıl içinde tescil yerini değiştirmemeye söz veren, hisse senetlerinin ilk halka arzına başvuran ve halka açılan işletmeler için, "incelemeden hemen sonra raporlama ve incelemeden hemen sonra yayınlama" politikası geçerlidir.

Haber çıkar çıkmaz kamuoyu sert tepki gösterdi ve sermaye piyasası da tartışmalarla doluydu ve birçok şirket denemeye can attı.

Hükümet işlevleri açısından, yoksulluğun azaltılması ve yoksulluğun azaltılması, yakın gelecekte merkezi hükümetin temel görevlerinden biridir. İdari departman, "sermaye piyasasında kapsayıcı finansmanı ve mekanizmaları aktif olarak araştırması ve sistemleri yenilemek için hedefli yoksulluğu azaltmayı kullanması" gerektiğinden birçok kez bahsetmiştir. , Çok seviyeli, çok kanallı ve çok yönlü hassas bir yoksulluğu azaltma çalışma modeli oluşturmak ".

Burada, çeşitli departmanların, özellikle finansal denetim departmanının aktif olarak sorumluluk alması gerekir ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yetkisi altındaki Çin'in en büyük binlerce şirketi, büyük miktarda sermaye kaynağına rehberlik edebilir ve bunları harekete geçirebilir, bu nedenle de önemli bir rol üstlenmiştir.

Daha önce, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Liu Shiyu'nun yoksulluğu azaltma ve kalkınma çalışmalarını kişisel olarak kavrayan lider olduğu, yoksulluğu azaltma ve geliştirme çalışmaları lider grubunu ayarladı ve güçlendirdi.

Özetle, yukarıda bahsedilen tartışmalı "halka arz yoksulluğunun azaltılması" hükümleri, yoksul işletmeler için yeşil bir kanal açmakla eşdeğer olan inceleme sürecini hızlandırmaktır.

Peki bu yeşil kanala kaç fakir işletme yelken açabilir? 2015 yılı itibarıyla ulusal yoksulluk ilçelerinin sayısı 592'dir. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan alınan veriler de, bu yılın Ağustos ayı sonunda yoksulluk çeken bölgelerde IPO kuyruğuna giren 6 şirketin olduğunu, ülke genelinde bu rakamın 743 olduğunu ve 855'in danışmanlık ve tescil kabul eden şirketler olduğunu gösterdi.

İkisini karşılaştırdığımızda, yoksulluk çeken bölgelerde koşulları karşılayan çok fazla şirket yok ve dış dünyanın endişe duyduğu A-hisse piyasası üzerinde bir etki olasılığı çok düşük.

Ayrıca, ayrıntılı kurallar, yeşil kanalın sıra bekleme muafiyeti ile sınırlı olduğu ve standardın düşürülmediği açıktır.İşletme performansı, kar ve kurumsal büyüme için orijinal listeleme gereksinimleri gevşetilmemiştir.Koksul bölgelerde listelenecek 592 şirket, listeleme gereksinimlerini karşılamamaktadır. , Hala listelenemiyor.

Bununla birlikte, bazı profesyoneller daha fazla endişelerini dile getirdiler.Fusheng Securities Politika Araştırma Ofisi direktörü Han Peng, yüzeyde, "IPO yoksulluğunun azaltılmasının" piyasa kurallarını çiğnemediğini, ancak pratik düzeyde, bazı şirketlerin ve kurumların Bu politika spekülatiftir.

En olası olasılık arka kapı ve kayıt yerinin değiştirilmesi. "Halka arz için sıraya giren birçok şirket olduğu için arka kapı pazarı çok sıcak. Bir süre önce Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu arka kapılar için kısıtlamalar yayınladı. Arka kapı listesinde yer alan şirketler öncekinden çok daha zor. , Yoksulluğun azaltılması kavramı ortaya çıkar çıkmaz, arka kapı işletmeleri de rüzgarla harekete geçti. "

Ona göre, halka açılmak isteyen şirketler, standartları karşılayan veya yoksulluk çeken bölgelerde iyi performans gösteren şirketleri satın alabilir, eğri listeleme amacına ulaşmak için finansal birleşmeler gerçekleştirebilir ve kar aktarabilir ve borsa finansmanı yoluyla maliyetleri geri çekebilir.

Diğer bir yöntem, listeleme kriterlerini karşılamak için şirketin kayıt yerini yoksul bir bölgeye taşımaktır Üç yıllık taahhüt süresi sona erdikten sonra geri dönme olasılığı az değildir.

Ve bu iki tür "halka arz yoksulluğunun azaltılması", yoksul bölgelere ancak kısa vadeli faydalar sağlayabilir.Yabancı şirketler hedeflerine ulaştıktan sonra geri çekildikten sonra, yerel ekonomi aynı kalır. Bunun yerine, yabancı şirketler sermaye piyasasından para tuzağa düşürmek ve piyasayı yok etmek için politika arka kapısını kullanırlar. Kurallar yatırımcıların çıkarlarına zarar verdi.

Han Peng ayrıca, yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmeler için yoksulluğun azaltılmasının, yoksulluk çeken bölgelerdeki yoksulluğun azaltılmasına eşdeğer olmadığına da dikkat çekti.İlk halka arz yoksulluğu azaltma politikasının ana yararlanıcıları, yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmelerdir. Bu işletmelerin yerel ekonomiyi canlandırmak, yoksulların gelirini azaltmak ve yoksulları azaltmak için nasıl kullanılacağı Zor meselelerin üstesinden gelmenin amacı, aynı zamanda politikaların uygulanmasında bir zorluktur.

Yoksullar için buna yoksulluğun hafifletilmesi denir, sermayenin rolü fakirlere yardım etmek, biri aktif, diğeri pasif olmaktır. Mevcut sermaye piyasası yapımız gelişme eğilimindedir Şangay ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsaları, Büyüyen İşletme Piyasası, Yeni Üçüncü Kurul ve her seviyedeki hisse senedi ticareti kurumları, yoksul bölgelerdeki işletmelerin finansmanına ve menkul kıymet kredilerine hizmet edebilir. Anahtar, sermayenin nasıl kullanılacağıdır.Sermaye, kurumsal karlar üzerinde baskıya neden olacak ve kurumsal sosyal sorumluluk mülahazalarını zayıflatacaktır.

Pazarın gücünü kullanın

Yoksulluğu azaltma çalışmalarında uzun süredir kan nakli ile hematopoez arasında bir anlaşmazlık yaşanıyor ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu bu dezavantajın farkında. "Görüşler", yoksul bölgelerdeki işletmeler için tercihli koşullara ek olarak, borsaya kayıtlı şirketlerin ülkenin yoksulluğunun azaltılmasına hizmet etmek ve yoksul bölgelerin kan yapmasına yardımcı olmak için sosyal sorumluluklarını yerine getirmeleri gerektiğine de işaret etti.

Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, borsaya kote şirketleri yoksulluk çeken bölgelerdeki endüstriyel gelişmeyi desteklemeye teşvik eder ve borsaya kote şirketleri, yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmelerin birleşmeleri, satın alımları ve yeniden yapılandırılması için destekler. Yoksul bölgelerde yer alan borsaya kote şirketlerin birleşme ve devralma ve yeniden yapılanma projelerinin incelenmesinin hızlandırılmasına öncelik verilecek; nitelikli tarımsal sanayileşme öncü kuruluşların birleşme ve satın almalarının gözden geçirilmesi ve yeniden yapılanma projelerinin hızlandırılmasına öncelik verilecektir.

Borsaya kayıtlı şirketleri, fakir ilçelere veya köylere yardım etmek için bir araya gelmeye teşvik edin, kayıtlı kartlara sahip yoksul hanelerle bağlantı kurmak için girişimde bulunun, fakir bölgelerden üniversite mezunlarının işe alınmasına öncelik verin ve kayıtlı kartları olan yoksul insanları işe almaya öncelik verin.

Buna ek olarak, "Görüşler" ayrıca menkul kıymet şirketlerinin yoksul bölgelerdeki işletmelere yardım etmesini, özel fonlar kurmasını ve mesleki eğitim düzenlemesini gerektirir. Ayrıca menkul kıymet şirketlerinin yoksulluğun azaltılması çalışmalarının değerlendirme sürecinde bir çok nokta eklenecek.Çin Menkul Kıymetler Birliği düzenli değerlendirmeler yapıyor Vadeli işlem şirketlerinin yoksulluğu azaltma çalışmaları menkul kıymet şirketlerininkine benzer.

Bu kan nakli, peki ya fakir bölgelerin kan yapma yeteneği? Çeşitli katılımcı ilçelerin gelişimi, finansal yoksulluğu azaltma başarılarının sergilenmesi yoluyla görülebilir.

Zhongtian Petrochemical, Anhui Eyaleti, Susong İlçesinde geçen yılın sonunda NEEQ'te listelenmiş ve ilk yerel sermaye piyasasında listelenen şirket olmuştur; Wushan İlçesi, Gansu Eyaleti, 12 küçük ve mikro işletme ve 1050 çiftçi, Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası tarafından kurulan kredi riski tazminat fonu aracılığıyla yerleşti Finansman sorunları: Shaanxi Eyaleti, Xi İlçesi ve Fenxi İlçesi, tarım ürünleri için bir çevrimiçi satış platformu oluşturmak için Internet + kullandı ve en yüksek aylık satış 6,7 milyon yuan'a ulaştı.

Yoksulluğa maruz kalan bölgelerdeki yoksulluğu azaltma endüstrilerinin çoğunlukla tarım endüstrisinde yoğunlaştığı yukarıdan da görülebilir. Devlet Konseyi tarafından yayınlanan "Çin'in Yoksulluğu Azaltma Eylemleri ve İnsan Hakları İlerlemesi" beyaz bülteni de "Onikinci Beş Yıllık Plan" döneminde hükümetin, yoksulluktan etkilenen bitişik alanlarda tarıma yatırım yaptığından bahsetti. Sermaye inşaat fonları ve mali özel fonlar 122 milyar yuan idi ve ormancılık inşaat fonları ve mali özel fonlar 116 milyar yuan'dan fazlaydı. "İnsanlara balık tutmayı öğretmek, insanlara balık tutmayı öğretmek kadar iyi değildir" diye savunmak ve karakteristik endüstrilerin gelişmesiyle zor alanlarda yoksulluktan kurtulmaya çalışmak.

Bu aslında bir rol oynadı, ancak bazı fonlar boşa harcandı veya yeniden yatırıldı Bu, hükümetin önderliğindeki yoksulluğu azaltma çalışmasında ortaya çıkması kolay bir durum. Halka arz yoksulluğunun azaltılması mantığına bakıldığında, özünde, politika rehberliği yoluyla, yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmelerin kalkınmasının teşvik edileceği ve yerel ekonominin hızlandırılacağı umulmaktadır.Bu aslında hükümetin doğrudan özel endüstrileri düzenleyip özel fonlar tahsis etmesinden çok daha fazla bir ilerlemedir.

Planlanan göreve dayalı yoksulluğun azaltılması etkili olmayıp, bunun nedenleri, yoksul alanların doğal kaynaklarının sınırlı olması ve piyasanın rolünün tam olarak kullanılmamış olmasıdır.

Doğal kaynaklar, fakir alanların fakir olmasının çok önemli bir nedenidir ve genellikle tarım veya iş için uygun değildir. Medya, Hubei Zigui'nin yoksulluğu azaltmak için narenciye ekimini teşvik etme deneyimini ayrıntılı olarak açıkladı. Zigui İlçesindeki birçok kasaba narenciye ekimini teşvik etti. Sonunda, sadece birkaç kasaba ve köy başarılı oldu. Başarılı kasaba "ilk narenciye köyü" oldu ve başarısız kasaba tekrar döndü. Karakteristik endüstrilerin bir sonraki döngüsüne girin.

Finansal yatırımın bir kopyası olduğu gibi, çiftçiler de hiçbir fayda görmedi. Proje araştırması ve veri toplama en baştan yapıldıysa, bu tür ilkel "Shen Nong bitkileri tadar" tipi endüstriyel ilerleme görünmeyebilir.

Doğal kaynaklardan daha derin bir şekilde piyasa kanunlarının oynadığı roldür. Bir tarım şirketi yerel bir arazi için sözleşme yaptığında, neyin ekileceği ve nasıl ekileceği piyasa eğilimlerine göre belirlenir. Çiftçiliğe uygun olmayan topraklar, kültür turizmini, boş zamanları ve tatilleri vb. Geliştirecek ve bu da sadece yoksulların istihdam baskısını ortadan kaldırmakla kalmayacak, aynı zamanda yerel kalkınmayı da teşvik edecektir.

Bu açıdan bakıldığında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan "Görüşler" doğrudan fon tahsisinden daha etkili olabilir. Yerel lider işletmelerin listelenmesini teşvik ederek ve teşvik ederek, ölçeği finanse ederek ve genişleterek, yoksul alanların ekonomisini geri besleyeceğiz.

Öte yandan, görünüşte "haksız" olan bu politika muamelesi, piyasayı yoksul bölgelere doğru eğecek, sermaye, teknoloji ve insan gücü gibi üretim faktörlerinin yoksul bölgelere akışını teşvik edecek ve "kan yapmak" için kaynakları kullanma yerel yeteneğini geliştirecektir.

Genel olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan bir dizi politika, mali düzenleyici makamların yoksulluğun azaltılması sürecinde oynaması gereken rolü oynamış, sermaye piyasasına yoksulluk çeken bölgelerdeki işletmelerin kalkınmasına hizmet etmesi için rehberlik etmekte ve kan naklinden daha fazla kan üretmektedir. Piyasa tepkisi ne kadar etkili? uyarınca.

(Kaynak: "Çinli Profesyonel Yöneticiler" Kasım 2016)