CICC Ekskavatör Kullanım Endeksi: Mart ayından önceki yıla göre büyüme oranı pozitif oldu; altyapı talebi nispeten güçlüydü
CICC Ekskavatör Kullanım Endeksini (CEUI) güncelledik. Mart ayında, ekskavatörlerin kullanım saatleri bir önceki yıla göre olumlu bir artışa döndü, ancak iç yapıda farklılıklar var. Ekskavatör ve vinçlerin çalışma saatleri, altyapı projelerinin yeniden başlamasındaki iyi ilerlemeyi yansıtacak şekilde, bir önceki aya göre önemli ölçüde iyileşti; ve Beton pompalı kamyonların kullanım saatindeki düşüş, konut inşaatı talebinin nispeten geciken iyileşmesini yansıtacak şekilde yavaşça daraldı. İnşaat projelerinin yeniden başlamasıyla birlikte Nisan ayında inşaat makineleri sektöründe satış ve kullanım saatlerinin beklentileri aşacağını tahmin ediyoruz. Yıl boyunca inşaat makineleri sektörünün istikrarlı büyümesi konusundaki kararımızı sürdürüyoruz.
CICC Ekskavatör Kullanım Endeksi:
Mart ayında, pozitif büyümeyi% 13,7'ye getirdi
CICC Ekskavatör Kullanım Endeksi: Mart 2020, yıllık bazda% 13,7 arttı
Mart 2020'de CICC Ekskavatör Kullanım Endeksi bir önceki yıla göre% 13,7 arttı ve önceki üç aydaki kümülatif düşüş% 4,7'ye geriledi. Ocak-Şubat 2020 arasında, "CICC Ekskavatör Kullanım Endeksi" 83,3 saat birikmiş ve yıllık bazda kümülatif% 22,4 düşüş göstermiştir. Aşağı yönde çalışmaya devam etmenin düzenli ilerlemesi, özellikle de küçük ve orta ölçekli projelerin hızla yeniden başlamasıyla, CICC ekskavatör kullanım endeksi Mart 2020'de 116,5 saat oldu ve bir önceki yıla göre% 13,7 arttı; 2020'nin ilk üç ayında CICC Digging Makine kullanım endeksi, yıllık% 4,7 düşüşle 199,86 saat oldu ve düşüş bir önceki aya göre 17,7 ppt daraldı; Nisan ayında ekskavatör kullanım saatlerinin çift haneli pozitif büyümeyi sürdürmesini bekliyoruz. Özellikle, Mart 2020'de Komatsu'nun kullanım saatleri bir önceki yıla göre% 16,4 azalarak 114,0 saate geriledi ve bu da yine CICC Ekskavatör Kullanım Endeksinden saptı.Bunun başlıca sebebi, Komatsu ekskavatör satışlarının ağırlıklı olarak orta ve büyük ekskavatörler için olması ve buna karşılık gelen iki büyük Proje ve maden talebinin toparlanma süreci görece gecikmeli.
Grafik: CICC Ekskavatör Kullanım Endeksi
Kaynak: Şirket duyurusu, CICC Araştırması
Ekskavatör endüstrisi satışları: Mart 2020, yıllık bazda% 11,6 arttı
Küçük ekskavatörlere yönelik güçlü talep, Mart ayında ekskavatör endüstrisi satışlarını bir önceki yıla göre pozitif bir büyümeye döndürdü. Mart 2020'de Çin'in ekskavatör endüstrisi, yıllık% 11,6 artışla 49.408 adet sattı (istatistiklere eklenen yeni bir şirket yaklaşık 1.400 adet katkıda bulundu); 46.610 ünitesi iç anakara pazarında satıldı (Hong Kong, Makao ve Tayvan hariç), bir önceki yıla göre% 11,2'lik bir artışla Yıllık% 17,7 artışla 2.798 adet ihraç edildi. Özellikle Mart 2020'de, küçük ekskavatörlerin yurt içi satışları bir önceki yıla göre% 18,4 artarken, orta ve büyük ekskavatörlerin satışları, kullanım saatlerine yansıyan yapısal farklılık ile tutarlı bir şekilde bir önceki yıla göre yatay seyretti. 2020'nin ilk üç ayında, Çin'in ekskavatör endüstrisinin kümülatif satışları bir önceki yıla göre% 8,2, düşüş oranı ise bir önceki aya göre% 28,8 daraldı.
Grafik: Ekskavatör sektörü satış büyüme oranı
Kaynak: Şirket duyurusu, CICC Araştırması
Kaldırma makineleri ve beton makineleri:
Mart ayında talep arttı ve birikimli düşüş daraldı
CICC Kamyon Vinç Kullanım Endeksi: Mart 2020, yıllık% 0,9 artış
CICC'nin kullanım saatleri, vinç talebinin geçen yılın aynı dönemine döndüğünü gösteriyor. Mart 2020'de CICC kamyon vinçlerinin kullanım saatleri bir önceki yıla göre% 0,9 artışla 124,1 saat oldu.Önceki üç aydaki kümülatif düşüş yıllık% 15,3, aydan aya düşüş 14,1 ppt oldu.
Grafik: CICC Otomotiv Vinç Kullanım Endeksi
Kaynak: İnşaat Makinaları Sanayicileri Derneği, CICC Araştırma Departmanı
CICC Pompalı Kamyon Kullanım Endeksi: Mart 2020'de yıllık bazda% 20,2 düşüş
Mart ayında beton makinelerinin kullanım saatindeki düşüş, yıllık bazda% 20,2'ye geriledi. Mart 2020'de CICC pompalı kamyonların kullanım saatleri bir önceki yıla göre% 20,2 düşüşle 43,6 saat oldu. Önceki üç aydaki kümülatif düşüş yıllık% 27,4, aylık düşüş 5,3 puan oldu. Nisan ayında da kaldırma makineleri ve beton makineleri kullanım saatlerinde yaşanan yıllık düşüşün azalmaya devam etmesini bekliyoruz.
Grafik: CICC Pompalı Kamyon Kullanım Endeksi
Kaynak: İnşaat Makinaları Sanayicileri Derneği, CICC Araştırma Departmanı
Yatırım tavsiyesi ve risk uyarısı
Yatırım tavsiyesi
Salgın, tedarik zincirinin destekleme kapasitesinde bir düşüşe yol açtı ve parça ve bileşenlerin yerli ikamesini hızlandırdı. Salgının etkisi altında, inşaat makineleri OEM'lerinin 1Ç20 geliri% 0 ila% 20 arasında bir düşüş görebilir, ancak 2Ç gelir artış oranının bir önceki yıla göre pozitif olmasını bekliyoruz; 2020'de aynı yıllık hafriyat makineleri ve kamyon vinçleri ve beton pompalı kamyon satışlarını sürdürüyoruz Çift haneli büyümenin yargılarını anlayın. Özellikle, otomobil şasisi ve hidrolik parçalar gibi bazı ithal parça tedarikçilerinin üretiminin kısa vadede askıya alınması ve bazı ürünlerin tedarik zincirinin baskısı altında fiyat artış eğilimi göstermesi nedeniyle, yerli parça üreticilerinin ithal ikamenin hızlanmasına öncülük etmesini bekliyoruz. İthal ikamesi eğiliminden faydalanan OEM'ler ve bileşen tedarikçileri.
risk uyarısı
Aşağı havza talebi beklentilerin altında kaldı. Salgın tekrarlanırsa inşaat sektörünü olumsuz etkileyecek, denizaşırı salgının yayılması ihracat için belirsizlik yaratacaktır.
