Lityum pillerin kapasite fazlası, sektördeki değişimleri hızlandırıyor
2018 ara rapor açıklama döneminin sonunda, CATL, BYD ve Guoxuan High-Tech gibi birkaç yerli güç lityum pil kafa şirketi, 2018'in ilk yarısı için transkriptlerini teslim etti. Önde gelen birkaç şirketin durumuna bakıldığında, sektördeki birçok şirket, son altı ayda "geliri artırma ve karı azaltma" ortak özelliğini göstermiştir.
Bir yandan, yeni enerji araçları büyük bir gelişme döneminde. Ülkenin 2020'de 2 milyon yeni enerji aracı ekleme ve 5 milyon yeni enerji aracı elde tutma planına göre, yıllık yeni artış sektörde yaklaşık% 30-% 40 büyüme oranı sağlayabilir. Stokların yenilenmesini düşünürsek, gerçek büyüme oranı daha da yüksek. Böylece sektörün sürekli genişlemesi ile her firmanın geliri artmıştır.
Öte yandan, sektör de trajik bir değişim içinde. Sadece en iyi şirketlerin sıralamaları sürekli değişmekle kalmıyor, aynı zamanda geride kalan şirketler ve yeni kara atlar da ortaya çıkıyor.Sektör yapısındaki sert değişikliklerle, konsantrasyon önemli ölçüde arttı ve oligopol durumu giderek daha belirgin hale geldi.
Talebin üç katı üretim kapasitesi ile sektörü temizlemek zorunludur.
Hem politikalar hem de talep tarafından teşvik edilen 2017'den bu yana, büyük güç lityum pil üreticileri finansman için yarışmaya başladı, yeni tesislere ve yeni üretim hatlarına yatırımları artırmaya devam ediyor ve pazarı ele geçirmek için üretim kapasitesini genişletiyor. Sonuç olarak, çeşitli pil şirketleri hızla bir "mahkum ikilemine" düştü ve genel olarak ciddi bir kapasite fazlasıyla bir kapasite rekabetine girdiler.
Örnek olarak sektördeki en çok listelenen şirketleri ele alalım.
CATL'nin üretim kapasitesi 2017 sonunda 17 Gwh'ı aştı. Bundan sonra, yalnızca IPO kaynak geliştirme projesi 24 Gwh daha ekleyecektir. 2018 sonunda firmanın toplam üretim kapasitesi 38Gwh'a ulaşacak. 2020 yılı sonunda CATL'nin mevcut kapasite planlamasına göre toplam üretim kapasitesi 80Gwh'a ulaşacak. İhtiyatlı bir şekilde tahmin edilse bile toplam üretim kapasitesi 50Gwh'in üzerinde olacaktır.
BYD, Yatırımcı İlişkileri Faaliyet Kayıt Sayfasında, 2017 sonu itibari ile pil üretim kapasitesinin 16 Gwh olduğunu belirtmiştir. 2018 yılında Qinghai'de 10 Gwh olan üçlü pil kapasitesinin artırılması ve 2018 sonunda toplam üretim kapasitesinin 26 Gwh'a ulaşması beklenmektedir. Üretim kapasitesinin 40 Gwh'a ulaşması bekleniyor.
Borsada işlem gören bir başka şirket olan Guoxuan High-Tech, 2018 yılında güç pillerinin üretiminin 8-9Gwh'a ulaşmasının beklendiğini ve genel üretim kapasitesinin 13-14Gwh'a ulaşabileceğini söyledi. 2020'nin sonunda üretim kapasitesinin 20Gwh civarında olması bekleniyor.
İstatistiklere göre, yukarıdaki üç lider şirketin yanı sıra Yiwei Lithium Energy, BAK Power, Tianjin Lishen, Penghui Energy, Beijing Funeng ve Mengshi Technology de dahil olmak üzere diğer büyük ve orta ölçekli pil üreticileri kapasiteye 2020 yılına kadar sahip olacak. Toplam 300Gwh'ye yakın olacaktır. Yeni bir enerji aracının ortalama şarjının 50 kWh (50Kwh) olduğu tahmin ediliyorsa, bu kapasite tek başına yaklaşık 6 milyon yeni enerji aracının pil talebini karşılayabilir.
Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve Bilim ve Teknoloji Bakanlığı tarafından ortaklaşa hazırlanan "Otomobil Endüstrisi için Orta ve Uzun Vadeli Kalkınma Planı" ile 2020 yılına kadar 2 milyon yeni enerjili araç yerli üretim ve satış hedefi olan ilgili "13. Beş Yıllık Plan" a göre , Üretim kapasitesi talebin üç katı ve fazlalık ciddi.
Aşırı arz, özellikle de düşük kaliteli ürünlerin kapasite fazlası nedeniyle, üçlü ve lityum demir fosfat dahil olmak üzere güç pillerinin fiyatı, 2014'ün başlarında 2,8 yuan / wh'den 2018 ortalarında yaklaşık 1,2 yuan / wh'ye düştü. 4 yılda% 60 düştü ve sektörü temizlemek zorunlu.
Kutuplaşma ve ciddi tekel belirtileri ortaya çıkmaya başlıyor
Verilere göre, 2018'in ilk yarısında yerli elektrik bataryası kurulu kapasitesi, büyük ölçüde sübvansiyon düşüşü nedeniyle yeni enerji otobüslerinin hızlı kurulum etkisiyle yıllık% 168 büyüme oranıyla 15,6 Gwh oldu ve kurulu kapasite 1366.8 arttı %.
Şiddetli endüstri rekabeti ve değişim nedeniyle, 2017 yılında ilk on güçlü lityum pil şirketi ile karşılaştırıldığında, 2018'in ilk yarısında sektör yapısının çok önemli iki seviyeli farklılaşma gösterdiği görülebilir.
Bir yandan, yurtiçi birinci kademe kademe, bol siparişlere sahip ve pazar payı önemli ölçüde arttı. En büyük iki Ningde Times ve BYD, kurulu kapasite paylarını sırasıyla% 29 ve% 15'ten% 41.6 ve% 21.4'e yükseltti ve pazarın toplam kurulu kapasitesinin% 60'ından fazlasını oluşturdu. Bunların arasında CATL diğer rakiplerinin çok ilerisindedir ve 2017 ile karşılaştırıldığında, CATL'nin liderliği hala genişleyerek rakiplerin pazar payını sürekli olarak aşındırmaktadır.
Öte yandan, çoğu KOBİ'nin homojenliği ciddidir , Üst düzey talebi karşılayamama, keskin bir şekilde azalan siparişler, yetersiz kapasite kullanımı, ciddi pazar sıkışıklığı, istikrarsız hayatta kalma sorunları ile karşı karşıya ve şirketler geride kalmaya başladı. Bunların arasında 2017'de üçüncü sırada yer alan Waterma, sermaye zincirinin kırılması nedeniyle geride kaldı.Tianjin Lishen, Beijing Guoneng ve Jiangsu Zhihang gibi diğer küçük şirketlerin zaten düşük olan pazar payları daha da sıkıştırıldı. Listede olmayan küçük pil şirketlerinin hayatta kalma durumu daha da olasıdır.
2018'in ilk yarısında kurulu gücün ilk on pazar payı
2017'de kurulu gücün ilk on pazar payı
Pazar yoğunlaşması açısından bakıldığında, CR3'ün pazar payı (iş ölçeğinde ilk üç) altı ayda% 50'den% 70'e, CR10 (iş ölçeğinde ilk on) altı ayda% 72'den% 84'e yükseldi. Büyük işletmelerin tekel modeli ve hatta oligopol modeli başlangıçta ortaya çıktı.
Oligarklar da zor günler yaşıyor
Güç lityum pil endüstrisinde, az sayıda oligark yavaş yavaş şekilleniyor. Peki şimdi bu oligarklara ne oldu ve birkaç oligarkın hayatları nelerdir?
Ningde Times ve Guoxuan Hi-Techin güç pil işi nispeten saf olduğundan, Sina Finance pil fiyatlarını, pil maliyetlerini, brüt marj düzeylerini, pazar payını, Ar-Ge yatırımını ve alacak hesaplarını inceleyerek sektörün bir numaralı ve üçüncü şirketlerini seçiyor Nakit akışı (nakit akışı) ve dönem giderleri gibi göstergelerin karşılaştırılması, lider firmaların işleyişi hakkında bazı ipuçları ortaya çıkarabilir.
Ningde Times ve Guoxuan Hi-Tech'in ilgili mali raporlarına ve menkul kıymet şirketlerinin araştırma raporlarına dayanarak, ana göstergelerin kaba verileri verilmiştir.Aşağıdaki sonuçlar yukarıdaki tablodan net bir şekilde çıkarılabilir.
1 Güç lityum pillerin satış fiyatından, Piyasadaki benzer performansa sahip ürünlerin fiyatları temelde aynıdır ve genel güç pilinin fiyatı yılda yaklaşık% 30 düşer. Düşen fiyat tüm şirketler için büyük bir baskı ve zorluktur.Sektördeki rekabet yoğunlaşmıştır. Maliyet ve performans açısından;
2 Maliyet rekabeti açısından, Maliyet, her şirketin temel bilgileri ve gizliliği olduğundan, doğru verileri elde etmek kolay değildir. Bununla birlikte, çeşitli bilgileri ve brüt kar oranı düzeyinin analizini birleştirerek, Ningde dönemi maliyetleri daha hızlı düşürmüştür. Brüt kâr oranı, 2017'de Guoxuan Hi-Tech'inkinden daha düşük olmaktan, Rakiplerin tüm sektörde bariz avantajları vardır;
3 Araştırma ve geliştirme yatırımından ürün performansının rekabet edebilirliğine bakın. CATLnin 2017'de Ar-Ge harcaması 1,63 milyar kadar yüksekti ve Guoxuan High-tech'in harcaması, 2018'in ilk yarısında sırasıyla 718 ve 133 milyon olan yalnızca 334 milyondu. Teknik rezervlerdeki boşluk açıkça görülmelidir;
4 Pazar payı açısından CATL, Guoxuan Hi-Tech'in sadece çok ilerisinde değil, Üstelik piyasayı ele geçirme hızı rakiplerine göre çok daha hızlı Yarı yarıya yakın bir pazar payı ile tüm sektörde bir ön tekel oluştuğu söylenebilir;
5 Alacak hesapları devir hızı endeksinde, İki şirket birbirinden ayrıldı. 2017'nin ilk yarısında CATL göstergesi 2018'in ilk yarısında bir önceki yıla göre artarak şirketin alacak tahsilatının iyileştiğini, Guoxuan Hi-Tech'in ise aynı dönemde düştüğünü ve tahsilatın ve Nakit akışı durumu kötüye gidiyor.
6 , Dönem masrafı, Ningde dönemi, Guoxuan Hi-Tech'ten önemli ölçüde daha yüksek olmaktan çıktı ve temelde rakipleriyle aynı seviyeye düştü. Şu anda, iki şirketin maliyet kontrolünde çok az fark var.
Guoxuan Hi-Tech'in Ningde dönemine göre neredeyse tüm göstergelerde tamamen geride kaldığını görebiliyoruz.Sektörde bu kadar şiddetli rekabetin yaşandığı bu dönemde sektörde üçüncü sırada yer almasına rağmen sadece tek haneli pazar payına sahip ve her zaman var. Oyunun dışında kalma riski hiçbir şekilde arkanıza yaslanıp rahatlamak değildir.
CATL için, şirket geçici olarak sektörde 1 numara olmasına ve diğer rakiplerinin önünde bir dizi göstergeye sahip olmasına rağmen, iki yönlü "geliri artırma ve harcamaları azaltma" yaklaşımının ardından, hala azalan brüt kar marjları ve sürekli büyüme ile karşı karşıyadır. Araştırma ve geliştirmeye yapılan yatırım kesinlikle rahat bir gün değil.
Başka bir endüstri devi BYD, işi elektrikli bataryaları, geleneksel yakıtlı araçları, yeni enerji araçlarını ve ev elektroniği ürünlerini içerdiği için, batarya alanında doğrudan karşılaştırılamaz. Ancak, yılın ilk yarısında şirketin faaliyet gelirinin bir önceki yıla göre% 20 arttığına bakılırsa, net kar bir önceki yıla göre% 70'in üzerinde azaldı ve net olmayan karlar kârdan zarara döndü. Sektördeki çoğu şirket gibi BYD de yaşıyor Zor zaman.
