Bir makale altının gelecekteki eğilimini ortaya koyuyor, dört ana sinyal yanlışlıkla altın fiyatlarının kaderini sızdırıyor
21 Haziran Perşembe günü, altın fiyatı dibe vurdu ve toparlandı.K çizgisinde uzun ve şortlar arasındaki farkın arttığını gösteren negatif bir çapraz kaydedildi. Pekin saatiyle (21 Haziran) Perşembe akşamı ekonomist Haldane, İngiltere Merkez Bankasının Haziran faiz oranı kararındaki pozisyonunu faiz artırımlarını desteklemek için değiştirdi ve QE tahvillerini düşürme koşulları gösterge faiz oranından% 2ye indirildi. Beklenen bilançonun küçülme süresinin ardından, keskin bir şekilde daha güçlü olan sterlin, ABD doları endeksi üzerinde baskı oluşturdu ve bu da dolaylı olarak altının yükselmesine neden oldu.
Altın, 22 Haziran Cuma günü erken işlemlerde toparlanmaya devam etti, ancak bu dört ana sinyal beklenmedik bir şekilde altının gelecekteki kaderini ortaya çıkardığı için piyasa görünümünün inişli çıkışlı olması bekleniyor.
ABD birdenbire yeşil ışık yaktı ve riskten kaçınma bir kez daha soğudu
21 Haziran Perşembe günü Pekin saatiyle, ABD Ticaret Bakanlığı aniden Çin, Japonya, İsveç, Belçika ve Almanya'da üretilen 42 çeşit çelik ürünün yüksek gümrük vergilerinden muaf tutulduğunu açıkladı.
Hepimizin bildiği gibi, ABD 1 Haziran'da yürürlüğe giren ithal çelik ve alüminyum ürünlere daha önce% 25 ve% 10'luk gümrük vergileri uyguladı. AB ve komşuları Kanada ve Meksika bile kaçınılmaz.
Bu tarife önleminin uygulanmasının sonucu, ABD pazarında çelik fiyatının makul değerlemelerin çok ötesine fırlaması, bazı spekülatif faaliyetlerin ortaya çıkması ve piyasa aracılarının istifçi olması. Bu bağlamda, ABD'deki yerli firmaların normal üretim ve operasyonları açıkça etkilendi.ABD Ticaret Bakanı Ross, Senato'daki duruşmasında, ABD hükümetinin çelik ürünlere yönelik yüksek tarifelerden muafiyet için 20.000'den fazla başvuru aldığını belirtti.
Mevcut kararın sonucu, 5 ülkede 42 çeşit çelik ürüne yeşil ışık yakmak olmakla birlikte, 56 farklı çelik ürün türü için tarife muafiyeti taleplerini de reddediyor. Analistler, gelecekte muafiyet sayısında önemli bir artış görebileceğini, ancak belirli zaman ve şirketlerin listesinin henüz belirlenmediğini söyledi.
ABD Başkanı Trump, diplomatik "anlaşma sanatı" yöntemleriyle tanınır. Gözdağı, tehditler ve baskı, pazarlık kozlarını elde etmek için olağan yöntemleridir, ancak gerçek önlemleri genellikle konuşmayla tutarsızdır. Ek olarak, ekip içindeki fikir ayrılıkları da Trump'ın politika tutumundaki değişiklikleri şiddetlendirdi.
Örneğin, "özel altın toplantısı" yapılıp yapılmadığına ilişkin duruşunu defalarca değiştirdi.Çin için, müzakerelerin sonuçlarını yakmak için temel ticaret çerçevesini (ABD gümrük vergilerini terk eder ve Çin, ABD mallarından 70 milyar dolar ithal etti) müzakerelerin sonuçlarını yakmaktan, diplomatik stratejiler benimsedi. Akrabaları ve akrabaları uzaklaştırma politikası, Rusya'yı G7'ye geri getirmeyi ve kasap bıçağını Avrupa Birliği ve Kanada gibi eski müttefiklere vurmayı amaçlıyor.
Trumpın düzensiz ve mantıksız davranışı, ABDnin Çinin ticaretine yönelik tutumunun önümüzdeki birkaç ay içinde hala 180 derece tersine dönebileceği yönünde spekülasyonlara yol açtı ve bu da yatırımcıların uzun vadeli altın varlıklarını büyük ölçüde etkiledi. Pozisyona güven. ABD ekonomisinin iyileşmesi ve Fed'in faiz artırımlarının yolunu açmasıyla birlikte, kumar ticareti durumundan veya jeopolitik acil durumlardan kaynaklanan risklerin fırsat maliyeti daha pahalı hale gelecektir.
Aynı zamanda, ABD'nin sözlerinde ve eylemlerinde piyasanın toleransı defalarca tükendi. Bu olay sadece kısa vadeli ticaret durumunun hafiflemesinin yol açtığı riskten kaçınma sürecini yatıştırmakla kalmıyor, aynı zamanda insanlara "Trump'ın yakında olacağı beklentisini de veriyor. Karşılıklı tarifelerden vazgeçmenin aptalca eylemi. "
ABD Hazine vadeli işlemleri pozisyonunun tersine çevrilmesi, altın üzerindeki faiz marjlarının genişlemesinin aşağı yönlü risklerine karşı uyarı
JP Morgan tarafından yapılan bir ankete göre, 2 yıllık uzun ABD tahvil sözleşmelerinde uzun pozisyonlar geçtiğimiz haftalarda (Nisan ayının sonundan sonra) önemli ölçüde arttı ve bu da bu yılın başından bu yana kısa pozisyonların genişlediği durumu değiştirdi. Genel olarak, ABD 10 yıllık ve 2 yıllık Hazine bonoları 50 baz puanlık bir yayılmayı sürdürür.Çok düşük veya çok yüksek piyasa fonları için arbitraj fırsatlarına yol açacaktır.
Ancak Fed para politikasını çok hızlı sıkılaştırır ve piyasanın geleceğin ekonomisine bakmasına neden olursa getiri eğrisi tersine dönecek, yani 10 yıllık faiz oranı ile 2 yıllık Hazine bonosu arasındaki faiz farkı büyük ölçüde azalacak ve getiri eğrisi yatay olacaktır. .
Bunun temel nedeni, bir yandan kısa vadeli faiz teşvik politikalarının finansman maliyetlerini artırması, bu da kısa vadeli Hazine bonosu faiz oranlarının yukarı yönlü riskine yansır, diğer yandan yatırımcılar uzun vadeli enflasyon konusunda iyimser değildir ve aşırı ekonomik tahminler ortaya çıkabilir. Ekonomik enflasyon aniden deflasyona dönüşerek yatırımcıların 10 yıllık Hazine bonosu satma isteğini azaltacak ve yükseliş eğilimini takip etmeyi zorlaştıracaktır.
Bugünkü son fiyata göre ikisi arasındaki fark yaklaşık 46 baz puan ... 2 yıllık Hazine tahvillerinin uzun pozisyonu artmaya devam ederse, ikisi arasındaki farkı yeniden 50 puanın üzerine çıkarması muhtemel. Bu altın için olumlu bir sinyal değil Ekonomide bir düzelme olması durumunda risk iştahındaki toparlanma altın piyasası boğalarının kan kaybetmesine neden olacaktır.
(En son ABD Hazine tahvil getirileri)
Diğer güvenli sığınak çeşitleri de gelecekte kötü performans gösterebilir
Finansman para birimlerinin temsilcileri olarak yen ve İsviçre frangı genellikle altınla pozitif bir korelasyon sürdürür.Riskler ortaya çıktığında, Avrupalı ve Japon şirketleri bu iki para birimini geri almak için denizaşırı varlıkları satacak ve satın almak bu iki para birimini daha da güçlendirecektir. .
Bununla birlikte, Bank of Montreal Capital Markets tarafından yayınlanan son rapora göre, İsviçre frangı tarihteki en büyük kısa pozisyona yakın ve İsviçre frangının kısaltılması en kalabalık ticaret haline geldi.
Aşağıdaki şekil, İsviçre'nin açık pozisyonunun sadece 5 milyar ABD doları olmasına rağmen, Euro'dan çok daha küçük olmasına rağmen (farklı para birimi kullanım sıklığından dolayı), toplam büyüklüğün uzun pozisyonun birkaç katı olduğunu göstermektedir. Yüzde bir bakış açısına göre, mevcut İsviçre frangı kısa pozisyonu, üç yıldaki en yüksek seviyenin% 78'ini oluşturuyor.
(12 Haziran itibariyle kaldıraçlı fon pozisyonları)
İsviçre Ulusal Bankası'nın Perşembe günkü Haziran tarihli karar açıklamasına göre, İsviçre frangı hala aşırı değerlidir.Eksi faiz oranlarını korumak ve mali genişlemeyi sürdürmek hala gerekli önlemlerdir.Merkez bankasının müdahalesi gerekli, bu nedenle İsviçre frangı düşebilir.
Ayrıca, yenin performansı tatmin edici değildi ve ticaret anlaşmazlıklarının artmasına rağmen, yenin gücü önceki işlem gününde devam etmedi. Teknik olarak, USD / JPY hala yükselen trend çizgisinin üzerinde işlemektedir ve yukarı doğru hareket kesintiye uğramamıştır.
(Günlük USD / JPY grafiği)
Geleneksel güvenli liman varlıklarının toplu performans düşüklüğü devam edebilir.Altın, etkinin etkisiyle birlikte düşebilir.Uluslararası uzlaşma için önemli bir para birimi olan ABD dolarının geri dönüşü nedeniyle, ABD doları varlıklarını kovalamaya yönelik istek gelecekte norm olmaya devam edebilir.
Yükselen piyasa sermaye baskısı çok büyük, altın talebi dolaylı olarak sınırlanıyor
Fed'in faiz artırımının istikrarlı hızı nedeniyle, gelişmekte olan piyasalardaki kur değer kaybı krizi daha ciddi hale geldi. ABD doları onshore ve offshore renminbi karşısında bu hafta 5 işlem günü içinde 700 puandan 6,43 puandan 6,50 puana yükseldi ve mevcut kazançlar hala genişliyor. ABD doları, Güney Kore'nin kazandığı karşısında iki hafta içinde% 5 arttı ve ABD doları bu yıl Hindistan rupisi karşısında% 10 yükseldi.
Uluslararası piyasada altın alımı hala ABD doları cinsinden olduğundan, piyasada altın satın alma maliyeti kılık değiştirerek artmış ve altının bir emtia talebi olarak özelliği bastırılmıştır.
Buna ek olarak, gelişmekte olan piyasalardaki ticaret sürtüşmelerinin artması, sermaye akışlarının olası kesintisinin de etkisine neden olacaktır.Ülkeler, döviz kurlarını dengelemek veya varlık zararlarını kapatmak için altın rezervlerini satmayı seçebilirler.
Örneğin, geçen Cuma (15 Haziran), Çin-ABD ilişkilerindeki bozulma nedeniyle, Çin ve Hindistan'daki büyük fiziksel altın ticaret piyasalarının hafta sonu için kapatılmasının ardından, Chicago Ticaret Borsası'nın altın vadeli işlemlerinde büyük bir satış düşüşü yaşandı.
Altın, geçen yılın Ekim ayında platformun en düşük noktası olan kısa vadede 1260'ta önemli bir desteğe ulaştı.Dün, uzun alt gölgeli bir çapraz yıldız ortaya çıktı.Kısa vadeli düşüş daralmış olabilir.
Bununla birlikte, dalga paternine göre, şu anda C dalgasının ana düşüşünde ve düşüş eğilimi açıktır.Yatırımcılar hala kısa ralliler yapmalı. 5 günlük hareketli ortalama 1271 ilk dirençtir ve 100 günlük çizgi şimdiden başını aşağı çevirmeye başladı. Göstergeler açısından, MACD, hızlanan düşüşün bir sinyali olarak "ters ördek ağzı modeli" gösterdi.
(Altın günlük grafik)
