Shenyang Machine Tool'un düşüşü: 7 yılda 5 milyardan fazla kayıp, bir zamanlar "dünyanın ilk kardeşi" idi ve şimdi iflasın eşiğindedir
Şekil @ Görsel Çin
Yazar | City Boundary Peng Shuo
Düzenle | eski çekim
Bir zamanlar dünya takım tezgahı endüstrisinin "büyük kardeşi" idi ve şimdi iflasın eşiğindedir.
27 Temmuz'da, Shenyang Machine Tool, şirketin toplam tutarı 100 milyon yuan'dan fazla olan 4 banka kredisinin gecikmiş olduğunu duyurdu. Bu 4 krediden 3'ünün faizini geciktirdiğini ve en küçük miktarının bile sadece 1.839.900 yuan olduğunu belirtmekte fayda var. Eskiden on milyarlarca dolarlık satış yapan bir şirket şimdi milyonlarca faiz bile ödeyemez.
Shenyang Machine Tool iflas kriziyle karşı karşıya. 13 Temmuz'da Shenyang Machine Tool, mahkemeden bir "yeniden yapılanma" bildirimi aldığını duyurdu.Bir tedarikçi, şirketin tasfiye yeteneklerinden yoksun olduğu gerekçesiyle borsaya kote bir şirketin yeniden yapılandırılması için Liaoning Eyaleti Orta Halk Mahkemesine başvurdu. Duyuruya göre, yeniden yapılanma başarısız olduğunda, şirket iflas riskiyle karşı karşıya kalacak.
2 Ağustos'ta, son kapanış makbuzu, Shenyang Machine Tool'un mevcut hisse fiyatının sadece 5,70 yuan olduğunu ve toplam piyasa değerinin 4,36 milyar yuan olduğunu ve en yüksek noktadan yaklaşık 30 milyar yuan buharlaştığını gösterdi.
Yedi yıl önce, insanlar muhtemelen Shenyang Takım Tezgahının böyle bir aşamaya geleceğini düşünmezlerdi. Şubat 2012'de, Amerika Birleşik Devletleri'nden Gardner tarafından açıklanan dünya takım tezgahı endüstrisi sıralamasında, Shenyang Machine Tool, 2,783 milyar ABD doları tutarındaki 2011 satış geliri ile dünyada bir numara oldu.
"Patlıyor ve aniden ölüyor." 2012'den bu yana, Shenyang Takım Tezgahı yükselişinden daha hızlı düşmeye başladı: işletme karı art arda 7 yıldır kaybedildi, borçlar gürlüyor, iflas ve üst yönetim. Birbiri ardına ayrıldılar ve hatta şirketin "ileri teknoloji ürünü" -i5 akıllı makine aracı, nihayetinde borsada işlem gören şirketleri alt üst eden son damla oldu.
1
Tarih ona daha büyük olma şansı verdi
Ama daha güçlü olması için zaman vermedi
Takım tezgahı endüstrisinde, Shenyang Takım Tezgahının durumunu bulmanın zor olduğu söylenebilir.
1993 yılında, Shenyang Belediye Hükümeti, Shenyang 1 Nolu Takım Tezgah Fabrikası, Zhongjie Dostluk Fabrikası (2 Numaralı Takım Tezgahı Fabrikası), Shenyang 3 Numaralı Takım Tezgahı Fabrikası ve Liaoning Hassas Alet Fabrikası önderliğinde ortaklaşa bir anonim şirket-Shenyang Machine Tool Co., Ltd. kuruluşunu başlattı. şirket. Dört destekçi arasında, üç takım tezgahı fabrikası bir zamanlar Çin'in takım tezgahı endüstrisindeki "18 Arhat" tan biriydi. Bu nedenle, Shenyang Machine Tool kuruluşunun başında yüksek beklentilere sahipti.
Önemli bir figür belirdi. Guan Xiyou, Shenyang Takım Tezgahı Grubu'nun Genel Müdürü görevini üstlendi ve 2008'de Shenyang Takım Tezgahı'nın başkanı oldu. Liderliği altında, Shenyang Machine Tool, pazarı ayarlamaya başladı ve ana olmayan işleri (endüstride "ana ve yardımcı işlerin ayrılması" olarak bilinir) ayırarak yeniden sermaye yapılandırmasını gerçekleştirdi.
2003 yılından bu yana, "Kuzeydoğu Çin'deki eski endüstriyel üssü yeniden canlandırma" politikası, yerli imalat endüstrisinin güçlü gelişimi ile birlikte uygulanmakta olup, takım tezgahı endüstrisinin gelişimi için benzeri görülmemiş fırsatlar getirmiştir. Birkaç faktörün birleşik etkisi altında, Shenyang Machine Tool nihayet kalkışa öncülük etti. 2002 yılında, Shenyang'ın takım tezgahı satış ölçeği yalnızca 1.36 milyar yuan idi ve dünya takım tezgahı endüstrisinde 36. sırada yer aldı. 2011 yılında, Shenyang'ın takım tezgahı satış geliri 18 milyar yuan'a ulaştı ve dünya takım tezgahı endüstrisinde ilk sırada yer aldı.
"Önce daha büyük, sonra daha güçlü", Shenyang Machine Tool'un yerleşik geliştirme stratejisidir. Elbette Tarih, Shenyang takım tezgahlarına daha fazla büyüme şansı vermiş olsa da, ona güçlenmesi için zaman vermedi. Çekirdek teknolojinin eksikliği bağlamında, yerli takım tezgahları yabancı üreticiler tarafından mağlup edildi. Yerli takım tezgahlarının iç pazar payı 2009 yılında tarihi zirvenin% 70'ine ulaşarak düşmeye başladı, 2010'da% 64, 2011'de ise% 60 oldu. Aynı zamanda, tüm endüstrinin% 1'lik kar oranı, Shenyang takım tezgahlarının titreşmesi için alanı da sıkıştırdı.
Shenyang Machine Tool'un dünya satışları açısından zirveye çıktığı 2012 yılında, Shenyang Machine Tool, kar amacı gütmeyenleri düşürdükten sonra yaklaşık 17.634.600 RMB zarar gerçekleştirdi. Takip eden yedi yıl içinde, borsaya kote şirketlerin bu mali göstergesi hep negatif olmuştur. 2019 yılında, Shenyang Machine Tool nihayet iflasın eşiğine geldi.
19 Temmuz 2019'da Shenyang Machine Tool, şirketin alacaklısı Shenyang Meiting Wire Sales Co., Ltd.'nin 12 Temmuz'da Shenyang Machine Tool'un yeniden düzenlenmesi için mahkemeye başvurduğunu duyurdu. Duyuru, yeniden yapılanma başarısız olursa şirketin iflas kriziyle karşı karşıya kalabileceği konusunda uyardı.
Shenyang Machine Tool'un hakim hissedarı Shenji Group'un borsaya kote bir şirket nezdinde zaten iflas ettiğini belirtmekte fayda var. 23 Temmuz akşamı, Shanghai Clearing House, Shenji Group'un borçlarını ödeyememesi ve görünürde ödeme gücü yetersizliği nedeniyle alacaklılar tarafından iflas ve yeniden yapılanma davası açıldığını ve başvurunun mahkeme tarafından kabul edildiğini duyurdu.
2
7 yılda 5 milyarın üzerinde kayıp
Borsaya kayıtlı şirket neden şu ana kadar listeden kaldırılmadı?
Aslında, Shenyang Machine Tool veya arkasındaki Shenji Group olsun, iflas krizi uzun zamandır ortada ... Şimdiye kadar ayakta kalabilmesinin nedeni, tamamen hükümetin tekrarlayan kurtarma çabalarının bir sonucudur.
2013 yılından bu yana, Shenyang Machine Tool'un işletme karı, mali krizden bu yana ilk kez "olumludan olumsuza" döndü. O yıl, şirket -42,718,700 yuan işletme karı gerçekleştirdi ve kesinti sonrası ana şirkete atfedilebilen net kar, yıllık% 334,78 düşüşle -76,671,100 yuan oldu.
2014 yılında, Shenyang Machine Tool'un varlık kalitesi de bozulmaya başladı. Kötü borçlara ek olarak, şirketin envanteri, uzun vadeli öz sermaye yatırımı ve sabit varlıklarının tümü değer düşüklüğü zararlarına maruz kaldı ve değer düşüklüğü zararlarındaki artış yaklaşık 100 milyon yuan oldu. 2015'ten 2018'e, şirketin kesinti sonrası ana şirkete atfedilebilen net karı -679 milyon RMB, -1.432 milyar RMB, -1074 milyon RMB ve -774 milyon RMB oldu. En son performans tahmini, 2019'un ilk yarısında şirketin borsa şirketlerinin hissedarlarına atfedilen net karının 1,1 milyar ila 1,45 milyar yuan kaybedeceğini gösteriyor. Hesaplamadan sonra, 2013'ten 2019'un ilk yarısına kadar, borsada işlem gören şirketlerin ücretler düşüldükten sonraki kümülatif kaybı 5 milyar yuan'ı aştı.
Son 10 yıllık kesintiden sonra Shenyang Machine Tool'un ana şirketine atfedilebilen net kar listesi
Yıllardır para kaybettiğine göre, borsada işlem gören şirket neden şu ana kadar listeden kaldırılmadı? Liaoning'de halka açık en büyük şirketlerden biri olan Shenyang Machine Tool, finansman krizinin hemen hemen her başarılı çözümü için sübvansiyonlardan ayrılamaz. Shenyang Machine Tool, 2012'den beri her yıl on milyonlarca yuan mali destek almaktadır. 2013'ten 2016'ya kadar, hükümetin Shenyang takım tezgahlarına yönelik yıllık mali sübvansiyonları 33.820.800 yuan, 29.443.800 yuan, 52.670.800 yuan ve 33.391.100 yuan idi.
Ayrıca, Shenyang Machine Tool, borç affı yoluyla genellikle borcu azaltır.
Rüzgar yazılımı analizinden, 2013'ten 2017'ye kadar borsada işlem gören şirketlerin "günlük borç muafiyeti" ile ilgili bir duyuru yayınlayacağını görüyoruz. Her muafiyet miktarı yaklaşık 10 milyon yuan ile yüz milyonlarca arasında değişmektedir. Örnek olarak 2017'yi ele alalım.O yılın Aralık ayında şirket, 470 milyon yuan'dan fazla bir ana parayı içeren 361 tedarikçiyle "Borç Muafiyet Anlaşması" imzaladı. Muaf tutulan 134 milyon yuan'ın çoğu, şirketin cari dönemdeki faaliyet dışı gelirine dahil edilmiştir.
En büyük katil, "borç-öz sermaye takası" anlaşmasından geliyor. Mayıs 2017'de ana şirket Shenji Group, Shenyang Eyaletine ait Varlıklar Denetim ve İdare Komisyonu ve China Construction Bank, 10 milyar yuan stratejik işbirliği anlaşması imzaladı ve son ikisi, Shenji Group'un kapsamlı yenilik ve reformunu destekleyeceklerini belirtti. Aynı yılın Kasım ayında, Shenji Group, toplam 9,251 milyar yuan değerinde bir borç-özsermaye takas projesi uygulamayı planladığını ve tüm proje fonlarının dahili varlık işlerinin yeniden yapılandırılması ve borç geri ödemesi için kullanılacağını resmen açıkladı.
3
"Akıllı takım tezgahlarını" geliştirmek 6 yıl sürdü
Deveyi alt eden son damla oldu
Finansal destek aramaya ek olarak, borsaya kote şirketler de kendi başlarına mücadele etmeye çalıştılar. 10 yıldan daha uzun bir süre önce, o zaman Shenyang Machine Tool'un başkanı olan Guan Xiyou, "teknolojik devrimi" "artan gelir ancak kar değil" durumunu iyileştirmek için kullanmayı düşündü.
2007 yılında Guan Xiyou, eski sınıf arkadaşı Zhu Zhihao'yu buldu ve ondan Şangay'da akıllı bir takım tezgahı araştırma ve geliştirme ekibi kurmasını istedi. 6 yıllık 1.15 milyar yuan yatırımın ardından, i5 adlı akıllı bir makine aracı nihayet 2012 yılında başarıyla geliştirildi ve 2013 yılında üretim ve satışa başladı.
Bu ürün için, o zamanki medya genellikle yüksek bir değerlendirme yaptı. Birçok yorumcu, bu modelin ortaya çıkışının, takım tezgahını "işlevsel makine" den "akıllı makine" çağına taşıdığına inanıyor. Hatta Shenyang yerel medyası "i5'in dünya endüstrisinin geleceğini yeniden tanımladığını" ilan etti.
ancak Sonunda, bu "geleceği belirleyen" ürün, Shenji'nin geleceğini bile tanımlamadı.
2012 yılında, Shenyang Machine Tool 1 numaralı pozisyondan düşmeye başladı ve şirketin çeşitli sorunları ortaya çıkmaya başladı: yıllarca süren kayıplar, hisse senedi fiyatları düştü, borçlar gürledi ve hatta neredeyse listeden çıkarma kriziyle karşılaştı. Aynı zamanda i5 satışları yıldan yıla artmıştır. 2018 yılına gelindiğinde satışları birkaç yüz birimden on binlere çıktı.
Bu, kamuoyu tarafından Shenyang Machine Tool'un değerlendirilmesinde iki aşırılıkla sonuçlandı: Bir yandan, bazı medya i5'in sıcak satış durumunu övmeye devam ederken, diğer yandan, bazı medya finansal verilerinin ne kadar korkunç olduğunu açıklamaya devam ediyor.
İ5 satışları neden arttı ama şirketin performansı kötüleşti? Geçmiş duyuruları okurken, i5'in ödeme modelinin geleneksel bir satış modeli olmadığını, ancak bir kiralama modeli olduğunu, yani faturalandırmanın kullanım süresi, değer veya eserler üzerine kurulu olduğunu buldum. Sektördeki uzmanlar, bu kiralama modelinin ödemenin geri ödenmesinde kolayca zorluklara neden olabileceğine, şirketin büyük borçlar ve hatta ölü borç risklerini üstlenmesine neden olabileceğine ve şirketin borç kartopunun doğal olarak daha da büyüyeceğine inanıyor.
Bazıları, borsada işlem gören şirketler tarafından benimsenen "radikal" satış yönteminin temel sebebinin "i5'in kendisinin satış eşiği olmadığını" düşünüyor. Şirket, bu satış yöntemini, diğer geç kalanların yaşam alanını sıkıştırmak için "girişi" işgal eden İnternet şirketlerinden öğrenmek için kullanıyor. . "
Bu görüş için, Shenyang Machine Tool hiçbir zaman olumlu yanıt vermedi. Ve iki yıl önce, i5'in planlayıcısı ve şirket başkanı Guan Xiyou istifa etmişti. 11 Ocak 2017'de Shenyang Machine Tool, Başkan Guan Xiyou'nun borsada kote edilen şirketin başkanı dahil tüm görevlerden istifa ettiğini ve artık yönetim kurulu sekreteri olarak hareket etmediğini duyurdu.
2019'un ilk çeyreğinin sonu itibariyle, Shenyang Machine Tool'un toplam varlıkları 18.589 milyar yuan ve toplam yükümlülükleri 18.936 milyar yuan ve halihazırda iflas durumunda. Borç krizi devam ederken, Shenyang Machine Tool'un bu sefer krizden kurtulmak için ne anlama geldiğini merak ediyorum.
Daha eğlenceli sermaye hikayeleri keşfetmek istiyorsanız, halka açık hesap piyasasına da dikkat edebilirsiniz (ID: ishijie2018)
