Hisse senetlerinin kralı düştü, devir değişti, yaşlanıyor ...
" 919 Üye Günü "Bir yıl satın alın ve bir yıl ücretsiz olsun, son 6 saat
Ayrıca 3000 kupon var, hemen abone olmak için yukarıdaki resme uzun basın
Kaynak: Wall Street bilgisi (ID: wallstreetcn) Üyeye özel içerik , Bu makale üyelik günü boyunca WeChat için özel bir avantajdır ve makaledeki görüşler yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
Mobil internetin çağı sessizce değişti.
Wang Xing, Jobs'a özellikle Meituan halka arzının çalınmasında teşekkür etti. İPhone yoksa akıllı telefon yoksa Meituan da yok.
Evet, Wang Xing'in sözleri son 10 yılın bir özetidir. Hong Kong ve Tayvan hisse senetlerinin son 10 yılda "hisse senedi kralları" olan Sunny Optical ve Largan, 2018'de büyük sıkıntılarla karşılaştı.
Son 10 yılda ne oldu? 2018'de yine ne oldu?
Bir kişi şimdiden mevcut durumu önceden tahmin etti.
01
ne oldu?
Altın çağın sonu
Sunny Optical ve Largan, son on yılda Hong Kong ve Tayvan hisselerinin sırasıyla "hisse senedi kralları" olarak biliniyorlar.Akıllı telefonların altın çağının tanıkları ve liderleridir ve iki yerdeki en büyük iki optik lens tedarikçisidir.
20'nci itibariyle, geçtiğimiz on yılda, Sunny Optical'ın büyüme oranı% 13.068, Largan'ın büyüme oranı% 1692 idi - bir gösterge olarak, Hang Seng Endeksi Eylül 2008 sonunda 18016'da kapandı ve% 52.5 artışla 27477.67'de kapandı; Tayvan Ağırlıklı endeksin 2008 yılı Eylül ayı sonunda kapanış noktası 5719,28, kapanış noktası ise% 89,3 artışla 10831,43 oldu.
İki çorap kralı hak ediyor.
Akıllı telefonlar çağında büyüyen Sunny Optical, insanların izlenimlerinde Tencent'i mağlup etti ve Hong Kong borsasında hak edilen getiri kralı oldu. 2003 yılında cep telefonu lens modülü sektörüne girdi ve 2007 yılında Apple endüstri zincirine girdi. O yılın Haziran ayında Hong Kong ana kartında listelendi. Listelemeden sonraki ilk yıllık gelir 1.27 milyar yuan ve net kar 76 milyon yuan idi. 2017 itibariyle, gelir 22.41 milyar yuan ve net kar 2.9 milyar yuan idi.
Aksine, Largan da mükemmel. 1987 yılında kurulan Largan, dünyanın en büyük cep telefonu lensi üreticisidir ve 2007 yılında Apple'ın tedarik zincirine girmiştir. Her iPhone kamerası 5 lensinden oluşmaktadır. 2002 yılında Tayvan Menkul Kıymetler Borsası'na indi, 219 NT dolar olan hisse senedi fiyatı geçen yıl 6000 NT dolara yükseldi ve Tayvan'ın efsanevi hisse senedi kralı.
Tüm bunlar son 10 yılda yaşanan akıllı telefon dalgasına dayanıyor.
Jobs, 2007'de ilk iPhone'u piyasaya sürdüğünden beri, akıllı telefon pazarı iki ana büyüme aşamasına bölündü: 2009'dan 2014'e hızlı patlayıcı büyüme ve 2014'ten 2017'ye kadar yurt içinde üretilen değiştirmelerin artışı. 2010'dan 2014'e kadar, yurt içi akıllı telefon pazarı 80 milyondan 420 milyona kadar hızlı bir gelişme kaydetti ve küresel sevkiyatlar 297 milyon adetten 1.245 milyar adete çıktı.
İlk aşama, teknoloji ürünlerinin olağanüstü nitelikleriyle karakterize edilir.Moore Yasasının atılımıyla, akıllı telefonların performansta istiflenmesi çılgınlığa yakın ve bununla birlikte, 5 milyondan 8 milyondan 12 milyona kadar cep telefonu lens piksellerinin sürekli olarak aşılmasıdır. Sonra 20 milyona ve hatta bu yıl Huawei ve Sony tarafından ortaklaşa piyasaya sürülen 40 milyon piksel kamera. Süper teknoloji yığını, akıllı telefonların müzik çalarlar, dijital kameralar vb. Bu aşamada, "hisse senedi kralları" hacmi ve fiyatı yükselen Davis'in çift tıklamasının keyfini çıkardı ve hisse senedi fiyatı 2012'den beri resmi olarak kalkış aşamasına girdi.
2015 yılının ilk çeyreğinden itibaren ikinci aşamada akıllı telefonların penetrasyon oranı yaklaşık% 88 gibi yüksek bir seviyeye ulaştı, satış büyümesi önemli ölçüde yavaşladı ve stok rekabeti dönemi başladı. Son üç yılda akıllı telefonların küresel satışları sırasıyla 1.424 milyar, 1.495 milyar ve 1.537 milyar oldu ve büyüme oranı tek haneye düştü. Önde gelen şirketler olarak Sunny Optics ve Largan, hala Taishan Dağı kadar istikrarlılar - teknolojideki ilk hamle avantajı ve müşterilerin birleştirmek istediği güçlü konum ve küçük cep telefonu üreticileri ve lens / modül üreticileri sürekli olarak ortadan kaldırılıyor. Piksellerin sürekli yükseltilmesiyle, ürünlerin ASP (Ortalama Satış Fiyatı) sürekli olarak artmaktadır.
Ancak bu dönemde Sunny Optical ve Largan farklılaştı.Farklılaşmanın önemli nedeni, yerli Android üreticilerinin yükselişiyle Sunny Optical'ın pastadan pay alması, Largan'ın Apple ve Samsung'un ileri teknoloji ürünlerine odaklanması ve hatta görmezden gelmesiydi. Yerli Android cihazların hızla büyümesi.
2017'nin dördüncü çeyreğinde, Gartner'ın küresel akıllı telefon satışlarına ilişkin istatistikleri, 10 yılda ilk kez büyümede yıllık bazda bir düşüş olduğunu gösterdi. Kimse bağışık değil - Samsung ve Apple sırasıyla yıllık% 3.6 ve% 5 düştü. Bu, hisselerin kralının düşüş çanını çaldı ve o zamandan beri zamanın ağıtları duyuldu.
Mikro düzeydeki veri dalgalanmaları ile karşılaştırıldığında, hisse senedi fiyat tepkisinin gecikmeli etkisi ortaya çıkıyor. 2018'in ikinci çeyreğinde, Largan'ın 14 yıldaki ilk üç aylık geçişi; aynı zamanda Sunny Optical, MISS'de uzun yıllardır ilk kez piyasa beklentilerini bildirdi ve hisse senedi fiyatı neredeyse yarıya indi.
Ağustos ayında akıllı telefon pazarı yine kötü haberi yaydı, yurt içi satışlar bir önceki yıla göre% 20'den fazla azaldı ve ilk sekiz ayda bir önceki yıla göre% 17 düştü. Bu noktada altın çağ resmen sona erdi.
02
Neden önemlidir?
Kang Bo'nun endüstri döngüsüne bakış açısı
Büyük endüstri döngüsünde şirketin yatırım fırsatlarını incelemek için gelecekteki eğilimi değerlendirmek, kuşkusuz bizim için önemlidir.
Akıllı telefonların ortaya çıkması nedeniyle insanların PC tarafına olan talebi zayıflamaya devam ediyor. Gartner istatistiklerine göre, küresel bilgisayar satışları (masaüstü bilgisayarlar, dizüstü bilgisayarlar ve dönüştürülebilir bilgisayarlar dahil) 2017'de 263 milyon adede ulaştı ve bu, satışlarda yıllık düşüşün art arda altıncı yılı oldu ve bunların 263 milyon birimi iPhone'lardan daha az gönderildi. İlk yılında, küresel sevkiyatlar 273 milyon adetti.
Dikkat çeken bir özellik, PC grafik işlemede uzmanlaşan Nvidia'nın 2006 yılından beri hissedarlar için olumlu getiri elde etmemesidir. 2015'in sonuna kadar, GPU ürünlerinin madencilik için yeni talep, dijital para birimi ve yapay zeka getirdiği keşfedildi. Görüntü işleme, derin öğrenme görsel sinir ağı. Geçtiğimiz üç yılda 10 kat artış sağladı.
Merhum makro ustası Zhou Jintao, Kang Bo'nun bakış açısından, bir kişinin hayatında sadece iki kez Kang Bo'nun refahını deneyimleyebileceğini ve üretkenlik ve teknolojik devrimin getirdiği süper temettüleri paylaşabileceğini söyledi. İnternet teknolojisinin patlama dönemi 70'ler sonrası 80'ler arasındadır. Bunun ve yaşam yörüngesinin birleşimi, yenilikten patlamaya ve ardından çoğalmaya kadar tek bir teknolojidir, yatırımın başlangıcını ve sonunu simgeleyen bütün bir aktarım nesli yaşadı.
Dikkatli düşünürsek, İnternet teknolojisinin yayılma döneminin ne olduğunu öğreneceğiz? Tipik bir durum, son 2-3 yıldaki çılgın yükseliş. Weibo, Kuaishou, Pinduoduo gibi internet uygulamaları ve Oppo ve Vivo'nun temsil ettiği çevrimdışı akıllı telefonların süper satışlarının arkasındaki üç veya dört grup insan. Çağın son notu.
"Çin'in 1,3 milyar insanı İnternette popülerleştiğinde, bu İnternet'in sonu demektir." Aynı mantık, akıllı telefon ve İnternet uygulamalarını kullanmayan kullanıcıların son kısmı başladığında, gelecekteki büyüme noktasının ortadan kalktığını ortaya koyuyor.
Tıpkı sermaye piyasasındaki meşhur söz gibi, "'Sider'in haberini bildiğiniz zaman, bu son haber olmalı."
03
Takip et?
Gelecek fırsatlar nerede
"Hisse senetlerinin kralı" dünya yüzeyine döndükten sonra, doğal olarak bir başka soru da bu trendi izledi: gelecekteki büyüme nerede olacak?
Aslında bu sadece bir lens modülü şirketi değil.Tencent ve Facebook gibi cep telefonu kullanıcılarının büyümesine büyük ölçüde güvenen dev şirketler de zamanın düşüncesi ile karşı karşıya çünkü çekirdek kullanıcılar doğrudan gelir elde edemiyorlar, sadece oyunlardan veya reklamlardan geçebiliyorlar. Anlayın.
Bu Alibaba ve Amazon gibi rakiplerinden çok büyük bir fark ... Ticari perakendenin büyüme hızı da düşse de kişi başı gelirin artmasıyla platform üzerinden satın alan kullanıcıların sıklığı ve birim fiyatı artmaya devam edecek.
Sermaye piyasası ve endüstri, 5G kullanımının akıllı telefon pazarına yeni bir büyüme getireceğine inanıyor - ancak bu neredeyse imkansız. Mevcut demografik yapı ve teknik güç açısından, 5G ikame 4G iletişim yükseltmeleri daha fazla video talebi, trafik talebi artışı getirecek, ancak cep telefonu lenslerinin ve sosyal iletişimin görünürlüğü çok düşüktü.
Talepte yaşanan gerilemeye ek olarak, lens aynı zamanda yonga süreciyle aynı sorunla karşı karşıyadır Larganın en güçlü lens teknolojisi şu anda Sunny Opticalın neslinde lider konumdadır, ancak yükseltmeden sonra zaten zayıftır ve SLR kameraların görüntüleme etkisine uyması zordur. Bir atılım tüketicilerin ödeme yapmasını sağladı.
Moore Yasasının yakında çip üretim sürecinde başarısız olacağı gibi - şu anda sadece TSMC ve Samsung Electronics 7nm teknolojisini uyguluyor. Tayvan devi UMC, 16nm ve 20nm'de uzmanlaşarak 12nm eşiğinde pes etti. Ağustos sonunda GlobalFoundries, 7nm teknoloji araştırmasının terk edildiğini duyurdu. Sadece Samsung, TSMC ve Intel hala 5nm teknolojisini geliştiriyor Sadece Samsung, insanların fiziksel sınırlarını zorlayan bir 3nm teknoloji planını duyurdu - bu 2022 yılına kadar gerçekleştirilmeyecek.
Endüstriyel döngü ve teknik eşik eşzamanlı olarak "stok kralların" hayatta kalma yolunu kısıtlıyor. İyimser bir şekilde, Sunny Optical hala güvenilebilecek otomotiv lenslerinin koz kartına sahip. Otomotiv endüstrisinin elektronikleşmesi ve otomasyonu ile gelecekte çoklu lensler standart ekipman haline gelecek ve bu büyük bir mavi okyanus olacak. "Kalkışa devam ediyoruz.
Musk bir sonraki Jobs olacak mı? Değişiklikleri izleyelim.
" 919 Üye Günü "Süper refah 6 saat sürüyor
Bir yıl satın alın ve bir yıl ücretsiz, ardından 3000 kupon kazanın
Üyeye katılmak ve özel içeriği hemen okumak için resme basın ve basılı tutun
