Lujiazui Gözlemi Bir zamanlar teknoloji hisseleri almayacağını söyleyen Warren Buffett, şimdi tekrar "Apple" alıyor! niye ya
(CCTV Finans "İşlem Süresi") Zaman bir insanı ne kadar değiştirebilir? Buffett'in ilk yıllarında teknoloji hisseleri almamayı öldürmesi kadar büyük bir değişiklik olabilir, ancak şimdi Apple'ı en büyük pozisyona kadar satın aldı.
Video yükleniyor...
14 Ağustos Doğu Saati'nde, Berkshire Hathaway ikinci çeyrekte elindekileri açıkladı ve American Airlines Group, United Continental Holdings ve Wells Fargo Bank'taki hisselerini azalttı, ancak aynı zamanda Apple'ın 12.4 milyon hissesini artırdı. % 5.2, Yaklaşık 252 milyon hisseye sahip ve çeyrek sonunda yaklaşık 46,6 milyar dolarlık piyasa değerine sahip.
Peki bir zamanlar teknoloji hisseleri almayacağını söyleyen Buffett, Apple'daki hisselerini yeniden ne kadar artıracak? Bize ne ilham verebilir?
Neden herkes Buffett'ın hisseleriyle bu kadar ilgileniyor?
ABD borsa boğa piyasası on yıl sürdüğü için, on yıllık boğa piyasasında ortalama ABD borsası 4 kat arttı. Şu anda ABD borsası yüksek bir seviyede ve Apple, Amazon veya Google gibi birçok hisse senedi yeni zirvelere ulaşıyor.
Ama piyasa biraz karışık, neden? ABD hisse senetlerinin statik fiyat-kazanç oranı yüksektir. Üç büyük ABD hissesinin ortalama fiyat-kazanç oranı şu anda 24 ila 25 kat civarındayken, A hisselerinin mevcut fiyat-kazanç oranı yaklaşık 16 kat ve CSI 300 sadece 11 kat.
Bu nedenle piyasa, ABD borsasının ne kadar yükselebileceği konusunda oldukça endişeli.
Şu anda, Buffett'ın pozisyonunun belirli bir rüzgar gülü önemi var. Ancak, Buffett'ın mevcut toplam varlıkları değişmedi, esas olarak Wells Fargo'daki varlıklarını azaltarak ve Apple'daki varlıklarını artırarak. Buffett, Apple'ın bir anlamda bir tüketim malları şirketi olduğuna inansa ve onu bir teknoloji stoğu olarak görmese de, bu yine de dolaylı olarak geçtiğimiz on yılda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük teknoloji şirketlerinin önderlik ettiği boğa piyasasının ana çizgisini doğruluyor. , kabul eder. .
Aslında Buffett'ın şu anki pozisyonu yüksek değil.
Buffett, Apple'daki hisselerini artırmış olsa da, Buffett'in Berkshire Hathaway'in yatırımlarındaki nakit varlıkları da 110 milyar dolardan fazla nakit tutan rekor seviyelere ulaştı. Berkshire'ın şu anki toplam varlığı, yani hisse senetleri yaklaşık 200 milyar dolar, artı şu anda 110 milyar nakdi var, bu da Buffett'in şu anki pozisyonunun %60'tan biraz fazlasına denk geliyor.Pozisyonlar açısından bakıldığında, o çok iyi . saklıdır.
Buffett'in nakit akışı ilk kez bu kadar yüksek değil.
Buffett'in son 20 veya 30 yıldaki yatırım deneyimine bakılırsa, iki veya üç kez nispeten yüksek nakit akışına sahip. Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Nasdaq'ın çok zengin olduğu ve teknoloji ağı stoklarının hızla arttığı 1998'den 1999'a kadar, nakit akışı nispeten yüksekti. O zaman İnternet balonunun patladığını biliyorduk ve Buffett pazarlık arıyordu. 2005'ten 2007'ye kadar, Buffett'in kontrol edilebilir nakit akışı nispeten yüksekti. Ardından 2008 mali krizi geldi ve ardından Goldman Sachs ve Citibank'ı satın aldı ve çok para kazandı. Şimdi Buffett tekrar nakit akışına geçtiğine göre, bu yüksek nakit oranına ne olacak, bekleyip göreceğiz.
Tanrı'nın iyi örneğinden, iyi iş ve uzun vadeli elde tutma için iyi fiyattan öğrenin.
Büfe değişti. Teknoloji hisseleri gibi değerli hisse senetleri anlayışı ve Apple gibi yerleşik bir şirket kavramı gelişiyor. Şu anda Apple'ın 18 katı fiyat-kazanç oranı ve bir trilyon piyasa değeri var, ancak Apple'ın hala 250 milyardan fazla nakdi var.Yılın ilk yarısında Apple ayrıca 100 milyar dolar harcayacağını açıkladı. toplam piyasa değerinin %10'una denk gelen şirket hissesini geri satın almak Buffett'in favori hisse senetlerinin önemli bir özelliği satın almak, nakit akışıdır. Ayrıca Buffett'in iyi şirketi, iyi fiyat felsefesini sürdürmeye devam ettiğini görüyoruz. Ama biz yatırımcılar için iyi bir şirket bulmak zor değil, onu uzun süre elinde tutmak zor.
Berkshire Hathaway: Apple'dan başka bir şey satın aldı
Elbette Berkshire sadece Apple'ı satın almaya odaklanamaz, ikinci çeyrekte hisselerindeki artışa bakılırsa Goldman Sachs Group ve İsrail'in Teva Pharmaceutical Industries'i de satın aldılar. Spesifik olarak, 30 Haziran itibariyle şirket, yaklaşık 2,92 milyar dolar değerinde yaklaşık 13,3 milyon Goldman Sachs hissesine sahipti. Teva Pharmaceuticals'da yaklaşık 1,05 milyar dolar değerinde %7 hisse. Yakından izlenen Apple hissesinin piyasa değeri yaklaşık 47 milyar dolar veya yaklaşık %5'tir.
Peki Berkshire'ın varlıklarını artırdığı üç şirketin değerlemeleri ne durumda? Şu anda Goldman Sachs Group'un toplam piyasa değeri yaklaşık 86,6 milyar ABD dolarıdır ve değerlemesi yaklaşık 17 katıdır. Teva'nın piyasa değeri yaklaşık 22.4 milyar dolar. Teknoloji devi Apple'ın toplam piyasa değeri bir trilyon ABD dolarını aştı ve fiyat-kazanç oranı sadece 18 katı.
Finans her zaman birinci önceliktir
Berkshire Hathaway'in hisselerinin bir dökümü, en büyük beş ağır sanayinin finans olduğunu ve borsa değerinin yaklaşık %50'sini, bilgi teknolojisinin %17,89'unu ve günlük tüketim mallarının %10,76'sını oluşturduğunu gösteriyor. Enerji ve sanayinin her biri yaklaşık %4'lük bir paya sahiptir.
ABD teknoloji yıldızı hisseleri yeni zirvelere ulaştı
ABD borsasının yıldız teknoloji hisseleri bu yıl iyi bir performans sergiledi. Bunların arasında Netflix ve Amazon %50'den fazla yükseldi ve Apple ve Google da %20 civarındaydı. Facebook bu yıl bazı olumsuz olaylardan etkilenmiş olsa da yine de %2'lik olumlu bir kazanımı var.
İyi performans, iyi hisse senedi fiyatı
Ortada bildirilen performansa bakıldığında, yukarıda belirtilen beş yıldızlı hisse senetlerinin ana şirkete atfedilen net kârı geçen yıla göre artış göstermiştir. Amazon ve Netflix'in ana şirketine atfedilebilen net gelir bir önceki yıla göre %100'den fazla, Facebook ve Google'ın ana şirketi Alphabet ise bir önceki yıla göre yaklaşık %40 arttı. Apple'ın ara dönem, ana şirketine atfedilebilen net kârının yaklaşık %17 arttığını bildirdi. Mükemmel ana iş büyümesinin, hisse senedi fiyatındaki istikrarlı artışın temeli olduğu görülebilir.
Yatırımcılar: A-hisse teknoloji hisse senetlerinin gelecekteki gelişimi konusunda iyimser
Lujiazui yatırımcıları: Çünkü ABD teknoloji stokları temelde nispeten yüksek bir seviyeye ulaştı. Tabii ki, Apple gibi daha iyi performansa sahip bir şirket için hala iyileştirme için bir alan olması gerektiğini düşünüyorum. Bir önceki döneme ait banka hisselerine gelince, Avrupa banka hisseleri de nispeten perişan bir şekilde düştü, bu yüzden Buffett'in stratejisinin sağlam bir strateji olduğunu düşünüyorum.
Lujiazui yatırımcıları: Teknolojinin gelecekte bir gelişme yönü olduğunu düşündüğüm bir hisse ve bankalar onları uzun vadeli olarak tutabilir. Ancak teknoloji, özellikle şu anda, devlet tarafından yetenekleri desteklemek ve geliştirmek için kesinlikle güçlü bir şekilde geliştirilecektir, bu yüzden uzun vadeli bir bakış açısıyla teknolojinin Çin'de gelecekte bir trend olarak görülmesi gerektiğini düşünüyorum.
Çin Tüccar Menkul Kıymetler: ABD borsasında ilk 20 şirket arasında 2008 yılında 2 olan teknoloji şirketlerinin sayısı bugün 8'e yükseldi. 10 yıl önceki %9'dan %60'a yükseldi. Buna karşılık, A-hisse teknoloji stoklarının oranı nispeten düşüktür ve teknoloji stokları, yılın başından bu yana daha geniş pazarla birlikte düşmektedir. Değerleme açısından bakıldığında, A-hisse teknoloji hisselerinin mevcut değerlemesi ucuz değil.A-hisse teknoloji liderlerinin değerleme sistemi değişiyor.Temel teknolojilere sahip teknoloji liderlerine dikkat edilmesi önerilir.
Lujiazui'nin gözlemleri: Apple Buffett iki yılı aşkın bir süredir elinde tutuyordu bu süreçte Apple 7 ve Apple 8 satışları tatmin edici olmayınca piyasada sorgulandılar. Ancak hisse senedi fiyatı geri çekildiğinde, Buffett kararlı bir şekilde pozisyonlarını artırmaya devam etti ve hisseyi satmadı; bu, Coca-Cola'nın stratejik gelişim yönündeki birçok anlaşmazlık veya hataya rağmen 30 yıl boyunca sabit kalmasıyla aynıydı. Bu nedenle, iyi şirketlerin bu tür şirket holdingleri, şu anda bir gerileme içinde olan A-hisse yatırımcıları için güçlü bir referans önemine sahiptir.
Muhabir: Gao Guohui, Le Rongrong, Bi Cheng, Wang Xiaolin
Yeniden yazdırın lütfen CCTV Finansını belirtin
