Faiz oranlarını düşürüyor musunuz? Fed Başkanı Powell önümüzdeki hafta bu verinin yatırımcıları tedirgin ettiğini söyleyecek
Everyday Finance'e özel, hız Dikkat
Fed faiz oranlarını düşürmek üzere mi? Piyasanın daha önce faiz indirimi için güçlü beklentileri vardı, ancak şimdi tekrar asılı görünüyor.
Önümüzdeki hafta, Fed Başkanı Powell, Kongre'de altı ayda bir ifade verecek. Market Dikkat Fed'in faiz politikasının gelecekteki yönüne güvenip güvenmeyeceği. Bundan sonra, Federal Rezerv'in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 30 - 31 Temmuz arasında bir faiz oranı toplantısı düzenleyecek. ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan son istihdam verileri beklenmedik olduğundan, faiz oranlarıyla ilgili toplantı daha fazla belirsizlikle gölgelendi.
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından 5 Temmuz'da yayınlanan bir rapora göre, tarım dışı istihdam Haziran'da 224.000 arttı ve işsizlik oranı 50 yılın en düşük seviyesi olan% 3.6'dan% 3.7'ye yükseldi. Daha önce ekonomistler istihdamda 160.000 artış ve% 3.6 işsizlik oranı bekliyorlardı.
Haziran ayında ABD işsizlik oranı% 3,7 oldu
Kaynak: ABD Çalışma Bakanlığı
ABD'de tarım dışı istihdam Haziran'da 224.000 arttı
Kaynak: ABD Çalışma Bakanlığı
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tarım dışı istihdam sayısı Haziran ayında keskin bir şekilde toparlandı, tüm ekonomistlerin beklentilerini aştı, güçlü bir işgücü piyasasına dair işaretler göstererek Fed'in faiz indirimi olasılığına gölge düşürdü.
Finans piyasası genellikle yılın ikinci yarısında Fed'in faiz oranlarını düşürmesini beklediğinden, ABD borsası son zamanlarda rekor seviyeye ulaştı ve ABD doları endeksi zayıflamaya devam etti. Ancak tarım dışı istihdam verilerinin açıklanmasının ardından finans piyasasındaki en can sıkıcı "belirsizlik" tekrar geldi.ABD borsaları erken işlemlerde keskin bir düşüş yaşadı, ABD doları endeksi yükseldi ve önceki dönemde güçlü olan altının fiyatı da düştü.
Kaynak: Seçim
Güçlü istihdam verileri parlıyor
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından yayınlanan rapor ayrıca, Haziran ayında, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki çeşitli endüstrilerin genel olarak istihdam artışı eğilimi gösterdiğini gösteriyor. Bunlar arasında, imalat istihdamı bu yıl Ocak ayından bu yana en büyük artış olan 17.000 arttı; inşaat istihdamı 21.000 arttı; ancak perakende istihdamı kaldı İstihdam edilen insan sayısının art arda beşinci aydır azalmasıyla zayıflık devam etti.
Haziran ayında Amerika Birleşik Devletleri'nde işgücüne katılım oranı% 62,8'den% 62,9'a yükselmiş, ücretlerdeki istikrarlı artış daha fazla insanı iş piyasasına çekmiş, Amerikalı çalışan nüfusun ortalama çalışma süresi değişmeyerek haftada 34,4 saat kalmıştır.
ABD işgücü katılım oranı% 62,8'den% 62,9'a yükseldi
Kaynak: Bloomberg
Dış dünya tarafından Dikkat Enflasyon göstergesi - Amerika Birleşik Devletleri'nde çalışan nüfusun ortalama saatlik ücreti, bir önceki aya göre% 0,2 ve bir önceki yıla göre% 3,1 artarak piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.
ABD'de çalışan nüfusun ortalama saatlik ücreti bir önceki yıla göre% 3,1 arttı
Kaynak: Bloomberg
Fed'in faiz oranlarını düşürmesi gerekli mi?
En son tarım dışı bordro verilerinin yayınlanmasından önce, federal fon vadeli işlemleri, Fed'in faiz oranlarını Temmuz ayında 50 baz puan düşürebileceğini belirtti. Tarihsel veriler incelendiğinde, Fed'in son iki genişleme döngüsünün ilk cephe aşamasında 3 Ocak 2001 ve 18 Eylül 2007 tarihlerinde faiz oranlarını 50 baz puan düşürdüğü görülmektedir.
Ancak verilerin açıklanmasının ardından federal fon vadeli işlemlerinin fiyatlandırılması, Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan indirebileceğine ve bir süre bu kez faiz indiriminin yapılmamasının mümkün olduğuna işaret etti.
ABD Başkanı Trump da 5.'sinde "istihdam rakamlarının iyi" olduğunu belirtti, ancak bir kez daha Federal Rezerv'i faiz oranlarını düşürmeye çağırdı ve bunun ABD'nin ekonomik büyümesini "bir roket gibi" yapacağını söyledi.
Fed'in FOMC'si bir sonraki faiz oranı toplantısını 30 - 31 Temmuz tarihleri arasında gerçekleştirecek. Buna cevaben, JPMorgan Chase'in baş ABD ekonomisti Michael Feroli, bu toplantıda faiz oranlarında 50 baz puanlık bir indirim olasılığının artık mevcut olmadığını söyledi ve "Bu, hararetle tartışılan bir toplantı olacak. Daha önce çok güçlü sinyaller verdikleri için rahatlayacaklar. Bu pahalı olmayan bir sigorta poliçesi gevşemesidir çünkü enflasyon yakın gelecekte herhangi bir risk getirmeyecektir. "
İki Bloomberg ekonomisti Carl Riccadonna ve Yelena Shulyatyeva, Fed'in Haziran toplantısında "sabırlı ol" şeklindeki politika rehberlik açıklamasından vazgeçtiğini, ancak iş piyasasının gücünün FOMC'nin gevşeme döngüsünün başlangıcını ertelemesini sağlayacağını söyledi. Eylül.
Credit Suisse Group analisti Jonathan Cohn, ABD'deki istihdam büyümesinin piyasa beklentilerini çok aşmasıyla birlikte, Fed'in bu ay faiz oranlarını düşürmeye devam edebileceğini, ancak büyük bir düşüş beklemediğini söyledi. İşsizlik oranındaki küçük artış ve yavaş ücret artışı piyasayı hayal kırıklığına uğrattı. "Bu nedenle, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı çok yüksek. Veri odaklı bir çerçevede, faiz oranlarını 50 baz puan düşürmek için daha az neden var."
Fed, 5 Temmuz'da altı aylık politika raporunu yayınladı ve faiz indirimlerine de açık. Raporda, "Tüketimdeki toparlanmaya rağmen, ikinci çeyrekteki veriler, GSYİH büyümesinin yavaşladığını gösterdi. Net ihracat ve stokların katkısının tersine dönmesi nedeniyle iş yatırımlarının itici gücü daha da zayıfladı." Raporda, orta vadede ABD enflasyonunun da olduğuna inanıyor. Olumsuz bir olasılık var.
Fed'in altı aylık politika raporu,
Orta vadede ABD enflasyonu düşebilir
Kaynak: Federal Rezerv
Rapor, Haziran ayında yapılan FOMC açıklamasındaki ifadeleri yineleyerek, Dikkat Sonraki veriler ve "ekonomik genişlemeyi sürdürmek için uygun önlemleri alın."
Finans piyasası nereye gidiyor
Pimco fon yöneticisi Yacov Arnopolin, ABD dolarının 2019'un ikinci yarısında hala zayıflayabileceğini ve gelişmekte olan piyasa para birimlerinin ek artıları olacağını tahmin ediyor. Fed tarafsız veya güvercin tavrını koruduğu sürece, gelişmekte olan piyasalar sağlam bir konumdadır. FED'in elbette ki değişikliğinden hala çok uzak olduğuna ve bunun da finans piyasasında bir başka "hafifleme fırtınasına" neden olacağına inanıyor.
CICC tarafından yayınlanan son raporda, faiz oranlarındaki düşüşün beklentilerdeki gevşemeye bağlı olarak son zamanlarda (ABD hisse senetleri) tekrarlanan yüksek seviyelerinin ana nedeni olduğu belirtildi ve bu nedenle bazı yatırımcılar, gevşeme beklentileri karşılanmadığında piyasaya daha fazlasını getirebileceğinden endişe ediyor. basınç. Aslında, son G20 zirvesi ve tarım dışı veriler, risk iştahının geri kazanılmasını teşvik edebilir ve önce risk varlıklarını desteklemek için gevşek beklentilerden faydalanabilir. Aynı zamanda, bu mantıklı marjinal değişim bağlamında, kısa vadede, faiz oranları ve altın gibi güvenli liman varlıkları, risk iştahındaki ve sermaye akışındaki değişiklikler nedeniyle belirli bir baskı altında kalabilir.
CICC raporu ayrıca şu anda küresel varlıkların performansına hakim olan faiz oranlarının gerileme mantığını tersine çevirme riski olup olmayacağına ve aynı zamanda bir yatırımcı olduğuna inanıyor. Dikkat sıcak nokta. Bu kuyruk riskinin yakından olması gerekir Dikkat Ayrıca kısa vadede piyasa beklentilerinde ve Fed Başkanı Powellın kongre tanıklığında değişiklik olasılığı da var. Ancak orta vadede, gösterge durumu varsayımı altında, bu mantık ve eğilim tam anlamıyla tersine dönmeyecek ve reel faiz oranlarındaki düşüş, yılın ikinci yarısında varlık dağılımının ana kalemi olmaya devam ediyor.
Zhongzheng Jun ayrıca, mevcut ekonomik takvimden Temmuz ayında bazı önemli "zaman aralıkları" olacağını ve piyasa katılımcılarının önceden hazırlık yapmaları gerektiğini hatırlattı:
İlki Fed. Önümüzdeki hafta, iki güvercin üst düzey Fed lideri, St. Louis Fed Başkanı Brad (9 Temmuz) ve Atlanta Fed Başkanı Bostic (10 Temmuz), 10-11 Temmuz'da Fed Başkan Powell, Kongre'de altı ayda bir ifade verecek; 11 Temmuz'da Fed'in 19 Haziran faiz oranı toplantısının tutanakları açıklanacak; 30-31 Temmuz'da Fed bir faiz toplantısı yapacak.
İkincisi, 25 Temmuz'da faiz oranlarını görüşmek üzere Avrupa Merkez Bankası toplantısı. Mevcut piyasanın ABD ve Avrupa merkez bankalarına yönelik gevşeme beklentileri zaten çok yeterli.İki büyük merkez bankasının gevşeme beklentilerini daha fazla karşılayıp karşılayamayacağı veya hatta güçlendirip güçlendiremeyeceği varlık fiyatlarını kontrol etmenin anahtarı olacak.
Üçüncüsü, büyük ABD ve Avrupalı şirketlerin ikinci çeyrek sonuçlarını Temmuz ortasında yayınlayacak olması. , Performansın beklentileri aşıp aşmadığı, piyasa kazanç konsensüs beklentisinin düşürülüp düşürülmeyeceği ve kurumsal yönetimin gelecekteki performans artışına yönelik beklentileri finansal piyasanın performansı açısından kritik olacaktır.
Editör: Chang Jiarui
